Observation de l'industrie des Cryptoactifs en 2023
Cette année, j'ai principalement participé à des réunions privées et je n'ai presque pas assisté à d'autres événements publics, en dehors de la conférence Breakpoint. Voici quelques observations et réflexions sur l'état actuel de l'industrie :
Les institutions d'investissement de premier niveau sont confrontées à des défis majeurs
Après avoir échangé avec plusieurs institutions de premier niveau, les retours sont généralement très négatifs. Certains estiment même que "l'investissement de premier niveau est mort". La plupart des institutions détiennent une grande quantité de jetons non cotés ou déjà cotés mais dont la période de blocage n'est pas encore écoulée, et la performance des prix de ces jetons est généralement médiocre. Plusieurs institutions de trading de gré à gré ont signalé que de nombreuses transactions ont du mal à trouver des acheteurs.
Un nouveau cycle de collecte de fonds voit également une réduction générale de son ampleur. Les fonds qui prétendent avoir une taille de 1 milliard pourraient en réalité n'en recevoir que 100 millions, le reste étant des engagements de souscription. La frénésie de financement de 50 milliards, voire 100 milliards, de la dernière ronde est désormais révolue. Dans ce contexte, les institutions n'ont d'autre choix que d'augmenter le montant d'investissement par projet, ce qui fait grimper les évaluations et engendre certains projets voués à l'échec. Mais cette fois, il n'y a plus de "sauveur" comme SBF.
Il est intéressant de noter que presque toutes les institutions de premier niveau ont exprimé leur intention de pénétrer le domaine des incubateurs. Cependant, en réalité, la configuration du personnel de ces institutions et les capacités des GP n'ont aucun lien avec les projets d'incubation, et il n'y a même pas une seule expérience complète d'un projet de zéro à un. Comment mener des activités d'incubation reste une question.
"Applications réelles" devient un slogan creux
Lors des échanges avec diverses institutions, tout le monde parle récemment des pistes d'intérêt. De nombreuses institutions ont déclaré rechercher des projets avec des revenus réels, des utilisateurs réels et des scénarios réels, mentionnant fréquemment des concepts tels que RWA, AI, DePIN, etc. Cependant, ces termes semblent n'être qu'une manière de justifier qu'elles "étudient" certaines directions.
En réalité, l'idée de chercher des scénarios Web2 pour combler le vide narratif de Web3 s'est révélée inefficace en 2022. En observant les performances jusqu'à présent des projets de cotation sur une certaine plateforme de trading, on constate que les projets d'application dits "scénarisés" affichent les performances les plus médiocres. Cela ne signifie pas que l'industrie des Cryptoactifs n'a pas besoin de ce type d'innovation, mais plutôt qu'ils n'ont rien à voir avec la véritable externalité des Cryptoactifs : la liquidité des actifs.
La nouvelle génération d'utilisateurs entre sur le marché de manière innovante
De nombreuses institutions et projets discutent de "comment attirer de nouveaux utilisateurs et des fonds sur le marché". Cependant, ils ignorent un fait : de nouveaux utilisateurs affluent en grand nombre comme jamais auparavant.
Quelques jeunes KOL reportent et interprètent les dynamiques du secteur de manière totalement nouvelle. Ces jeunes d'une vingtaine d'années adoptent des méthodes de création propres à l'ère TikTok, ce que de nombreux professionnels établis ont du mal à comprendre. La nouvelle génération d'utilisateurs entre sur le marché à une vitesse et d'une manière surprenantes, tandis que beaucoup ferment les yeux sur cela. Bientôt, la logique narrative des projets, les modes de fonctionnement et les stratégies de communication de l'ensemble du secteur subiront des changements fondamentaux.
Conclusion
L'histoire nous enseigne que l'humanité a souvent du mal à apprendre des leçons du passé. Dans l'industrie des cryptoactifs, cela semble également s'appliquer. Chaque fois que le secteur est confronté à des difficultés, nous avons tendance à recourir à des concepts vagues tels que "réels bénéfices, utilisateurs réels, scénarios réels", ou à espérer l'entrée de fonds traditionnels. Cependant, l'expérience historique montre que ces pensées traditionnelles ne seront que des passagers du monde des cryptoactifs, au mieux réalisant quelques transactions d'arbitrage, sans apporter de changements substantiels.
Le plus grand obstacle de l'industrie du chiffrement ne réside pas dans les produits, mais dans les personnes. La manière de penser et la capacité d'apprentissage des individus sont limitées. À un moment donné, la façon dont le public comprend et accepte la technologie de chiffrement détermine leur posture sur le marché et influence également la direction future de l'industrie.
En résumé, l'ancienne façon de penser ne peut pas s'adapter aux nouvelles technologies, nous devons attendre l'émergence d'une nouvelle génération. On ne peut pas trouver de nouveaux continents avec de vieilles cartes. Alors, qu'est-ce qui empêche les meilleurs talents de notre secteur d'apprendre des leçons de l'histoire et de réaliser que l'avenir est déjà là ? C'est une question qui mérite réflexion.
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SellLowExpert
· 07-31 10:38
prendre les gens pour des idiots un pigeon en pousse un
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GasGuru
· 07-30 20:22
Il s'est passé quelque chose de grave.
