Points clés du rapport sur le marché des chiffrement de crypto-monnaies au premier semestre 2025

I. Aperçu macroéconomique du marché : croissance modérée et forte volatilité coexistent
Performance globale : Après une croissance explosive de 96,2 % en 2024, le rythme de croissance du marché du chiffrement s'est ralenti au premier semestre 2025, avec une légère augmentation de 1,99 % de la capitalisation boursière depuis le début de l'année (YTD). Après une baisse de 18,61 % au premier trimestre, le marché a rebondi fortement de 25,32 % au deuxième trimestre.
Facteurs macroéconomiques : Les fluctuations du marché sont principalement influencées par les politiques tarifaires et les tensions géopolitiques. Les politiques monétaires des principales économies mondiales se diversifient, l'économie américaine ralentissant, tandis que les politiques de stimulation de la Chine poussent son PIB à réaliser une forte croissance de 5,4 % au premier trimestre.
Explosion de la liquidité : La masse monétaire combinée des quatre grandes économies, à savoir les États-Unis, la Chine, l'Europe et le Japon, a augmenté de 5 500 milliards de dollars en 6 mois, enregistrant la plus forte hausse en quatre ans.
Performance du Bitcoin : Dans ce contexte, le Bitcoin (Bitcoin) se comporte davantage comme un actif à haut risque plutôt que comme un "refuge", mais a tout de même réalisé un **+13%** de rendement depuis le début de l'année, surpassant la plupart des indices boursiers traditionnels.
Deux, Bitcoin : l'actif macroéconomique central institutionnalisé
Position sur le marché : La capitalisation boursière du Bitcoin reste stable à plus de 20000 milliards de dollars, avec une part de marché atteignant un pic de 65,1 %, un nouveau sommet en quatre ans, et reste l'un des actifs les plus performants au monde.
Conduite institutionnelle : l'ETF Bitcoin au comptant devient un moteur structurel clé, attirant continuellement des flux de fonds institutionnels. La quantité de Bitcoin détenue par les entreprises a également considérablement augmenté, avec plus de 140 entreprises détenant un total de 848 000 Bitcoins.
Évolution écologique : le plan d'expansion natif de Bitcoin a progressé, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) de Bitcoin DeFi (BTCFi) a augmenté de plus de 550 % par rapport à l'année dernière, et la sécurité du réseau et le taux de hachage restent robustes.
Trois, Écosystème de la chaîne publique (L1) : développement différencié
Ethereum (Ethereum) : Grâce à un fort afflux institutionnel et à des mises à niveau technologiques réussies (comme Pectra), il maintient sa position dominante sur le marché.
Solana : Maintient un haut débit de transactions, l'intérêt des institutions augmente et la fiabilité du réseau s'est améliorée avant la mise à niveau Firedancer.
BNB Chain : Activité d'échange décentralisé (DEX) record, et expansion vers les Memecoins, les actifs du monde réel (RWA) et les applications d'IA.
Autres chaînes publiques : Avalanche adopte des sous-réseaux d'entreprise accélérés ; le TVL DeFi de Sui a doublé ; Tron a consolidé sa position en tant que couche de règlement des stablecoins clés ; TON a approfondi son intégration stratégique avec Telegram.
Quatre, DeFi et Ethereum L2 : vers la maturité et les défis
Transformation DeFi : la dynamique de croissance passe de la spéculation interne à l'adoption institutionnelle et à l'intégration des actifs du monde réel (RWA). Le TVL est stable à environ 151,5 milliards de dollars, mais le nombre d'utilisateurs actifs mensuels a augmenté de 240 % par rapport à l'année précédente. La part des volumes de trading au comptant des DEX atteint un niveau record de 29 %.
L2 (réseau de deuxième couche Ethereum) : le marché montre des signes de saturation et la concurrence s'intensifie. Les Optimistic Rollups (comme Base et Arbitrum) sont en tête en termes de liquidité et de revenus de frais, tandis que les ZK Rollups, bien que présentant des avancées techniques significatives, ont encore un écart en termes d'attractivité pour les utilisateurs et les fonds. L2 fait face à des défis de fragmentation et à un processus de décentralisation lent.
Cinq, Stablecoins : Vers une infrastructure financière mainstream
Nouveau sommet de la capitalisation boursière : La capitalisation totale des stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars, atteignant un nouveau record historique.
Structure du marché : Tether (USDT) maintient sa position dominante (valeur de marché d'environ 155 milliards de dollars), tandis que l'USDC de Circle devient la stablecoin à la croissance la plus rapide, avec une offre presque doublée à 61,5 milliards de dollars, et une part de marché passant de 20 % à plus de 25 %.
Poussée réglementaire : L'adoption du projet de loi GENIUS aux États-Unis et la mise en œuvre du règlement MiCA de l'Union européenne ouvrent la voie à l'utilisation des stablecoins comme outils de paiement, de transfert d'argent et de règlement sur la chaîne.
VI. Innovations de pointe : IA, DePIN et applications grand public
Fusion technologique :
Finance décentralisée AI (DeFAI) : Intégrer des agents AI dans les protocoles DeFi pour optimiser les transactions et la gouvernance.
Réseau d'infrastructure physique décentralisé (DePIN) : appliquer le chiffrement à la gestion des actifs et des infrastructures physiques dans le monde réel.
Applications grand public : Bien que l'institutionnalisation soit le thème principal, les applications grand public (comme les portefeuilles intégrant des fonctionnalités de monnaie fiduciaire, les jeux récréatifs et les Meme coins) restent essentielles pour attirer l'attention du grand public et construire des canaux utilisateurs.
Sept, Cadre réglementaire mondial
États-Unis : Après l'entrée en fonction du nouveau président, un changement stratégique plus favorable au chiffrement se dessine.
Europe : Mise en œuvre de mesures d'application des lois sur le chiffrement plus strictes.
Asie : Présente un schéma de différenciation, Hong Kong attire l'innovation par des politiques ouvertes, tandis que Singapour adopte des mesures de conformité strictes.
Coopération mondiale : Des progrès ont été réalisés en matière de transparence fiscale et de coopération en matière de réglementation transfrontalière.