La Chambre des représentants des États-Unis adopte des lois sur les Cryptoactifs, les stablecoins entrent dans une nouvelle ère
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a approuvé trois projets de loi liés aux cryptoactifs, dont le projet de loi GENIUS devrait bientôt devenir officiellement une loi. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire national pour les stablecoins, indiquant que les stablecoins entrent progressivement dans le système financier traditionnel. Parallèlement, d'autres centres financiers majeurs accélèrent également le processus législatif connexe, et le paysage mondial des stablecoins est en train d'être redéfini.
Au cours des derniers mois, les stablecoins sont rapidement passés d'objets d'attention réglementaire à une nouvelle infrastructure reconnue par les autorités. Cette transformation repose sur des raisons profondes qui méritent d'être explorées en profondeur.
Des sujets marginaux à une stratégie nationale
Depuis le début de l'année, les stablecoins sont devenus le point focal des politiques financières mondiales et de l'opinion publique. Ce n'est pas un hasard, mais un changement structurel entraîné par des forces politiques. Parmi eux, les propositions politiques de certains personnages politiques ont joué un rôle important dans cette dynamique.
Ces signaux politiques ont directement incité les régulateurs mondiaux à réévaluer les stablecoins. En quelques mois, les stablecoins sont passés d'un sujet marginal dans le monde du chiffrement à un point central de discussion au niveau stratégique national. En plus de Hong Kong, qui a fixé un calendrier pour la mise en œuvre de la "réglementation sur les stablecoins", les principales économies mondiales commencent également à envisager sérieusement et à accélérer l'établissement d'un cadre de conformité clair pour les stablecoins :
Le règlement MiCA de l'UE, qui entrera en vigueur en 2024, couvre de manière exhaustive la réglementation de conformité des cryptoactifs et classe les stablecoins de manière détaillée ;
Le parti au pouvoir en Corée du Sud a proposé la "Loi sur les actifs numériques", qui précise les conditions d'émission des stablecoins.
De manière objective, l'adoption de la loi « GENIUS » n'est pas seulement un assouplissement des réglementations américaines sur les stablecoins, mais aussi un choix clair en faveur de la voie du dollar numérique - abandonner la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et soutenir plutôt les stablecoins conformes émis par le secteur privé. Cette déclaration pourrait très probablement servir de modèle de référence pour d'autres pays dans l'élaboration de leurs politiques réglementaires, propulsant les stablecoins dans le cadre de discussion général des politiques financières mondiales.
Évolution du paysage du marché des stablecoins
Au cours des dernières années, le marché des stablecoins a été dominé par l'USDT et l'USDC, représentant respectivement les chemins de "l'efficacité de circulation" et de "la conformité et de la transparence" :
USDT se concentre sur la circulation inter-plateformes et l'efficacité de mise en relation, dominant à la fois les échanges et les réseaux de règlement informels ;
USDC met l'accent sur la conformité des actifs et la transparence, en se concentrant sur des scénarios favorables à la réglementation et sur un système de clients institutionnels.
Dans l'ensemble, depuis le début de l'année 2023, les stablecoins continuent d'afficher une tendance à la hausse. Au 18 juillet, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur le réseau s'élève à environ 262 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Cela indique que, dans le cadre du redressement du marché des Cryptoactifs, les stablecoins restent la "porte d'entrée de liquidité" la plus essentielle. Parmi eux, le duopole de l'USDT et de l'USDC reste solide, les deux représentant près de 90 % de la part de marché combinée.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de puissances financières traditionnelles commencent à entrer dans le domaine des stablecoins, en utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement sur la chaîne. Par exemple, le PYUSD lancé par un géant des paiements possède naturellement des scénarios de règlement transfrontalier et un réseau de commerçants mondial ; un autre stablecoin émergent vise la conformité des entrées et sorties de fonds sur la chaîne et les activités transfrontalières, obtenant le soutien de ressources politiques et commerciales, pour pénétrer les scénarios de règlement des entreprises.
Avec le soutien des institutions et des pouvoirs nationaux, ces nouveaux projets de stablecoin sont en train de faire évoluer la fonction des stablecoins de "outils de liquidité Web3" en un pont de valeur reliant Web3 et les systèmes économiques réels. Leurs cas d'utilisation s'étendent progressivement des échanges et des portefeuilles vers des applications variées telles que la finance de chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des travailleurs indépendants et le trading de gré à gré.
