La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, le point d'inflexion de la liquidité est atteint, Bitcoin pourrait toucher le fond et rebondir.
I. Interprétation de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale : stabilité des politiques, ajustement des attentes du marché
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 % lors de sa dernière réunion de politique monétaire. Cette décision est conforme aux attentes du marché, mais sa formulation politique, ses prévisions économiques et ses orientations concernant le chemin futur des taux d'intérêt ont eu un impact profond sur le marché. Cette réunion a non seulement révélé le dernier jugement de la Réserve fédérale (FED) sur l'environnement économique actuel, mais a également influencé les attentes du marché concernant la situation future de liquidité, agissant directement sur le marché mondial des actifs, y compris les jetons.
1.1. Contenu principal de la décision de La Réserve fédérale (FED) : maintenir une politique stable, mais émettre un signal de relâchement.
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir le taux d'intérêt de référence inchangé lors de cette réunion, et a souligné dans sa déclaration après la réunion que "la position politique reste restrictive afin d'assurer un retour de l'inflation à l'objectif de 2%". Cette déclaration indique que la Réserve fédérale (FED) estime toujours que le niveau actuel de l'inflation n'est pas suffisant pour justifier une baisse immédiate des taux, mais par rapport aux dernières réunions, la formulation de cette décision s'est adoucie.
La Réserve fédérale (FED) a légèrement abaissé ses prévisions de croissance du PIB dans sa dernière prévision économique et a relevé ses prévisions d'inflation pour les prochaines années, ce qui montre que les décideurs politiques pèsent le dilemme entre le ralentissement économique et la rigidité de l'inflation. Par exemple, la Réserve fédérale (FED) prévoit que le taux de croissance du PIB américain pour 2025 sera abaissé de 2,1 % à 1,8 % par rapport aux prévisions précédentes, tandis que le PCE de base pour 2025 sera relevé de 2,2 % à 2,4 %.
Lors de cette réunion, la Réserve fédérale (FED) a annoncé que le rythme de réduction de son bilan passerait de 60 milliards de dollars à 50 milliards de dollars. Bien que cet ajustement ne soit pas très important, il envoie un signal que le cycle de resserrement de la liquidité est sur le point de ralentir. Le graphique en points indique que l'attente médiane des membres du FOMC pour les taux d'intérêt en 2025 est de 3,75 %, ce qui signifie au moins deux baisses de taux.
Dans l'ensemble, bien que la décision de la Réserve fédérale lors de cette réunion ait été de maintenir les taux d'intérêt inchangés, elle a néanmoins émis une série de signaux d'assouplissement : assouplissement du langage, ralentissement de la réduction de bilan, révision à la baisse des prévisions de croissance économique et le graphique en points montrant un chemin de baisse des taux. Ces facteurs combinés ont conduit le marché à réévaluer l'environnement de politique monétaire futur et ont directement influencé l'évolution des prix des actifs.
1.2. L'impact direct de la politique de la Réserve fédérale (FED) sur le marché : le point d'inflexion de la liquidité est proche, les actifs à risque connaissent un tournant.
L'impact des ajustements de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché peut être analysé sous plusieurs dimensions, notamment l'indice du dollar, les rendements des obligations américaines, le marché boursier et le marché des cryptomonnaies. Après l'annonce de cette décision, la réaction immédiate du marché indique que les attentes des investisseurs concernant l'amélioration de la liquidité sont en augmentation, ce qui préfigure également un cycle de rebond pour des actifs à haut risque comme le Bitcoin.
Tout d'abord, l'indice du dollar a fortement reculé. L'indice du dollar est un indicateur important mesurant les flux de capitaux mondiaux. Après que La Réserve fédérale (FED) a suggéré qu'elle pourrait ralentir l'assouplissement à l'avenir, l'indice du dollar a rapidement chuté, enregistrant la plus grande baisse quotidienne depuis 2023. Un affaiblissement du dollar signifie généralement que les capitaux mondiaux sont plus enclins à affluer vers des actifs à haut rendement, ce qui soutient des actifs risqués comme les actions américaines, l'or et le Bitcoin.
