Bitcoin Spot ETF approuvé : des impacts profonds sur la politique monétaire américaine
Récemment, la SEC américaine a approuvé le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant, suscitant de nombreuses discussions. Bien que la plupart des gens se concentrent sur son impact à court terme sur le prix du Bitcoin, la signification à long terme de cette décision pour la politique monétaire mérite davantage d'examen.
Le lancement de l'ETF a permis au Bitcoin d'obtenir un statut légal dans le système financier américain, ce qui signifie qu'il sera difficile pour le gouvernement américain d'interdire complètement les actifs numériques. À long terme, cela pourrait entraîner une transformation fondamentale de la manière dont la monnaie fonctionne.
Motifs politiques de la dévaluation monétaire
Il y a 15 ans, la publication du livre blanc de Bitcoin a ravivé les inquiétudes concernant la politique économique monétaire : les gouvernements ont souvent de fortes incitations à dévaluer leur monnaie nationale pour atteindre des objectifs de dépenses excessives.
Augmenter les dépenses publiques peut généralement obtenir le soutien des électeurs, tandis que l'augmentation des impôts n'est pas appréciée. Par conséquent, le gouvernement a tendance à augmenter les dépenses par le biais de l'emprunt, et lorsque l'emprunt devient difficile, il choisit d'émettre directement des jetons.
À court terme, cette approche est politiquement viable, car les politiciens peuvent gagner leur réélection en augmentant les dépenses pour des groupes spécifiques. Cependant, à long terme, l'augmentation de l'offre monétaire entraînera de l'inflation, réduisant le pouvoir d'achat de chaque unité de monnaie.
Le design du Bitcoin a été conçu pour résoudre ce problème. Il limite l'offre totale à 21 millions, sans possibilité de modification en raison de facteurs politiques. Théoriquement, cela fait du Bitcoin un moyen de stockage de valeur à long terme plus fiable par rapport aux monnaies fiduciaires modernes.
ETF rend difficile l'interdiction du Bitcoin
Bien que le gouvernement américain ne puisse pas techniquement interdire le fonctionnement du réseau Bitcoin, il peut théoriquement rendre difficile l'utilisation et l'achat de Bitcoin par le grand public à travers divers moyens réglementaires. Cependant, le nouvel ETF Bitcoin approuvé a considérablement augmenté la difficulté de faire cela.
Avec l'approbation de la Commission des valeurs mobilières, certaines des plus grandes entreprises financières, comme BlackRock et Fidelity, détiendront des milliards de dollars de Bitcoin. Les ETF permettent à de nombreux investisseurs qui n'ont jamais échangé de cryptomonnaies directement d'accéder au Bitcoin.
Cela a considérablement élargi le groupe d'intérêts qui soutiennent le maintien et le renforcement de la position du Bitcoin sur le marché financier américain. Si des décideurs politiques tentent de restreindre le Bitcoin, ils seront confrontés à l'opposition des principaux acteurs financiers influents à Washington.
Actuellement, la valeur de Bitcoin détenue dans les ETF a dépassé 25 milliards de dollars, dont environ 1 milliard a été généré dans les deux semaines suivant l'approbation de la commission des valeurs mobilières. Même pour les géants financiers, c'est un montant non négligeable.
Considérations de la SEC américaine
La décision de la Commission des valeurs mobilières d'approuver l'ETF Bitcoin a été le résultat d'une longue lutte. Bien que sa responsabilité ne soit pas de juger si le Bitcoin est un bon investissement, au cours des 10 dernières années, la Commission a résisté à permettre aux investisseurs d'accéder au Bitcoin par le biais d'outils réglementés grand public. C'est précisément parce qu'ils réalisent que l'approbation pourrait considérablement accroître l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.
La décision finale de la Commission des valeurs mobilières d'approuver l'ETF a été prise sous la pression du tribunal. Le président Gensler a déclaré que c'était "le chemin le plus durable à suivre", bien qu'il reste critique à l'égard de Bitcoin.
Perspectives d'avenir
Si le Bitcoin parvient vraiment à rivaliser avec le dollar en tant que moyen de stockage de valeur, le gouvernement américain pourrait envisager de le réprimer. Mais à ce moment-là, il sera trop tard. Comme le gouvernement argentin a tenté de limiter l'utilisation du dollar sans réussir à empêcher la population de détenir massivement des dollars.
Lorsque la capitalisation de Bitcoin atteindra environ 7 000 milliards de dollars (soit environ 9 fois plus qu'aujourd'hui), il pourrait commencer à rivaliser avec la liquidité des obligations d'État américaines. Mais pour atteindre ce niveau, Bitcoin en tant que moyen de stockage de valeur doit obtenir une reconnaissance plus large.
À ce moment-là, la répression du Bitcoin par les États-Unis pourrait avoir l'effet inverse, car cela enverrait un signal au marché mondial indiquant que les États-Unis ne croient plus en l'avantage inhérent du dollar.
Conclusion
Idéalement, les États-Unis devraient résoudre leurs problèmes fiscaux, en particulier les dépenses excessives en matière de prestations de santé, afin de ramener la dette fédérale sur une trajectoire durable. Avant cela, les Américains peuvent utiliser le Bitcoin comme une assurance contre la dévaluation du dollar due à l'augmentation de la dette. Cette décision de la SEC garantit l'existence à long terme de cette assurance.
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ContractTester
· 08-01 13:42
La Réserve fédérale (FED) cette fois-ci est dans l'embarras, n'est-ce pas ?
