Stablecoin générant des intérêts : nouvelle tendance dans l'industrie du chiffrement
Les stablecoins deviennent un consensus sur le marché. Récemment, plusieurs projets ont innové autour des stablecoins, notamment l'acquisition de Bridge par Stripe, l'utilisation de stablecoins par Huma en remplacement des intermédiaires bancaires, et une certaine plateforme de trading qui est devenue un nouveau venu grâce à son stablecoin.
Ethena prend de l'avance, MakerDAO change de nom pour Sky et se tourne vers les stablecoins générant des intérêts, Pendle et certaines plateformes de prêt s'orientent également rapidement vers les stablecoins générant des intérêts. Actuellement, le stablecoin générant des intérêts (YBS) appartient toujours à la catégorie des stablecoins, il est donc difficile de comprendre la différence fondamentale entre des projets comme USDe et YBS par rapport aux stablecoins traditionnels. Le projet YBS attire les utilisateurs par des gains d'intérêt, distribuant une partie des revenus des actifs aux utilisateurs, et continue de générer des revenus d'actifs après avoir attiré des dépôts.
En comparaison, l'émission de stablecoins traditionnels est un processus de création de nouveaux actifs, où les réserves sont gérées par des régulateurs ou des projets, sans lien avec les utilisateurs. Les utilisateurs ne peuvent que recevoir passivement sa valeur de 1 dollar et espérer que les autres l'acceptent.
YBS suit la logique d'absorption et de prêt des banques en ligne, déconstruisant le pouvoir d'émission d'actifs. L'histoire de l'industrie du chiffrement est une histoire d'innovation des modèles d'émission d'actifs, cette fois au nom de la stabilité, elle apparaît plus douce.
Par exemple, un certain protocole a au moins 5 types de stablecoins, y compris les versions V1 et V2 de rUSD et fxUSD, ainsi que $btcUSD, $cvxUSD, et même fETH qui est également appelé stablecoin. La stabilité provient de la volatilité, la volatilité crée des stablecoins.
De la finance traditionnelle aux nouveaux stablecoins
Les stablecoins à intérêt et StableFi sont toutes deux de nouvelles formes de stablecoins. Les stablecoins proviennent du Bitcoin, en tant que système de paiement électronique de pair à pair. Cependant, le prix du Bitcoin est très volatile et difficile à stabiliser à court terme.
Les premières tentatives de stablecoin ont eu lieu dans l'écosystème Bitcoin, puis se sont orientées vers le domaine de la tarification des échanges. Les stablecoins en monnaie fiduciaire sont ainsi nés, leur mécanisme n'est pas complexe, il suffit de faire confiance à l'émetteur et de reconnaître la stabilité de ses transactions sur le marché.
Ensuite, le DAI qui a émergé utilise un mécanisme de sur-collatéralisation, bien que cela réduise l'efficacité du capital, cela augmente la confiance des acteurs du marché. Par la suite, l'histoire des cryptomonnaies est celle du processus de réduction du taux de mise.
L'échec de l'UST marque la fin des stablecoins à algorithme classique. Actuellement, les stablecoins générant des intérêts nécessitent un mécanisme de génération d'intérêts et un mécanisme de stablecoin, qui peuvent être basés sur des mécanismes CDP ou des mécanismes delta neutres, etc. La clé réside dans le mécanisme de génération d'intérêts et de partage des bénéfices, qui dépend de la source des actifs générant des intérêts.
Nous avons rassemblé près de cent projets connexes. Selon les statistiques de la plateforme de données, il y a actuellement plus de 180 projets impliquant des stablecoins. En excluant les projets de stablecoins non générateurs de revenus, les principales options actives sur le marché sont essentiellement couvertes.
Un protocole complet de stablecoin générateur de revenus comprend généralement le stablecoin et sa version stakée, ainsi que le jeton principal du protocole et sa version stakée. Se concentrer sur le protocole plutôt que sur un stablecoin unique reflète mieux la relation "le protocole distribue les bénéfices, le stablecoin est un certificat de distribution des bénéfices".
Écosystème DeFi vers YBS blocs
Après sélection, nous avons choisi 12 projets de stablecoins représentatifs. Ces projets ciblent principalement les scénarios d'intérêt, de valorisation et de paiement sur le marché de détail, et représentent également les segments les plus compétitifs et prometteurs.