Deuxièmement, les rendements des obligations américaines baissent, un point d'inflexion des attentes de taux d'intérêt apparaît. Les variations des rendements des obligations américaines sont généralement considérées comme une prévision du marché sur l'environnement des taux d'intérêt futurs. Après la réunion de la Réserve fédérale (FED), le rendement des obligations américaines à 10 ans est passé de 4,3 % à 4,1 %, montrant que le marché commence à anticiper la possibilité d'une baisse des taux.
Du côté des actions américaines, en particulier les actions technologiques et de croissance, nous avons assisté à un fort rebond. L'indice Nasdaq a augmenté de plus de 2% après la réunion de politique monétaire, tandis que les prix des actions d'entreprises de croissance comme Tesla et Apple ont également rebondi. Cette tendance est un signal positif pour le marché des cryptomonnaies, car la corrélation entre les actions technologiques et Bitcoin s'est renforcée ces dernières années.
La réaction du marché des cryptomonnaies a également été rapide. Le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 5 % dans un court laps de temps après l'annonce de la décision de La Réserve fédérale (FED), franchissant une résistance clé de 85 000 dollars. D'autres principales cryptomonnaies comme l'Ethereum ont également augmenté, ce qui reflète le renforcement des attentes du marché concernant la liquidité.
Dans l'ensemble, bien que la décision politique de la Réserve fédérale n'ait pas immédiatement ajusté les taux d'intérêt, les signaux émis ont un impact profond sur le marché. La faiblesse du dollar, la baisse des rendements obligataires américains, la hausse des actions technologiques et le rebond du Bitcoin indiquent que le marché ajuste progressivement ses attentes en matière de liquidité. Pour les investisseurs, cela signifie que le point d'inflexion de la liquidité pourrait être proche, et que des actifs à haut risque comme le Bitcoin pourraient connaître un nouveau cycle de hausse.
II. Contexte macroéconomique du marché : le point de retournement de la liquidité est atteint, les fonds pourraient revenir vers les actifs à risque
Au cours des deux dernières années, les marchés financiers mondiaux ont traversé une phase de resserrement de liquidité sans précédent. La Réserve fédérale (FED) a entamé un cycle de hausse des taux d'intérêt en mars 2022, tout en mettant en œuvre un large programme de réduction de bilan, ce qui a provoqué un bouleversement dans l'environnement financier mondial. Cette politique a entraîné une baisse de la liquidité en dollars, une augmentation du coût du capital et une forte correction des prix des actifs à risque. Le Bitcoin, en tant que catégorie d'actifs à haut risque et à haute elasticité, a subi des turbulences de marché sévères au cours de ce processus. Cependant, avec le ralentissement du rythme de réduction de bilan de la Réserve fédérale (FED) en 2024, le flux de capitaux sur le marché connaît de subtiles variations, et un tournant en matière de liquidité pourrait déjà être sur le point d'arriver.
2.1. Analyse de l'environnement de liquidité récente : un point de retournement des fonds du marché est déjà présent, de nombreux fonds hors marché attendent d'entrer.
Dans le contexte de resserrements collectifs des banques centrales mondiales en 2022-2023, les fonds du marché ont tendance à être conservateurs, et l'évaluation des actifs risqués est sévèrement réprimée. Cependant, plusieurs indicateurs de données depuis 2024 indiquent que l'environnement de liquidité est en train de changer.
Tout d'abord, le rythme du resserrement de la liquidité mondiale est en train de ralentir. Lors de la réunion de politique monétaire de mars 2024, la Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué que le rythme de réduction de son bilan allait ralentir, et le graphique en points montre qu'il pourrait y avoir 2 à 3 baisses de taux au cours des 12 prochains mois. Cela signifie que la rigueur des politiques monétaires restrictives des deux dernières années est en train de diminuer, et la liquidité du marché pourrait connaître une amélioration.
Deuxièmement, la corrélation entre le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies s'est renforcée, le marché des cryptomonnaies étant devenu plus sensible aux variations de la liquidité macroéconomique. La corrélation mobile sur 90 jours entre Bitcoin et le marché boursier américain (en particulier l'indice Nasdaq) a atteint un sommet de 0,75 en 2024, montrant ainsi que la corrélation entre les deux a clairement augmenté.
