Défis et opportunités de la tokenisation des RWA : analyse professionnelle des actifs du monde réel sur la blockchain
Début 2025, le marché financier de Hong Kong a déjà connu deux percées majeures : d'une part, le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique a été lancé à Hong Kong ; d'autre part, Hong Kong s'apprête à publier une nouvelle déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels, visant à promouvoir davantage l'innovation en fusionnant les actifs traditionnels et les actifs virtuels.
Ces bonnes nouvelles sont considérées comme un signe de la conformité et de la mise en œuvre des projets RWA. Combiné avec la nouvelle du premier projet agricole RWA de la Chine ayant réussi à lever des fonds sur la bourse numérique de Shanghai, la tokenisation des RWA semble avoir fait un pas du stade conceptuel vers la pratique. Par conséquent, les parties prenantes, les institutions intermédiaires et les investisseurs se lancent dans des travaux connexes, et les discussions et les consultations de projets augmentent de manière significative.
Avec l'approfondissement des discussions sur divers projets, les porteurs de projet reviennent sans cesse à quelques questions fondamentales :
Quels projets sont adaptés pour faire du RWA ?
Quelles sont les exigences de RWA pour les actifs sous-jacents ?
Quelle est la nature des jetons RWA?
Les investisseurs s'intéresseront-ils aux actifs ancrés dans le monde réel ?
Cet article tentera d'analyser ces problèmes en s'appuyant sur l'expérience pratique.
Une conclusion clé est que le chemin RWA le plus approprié est actif continental + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.
I. La nature et les caractéristiques de la RWA
RWA(Tokenisation des Actifs du Monde Réel) désigne l'enregistrement sur la blockchain de la valeur, de l'exploitation, des revenus et d'autres informations des actifs du monde réel, afin de créer des jetons numériques pour l'émission, le financement et le commerce.
Les principales caractéristiques du financement RWA comprennent :
1. Au cœur des actifs sous-jacents
RWA est centré sur des actifs réels, et non sur des jetons sans valeur. Cela signifie que le financement est basé sur l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non sur le crédit de l'entité. Tant qu'une entreprise possède des actifs précieux et prometteurs, elle peut réaliser un financement par la tokenisation d'actifs, offrant ainsi plus de possibilités à l'entreprise.
Les actifs adaptés aux RWA ont généralement des caractéristiques telles qu'une haute valeur, une qualité supérieure, un besoin d'amélioration de la liquidité et une réduction du seuil d'investissement. Les types de projets courants incluent :
Stablecoin : soutenu par des monnaies fiduciaires ou des équivalents en espèces
Obligations et actions : améliorer la liquidité des actifs financiers traditionnels
Immobilier: abaisser le seuil d'investissement
Marchandises: telles que les crédits carbone, les métaux précieux, etc.
2. Améliorer l'efficacité du financement
RWA utilise la technologie blockchain pour numériser et standardiser le processus de financement, rendant l'évaluation des actifs et la collecte de fonds entièrement traçables, ce qui augmente considérablement la vitesse de financement.
3. Améliorer la liquidité des actifs
RWA améliore la liquidité des actifs par la tokenisation, la fragmentation et l'internationalisation. Par exemple, diviser une propriété coûteuse en petits jetons réduit le seuil d'investissement. Cela dote les actifs de "roues", leur permettant de circuler rapidement sur le marché et d'augmenter la volonté des investisseurs de participer.
II. Les principaux défis auxquels les entreprises sont confrontées
Bien que les perspectives des RWA soient prometteuses, les cas de réussite des entreprises continentales restent rares, et elles font principalement face aux défis suivants :
1. Défis de conformité
La Chine continentale interdit clairement les plateformes de trading de cryptomonnaies et les activités connexes. Par conséquent, les entreprises de la région doivent planifier un parcours de conformité complet.
Il est généralement nécessaire de réaliser la financiarisation des actifs, en liant les produits à des produits financiers standardisés ( tels que les actions et les obligations ), afin de s'adapter au cadre juridique existant et de réduire les risques réglementaires. Ce n'est qu'après la financiarisation des actifs que la tokenisation peut être effectuée via des contrats intelligents.
2. Attractivité d'investissement
Après l'émission du jeton, comment générer de la valeur pour attirer les investisseurs est un défi clé.
Dans le monde de Web3, la valeur des jetons est déterminée par leur mode de fonctionnement (, comme leur méthode de création, l'économie des jetons, etc. ) La plupart des investisseurs souhaitent investir dans des jetons ayant un potentiel de forte hausse. Les jetons RWA, quant à eux, sont ancrés à des actifs réels, leur valeur est relativement stable et leur potentiel d'appréciation est limité.
Par conséquent, les investisseurs en jetons RWA doivent satisfaire à deux conditions : s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes et répondre aux critères d'investisseur qualifié à l'étranger ( ). Cela réduit considérablement le nombre d'investisseurs potentiels.