Semblable aux blocs de construction DeFi des débuts, le protocole YBS continue de combiner d'autres protocoles. Multi-chaînes, multi-protocoles et multi-pools sont la norme, chaque organisation YBS contribue au TVL et aux revenus de certaines plateformes.
Ces projets font encore face à certains problèmes. Tout d'abord, la durabilité des revenus est douteuse, certains projets pourraient sacrifier les profits du protocole pour attirer les utilisateurs. Ensuite, la performance du prix du jeton principal du protocole peut affecter la stabilité des stablecoins générant des intérêts, ce qui pourrait entraîner une spirale mortelle similaire à celle de l'UST.
Il est donc essentiel de se concentrer sur la rentabilité continue des protocoles et la sécurité du capital. En dehors des projets leaders existants, des protocoles émergents tels que Resolv, Avalon, Falcon, Level et Noon Capital pourraient représenter des opportunités futures.
Il est important de noter que le fait que le projet YBS soit pressé d'émettre des jetons n'est pas nécessairement un signal négatif. Le protocole a besoin de liquidité sur le marché secondaire pour son jeton principal, similaire à certains projets qui introduisent des VC affiliés aux échanges principaux, formant ainsi des alliances d'intérêts, ce qui revient en substance à céder le droit de frappe des stablecoins.
Dans l'ensemble, YBS diffère des simples jetons Meme, nécessitant une crédibilité et des réserves de fonds plus élevées. En tant que nouvelle monnaie, en particulier le véritable YBS qui ne dépend pas des obligations d'État ou du dollar, la difficulté d'établir sa reconnaissance n'est pas inférieure à celle de la création de Bitcoin ou d'Ethereum.
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WagmiWarrior
· Il y a 22h
Les stablecoins sont bien utilisés.
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LayerZeroHero
· Il y a 22h
Zzzzzz.... c'est toujours la même opération
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OnChainSleuth
· Il y a 22h
ybs a profité d'un bon vent favorable
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WenAirdrop
· Il y a 22h
Le stablecoin a été liquidé.
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FarmToRiches
· Il y a 22h
C'est juste un vieux piège dans un nouveau flacon.
Les stablecoins générant des intérêts mènent une nouvelle vague, le projet YBS dans une compétition acharnée.
Stablecoin générant des intérêts : nouvelle tendance dans l'industrie du chiffrement
Les stablecoins deviennent un consensus sur le marché. Récemment, plusieurs projets ont innové autour des stablecoins, notamment l'acquisition de Bridge par Stripe, l'utilisation de stablecoins par Huma en remplacement des intermédiaires bancaires, et une certaine plateforme de trading qui est devenue un nouveau venu grâce à son stablecoin.
Ethena prend de l'avance, MakerDAO change de nom pour Sky et se tourne vers les stablecoins générant des intérêts, Pendle et certaines plateformes de prêt s'orientent également rapidement vers les stablecoins générant des intérêts. Actuellement, le stablecoin générant des intérêts (YBS) appartient toujours à la catégorie des stablecoins, il est donc difficile de comprendre la différence fondamentale entre des projets comme USDe et YBS par rapport aux stablecoins traditionnels. Le projet YBS attire les utilisateurs par des gains d'intérêt, distribuant une partie des revenus des actifs aux utilisateurs, et continue de générer des revenus d'actifs après avoir attiré des dépôts.
En comparaison, l'émission de stablecoins traditionnels est un processus de création de nouveaux actifs, où les réserves sont gérées par des régulateurs ou des projets, sans lien avec les utilisateurs. Les utilisateurs ne peuvent que recevoir passivement sa valeur de 1 dollar et espérer que les autres l'acceptent.
YBS suit la logique d'absorption et de prêt des banques en ligne, déconstruisant le pouvoir d'émission d'actifs. L'histoire de l'industrie du chiffrement est une histoire d'innovation des modèles d'émission d'actifs, cette fois au nom de la stabilité, elle apparaît plus douce.