De plus, l'aversion au risque des investisseurs a augmenté, ce qui a conduit les institutions à réduire leur allocation d'actifs cryptographiques, mais la structure du marché reste saine. Au second semestre 2023, en raison de la hausse rapide des rendements des obligations américaines, les attentes du marché concernant des taux d'intérêt élevés à long terme ont amené la plupart des investisseurs institutionnels à réduire leur allocation d'actifs cryptographiques. Cependant, il convient de noter qu'aucun risque systémique n'est apparu sur le marché, et la structure du marché des cryptomonnaies reste relativement saine, avec des flux de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant qui demeurent solides, indiquant que les institutions continuent de chercher le bon moment pour entrer.
Le point le plus crucial est que le solde total du marché des stablecoins a augmenté pour atteindre 229 milliards de dollars, indiquant que des fonds hors marché s'accumulent en attendant d'entrer. Les données historiques montrent que l'offre de stablecoins est étroitement liée aux flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies. Lorsque la capitalisation totale des stablecoins augmente, cela signifie souvent que le marché des cryptomonnaies est sur le point de connaître de nouveaux financements. Actuellement, le solde total de l'USDT et de l'USDC a continué d'augmenter depuis la fin de 2023, montrant qu'une grande quantité de fonds observe le marché. Une fois que la tendance du marché sera déterminée, ces fonds pourraient rapidement revenir vers Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
Dans l'ensemble, bien que le marché des cryptomonnaies reste influencé par l'incertitude macroéconomique, la pression de resserrement de la liquidité mondiale est en train de diminuer, et il existe toujours une quantité importante de fonds en attente d'entrer sur le marché. Si dans les mois à venir La Réserve fédérale (FED) continue de laisser échapper des signaux accommodants et que la liquidité mondiale s'améliore, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un nouveau cycle de rebond.
2.2. La liquidité du dollar et la relation avec le marché des cryptomonnaies : les données historiques révèlent les tendances du BTC.
D'après les données historiques, le niveau de liquidité du dollar est fortement corrélé à la performance du marché Bitcoin. Plus précisément, dans un environnement de taux d'intérêt bas et de politique monétaire accommodante, le Bitcoin connaît souvent une forte hausse, tandis qu'avec des taux d'intérêt élevés et une politique de resserrement, le Bitcoin fait face à une pression énorme. Nous pouvons décomposer cette tendance en trois phases suivantes :
Phase 1 : 2017-2021 ------ Le cycle d'assouplissement propulse le marché haussier de Bitcoin
Entre 2017 et 2021, la Réserve fédérale (FED) a maintenu des taux d'intérêt bas et une politique de QE, ce qui a entraîné une liquidité extrême sur les marchés mondiaux. Pendant cette période, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour les actifs risqués a considérablement augmenté, et Bitcoin a connu deux cycles haussiers :
En 2017, le prix du BTC est passé de 1000 dollars à 20000 dollars, soit une augmentation de plus de 20 fois.
En 2020-2021, La Réserve fédérale (FED) a adopté un taux d'intérêt zéro + QE illimité en raison de la pandémie, le prix du Bitcoin a explosé de 4000 dollars à 69000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
Deuxième phase : 2022-2023 ------ La politique de resserrement entraîne une forte baisse du BTC
En 2022, la Réserve fédérale (FED) a augmenté agressivement les taux d'intérêt (avec un total de 11 hausses, portant le taux de 0,25 % à 5,5 %), et a simultanément mis en œuvre un large resserrement monétaire, entraînant une contraction de la liquidité mondiale. Le Bitcoin, en tant qu'actif hautement volatil, a subi un fort recul durant cette période, avec une baisse de plus de 60 % sur l'année. Les investisseurs institutionnels se sont retirés, et le volume des transactions sur le marché a fortement diminué.
Troisième phase : 2024-2025 ------ ralentissement de la réduction du bilan, le BTC connaît un rebond
Avec le ralentissement de la réduction de bilan de La Réserve fédérale (FED) en 2024, des signaux d'amélioration de la liquidité du marché émergent. L'expérience historique montre que lorsque la pression sur la liquidité s'atténue, le BTC entre dans un nouveau cycle de hausse avec le retour des capitaux sur le marché. Si La Réserve fédérale (FED) commence à abaisser les taux d'intérêt ou à adopter une politique plus accommodante avant 2025, le Bitcoin pourrait connaître un marché haussier basé sur le rebond de la liquidité.