Trois, chemin de mise en œuvre du projet RWA
Pour réussir le déploiement d'un projet RWA, les entreprises peuvent envisager les étapes suivantes :
1. Sélection préliminaire des projets viables
Les entreprises doivent bien comprendre la situation de leurs actifs et déterminer les actifs sous-jacents appropriés. Cela exige que les entreprises disposent de talents interdomaines, qui comprennent à la fois l'exploitation de l'entreprise et les caractéristiques des actifs, ainsi que l'écosystème Web3.
2. Technologie et conformité avant tout
Une étude approfondie des solutions RWA, y compris la conception du modèle économique des jetons, le développement de l'architecture technique, l'élaboration de méthodes de collecte de données, etc. Évaluer également les exigences réglementaires dans chaque région et anticiper les risques techniques et de conformité.
3. Exécution du projet et levée de fonds sur le marché primaire
Effectuer une diligence raisonnable, rédiger un livre blanc, déployer des contrats intelligents, préparer des documents juridiques, connecter les fournisseurs de ressources pour l'ensemble du processus, réaliser la tokenisation des actifs.
4. Planification de l'introduction en bourse et de la circulation sur le marché secondaire
Selon l'environnement politique et la demande du marché, aider les entreprises à être cotées sur des bourses conformes et à compléter la circulation sur le marché secondaire. Fournir des solutions d'ajustement de conformité dynamique.
5. Gestion de la communauté et consultation continue
Concevoir et exécuter des plans d'opérations communautaires, connecter des ressources médiatiques, optimiser des processus d'exploitation, mettre en œuvre des stratégies de gestion de la capitalisation boursière, etc.
Un projet RWA réussi nécessite le soutien complet d'une équipe professionnelle. Une excellente équipe de conseil RWA doit comprendre des experts dans divers domaines tels que la conformité légale, la planification stratégique, la technologie blockchain et la finance, afin de fournir un service tout-en-un.
En résumé, la tokenisation des actifs réels (RWA) offre de nouvelles opportunités de développement pour les actifs traditionnels, mais elle fait également face à de nombreux défis. Les entreprises doivent évaluer soigneusement leurs conditions, élaborer des plans de mise en œuvre raisonnables et scientifiques, et explorer de nouvelles voies pour la digitalisation des actifs dans le respect de la conformité.
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DefiPlaybook
· Il y a 12h
Ceux qui étudient encore comment faire de l'Arbitrage sont déjà dépassés.
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InfraVibes
· 07-30 08:00
Jouer c'est jouer, trader c'est trader, et nous pouvons atteindre de nouveaux sommets!
Chemin de mise en œuvre de la tokenisation RWA : actifs continentaux + conformité à l'exportation + levée de fonds à l'étranger
Défis et opportunités de la tokenisation des RWA : analyse professionnelle des actifs du monde réel sur la blockchain
Début 2025, le marché financier de Hong Kong a déjà connu deux percées majeures : d'une part, le premier fonds de tokenisation de détail de la région Asie-Pacifique a été lancé à Hong Kong ; d'autre part, Hong Kong s'apprête à publier une nouvelle déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels, visant à promouvoir davantage l'innovation en fusionnant les actifs traditionnels et les actifs virtuels.
Ces bonnes nouvelles sont considérées comme un signe de la conformité et de la mise en œuvre des projets RWA. Combiné avec la nouvelle du premier projet agricole RWA de la Chine ayant réussi à lever des fonds sur la bourse numérique de Shanghai, la tokenisation des RWA semble avoir fait un pas du stade conceptuel vers la pratique. Par conséquent, les parties prenantes, les institutions intermédiaires et les investisseurs se lancent dans des travaux connexes, et les discussions et les consultations de projets augmentent de manière significative.
Avec l'approfondissement des discussions sur divers projets, les porteurs de projet reviennent sans cesse à quelques questions fondamentales :
Cet article tentera d'analyser ces problèmes en s'appuyant sur l'expérience pratique.
Une conclusion clé est que le chemin RWA le plus approprié est actif continental + conformité des données à l'étranger + levée de fonds à l'étranger, réalisant des actifs contrôlables, des données fiables et des fonds mobilisables.
I. La nature et les caractéristiques de la RWA
RWA(Tokenisation des Actifs du Monde Réel) désigne l'enregistrement sur la blockchain de la valeur, de l'exploitation, des revenus et d'autres informations des actifs du monde réel, afin de créer des jetons numériques pour l'émission, le financement et le commerce.
Les principales caractéristiques du financement RWA comprennent :
1. Au cœur des actifs sous-jacents
RWA est centré sur des actifs réels, et non sur des jetons sans valeur. Cela signifie que le financement est basé sur l'évaluation de la valeur des actifs sous-jacents, et non sur le crédit de l'entité. Tant qu'une entreprise possède des actifs précieux et prometteurs, elle peut réaliser un financement par la tokenisation d'actifs, offrant ainsi plus de possibilités à l'entreprise.