Défis auxquels est confronté le développement des stablecoins
Bien que le projet de loi GENIUS offre une reconnaissance institutionnelle aux stablecoins, il entraîne également des exigences de conformité supplémentaires, établissant des règles plus claires pour leur développement. Par exemple, les émetteurs doivent se soumettre à la gestion KYC/AML, les fonds doivent être soumis à une séparation et à un audit tiers, et dans des cas extrêmes, des limites d'émission ou d'utilisation peuvent être imposées. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais ont également officiellement commencé à jouer le "rôle de monnaie réglementée".
Dans cette perspective, la capacité des stablecoins à dépasser les limites d'application des étiquettes Web3 est la clé de leur mise en œuvre incrémentale. Après tout, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas dans le cercle interne des cryptoactifs, mais dans l'immense Web2 et l'économie réelle mondiale.
Tout comme la principale augmentation de l'USDT et de l'USDC ne provient plus des utilisateurs d'interactions sur la chaîne, mais plutôt des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un besoin urgent de règlements transfrontaliers, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder au réseau SWIFT, des résidents de pays en inflation désireux de se libérer des fluctuations de leur monnaie, et des créateurs de contenu et freelances qui ne peuvent pas utiliser les plateformes de paiement traditionnelles. En d'autres termes, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins à l'avenir ne réside pas dans le Web3, mais dans le Web2 - la véritable application phare des stablecoins n'est pas "le prochain protocole DeFi", mais "le remplacement des comptes en dollars traditionnels".
Cela signifie également qu'une fois que les stablecoins deviennent le vecteur fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela touchera inévitablement des nerfs sensibles tels que la souveraineté monétaire, les sanctions financières et l'ordre géopolitique. Par conséquent, la prochaine phase de croissance des stablecoins sera nécessairement étroitement liée à la nouvelle carte de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants financiers.
Conclusion
La nature de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir, et elle repose non seulement sur les réserves d'actifs et l'efficacité des règlements, mais aussi sur la crédibilité de l'État, les autorisations réglementaires et le soutien de la position internationale. Les stablecoins ne font pas exception, et pour vraiment infiltrer le système économique réel depuis le monde des cryptoactifs, il ne suffit pas de s'appuyer uniquement sur des mécanismes de marché ou une logique commerciale. Ainsi, l'aide à la conformité apportée par le changement de politique mondiale en 2023 est sans aucun doute un moteur important pour la montée en puissance des stablecoins, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux beaucoup plus complexes.
C'est un jeu de long terme, et nous sommes au stade où il commence réellement.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-30 09:37
Ha ! La Réserve fédérale (FED) a encore donné un coup de pouce aux stablecoins.
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SleepyValidator
· 07-30 09:20
Enfin, j'ai attendu. Il semble que je n'ai pas fait d'erreur en achetant le dip cette fois.
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PhantomMiner
· 07-30 09:12
USDC a gagné gros, il s'avère que la direction avait déjà un plan.
La législation américaine favorise l'essor des stablecoins, redéfinissant le paysage mondial.
La Chambre des représentants des États-Unis adopte des lois sur les Cryptoactifs, les stablecoins entrent dans une nouvelle ère
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a approuvé trois projets de loi liés aux cryptoactifs, dont le projet de loi GENIUS devrait bientôt devenir officiellement une loi. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire national pour les stablecoins, indiquant que les stablecoins entrent progressivement dans le système financier traditionnel. Parallèlement, d'autres centres financiers majeurs accélèrent également le processus législatif connexe, et le paysage mondial des stablecoins est en train d'être redéfini.
Au cours des derniers mois, les stablecoins sont rapidement passés d'objets d'attention réglementaire à une nouvelle infrastructure reconnue par les autorités. Cette transformation repose sur des raisons profondes qui méritent d'être explorées en profondeur.
Des sujets marginaux à une stratégie nationale
Depuis le début de l'année, les stablecoins sont devenus le point focal des politiques financières mondiales et de l'opinion publique. Ce n'est pas un hasard, mais un changement structurel entraîné par des forces politiques. Parmi eux, les propositions politiques de certains personnages politiques ont joué un rôle important dans cette dynamique.
Ces signaux politiques ont directement incité les régulateurs mondiaux à réévaluer les stablecoins. En quelques mois, les stablecoins sont passés d'un sujet marginal dans le monde du chiffrement à un point central de discussion au niveau stratégique national. En plus de Hong Kong, qui a fixé un calendrier pour la mise en œuvre de la "réglementation sur les stablecoins", les principales économies mondiales commencent également à envisager sérieusement et à accélérer l'établissement d'un cadre de conformité clair pour les stablecoins :
De manière objective, l'adoption de la loi « GENIUS » n'est pas seulement un assouplissement des réglementations américaines sur les stablecoins, mais aussi un choix clair en faveur de la voie du dollar numérique - abandonner la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et soutenir plutôt les stablecoins conformes émis par le secteur privé. Cette déclaration pourrait très probablement servir de modèle de référence pour d'autres pays dans l'élaboration de leurs politiques réglementaires, propulsant les stablecoins dans le cadre de discussion général des politiques financières mondiales.