Actuellement, la Réserve fédérale (FED) est à un tournant clé de sa politique. Bien qu'elle ne soit pas encore entrée dans un cycle de baisse des taux, des signaux tels que le ralentissement de la réduction de bilan, le recul de l'indice du dollar et la croissance des soldes des stablecoins indiquent que le point d'inflexion de la liquidité est déjà visible. Si au cours des prochains mois, la Réserve fédérale (FED) continue de relâcher des signaux accommodants, le marché des cryptomonnaies devrait attirer davantage de flux de capitaux, et le Bitcoin, en tant que baromètre de liquidité parmi les actifs risqués, sera le premier à en bénéficier, accueillant ainsi une nouvelle vague de hausse.
Trois, Perspectives du marché Bitcoin : Possibilités de Rebond et Facteurs de Risque
Les récentes fluctuations des prix sur le marché du Bitcoin, les flux de capitaux institutionnels et l'environnement macroéconomique préfigurent, dans une certaine mesure, que le marché pourrait être en phase de formation d'un creux, et pourrait connaître un rebond dans le contexte d'une amélioration de la liquidité. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux incertitudes qui existent sur le marché, y compris l'orientation des politiques de La Réserve fédérale (FED), les risques géopolitiques et les risques potentiels au sein du marché des cryptomonnaies.
3.1. Analyse des tendances de prix à court terme du Bitcoin : les signaux de fondation se renforcent, l'analyse technique montre un potentiel de rebond
D'un point de vue de l'analyse technique, les tendances récentes du marché du Bitcoin montrent des signes de renforcement du support au fond, plusieurs indicateurs techniques suggèrent que le marché pourrait être proche d'un point de retournement.
Tout d'abord, le niveau de support clé de $76,000 - $80,000 forme le fond du marché.
Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a plusieurs fois testé la plage de 76 000 $ à 80 000 $, mais n'a pas réussi à la casser efficacement, ce qui indique qu'il existe un soutien à l'achat important dans cette zone. D'après les données historiques, cette plage est également la zone de coût d'entrée pour de nombreux fonds d'ETF Bitcoin au comptant, l'intervention de capitaux institutionnels renforce la force de soutien. De plus, l'analyse des données en chaîne montre qu'il y a une accumulation importante d'UTXO de longs détenteurs dans cette plage, ce qui indique une forte confiance des détenteurs, sans apparition de ventes de panique à grande échelle.
Ensuite, l'RSI remonte, la dynamique du marché se rétablit.
L'indicateur RSI est généralement utilisé pour mesurer les conditions de surachat ou de survente du marché. Lorsque le RSI est inférieur à 30, le marché entre dans un état de survente, ce qui signifie qu'il pourrait toucher un rebond. Récemment, l'indicateur RSI du Bitcoin a rebondi de la zone de 30 à la fourchette de 45-50, indiquant que la dynamique du marché est en train de se réparer et que la force des haussiers s'intensifie progressivement. De plus, la reprise du RSI s'accompagne généralement d'une stabilisation progressive des prix, montrant que la demande d'achat sur le marché est en train de s'intensifier.
Troisièmement, le volume des transactions augmente progressivement, et la liquidité du marché se réchauffe. Au cours de la phase de consolidation, les variations du volume des transactions sont cruciales. Récemment, le volume des transactions du Bitcoin a augmenté dans une zone de support clé, ce qui indique que les acheteurs du marché interviennent, et non pas simplement une vente à découvert. Au cours des dernières semaines, dans une phase de consolidation à bas niveau, le volume des transactions du Bitcoin a progressivement augmenté, ce qui signifie qu'il y a des signes d'influx de capitaux sur le marché. Une fois que le sentiment du marché devient optimiste, des fonds supplémentaires pourraient accélérer la poussée du Bitcoin.
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CryptoWageSlave
· 07-30 23:56
Quand pourrai-je breakeven !
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MemeCurator
· 07-29 22:18
Encore une fois, ils essaient de tromper les mineurs pour entrer dans une position !
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GasWaster69
· 07-29 22:17
La Réserve fédérale (FED) enfin prêt à jouer sérieusement. Maintenant, il ne reste plus qu'à attendre la performance du btc.
