La prévision du dollar de Morgan Stanley signale la fin de la domination du dollar pendant 15 ans, et les analystes prédisent un changement structurel vers des tendances baissières du dollar américain en ce moment. La prévision baissière du dollar de Morgan Stanley intervient alors que les vents économiques contraires s'accumulent, et que le bull run du dollar fait face à des défis sans précédent ainsi qu'à diverses incertitudes politiques. Cela représente en réalité un départ majeur de l'exceptionnalisme américain qui a conduit le bull run du dollar depuis 2010, même si les marchés s'attendaient à une force continue.
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Source: Career Services Office### Changement structurel sur les marchés des devises
James Lord, le stratège en chef des devises mondiales de Morgan Stanley, a présenté au début de l'année la prévision contrarienne de Morgan Stanley sur le dollar, et le consensus s'attendait à une continuation de l'exceptionnalisme américain suite à l'élection de Trump. Cependant, Morgan Stanley anticipait des résultats différents sur la base de leur analyse.
AnalysisLord a déclaré :
“Depuis 2010 jusqu'à la fin de l'année dernière, le dollar a connu une forte hausse.”
« Depuis 2010 jusqu'à la fin de l'année dernière, le dollar a connu une forte hausse. » La tendance à la baisse du dollar américain est alimentée par les restrictions sur l'immigration, le manque de stimulus fiscal et également la mise en œuvre des tarifs douaniers. Lord a souligné que les États-Unis font face à un déficit de compte courant du PIB de 4 % dans un environnement de ralentissement de la croissance, ce qui rend de plus en plus difficile le maintien de la force du dollar en ce moment.
La politique de la Réserve fédérale accélère la baisse
Les prévisions de dollar de Morgan Stanley ont déjà dépassé les objectifs initiaux, ce qui a poussé la société à étendre ses projections dans son rapport de mi-année. Lord a noté qu'ils pourraient même atteindre leur objectif optimiste de l'euro-dollar à 1,30, marquant un changement significatif par rapport aux dynamiques précédentes du bull run du dollar.
Le Seigneur a expliqué :
“Nous devrons peut-être même nous diriger vers l'objectif haussier de 130 pour l'euro-dollar.”
**“Nous devrons peut-être même viser l'objectif du scénario haussier de l'euro-dollar à 130.”**Au moment de la rédaction, la recherche économique de Morgan Stanley aux États-Unis s'attend à ce que la Fed réduise les taux à 2,5 pour cent, ce qui exercera une pression supplémentaire sur le dollar américain en chute. Ce pivot accommodant représente en fait un départ dramatique par rapport à la politique monétaire précédente et continue de saper le bull run du dollar qui a dominé les marchés pendant plus d'une décennie.
Impact du Marché Européen
Marina Zavolock, stratège en actions européennes en chef chez Morgan Stanley, a analysé comment la chute du dollar américain affecte les actions européennes, et ses recherches révèlent que plus de la moitié de l'indice européen est exposée négativement à la force de l'euro. Actuellement, seulement environ 30 % bénéficient de ces mouvements de devises.
Zavolock a déclaré :
« Ils atteignent presque quotidiennement de nouveaux sommets par rapport à l'indice. »
"Ils atteignent presque quotidiennement de nouveaux sommets par rapport à l'indice." Les secteurs bénéficiant de ce changement incluent les services publics, l'immobilier et les banques, qui ont fortement surperformé alors que les prévisions de dollar de Morgan Stanley se concrétisent. Les entreprises disposant de programmes de couverture avancés affichent de meilleures performances avec une volatilité plus faible par rapport à celles sans gestion adéquate des risques de change.
Zavolock a souligné l'importance des indicateurs ajustés en fonction de la monnaie :
«La croissance des bénéfices européens à ce stade est de 7,6 pour cent en termes de dollars.»
**"La croissance des bénéfices en Europe à ce stade est de 7,6 % en termes de dollars."**À lire aussi : Prochain creux du dollar américain : Semaine clé avec la décision de la Fed et le risque tarifaire
Lire aussi : Prochain niveau bas du dollar américain : Semaine clé avec la décision de la Fed et les risques de tarifsCela met en évidence comment la fin du bull run du dollar crée des opportunités pour les entreprises européennes lorsqu'elles sont mesurées en termes de dollars, même si la performance de la monnaie locale semble plus faible en raison des effets de translation provenant du renforcement de l'euro et d'autres monnaies.
