Le chemin de la surprise de Hyperliquid : un aperçu de la logique de l'ascension du maître des dérivés on-chain｜Institut de recherche GateRésumé de l'article généré par l'IAHyperliquid détient 80 % de part de marché sur le marché des contrats à terme on-chain, stimulant l'expansion du marché des dérivés. Malgré les attaques, la TVL de la plateforme a retrouvé 478 millions de dollars, avec un volume de transactions atteignant 1,98 billion de dollars. Sa liquidité est principalement alimentée par des fonds de baleines, et l'expérience utilisateur est proche de celle des plateformes d'échange centralisées. La stratégie d'airdrop du jeton HYPE a réussi à attirer un grand nombre d'utilisateurs, favorisant l'expansion de l'écosystème de la plateforme.Résumé• La part de marché et la croissance rapide stimulent l'expansion du secteur : Hyperliquid détient une part de marché de 80 % sur le marché des contrats à terme on-chain, bien au-delà du deuxième. Cette position de leader a fortement contribué à l'expansion du marché des dérivés on-chain, faisant passer la part de marché des DEX dans le trading de contrats à terme mondiaux de 2,7 % début 2024 à 8,22 % en juillet 2025. • Les données clés de la plateforme restent solides : Malgré les attaques sur le protocole, la TVL de Hyperliquid a atteint 478 millions de dollars (au 17 juillet 2025), le volume total des transactions de dérivés ayant dépassé 1,98 billion de dollars, avec un pic quotidien de 18,9 milliards de dollars, et un revenu annualisé d'environ 850 millions de dollars, plaçant les revenus parmi les meilleurs des protocoles on-chain. • La liquidité dominée par les fonds de baleines : La liquidité principale de Hyperliquid est alimentée par un petit nombre d'utilisateurs à haute valeur nette. 118 portefeuilles Leviathan (plus de 50 millions de dollars) détiennent à eux seuls jusqu'à 6,82 milliards de dollars de positions, et l'activité d'ouverture de positions des grands portefeuilles (comme Tidal Whale et Leviathan) est bien supérieure à celle des investisseurs détaillants, avec plus de 87 % et 92 % respectivement maintenant leurs positions ouvertes. • Une expérience de niveau CEX on-chain : Hyperliquid, grâce à sa propre chaîne Layer1 haute performance et son carnet de commandes on-chain natif, combiné à des optimisations de l'expérience utilisateur telles que le mode sans gas et les ordres sans signature, a non seulement atteint une expérience de trading en millisecondes proche des CEX, mais a également maintenu une vérifiabilité entièrement on-chain. Grâce à une API de correspondance ouverte, un bac à sable de simulation locale, un effet de levier allant jusqu'à 50x et des frais très bas (0,01 % pour le market making, 0,035 % pour le Taker), elle a réussi à attirer des teneurs de marché professionnels de premier plan et des institutions quantitatives. • L'airdrop HYPE stimule la croissance des utilisateurs et un volant de croissance unique : Le montant total de l'airdrop du jeton HYPE de Hyperliquid atteint 620 millions de dollars, attirant 94 000 adresses participantes. Deux jours après l'airdrop, environ 14 619 nouvelles adresses ont été créées, dépassant largement le total du mois précédent, confirmant le grand succès de sa stratégie de points. Ce succès, associé à un récit « anti VC » précis, à un effet de levier élevé, à des frais extrêmes et au mécanisme d'enchères HIP-1, a construit un puissant système de croissance des utilisateurs et de reconnaissance du marché. • L'effet « publicité vivante » des baleines : La transparence des informations d'ouverture de positions on-chain rend les positions des baleines inévitables. Des traders connus tels que James Wynn peuvent afficher publiquement de grandes positions, attirant des fonds suiveurs et formant un retour positif « position – émotion – prix ». • Expansion stratégique et amélioration de l'utilité du jeton : Le lancement de HyperEVM a réussi à attirer de nombreux projets DeFi. Cela a non seulement élargi les cas d'utilisation du jeton HYPE (comme le paiement des frais de gas, le prêt, le staking, etc.), mais a également généré plus de revenus de frais, créant un cycle vertueux entre la valeur du HYPE et l'expansion de l'écosystème de la plateforme. (Cliquez ci-dessous pour obtenir le rapport complet) L'institut de recherche Gate est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les cryptoactifs, offrant aux lecteurs un contenu approfondi, y compris des analyses techniques, des perspectives sur les tendances, des revues de marché, des recherches sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses des politiques macroéconomiques. Avertissement L'investissement sur le marché des cryptoactifs implique des risques élevés, il est conseillé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate ne sera pas responsable des pertes ou dommages résultant de telles décisions d'investissement.