La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt, Bitcoin pourrait connaître un rebond à un point d'inflexion de la liquidité.
La Réserve fédérale (FED) maintient les taux d'intérêt inchangés, le point d'inflexion de la liquidité est atteint, Bitcoin pourrait toucher le fond et rebondir.
I. Interprétation de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale : stabilité des politiques, ajustement des attentes du marché
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 % lors de sa dernière réunion de politique monétaire. Cette décision est conforme aux attentes du marché, mais sa formulation politique, ses prévisions économiques et ses orientations concernant le chemin futur des taux d'intérêt ont eu un impact profond sur le marché. Cette réunion a non seulement révélé le dernier jugement de la Réserve fédérale (FED) sur l'environnement économique actuel, mais a également influencé les attentes du marché concernant la situation future de liquidité, agissant directement sur le marché mondial des actifs, y compris les jetons.
1.1. Contenu principal de la décision de La Réserve fédérale (FED) : maintenir une politique stable, mais émettre un signal de relâchement.
La Réserve fédérale (FED) a décidé de maintenir le taux d'intérêt de référence inchangé lors de cette réunion, et a souligné dans sa déclaration après la réunion que "la position politique reste restrictive afin d'assurer un retour de l'inflation à l'objectif de 2%". Cette déclaration indique que la Réserve fédérale (FED) estime toujours que le niveau actuel de l'inflation n'est pas suffisant pour justifier une baisse immédiate des taux, mais par rapport aux dernières réunions, la formulation de cette décision s'est adoucie.
La Réserve fédérale (FED) a légèrement abaissé ses prévisions de croissance du PIB dans sa dernière prévision économique et a relevé ses prévisions d'inflation pour les prochaines années, ce qui montre que les décideurs politiques pèsent le dilemme entre le ralentissement économique et la rigidité de l'inflation. Par exemple, la Réserve fédérale (FED) prévoit que le taux de croissance du PIB américain pour 2025 sera abaissé de 2,1 % à 1,8 % par rapport aux prévisions précédentes, tandis que le PCE de base pour 2025 sera relevé de 2,2 % à 2,4 %.
Lors de cette réunion, la Réserve fédérale (FED) a annoncé que le rythme de réduction de son bilan passerait de 60 milliards de dollars à 50 milliards de dollars. Bien que cet ajustement ne soit pas très important, il envoie un signal que le cycle de resserrement de la liquidité est sur le point de ralentir. Le graphique en points indique que l'attente médiane des membres du FOMC pour les taux d'intérêt en 2025 est de 3,75 %, ce qui signifie au moins deux baisses de taux.
Dans l'ensemble, bien que la décision de la Réserve fédérale lors de cette réunion ait été de maintenir les taux d'intérêt inchangés, elle a néanmoins émis une série de signaux d'assouplissement : assouplissement du langage, ralentissement de la réduction de bilan, révision à la baisse des prévisions de croissance économique et le graphique en points montrant un chemin de baisse des taux. Ces facteurs combinés ont conduit le marché à réévaluer l'environnement de politique monétaire futur et ont directement influencé l'évolution des prix des actifs.
1.2. L'impact direct de la politique de la Réserve fédérale (FED) sur le marché : le point d'inflexion de la liquidité est proche, les actifs à risque connaissent un tournant.
L'impact des ajustements de la politique de La Réserve fédérale (FED) sur le marché peut être analysé sous plusieurs dimensions, notamment l'indice du dollar, les rendements des obligations américaines, le marché boursier et le marché des cryptomonnaies. Après l'annonce de cette décision, la réaction immédiate du marché indique que les attentes des investisseurs concernant l'amélioration de la liquidité sont en augmentation, ce qui préfigure également un cycle de rebond pour des actifs à haut risque comme le Bitcoin.
Tout d'abord, l'indice du dollar a fortement reculé. L'indice du dollar est un indicateur important mesurant les flux de capitaux mondiaux. Après que La Réserve fédérale (FED) a suggéré qu'elle pourrait ralentir l'assouplissement à l'avenir, l'indice du dollar a rapidement chuté, enregistrant la plus grande baisse quotidienne depuis 2023. Un affaiblissement du dollar signifie généralement que les capitaux mondiaux sont plus enclins à affluer vers des actifs à haut rendement, ce qui soutient des actifs risqués comme les actions américaines, l'or et le Bitcoin.
