Résumé du rapport annuel 2023 et du rapport trimestriel 2024 du secteur des communications
En 2023, le secteur des télécommunications a montré une tendance de développement d'abord élevée puis en baisse. La reprise de l'activité économique au premier semestre a stimulé l'investissement dans le secteur, mais l'incertitude macroéconomique accrue au second semestre a entraîné un ralentissement de la croissance. Dans l'ensemble de l'année, grâce à l'effet de base faible et à la dynamique des secteurs en plein essor tels que le matériel AI et les opérateurs, le chiffre d'affaires du secteur des télécommunications a continué à enregistrer une certaine croissance. En 2023, le secteur des télécommunications a réalisé un revenu de 28 637 milliards de yuans, soit une augmentation de 5,3 % par rapport à l'année précédente. En excluant les trois grands opérateurs et ZTE, le revenu a atteint 8 307 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,7 %.
En termes de profits, en 2023, les fluctuations des bénéfices dans l'industrie se sont intensifiées, et la dépréciation importante de certaines entreprises exerce une pression sur le bénéfice global. Cependant, les leaders du secteur et les sous-secteurs à forte croissance conservent une bonne résilience en matière de rentabilité. En 2023, l'industrie des télécommunications a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 200,6 milliards de yuans, en hausse de 3,2 % par rapport à l'année précédente. En excluant les trois principaux opérateurs et ZTE, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'établit à 20,54 milliards de yuans, en baisse de 18,3 %.
En entrant dans le premier trimestre de 2024, les performances des leaders du matériel AI tels que les modules optiques et les PCB se libèrent, et avec la continuité stable des opérateurs et autres leaders traditionnels, cela stimule une reprise simultanée des revenus et des bénéfices de l'industrie. Au premier trimestre, le secteur des communications a réalisé un revenu de 728,6 milliards de yuans, en hausse de 4,5 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 50,74 milliards de yuans, en hausse de 8,1 %. En excluant les trois grands opérateurs et ZTE, les revenus ont augmenté de 4,9 % d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 22,9 % d'une année sur l'autre.
En regardant vers 2024, nous suggérons de se concentrer sur deux grandes lignes directrices : "matériel AI" et "opérateurs".
Dans le domaine des matériels AI, les performances des leaders des modules optiques s'accélèrent, et les secteurs tels que les PCB et le refroidissement commencent également à atteindre un point d'inflexion en termes de performances. Il est conseillé de prêter une attention particulière à Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication, Hudian Co., et Invec.
Du côté des opérateurs, les performances des trois grands opérateurs continuent de croître de manière stable et devraient devenir un soutien important pour la base de puissance de calcul en Chine. En même temps, un taux de dividende élevé leur confère une qualité d'actif de dividende. Il est conseillé de prêter attention à China Mobile, China Telecom et China Unicom.
Dans l'ensemble, dans le contexte actuel d'accentuation de la différenciation dans l'industrie, les investissements doivent se concentrer davantage sur des secteurs de qualité et des entreprises leaders, tout en tenant compte de la certitude des performances actuelles et de l'espace de croissance future. Il est conseillé d'adopter une stratégie de configuration en forme d'haltère "matériel AI + opérateurs", afin de saisir les opportunités structurelles du secteur.
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GasFeeCryer
· Il y a 23h
L'avenir est prometteur.
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SandwichTrader
· 08-01 04:12
Les performances sont stables et s'améliorent.
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NFTArtisanHQ
· 08-01 04:11
Des changements de paradigme numérique se déroulent.
L'industrie des communications affiche des performances solides en 2023, avec une double impulsion de l'IA et des opérateurs pour 2024.
Résumé du rapport annuel 2023 et du rapport trimestriel 2024 du secteur des communications
En 2023, le secteur des télécommunications a montré une tendance de développement d'abord élevée puis en baisse. La reprise de l'activité économique au premier semestre a stimulé l'investissement dans le secteur, mais l'incertitude macroéconomique accrue au second semestre a entraîné un ralentissement de la croissance. Dans l'ensemble de l'année, grâce à l'effet de base faible et à la dynamique des secteurs en plein essor tels que le matériel AI et les opérateurs, le chiffre d'affaires du secteur des télécommunications a continué à enregistrer une certaine croissance. En 2023, le secteur des télécommunications a réalisé un revenu de 28 637 milliards de yuans, soit une augmentation de 5,3 % par rapport à l'année précédente. En excluant les trois grands opérateurs et ZTE, le revenu a atteint 8 307 milliards de yuans, soit une augmentation de 2,7 %.
En termes de profits, en 2023, les fluctuations des bénéfices dans l'industrie se sont intensifiées, et la dépréciation importante de certaines entreprises exerce une pression sur le bénéfice global. Cependant, les leaders du secteur et les sous-secteurs à forte croissance conservent une bonne résilience en matière de rentabilité. En 2023, l'industrie des télécommunications a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 200,6 milliards de yuans, en hausse de 3,2 % par rapport à l'année précédente. En excluant les trois principaux opérateurs et ZTE, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'établit à 20,54 milliards de yuans, en baisse de 18,3 %.
En entrant dans le premier trimestre de 2024, les performances des leaders du matériel AI tels que les modules optiques et les PCB se libèrent, et avec la continuité stable des opérateurs et autres leaders traditionnels, cela stimule une reprise simultanée des revenus et des bénéfices de l'industrie. Au premier trimestre, le secteur des communications a réalisé un revenu de 728,6 milliards de yuans, en hausse de 4,5 % par rapport à l'année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 50,74 milliards de yuans, en hausse de 8,1 %. En excluant les trois grands opérateurs et ZTE, les revenus ont augmenté de 4,9 % d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 22,9 % d'une année sur l'autre.
En regardant vers 2024, nous suggérons de se concentrer sur deux grandes lignes directrices : "matériel AI" et "opérateurs".
Dans le domaine des matériels AI, les performances des leaders des modules optiques s'accélèrent, et les secteurs tels que les PCB et le refroidissement commencent également à atteindre un point d'inflexion en termes de performances. Il est conseillé de prêter une attention particulière à Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Communication, Hudian Co., et Invec.
Du côté des opérateurs, les performances des trois grands opérateurs continuent de croître de manière stable et devraient devenir un soutien important pour la base de puissance de calcul en Chine. En même temps, un taux de dividende élevé leur confère une qualité d'actif de dividende. Il est conseillé de prêter attention à China Mobile, China Telecom et China Unicom.
Dans l'ensemble, dans le contexte actuel d'accentuation de la différenciation dans l'industrie, les investissements doivent se concentrer davantage sur des secteurs de qualité et des entreprises leaders, tout en tenant compte de la certitude des performances actuelles et de l'espace de croissance future. Il est conseillé d'adopter une stratégie de configuration en forme d'haltère "matériel AI + opérateurs", afin de saisir les opportunités structurelles du secteur.