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ValidatorVibes
· 07-30 20:22
ngmi... les vcs de tier1 se sont fait plus détruire que le retail à vrai dire
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ChainSherlockGirl
· 07-30 20:16
Ce milliard de valorisation, si on arrive à obtenir un million, ce serait déjà une bonne nouvelle, non ?
2023 Observation du secteur du chiffrement : Les institutions de premier niveau rencontrent des défis, une nouvelle génération d'utilisateurs émerge.
Observation de l'industrie des Cryptoactifs en 2023
Cette année, j'ai principalement participé à des réunions privées et je n'ai presque pas assisté à d'autres événements publics, en dehors de la conférence Breakpoint. Voici quelques observations et réflexions sur l'état actuel de l'industrie :
Les institutions d'investissement de premier niveau sont confrontées à des défis majeurs
Après avoir échangé avec plusieurs institutions de premier niveau, les retours sont généralement très négatifs. Certains estiment même que "l'investissement de premier niveau est mort". La plupart des institutions détiennent une grande quantité de jetons non cotés ou déjà cotés mais dont la période de blocage n'est pas encore écoulée, et la performance des prix de ces jetons est généralement médiocre. Plusieurs institutions de trading de gré à gré ont signalé que de nombreuses transactions ont du mal à trouver des acheteurs.
Un nouveau cycle de collecte de fonds voit également une réduction générale de son ampleur. Les fonds qui prétendent avoir une taille de 1 milliard pourraient en réalité n'en recevoir que 100 millions, le reste étant des engagements de souscription. La frénésie de financement de 50 milliards, voire 100 milliards, de la dernière ronde est désormais révolue. Dans ce contexte, les institutions n'ont d'autre choix que d'augmenter le montant d'investissement par projet, ce qui fait grimper les évaluations et engendre certains projets voués à l'échec. Mais cette fois, il n'y a plus de "sauveur" comme SBF.
Il est intéressant de noter que presque toutes les institutions de premier niveau ont exprimé leur intention de pénétrer le domaine des incubateurs. Cependant, en réalité, la configuration du personnel de ces institutions et les capacités des GP n'ont aucun lien avec les projets d'incubation, et il n'y a même pas une seule expérience complète d'un projet de zéro à un. Comment mener des activités d'incubation reste une question.
"Applications réelles" devient un slogan creux
Lors des échanges avec diverses institutions, tout le monde parle récemment des pistes d'intérêt. De nombreuses institutions ont déclaré rechercher des projets avec des revenus réels, des utilisateurs réels et des scénarios réels, mentionnant fréquemment des concepts tels que RWA, AI, DePIN, etc. Cependant, ces termes semblent n'être qu'une manière de justifier qu'elles "étudient" certaines directions.
En réalité, l'idée de chercher des scénarios Web2 pour combler le vide narratif de Web3 s'est révélée inefficace en 2022. En observant les performances jusqu'à présent des projets de cotation sur une certaine plateforme de trading, on constate que les projets d'application dits "scénarisés" affichent les performances les plus médiocres. Cela ne signifie pas que l'industrie des Cryptoactifs n'a pas besoin de ce type d'innovation, mais plutôt qu'ils n'ont rien à voir avec la véritable externalité des Cryptoactifs : la liquidité des actifs.
La nouvelle génération d'utilisateurs entre sur le marché de manière innovante
De nombreuses institutions et projets discutent de "comment attirer de nouveaux utilisateurs et des fonds sur le marché". Cependant, ils ignorent un fait : de nouveaux utilisateurs affluent en grand nombre comme jamais auparavant.
Quelques jeunes KOL reportent et interprètent les dynamiques du secteur de manière totalement nouvelle. Ces jeunes d'une vingtaine d'années adoptent des méthodes de création propres à l'ère TikTok, ce que de nombreux professionnels établis ont du mal à comprendre. La nouvelle génération d'utilisateurs entre sur le marché à une vitesse et d'une manière surprenantes, tandis que beaucoup ferment les yeux sur cela. Bientôt, la logique narrative des projets, les modes de fonctionnement et les stratégies de communication de l'ensemble du secteur subiront des changements fondamentaux.
Conclusion
L'histoire nous enseigne que l'humanité a souvent du mal à apprendre des leçons du passé. Dans l'industrie des cryptoactifs, cela semble également s'appliquer. Chaque fois que le secteur est confronté à des difficultés, nous avons tendance à recourir à des concepts vagues tels que "réels bénéfices, utilisateurs réels, scénarios réels", ou à espérer l'entrée de fonds traditionnels. Cependant, l'expérience historique montre que ces pensées traditionnelles ne seront que des passagers du monde des cryptoactifs, au mieux réalisant quelques transactions d'arbitrage, sans apporter de changements substantiels.
Le plus grand obstacle de l'industrie du chiffrement ne réside pas dans les produits, mais dans les personnes. La manière de penser et la capacité d'apprentissage des individus sont limitées. À un moment donné, la façon dont le public comprend et accepte la technologie de chiffrement détermine leur posture sur le marché et influence également la direction future de l'industrie.
En résumé, l'ancienne façon de penser ne peut pas s'adapter aux nouvelles technologies, nous devons attendre l'émergence d'une nouvelle génération. On ne peut pas trouver de nouveaux continents avec de vieilles cartes. Alors, qu'est-ce qui empêche les meilleurs talents de notre secteur d'apprendre des leçons de l'histoire et de réaliser que l'avenir est déjà là ? C'est une question qui mérite réflexion.