Deuxièmement, les rendements des obligations américaines baissent, un point d'inflexion des attentes de taux d'intérêt apparaît. Les variations des rendements des obligations américaines sont généralement considérées comme une prévision du marché sur l'environnement des taux d'intérêt futurs. Après la réunion de la Réserve fédérale (FED), le rendement des obligations américaines à 10 ans est passé de 4,3 % à 4,1 %, montrant que le marché commence à anticiper la possibilité d'une baisse des taux.
Du côté des actions américaines, en particulier les actions technologiques et de croissance, nous avons assisté à un fort rebond. L'indice Nasdaq a augmenté de plus de 2% après la réunion de politique monétaire, tandis que les prix des actions d'entreprises de croissance comme Tesla et Apple ont également rebondi. Cette tendance est un signal positif pour le marché des cryptomonnaies, car la corrélation entre les actions technologiques et Bitcoin s'est renforcée ces dernières années.
La réaction du marché des cryptomonnaies a également été rapide. Le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 5 % dans un court laps de temps après l'annonce de la décision de La Réserve fédérale (FED), franchissant une résistance clé de 85 000 dollars. D'autres principales cryptomonnaies comme l'Ethereum ont également augmenté, ce qui reflète le renforcement des attentes du marché concernant la liquidité.
Dans l'ensemble, bien que la décision politique de la Réserve fédérale n'ait pas immédiatement ajusté les taux d'intérêt, les signaux émis ont un impact profond sur le marché. La faiblesse du dollar, la baisse des rendements obligataires américains, la hausse des actions technologiques et le rebond du Bitcoin indiquent que le marché ajuste progressivement ses attentes en matière de liquidité. Pour les investisseurs, cela signifie que le point d'inflexion de la liquidité pourrait être proche, et que des actifs à haut risque comme le Bitcoin pourraient connaître un nouveau cycle de hausse.
II. Contexte macroéconomique du marché : le point de retournement de la liquidité est atteint, les fonds pourraient revenir vers les actifs à risque
Au cours des deux dernières années, les marchés financiers mondiaux ont traversé une phase de resserrement de liquidité sans précédent. La Réserve fédérale (FED) a entamé un cycle de hausse des taux d'intérêt en mars 2022, tout en mettant en œuvre un large programme de réduction de bilan, ce qui a provoqué un bouleversement dans l'environnement financier mondial. Cette politique a entraîné une baisse de la liquidité en dollars, une augmentation du coût du capital et une forte correction des prix des actifs à risque. Le Bitcoin, en tant que catégorie d'actifs à haut risque et à haute elasticité, a subi des turbulences de marché sévères au cours de ce processus. Cependant, avec le ralentissement du rythme de réduction de bilan de la Réserve fédérale (FED) en 2024, le flux de capitaux sur le marché connaît de subtiles variations, et un tournant en matière de liquidité pourrait déjà être sur le point d'arriver.
2.1. Analyse de l'environnement de liquidité récente : un point de retournement des fonds du marché est déjà présent, de nombreux fonds hors marché attendent d'entrer.
Dans le contexte de resserrements collectifs des banques centrales mondiales en 2022-2023, les fonds du marché ont tendance à être conservateurs, et l'évaluation des actifs risqués est sévèrement réprimée. Cependant, plusieurs indicateurs de données depuis 2024 indiquent que l'environnement de liquidité est en train de changer.
Tout d'abord, le rythme du resserrement de la liquidité mondiale est en train de ralentir. Lors de la réunion de politique monétaire de mars 2024, la Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué que le rythme de réduction de son bilan allait ralentir, et le graphique en points montre qu'il pourrait y avoir 2 à 3 baisses de taux au cours des 12 prochains mois. Cela signifie que la rigueur des politiques monétaires restrictives des deux dernières années est en train de diminuer, et la liquidité du marché pourrait connaître une amélioration.
Deuxièmement, la corrélation entre le marché boursier américain et le marché des cryptomonnaies s'est renforcée, le marché des cryptomonnaies étant devenu plus sensible aux variations de la liquidité macroéconomique. La corrélation mobile sur 90 jours entre Bitcoin et le marché boursier américain (en particulier l'indice Nasdaq) a atteint un sommet de 0,75 en 2024, montrant ainsi que la corrélation entre les deux a clairement augmenté.
