Curve lance le stablecoin innovant crvUSD, visant à réduire l'impact de la liquidation et à améliorer les rendements du protocole.
Bien que la piste des stablecoins décentralisés ait un avenir prometteur, la plupart des projets ont du mal à survivre à long terme. Même LUNA et UST, qui avaient autrefois une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars, se sont rapidement effondrés. Dans ce contexte, Curve, avec un montant total verrouillé de 3,7 milliards de dollars (TVL), a également rejoint la course.
Curve a récemment publié le livre blanc et le code de son stablecoin. D'après les enregistrements de GitHub, ce livre blanc a été complété en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le livre blanc ne le nomme pas explicitement, le code indique que le nom complet de ce stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". Cette initiative pourrait améliorer le problème d'inflation critiqué depuis longtemps de Curve grâce aux revenus des frais de stabilité et du PegKeeper.
Le livre blanc met en avant les trois grandes innovations de crvUSD : l'algorithme de teneur de marché automatisé de prêt-liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
Algorithme de liquidation innovant LLAMMA
Les protocoles de prêt traditionnels causent souvent de violents impacts sur le marché lors du processus de liquidation. Par exemple, en juin de cette année, une opération de liquidation de MakerDAO a provoqué une chute du prix de l'ETH sur un DEX, passant de 1300 USD à moins de 1000 USD.
Pour atténuer les impacts négatifs de la liquidation, crvUSD adopte un algorithme de liquidation plus fluide appelé LLAMMA. Cet algorithme utilise un AMM spécial pour remplacer les processus traditionnels de prêt et de liquidation, réalisant un processus de liquidation/dé-liquidation continu.
Prenons l'exemple d'emprunter crvUSD en utilisant ETH comme garantie : lorsque la valeur de l'ETH est suffisante, la garantie reste inchangée ; lorsque le prix de l'ETH tombe dans la zone de liquidation, le système commence à vendre progressivement de l'ETH ; si le prix de l'ETH rebondit, le système achète à nouveau de l'ETH en utilisant des stablecoins. Ce processus est similaire à la couverture des pertes impermanentes après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Les tests de l'équipe Curve montrent que lorsque le prix du marché tombe en dessous du seuil de liquidation de 10 % et rebondit, la perte de garantie des utilisateurs n'est que de 1 % dans une fenêtre de temps de 3 jours. Cependant, cet algorithme peut également entraîner une entrée plus facile en état de liquidation, provoquant de légères pertes en cas de fluctuations mineures.
Stabilisateurs automatiques et politique monétaire
crvUSD utilise un mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD dépasse 1 USD, le PegKeeper peut frapper des crvUSD sans garantie et les injecter dans le fonds d'échange de stablecoin, ce qui fait baisser le prix ; inversement, lorsque le prix est inférieur à 1 USD, le PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité pour faire monter le prix. Ce mécanisme est similaire à l'AMO de Frax, ce qui permet d'éviter l'influence des stablecoins centralisés du mécanisme PSM de MakerDAO.
La politique monétaire ajuste le système en contrôlant la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque la dette/l'offre dépasse 5 %, le système ajuste les paramètres pour encourager l'emprunt et la vente de stablecoins, tandis que dans le cas contraire, il incite au remboursement.
Avantages potentiels et perspectives
L'équipe de Curve détient une grande quantité de droits de vote veCRV, ce qui aide à orienter la liquidité entre crvUSD et les pools de liquidité existants, facilitant ainsi le démarrage à froid. De plus, crvUSD n'a pas besoin d'émettre de nouveaux jetons de gouvernance, et l'introduction des frais de stabilité et du PegKeeper devrait améliorer la situation des revenus de Curve.
Curve utilise son propre oracle de prix DEX, ce qui peut limiter la gamme de collatéraux, mais permet également d'économiser sur les dépenses des oracles. Si les jetons LP du pool principal de stablecoins peuvent être utilisés comme collatéraux, cela améliorera encore l'efficacité de l'utilisation des fonds.
En théorie, Curve peut efficacement prévenir le risque de créances douteuses dû à une liquidation tardive en contrôlant la limite d'emprunt et le seuil de liquidation en fonction de la liquidité.
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TommyTeacher1
· 07-31 16:38
Encore un qui joue avec les stablecoins.
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DegenDreamer
· 07-31 16:33
Tu penses encore toute la journée à faire des stablecoins ?
Curve a lancé le stablecoin crvUSD. Un algorithme de liquidation innovant améliore les rendements du protocole.
Curve lance le stablecoin innovant crvUSD, visant à réduire l'impact de la liquidation et à améliorer les rendements du protocole.