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GasFeeNightmare
· 08-01 03:09
Je rêve de calculer le gas, comme une fourmi, à la fois pauvre et avare. Monter à bord depuis trois ans, je me concentre sur l'analyse du gas, économiser m'a rendu pauvre.
Bitcoin ETF approuvé : impacts profonds sur la politique monétaire américaine et défis futurs
Bitcoin Spot ETF approuvé : des impacts profonds sur la politique monétaire américaine
Récemment, la SEC américaine a approuvé le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant, suscitant de nombreuses discussions. Bien que la plupart des gens se concentrent sur son impact à court terme sur le prix du Bitcoin, la signification à long terme de cette décision pour la politique monétaire mérite davantage d'examen.
Le lancement de l'ETF a permis au Bitcoin d'obtenir un statut légal dans le système financier américain, ce qui signifie qu'il sera difficile pour le gouvernement américain d'interdire complètement les actifs numériques. À long terme, cela pourrait entraîner une transformation fondamentale de la manière dont la monnaie fonctionne.
Motifs politiques de la dévaluation monétaire
Il y a 15 ans, la publication du livre blanc de Bitcoin a ravivé les inquiétudes concernant la politique économique monétaire : les gouvernements ont souvent de fortes incitations à dévaluer leur monnaie nationale pour atteindre des objectifs de dépenses excessives.
Augmenter les dépenses publiques peut généralement obtenir le soutien des électeurs, tandis que l'augmentation des impôts n'est pas appréciée. Par conséquent, le gouvernement a tendance à augmenter les dépenses par le biais de l'emprunt, et lorsque l'emprunt devient difficile, il choisit d'émettre directement des jetons.
À court terme, cette approche est politiquement viable, car les politiciens peuvent gagner leur réélection en augmentant les dépenses pour des groupes spécifiques. Cependant, à long terme, l'augmentation de l'offre monétaire entraînera de l'inflation, réduisant le pouvoir d'achat de chaque unité de monnaie.
Le design du Bitcoin a été conçu pour résoudre ce problème. Il limite l'offre totale à 21 millions, sans possibilité de modification en raison de facteurs politiques. Théoriquement, cela fait du Bitcoin un moyen de stockage de valeur à long terme plus fiable par rapport aux monnaies fiduciaires modernes.
ETF rend difficile l'interdiction du Bitcoin
Bien que le gouvernement américain ne puisse pas techniquement interdire le fonctionnement du réseau Bitcoin, il peut théoriquement rendre difficile l'utilisation et l'achat de Bitcoin par le grand public à travers divers moyens réglementaires. Cependant, le nouvel ETF Bitcoin approuvé a considérablement augmenté la difficulté de faire cela.
Avec l'approbation de la Commission des valeurs mobilières, certaines des plus grandes entreprises financières, comme BlackRock et Fidelity, détiendront des milliards de dollars de Bitcoin. Les ETF permettent à de nombreux investisseurs qui n'ont jamais échangé de cryptomonnaies directement d'accéder au Bitcoin.
Cela a considérablement élargi le groupe d'intérêts qui soutiennent le maintien et le renforcement de la position du Bitcoin sur le marché financier américain. Si des décideurs politiques tentent de restreindre le Bitcoin, ils seront confrontés à l'opposition des principaux acteurs financiers influents à Washington.
Actuellement, la valeur de Bitcoin détenue dans les ETF a dépassé 25 milliards de dollars, dont environ 1 milliard a été généré dans les deux semaines suivant l'approbation de la commission des valeurs mobilières. Même pour les géants financiers, c'est un montant non négligeable.
Considérations de la SEC américaine
La décision de la Commission des valeurs mobilières d'approuver l'ETF Bitcoin a été le résultat d'une longue lutte. Bien que sa responsabilité ne soit pas de juger si le Bitcoin est un bon investissement, au cours des 10 dernières années, la Commission a résisté à permettre aux investisseurs d'accéder au Bitcoin par le biais d'outils réglementés grand public. C'est précisément parce qu'ils réalisent que l'approbation pourrait considérablement accroître l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.
La décision finale de la Commission des valeurs mobilières d'approuver l'ETF a été prise sous la pression du tribunal. Le président Gensler a déclaré que c'était "le chemin le plus durable à suivre", bien qu'il reste critique à l'égard de Bitcoin.
Perspectives d'avenir
Si le Bitcoin parvient vraiment à rivaliser avec le dollar en tant que moyen de stockage de valeur, le gouvernement américain pourrait envisager de le réprimer. Mais à ce moment-là, il sera trop tard. Comme le gouvernement argentin a tenté de limiter l'utilisation du dollar sans réussir à empêcher la population de détenir massivement des dollars.
Lorsque la capitalisation de Bitcoin atteindra environ 7 000 milliards de dollars (soit environ 9 fois plus qu'aujourd'hui), il pourrait commencer à rivaliser avec la liquidité des obligations d'État américaines. Mais pour atteindre ce niveau, Bitcoin en tant que moyen de stockage de valeur doit obtenir une reconnaissance plus large.
À ce moment-là, la répression du Bitcoin par les États-Unis pourrait avoir l'effet inverse, car cela enverrait un signal au marché mondial indiquant que les États-Unis ne croient plus en l'avantage inhérent du dollar.
Conclusion
Idéalement, les États-Unis devraient résoudre leurs problèmes fiscaux, en particulier les dépenses excessives en matière de prestations de santé, afin de ramener la dette fédérale sur une trajectoire durable. Avant cela, les Américains peuvent utiliser le Bitcoin comme une assurance contre la dévaluation du dollar due à l'augmentation de la dette. Cette décision de la SEC garantit l'existence à long terme de cette assurance.