De plus, l'aversion au risque des investisseurs a augmenté, ce qui a conduit les institutions à réduire leur allocation d'actifs cryptographiques, mais la structure du marché reste saine. Au second semestre 2023, en raison de la hausse rapide des rendements des obligations américaines, les attentes du marché concernant des taux d'intérêt élevés à long terme ont amené la plupart des investisseurs institutionnels à réduire leur allocation d'actifs cryptographiques. Cependant, il convient de noter qu'aucun risque systémique n'est apparu sur le marché, et la structure du marché des cryptomonnaies reste relativement saine, avec des flux de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant qui demeurent solides, indiquant que les institutions continuent de chercher le bon moment pour entrer.
Le point le plus crucial est que le solde total du marché des stablecoins a augmenté pour atteindre 229 milliards de dollars, indiquant que des fonds hors marché s'accumulent en attendant d'entrer. Les données historiques montrent que l'offre de stablecoins est étroitement liée aux flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies. Lorsque la capitalisation totale des stablecoins augmente, cela signifie souvent que le marché des cryptomonnaies est sur le point de connaître de nouveaux financements. Actuellement, le solde total de l'USDT et de l'USDC a continué d'augmenter depuis la fin de 2023, montrant qu'une grande quantité de fonds observe le marché. Une fois que la tendance du marché sera déterminée, ces fonds pourraient rapidement revenir vers Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
Dans l'ensemble, bien que le marché des cryptomonnaies reste influencé par l'incertitude macroéconomique, la pression de resserrement de la liquidité mondiale est en train de diminuer, et il existe toujours une quantité importante de fonds en attente d'entrer sur le marché. Si dans les mois à venir La Réserve fédérale (FED) continue de laisser échapper des signaux accommodants et que la liquidité mondiale s'améliore, le marché des cryptomonnaies pourrait connaître un nouveau cycle de rebond.
2.2. La liquidité du dollar et la relation avec le marché des cryptomonnaies : les données historiques révèlent les tendances du BTC.
D'après les données historiques, le niveau de liquidité du dollar est fortement corrélé à la performance du marché Bitcoin. Plus précisément, dans un environnement de taux d'intérêt bas et de politique monétaire accommodante, le Bitcoin connaît souvent une forte hausse, tandis qu'avec des taux d'intérêt élevés et une politique de resserrement, le Bitcoin fait face à une pression énorme. Nous pouvons décomposer cette tendance en trois phases suivantes :
Phase 1 : 2017-2021 ------ Le cycle d'assouplissement propulse le marché haussier de Bitcoin
Entre 2017 et 2021, la Réserve fédérale (FED) a maintenu des taux d'intérêt bas et une politique de QE, ce qui a entraîné une liquidité extrême sur les marchés mondiaux. Pendant cette période, l'intérêt des investisseurs institutionnels pour les actifs risqués a considérablement augmenté, et Bitcoin a connu deux cycles haussiers :
En 2017, le prix du BTC est passé de 1000 dollars à 20000 dollars, soit une augmentation de plus de 20 fois.
En 2020-2021, La Réserve fédérale (FED) a adopté un taux d'intérêt zéro + QE illimité en raison de la pandémie, le prix du Bitcoin a explosé de 4000 dollars à 69000 dollars, atteignant un nouveau sommet historique.
Deuxième phase : 2022-2023 ------ La politique de resserrement entraîne une forte baisse du BTC
En 2022, la Réserve fédérale (FED) a augmenté agressivement les taux d'intérêt (avec un total de 11 hausses, portant le taux de 0,25 % à 5,5 %), et a simultanément mis en œuvre un large resserrement monétaire, entraînant une contraction de la liquidité mondiale. Le Bitcoin, en tant qu'actif hautement volatil, a subi un fort recul durant cette période, avec une baisse de plus de 60 % sur l'année. Les investisseurs institutionnels se sont retirés, et le volume des transactions sur le marché a fortement diminué.