Bien que la piste des stablecoins décentralisés ait un avenir prometteur, la plupart des projets ont du mal à survivre à long terme. Même LUNA et UST, qui avaient autrefois une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars, se sont rapidement effondrés. Dans ce contexte, Curve, avec un montant total verrouillé de 3,7 milliards de dollars (TVL), a également rejoint la course.
Curve a récemment publié le livre blanc et le code de son stablecoin. D'après les enregistrements de GitHub, ce livre blanc a été complété en octobre et n'est pas encore la version finale. Bien que le livre blanc ne le nomme pas explicitement, le code indique que le nom complet de ce stablecoin est "Curve.Fi USD Stablecoin", abrégé en "crvUSD". Cette initiative pourrait améliorer le problème d'inflation critiqué depuis longtemps de Curve grâce aux revenus des frais de stabilité et du PegKeeper.
Le livre blanc met en avant les trois grandes innovations de crvUSD : l'algorithme de teneur de marché automatisé de prêt-liquidation (LLAMMA), PegKeeper et la politique monétaire.
Algorithme de liquidation innovant LLAMMA
Les protocoles de prêt traditionnels causent souvent de violents impacts sur le marché lors du processus de liquidation. Par exemple, en juin de cette année, une opération de liquidation de MakerDAO a provoqué une chute du prix de l'ETH sur un DEX, passant de 1300 USD à moins de 1000 USD.
Pour atténuer les impacts négatifs de la liquidation, crvUSD adopte un algorithme de liquidation plus fluide appelé LLAMMA. Cet algorithme utilise un AMM spécial pour remplacer les processus traditionnels de prêt et de liquidation, réalisant un processus de liquidation/dé-liquidation continu.
Prenons l'exemple d'emprunter crvUSD en utilisant ETH comme garantie : lorsque la valeur de l'ETH est suffisante, la garantie reste inchangée ; lorsque le prix de l'ETH tombe dans la zone de liquidation, le système commence à vendre progressivement de l'ETH ; si le prix de l'ETH rebondit, le système achète à nouveau de l'ETH en utilisant des stablecoins. Ce processus est similaire à la couverture des pertes impermanentes après avoir fourni de la liquidité dans un AMM.
Les tests de l'équipe Curve montrent que lorsque le prix du marché tombe en dessous du seuil de liquidation de 10 % et rebondit, la perte de garantie des utilisateurs n'est que de 1 % dans une fenêtre de temps de 3 jours. Cependant, cet algorithme peut également entraîner une entrée plus facile en état de liquidation, provoquant de légères pertes en cas de fluctuations mineures.
Stabilisateurs automatiques et politique monétaire
crvUSD utilise un mécanisme PegKeeper pour maintenir la stabilité des prix. Lorsque le prix de crvUSD dépasse 1 USD, le PegKeeper peut frapper des crvUSD sans garantie et les injecter dans le fonds d'échange de stablecoin, ce qui fait baisser le prix ; inversement, lorsque le prix est inférieur à 1 USD, le PegKeeper peut retirer une partie de la liquidité pour faire monter le prix. Ce mécanisme est similaire à l'AMO de Frax, ce qui permet d'éviter l'influence des stablecoins centralisés du mécanisme PSM de MakerDAO.
La politique monétaire ajuste le système en contrôlant la relation entre la dette des stabilisateurs et l'offre de crvUSD. Par exemple, lorsque la dette/l'offre dépasse 5 %, le système ajuste les paramètres pour encourager l'emprunt et la vente de stablecoins, tandis que dans le cas contraire, il incite au remboursement.
Avantages potentiels et perspectives
L'équipe de Curve détient une grande quantité de droits de vote veCRV, ce qui aide à orienter la liquidité entre crvUSD et les pools de liquidité existants, facilitant ainsi le démarrage à froid. De plus, crvUSD n'a pas besoin d'émettre de nouveaux jetons de gouvernance, et l'introduction des frais de stabilité et du PegKeeper devrait améliorer la situation des revenus de Curve.
Curve utilise son propre oracle de prix DEX, ce qui peut limiter la gamme de collatéraux, mais permet également d'économiser sur les dépenses des oracles. Si les jetons LP du pool principal de stablecoins peuvent être utilisés comme collatéraux, cela améliorera encore l'efficacité de l'utilisation des fonds.
En théorie, Curve peut efficacement prévenir le risque de créances douteuses dû à une liquidation tardive en contrôlant la limite d'emprunt et le seuil de liquidation en fonction de la liquidité.