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Morgan Stanley avertit que la course haussière du Dollar touche à sa fin
La prévision du dollar de Morgan Stanley signale la fin de la domination du dollar pendant 15 ans, et les analystes prédisent un changement structurel vers des tendances baissières du dollar américain en ce moment. La prévision baissière du dollar de Morgan Stanley intervient alors que les vents économiques contraires s'accumulent, et que le bull run du dollar fait face à des défis sans précédent ainsi qu'à diverses incertitudes politiques. Cela représente en réalité un départ majeur de l'exceptionnalisme américain qui a conduit le bull run du dollar depuis 2010, même si les marchés s'attendaient à une force continue.
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James Lord, le stratège en chef des devises mondiales de Morgan Stanley, a présenté au début de l'année la prévision contrarienne de Morgan Stanley sur le dollar, et le consensus s'attendait à une continuation de l'exceptionnalisme américain suite à l'élection de Trump. Cependant, Morgan Stanley anticipait des résultats différents sur la base de leur analyse.
AnalysisLord a déclaré :
“Depuis 2010 jusqu'à la fin de l'année dernière, le dollar a connu une forte hausse.”
« Depuis 2010 jusqu'à la fin de l'année dernière, le dollar a connu une forte hausse. » La tendance à la baisse du dollar américain est alimentée par les restrictions sur l'immigration, le manque de stimulus fiscal et également la mise en œuvre des tarifs douaniers. Lord a souligné que les États-Unis font face à un déficit de compte courant du PIB de 4 % dans un environnement de ralentissement de la croissance, ce qui rend de plus en plus difficile le maintien de la force du dollar en ce moment.
La politique de la Réserve fédérale accélère la baisse
Les prévisions de dollar de Morgan Stanley ont déjà dépassé les objectifs initiaux, ce qui a poussé la société à étendre ses projections dans son rapport de mi-année. Lord a noté qu'ils pourraient même atteindre leur objectif optimiste de l'euro-dollar à 1,30, marquant un changement significatif par rapport aux dynamiques précédentes du bull run du dollar.
Le Seigneur a expliqué :
“Nous devrons peut-être même nous diriger vers l'objectif haussier de 130 pour l'euro-dollar.”
**“Nous devrons peut-être même viser l'objectif du scénario haussier de l'euro-dollar à 130.”**Au moment de la rédaction, la recherche économique de Morgan Stanley aux États-Unis s'attend à ce que la Fed réduise les taux à 2,5 pour cent, ce qui exercera une pression supplémentaire sur le dollar américain en chute. Ce pivot accommodant représente en fait un départ dramatique par rapport à la politique monétaire précédente et continue de saper le bull run du dollar qui a dominé les marchés pendant plus d'une décennie.
Impact du Marché Européen
Marina Zavolock, stratège en actions européennes en chef chez Morgan Stanley, a analysé comment la chute du dollar américain affecte les actions européennes, et ses recherches révèlent que plus de la moitié de l'indice européen est exposée négativement à la force de l'euro. Actuellement, seulement environ 30 % bénéficient de ces mouvements de devises.
Zavolock a déclaré :
« Ils atteignent presque quotidiennement de nouveaux sommets par rapport à l'indice. »
"Ils atteignent presque quotidiennement de nouveaux sommets par rapport à l'indice." Les secteurs bénéficiant de ce changement incluent les services publics, l'immobilier et les banques, qui ont fortement surperformé alors que les prévisions de dollar de Morgan Stanley se concrétisent. Les entreprises disposant de programmes de couverture avancés affichent de meilleures performances avec une volatilité plus faible par rapport à celles sans gestion adéquate des risques de change.
Zavolock a souligné l'importance des indicateurs ajustés en fonction de la monnaie :
«La croissance des bénéfices européens à ce stade est de 7,6 pour cent en termes de dollars.»
**"La croissance des bénéfices en Europe à ce stade est de 7,6 % en termes de dollars."**À lire aussi : Prochain creux du dollar américain : Semaine clé avec la décision de la Fed et le risque tarifaire
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