Par exemple, un certain protocole a au moins 5 types de stablecoins, y compris les versions V1 et V2 de rUSD et fxUSD, ainsi que $btcUSD, $cvxUSD, et même fETH qui est également appelé stablecoin. La stabilité provient de la volatilité, la volatilité crée des stablecoins.
De la finance traditionnelle aux nouveaux stablecoins
Les stablecoins à intérêt et StableFi sont toutes deux de nouvelles formes de stablecoins. Les stablecoins proviennent du Bitcoin, en tant que système de paiement électronique de pair à pair. Cependant, le prix du Bitcoin est très volatile et difficile à stabiliser à court terme.
Les premières tentatives de stablecoin ont eu lieu dans l'écosystème Bitcoin, puis se sont orientées vers le domaine de la tarification des échanges. Les stablecoins en monnaie fiduciaire sont ainsi nés, leur mécanisme n'est pas complexe, il suffit de faire confiance à l'émetteur et de reconnaître la stabilité de ses transactions sur le marché.
Ensuite, le DAI qui a émergé utilise un mécanisme de sur-collatéralisation, bien que cela réduise l'efficacité du capital, cela augmente la confiance des acteurs du marché. Par la suite, l'histoire des cryptomonnaies est celle du processus de réduction du taux de mise.
L'échec de l'UST marque la fin des stablecoins à algorithme classique. Actuellement, les stablecoins générant des intérêts nécessitent un mécanisme de génération d'intérêts et un mécanisme de stablecoin, qui peuvent être basés sur des mécanismes CDP ou des mécanismes delta neutres, etc. La clé réside dans le mécanisme de génération d'intérêts et de partage des bénéfices, qui dépend de la source des actifs générant des intérêts.
Nous avons rassemblé près de cent projets connexes. Selon les statistiques de la plateforme de données, il y a actuellement plus de 180 projets impliquant des stablecoins. En excluant les projets de stablecoins non générateurs de revenus, les principales options actives sur le marché sont essentiellement couvertes.
Un protocole complet de stablecoin générateur de revenus comprend généralement le stablecoin et sa version stakée, ainsi que le jeton principal du protocole et sa version stakée. Se concentrer sur le protocole plutôt que sur un stablecoin unique reflète mieux la relation "le protocole distribue les bénéfices, le stablecoin est un certificat de distribution des bénéfices".
Écosystème DeFi vers YBS blocs
Après sélection, nous avons choisi 12 projets de stablecoins représentatifs. Ces projets ciblent principalement les scénarios d'intérêt, de valorisation et de paiement sur le marché de détail, et représentent également les segments les plus compétitifs et prometteurs.
Semblable aux blocs de construction DeFi des débuts, le protocole YBS continue de combiner d'autres protocoles. Multi-chaînes, multi-protocoles et multi-pools sont la norme, chaque organisation YBS contribue au TVL et aux revenus de certaines plateformes.
Ces projets font encore face à certains problèmes. Tout d'abord, la durabilité des revenus est douteuse, certains projets pourraient sacrifier les profits du protocole pour attirer les utilisateurs. Ensuite, la performance du prix du jeton principal du protocole peut affecter la stabilité des stablecoins générant des intérêts, ce qui pourrait entraîner une spirale mortelle similaire à celle de l'UST.
Il est donc essentiel de se concentrer sur la rentabilité continue des protocoles et la sécurité du capital. En dehors des projets leaders existants, des protocoles émergents tels que Resolv, Avalon, Falcon, Level et Noon Capital pourraient représenter des opportunités futures.
Il est important de noter que le fait que le projet YBS soit pressé d'émettre des jetons n'est pas nécessairement un signal négatif. Le protocole a besoin de liquidité sur le marché secondaire pour son jeton principal, similaire à certains projets qui introduisent des VC affiliés aux échanges principaux, formant ainsi des alliances d'intérêts, ce qui revient en substance à céder le droit de frappe des stablecoins.
Dans l'ensemble, YBS diffère des simples jetons Meme, nécessitant une crédibilité et des réserves de fonds plus élevées. En tant que nouvelle monnaie, en particulier le véritable YBS qui ne dépend pas des obligations d'État ou du dollar, la difficulté d'établir sa reconnaissance n'est pas inférieure à celle de la création de Bitcoin ou d'Ethereum.