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Le chemin de la surprise de Hyperliquid : un aperçu de la logique de l'ascension du maître des dérivés on-chain｜Institut de recherche GateRésumé de l'article généré par l'IAHyperliquid détient 80 % de part de marché sur le marché des contrats à terme on-chain, stimulant l'expansion du marché des dérivés. Malgré les attaques, la TVL de la plateforme a retrouvé 478 millions de dollars, avec un volume de transactions atteignant 1,98 billion de dollars. Sa liquidité est principalement alimentée par des fonds de baleines, et l'expérience utilisateur est proche de celle des plateformes d'échange centralisées. La stratégie d'airdrop du jeton HYPE a réussi à attirer un grand nombre d'utilisateurs, favorisant l'expansion de l'écosystème de la plateforme.Résumé• La part de marché et la croissance rapide stimulent l'expansion du secteur : Hyperliquid détient une part de marché de 80 % sur le marché des contrats à terme on-chain, bien au-delà du deuxième. Cette position de leader a fortement contribué à l'expansion du marché des dérivés on-chain, faisant passer la part de marché des DEX dans le trading de contrats à terme mondiaux de 2,7 % début 2024 à 8,22 % en juillet 2025. • Les données clés de la plateforme restent solides : Malgré les attaques sur le protocole, la TVL de Hyperliquid a atteint 478 millions de dollars (au 17 juillet 2025), le volume total des transactions de dérivés ayant dépassé 1,98 billion de dollars, avec un pic quotidien de 18,9 milliards de dollars, et un revenu annualisé d'environ 850 millions de dollars, plaçant les revenus parmi les meilleurs des protocoles on-chain. • La liquidité dominée par les fonds de baleines : La liquidité principale de Hyperliquid est alimentée par un petit nombre d'utilisateurs à haute valeur nette. 118 portefeuilles Leviathan (plus de 50 millions de dollars) détiennent à eux seuls jusqu'à 6,82 milliards de dollars de positions, et l'activité d'ouverture de positions des grands portefeuilles (comme Tidal Whale et Leviathan) est bien supérieure à celle des investisseurs détaillants, avec plus de 87 % et 92 % respectivement maintenant leurs positions ouvertes. • Une expérience de niveau CEX on-chain : Hyperliquid, grâce à sa propre chaîne Layer1 haute performance et son carnet de commandes on-chain natif, combiné à des optimisations de l'expérience utilisateur telles que le mode sans gas et les ordres sans signature, a non seulement atteint une expérience de trading en millisecondes proche des CEX, mais a également maintenu une vérifiabilité entièrement on-chain. Grâce à une API de correspondance ouverte, un bac à sable de simulation locale, un effet de levier allant jusqu'à 50x et des frais très bas (0,01 % pour le market making, 0,035 % pour le Taker), elle a réussi à attirer des teneurs de marché professionnels de premier plan et des institutions quantitatives. • L'airdrop HYPE stimule la croissance des utilisateurs et un volant de croissance unique : Le montant total de l'airdrop du jeton HYPE de Hyperliquid atteint 620 millions de dollars, attirant 94 000 adresses participantes. Deux jours après l'airdrop, environ 14 619 nouvelles adresses ont été créées, dépassant largement le total du mois précédent, confirmant le grand succès de sa stratégie de points. Ce succès, associé à un récit « anti VC » précis, à un effet de levier élevé, à des frais extrêmes et au mécanisme d'enchères HIP-1, a construit un puissant système de croissance des utilisateurs et de reconnaissance du marché. • L'effet « publicité vivante » des baleines : La transparence des informations d'ouverture de positions on-chain rend les positions des baleines inévitables. Des traders connus tels que James Wynn peuvent afficher publiquement de grandes positions, attirant des fonds suiveurs et formant un retour positif « position – émotion – prix ». • Expansion stratégique et amélioration de l'utilité du jeton : Le lancement de HyperEVM a réussi à attirer de nombreux projets DeFi. Cela a non seulement élargi les cas d'utilisation du jeton HYPE (comme le paiement des frais de gas, le prêt, le staking, etc.), mais a également généré plus de revenus de frais, créant un cycle vertueux entre la valeur du HYPE et l'expansion de l'écosystème de la plateforme. (Cliquez ci-dessous pour obtenir le rapport complet) L'institut de recherche Gate est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et les cryptoactifs, offrant aux lecteurs un contenu approfondi, y compris des analyses techniques, des perspectives sur les tendances, des revues de marché, des recherches sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses des politiques macroéconomiques. Avertissement L'investissement sur le marché des cryptoactifs implique des risques élevés, il est conseillé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate ne sera pas responsable des pertes ou dommages résultant de telles décisions d'investissement.