Troisième phase : 2024-2025 ------ ralentissement de la réduction du bilan, le BTC connaît un rebond
Avec le ralentissement de la réduction de bilan de La Réserve fédérale (FED) en 2024, des signaux d'amélioration de la liquidité du marché émergent. L'expérience historique montre que lorsque la pression sur la liquidité s'atténue, le BTC entre dans un nouveau cycle de hausse avec le retour des capitaux sur le marché. Si La Réserve fédérale (FED) commence à abaisser les taux d'intérêt ou à adopter une politique plus accommodante avant 2025, le Bitcoin pourrait connaître un marché haussier basé sur le rebond de la liquidité.
Actuellement, la Réserve fédérale (FED) est à un tournant clé de sa politique. Bien qu'elle ne soit pas encore entrée dans un cycle de baisse des taux, des signaux tels que le ralentissement de la réduction de bilan, le recul de l'indice du dollar et la croissance des soldes des stablecoins indiquent que le point d'inflexion de la liquidité est déjà visible. Si au cours des prochains mois, la Réserve fédérale (FED) continue de relâcher des signaux accommodants, le marché des cryptomonnaies devrait attirer davantage de flux de capitaux, et le Bitcoin, en tant que baromètre de liquidité parmi les actifs risqués, sera le premier à en bénéficier, accueillant ainsi une nouvelle vague de hausse.
Trois, Perspectives du marché Bitcoin : Possibilités de Rebond et Facteurs de Risque
Les récentes fluctuations des prix sur le marché du Bitcoin, les flux de capitaux institutionnels et l'environnement macroéconomique préfigurent, dans une certaine mesure, que le marché pourrait être en phase de formation d'un creux, et pourrait connaître un rebond dans le contexte d'une amélioration de la liquidité. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux incertitudes qui existent sur le marché, y compris l'orientation des politiques de La Réserve fédérale (FED), les risques géopolitiques et les risques potentiels au sein du marché des cryptomonnaies.
3.1. Analyse des tendances de prix à court terme du Bitcoin : les signaux de fondation se renforcent, l'analyse technique montre un potentiel de rebond
D'un point de vue de l'analyse technique, les tendances récentes du marché du Bitcoin montrent des signes de renforcement du support au fond, plusieurs indicateurs techniques suggèrent que le marché pourrait être proche d'un point de retournement.
Tout d'abord, le niveau de support clé de $76,000 - $80,000 forme le fond du marché.
Au cours des dernières semaines, le prix du Bitcoin a plusieurs fois testé la plage de 76 000 $ à 80 000 $, mais n'a pas réussi à la casser efficacement, ce qui indique qu'il existe un soutien à l'achat important dans cette zone. D'après les données historiques, cette plage est également la zone de coût d'entrée pour de nombreux fonds d'ETF Bitcoin au comptant, l'intervention de capitaux institutionnels renforce la force de soutien. De plus, l'analyse des données en chaîne montre qu'il y a une accumulation importante d'UTXO de longs détenteurs dans cette plage, ce qui indique une forte confiance des détenteurs, sans apparition de ventes de panique à grande échelle.
Ensuite, l'RSI remonte, la dynamique du marché se rétablit.
L'indicateur RSI est généralement utilisé pour mesurer les conditions de surachat ou de survente du marché. Lorsque le RSI est inférieur à 30, le marché entre dans un état de survente, ce qui signifie qu'il pourrait toucher un rebond. Récemment, l'indicateur RSI du Bitcoin a rebondi de la zone de 30 à la fourchette de 45-50, indiquant que la dynamique du marché est en train de se réparer et que la force des haussiers s'intensifie progressivement. De plus, la reprise du RSI s'accompagne généralement d'une stabilisation progressive des prix, montrant que la demande d'achat sur le marché est en train de s'intensifier.
Troisièmement, le volume des transactions augmente progressivement, et la liquidité du marché se réchauffe. Au cours de la phase de consolidation, les variations du volume des transactions sont cruciales. Récemment, le volume des transactions du Bitcoin a augmenté dans une zone de support clé, ce qui indique que les acheteurs du marché interviennent, et non pas simplement une vente à découvert. Au cours des dernières semaines, dans une phase de consolidation à bas niveau, le volume des transactions du Bitcoin a progressivement augmenté, ce qui signifie qu'il y a des signes d'influx de capitaux sur le marché. Une fois que le sentiment du marché devient optimiste, des fonds supplémentaires pourraient accélérer la poussée du Bitcoin.