Les actifs adaptés aux RWA ont généralement des caractéristiques telles qu'une haute valeur, une qualité supérieure, un besoin d'amélioration de la liquidité et une réduction du seuil d'investissement. Les types de projets courants incluent :
2. Améliorer l'efficacité du financement
RWA utilise la technologie blockchain pour numériser et standardiser le processus de financement, rendant l'évaluation des actifs et la collecte de fonds entièrement traçables, ce qui augmente considérablement la vitesse de financement.
3. Améliorer la liquidité des actifs
RWA améliore la liquidité des actifs par la tokenisation, la fragmentation et l'internationalisation. Par exemple, diviser une propriété coûteuse en petits jetons réduit le seuil d'investissement. Cela dote les actifs de "roues", leur permettant de circuler rapidement sur le marché et d'augmenter la volonté des investisseurs de participer.
II. Les principaux défis auxquels les entreprises sont confrontées
Bien que les perspectives des RWA soient prometteuses, les cas de réussite des entreprises continentales restent rares, et elles font principalement face aux défis suivants :
1. Défis de conformité
La Chine continentale interdit clairement les plateformes de trading de cryptomonnaies et les activités connexes. Par conséquent, les entreprises de la région doivent planifier un parcours de conformité complet.
Il est généralement nécessaire de réaliser la financiarisation des actifs, en liant les produits à des produits financiers standardisés ( tels que les actions et les obligations ), afin de s'adapter au cadre juridique existant et de réduire les risques réglementaires. Ce n'est qu'après la financiarisation des actifs que la tokenisation peut être effectuée via des contrats intelligents.
2. Attractivité d'investissement
Après l'émission du jeton, comment générer de la valeur pour attirer les investisseurs est un défi clé.
Dans le monde de Web3, la valeur des jetons est déterminée par leur mode de fonctionnement (, comme leur méthode de création, l'économie des jetons, etc. ) La plupart des investisseurs souhaitent investir dans des jetons ayant un potentiel de forte hausse. Les jetons RWA, quant à eux, sont ancrés à des actifs réels, leur valeur est relativement stable et leur potentiel d'appréciation est limité.
Par conséquent, les investisseurs en jetons RWA doivent satisfaire à deux conditions : s'intéresser aux actifs sous-jacents eux-mêmes et répondre aux critères d'investisseur qualifié à l'étranger ( ). Cela réduit considérablement le nombre d'investisseurs potentiels.
Trois, chemin de mise en œuvre du projet RWA
Pour réussir le déploiement d'un projet RWA, les entreprises peuvent envisager les étapes suivantes :
1. Sélection préliminaire des projets viables
Les entreprises doivent bien comprendre la situation de leurs actifs et déterminer les actifs sous-jacents appropriés. Cela exige que les entreprises disposent de talents interdomaines, qui comprennent à la fois l'exploitation de l'entreprise et les caractéristiques des actifs, ainsi que l'écosystème Web3.
2. Technologie et conformité avant tout
Une étude approfondie des solutions RWA, y compris la conception du modèle économique des jetons, le développement de l'architecture technique, l'élaboration de méthodes de collecte de données, etc. Évaluer également les exigences réglementaires dans chaque région et anticiper les risques techniques et de conformité.
3. Exécution du projet et levée de fonds sur le marché primaire
Effectuer une diligence raisonnable, rédiger un livre blanc, déployer des contrats intelligents, préparer des documents juridiques, connecter les fournisseurs de ressources pour l'ensemble du processus, réaliser la tokenisation des actifs.
4. Planification de l'introduction en bourse et de la circulation sur le marché secondaire
Selon l'environnement politique et la demande du marché, aider les entreprises à être cotées sur des bourses conformes et à compléter la circulation sur le marché secondaire. Fournir des solutions d'ajustement de conformité dynamique.
5. Gestion de la communauté et consultation continue
Concevoir et exécuter des plans d'opérations communautaires, connecter des ressources médiatiques, optimiser des processus d'exploitation, mettre en œuvre des stratégies de gestion de la capitalisation boursière, etc.
Un projet RWA réussi nécessite le soutien complet d'une équipe professionnelle. Une excellente équipe de conseil RWA doit comprendre des experts dans divers domaines tels que la conformité légale, la planification stratégique, la technologie blockchain et la finance, afin de fournir un service tout-en-un.
En résumé, la tokenisation des actifs réels (RWA) offre de nouvelles opportunités de développement pour les actifs traditionnels, mais elle fait également face à de nombreux défis. Les entreprises doivent évaluer soigneusement leurs conditions, élaborer des plans de mise en œuvre raisonnables et scientifiques, et explorer de nouvelles voies pour la digitalisation des actifs dans le respect de la conformité.