Évolution du paysage du marché des stablecoins
Au cours des dernières années, le marché des stablecoins a été dominé par l'USDT et l'USDC, représentant respectivement les chemins de "l'efficacité de circulation" et de "la conformité et de la transparence" :
Dans l'ensemble, depuis le début de l'année 2023, les stablecoins continuent d'afficher une tendance à la hausse. Au 18 juillet, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur le réseau s'élève à environ 262 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Cela indique que, dans le cadre du redressement du marché des Cryptoactifs, les stablecoins restent la "porte d'entrée de liquidité" la plus essentielle. Parmi eux, le duopole de l'USDT et de l'USDC reste solide, les deux représentant près de 90 % de la part de marché combinée.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de puissances financières traditionnelles commencent à entrer dans le domaine des stablecoins, en utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement sur la chaîne. Par exemple, le PYUSD lancé par un géant des paiements possède naturellement des scénarios de règlement transfrontalier et un réseau de commerçants mondial ; un autre stablecoin émergent vise la conformité des entrées et sorties de fonds sur la chaîne et les activités transfrontalières, obtenant le soutien de ressources politiques et commerciales, pour pénétrer les scénarios de règlement des entreprises.
Avec le soutien des institutions et des pouvoirs nationaux, ces nouveaux projets de stablecoin sont en train de faire évoluer la fonction des stablecoins de "outils de liquidité Web3" en un pont de valeur reliant Web3 et les systèmes économiques réels. Leurs cas d'utilisation s'étendent progressivement des échanges et des portefeuilles vers des applications variées telles que la finance de chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des travailleurs indépendants et le trading de gré à gré.
Défis auxquels est confronté le développement des stablecoins
Bien que le projet de loi GENIUS offre une reconnaissance institutionnelle aux stablecoins, il entraîne également des exigences de conformité supplémentaires, établissant des règles plus claires pour leur développement. Par exemple, les émetteurs doivent se soumettre à la gestion KYC/AML, les fonds doivent être soumis à une séparation et à un audit tiers, et dans des cas extrêmes, des limites d'émission ou d'utilisation peuvent être imposées. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais ont également officiellement commencé à jouer le "rôle de monnaie réglementée".
Dans cette perspective, la capacité des stablecoins à dépasser les limites d'application des étiquettes Web3 est la clé de leur mise en œuvre incrémentale. Après tout, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas dans le cercle interne des cryptoactifs, mais dans l'immense Web2 et l'économie réelle mondiale.
Tout comme la principale augmentation de l'USDT et de l'USDC ne provient plus des utilisateurs d'interactions sur la chaîne, mais plutôt des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un besoin urgent de règlements transfrontaliers, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder au réseau SWIFT, des résidents de pays en inflation désireux de se libérer des fluctuations de leur monnaie, et des créateurs de contenu et freelances qui ne peuvent pas utiliser les plateformes de paiement traditionnelles. En d'autres termes, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins à l'avenir ne réside pas dans le Web3, mais dans le Web2 - la véritable application phare des stablecoins n'est pas "le prochain protocole DeFi", mais "le remplacement des comptes en dollars traditionnels".
Cela signifie également qu'une fois que les stablecoins deviennent le vecteur fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela touchera inévitablement des nerfs sensibles tels que la souveraineté monétaire, les sanctions financières et l'ordre géopolitique. Par conséquent, la prochaine phase de croissance des stablecoins sera nécessairement étroitement liée à la nouvelle carte de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants financiers.
Conclusion
La nature de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir, et elle repose non seulement sur les réserves d'actifs et l'efficacité des règlements, mais aussi sur la crédibilité de l'État, les autorisations réglementaires et le soutien de la position internationale. Les stablecoins ne font pas exception, et pour vraiment infiltrer le système économique réel depuis le monde des cryptoactifs, il ne suffit pas de s'appuyer uniquement sur des mécanismes de marché ou une logique commerciale. Ainsi, l'aide à la conformité apportée par le changement de politique mondiale en 2023 est sans aucun doute un moteur important pour la montée en puissance des stablecoins, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux beaucoup plus complexes.
C'est un jeu de long terme, et nous sommes au stade où il commence réellement.