Depuis le troisième trimestre, les actifs ayant bien performé comprennent l'indice Russell 2000, le prix de l'or, les actions financières et les obligations américaines, tandis que les actifs ayant moins bien performé incluent l'Ethereum, le pétrole brut et le dollar. Le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 ont eu des performances presque équivalentes.
Le marché boursier américain est actuellement toujours en marché haussier, avec une tendance principalement à la hausse. Cependant, les mois précédant la fin de l'année pourraient manquer de thèmes liés aux performances, et l'espace de fluctuation du marché pourrait être limité. Le marché continue de réviser à la baisse les prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre. Bien que les évaluations aient récemment été corrigées, un ratio cours/bénéfice de 21 fois reste bien au-dessus de la moyenne sur 5 ans.
93 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats, 79 % des entreprises ont des bénéfices par action supérieurs aux attentes, et 60 % des entreprises ont des revenus supérieurs aux attentes. Les entreprises ayant dépassé les attentes ont des performances boursières équivalentes à la moyenne historique, tandis que les entreprises n'ayant pas atteint les attentes ont des performances boursières inférieures à la moyenne historique.
Le soutien technique le plus fort pour le marché boursier américain actuellement est le rachat d'entreprises. Au cours des dernières semaines, l'activité de rachat a atteint le double du niveau normal, avec environ 5 milliards de dollars par jour. Cette force d'achat pourrait persister jusqu'à mi-septembre avant de s'estomper progressivement.
Les grandes entreprises technologiques ont montré une performance affaiblie au milieu de l'été, principalement en raison d'une révision à la baisse des prévisions de bénéfices et d'un déclin de l'enthousiasme du marché pour l'IA. Cependant, le potentiel de croissance à long terme de ces actions demeure, rendant difficile une forte baisse des prix.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait lors de la réunion de Jackson Hole la déclaration la plus claire à ce jour concernant une réduction des taux d'intérêt, rendant presque inévitable une baisse des taux en septembre. Cependant, il a indiqué que la vitesse de l'assouplissement de la politique dépendra toujours des données futures. Les attentes du marché concernant une réduction des taux cette année sont restées globalement inchangées.
Le marché des cryptomonnaies a réagi fortement, ce qui pourrait être lié à une accumulation excessive de positions vendeuses et à un décalage dans la compréhension des nouvelles macroéconomiques par le marché. Cependant, il reste à voir si l'environnement actuel soutiendra une nouvelle poussée des actifs cryptographiques vers des sommets. Le principal thème fort actuellement est la croissance de l'écosystème Telegram.
Du point de vue des flux de capitaux, les fonds d'actions chinois ont enregistré des entrées nettes pendant 12 semaines consécutives, avec une entrée nette de 4,9 milliards de dollars cette semaine, un nouveau sommet en cinq semaines. Cependant, selon les données des clients de Goldman Sachs, depuis février, il y a eu une réduction significative des positions en actions A, avec une augmentation des positions en actions H et en actions chinoises cotées à l'étranger.
L'indice du dollar a chuté de 3,5 % au cours du dernier mois, ce qui représente la plus forte baisse depuis fin 2022, en lien avec le renforcement des attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale. Cela pourrait reproduire la situation d'octobre 2022, mais à l'époque, les spéculations étaient trop anticipées, tandis qu'aujourd'hui, les attentes de baisse des taux semblent plus raisonnables.
Les deux grands thèmes du marché la semaine prochaine sont les données sur l'inflation et les résultats financiers d'NVIDIA. Il convient de prêter une attention particulière au taux d'inflation PCE américain, à l'IPC européen et à l'IPC de Tokyo. Les résultats financiers d'NVIDIA seront publiés mercredi après la fermeture des marchés américains, et le marché a des attentes généralement optimistes à cet égard.
Les principaux points d'attention du rapport financier de Nvidia incluent : le report possible de l'architecture Blackwell, l'augmentation de la demande pour les produits existants, le degré de ralentissement de la croissance des performances, les tendances de la demande sur le marché chinois, les changements de la gamme de produits, etc. Bien qu'il y ait certaines incertitudes, le marché reste optimiste quant aux perspectives à long terme de Nvidia.
Dans l'ensemble, bien que la croissance puisse ralentir, le marché demeure optimiste quant à Nvidia. Le plus grand risque réside dans la remise en question du récit de l'IA, mais tant que ce risque ne s'aggrave pas, les autres nouvelles négatives ne provoquent généralement que des fluctuations émotionnelles. À long terme, les perspectives de demande pour les puces IA restent positives.
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FromMinerToFarmer
· 07-28 22:33
J'ai pris le rapport financier de Lao Huang.
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SilentObserver
· 07-26 16:47
NVIDIA, ne craque pas, je t'en prie.
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PerpetualLonger
· 07-26 00:07
Le marché est globalement en consolidation, augmenter la position, l'univers de la cryptomonnaie et les actions technologiques doivent tous décoller.
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RumbleValidator
· 07-26 00:01
Taux d'atteinte attendu de 21,7 % Consensus hypocrite
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fomo_fighter
· 07-25 23:59
Les actions des semi-conducteurs s'envolent, positions long invincibles
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FallingLeaf
· 07-25 23:55
NVIDIA a vraiment été incroyable cette fois.
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BTCBeliefStation
· 07-25 23:38
Quand va-t-on baisser les taux d'intérêt... j'en peux plus.
La performance des actifs multiples se diversifie, le rapport financier de Nvidia devient le point focal du marché.
Revue et perspectives du marché
Depuis le troisième trimestre, les actifs ayant bien performé comprennent l'indice Russell 2000, le prix de l'or, les actions financières et les obligations américaines, tandis que les actifs ayant moins bien performé incluent l'Ethereum, le pétrole brut et le dollar. Le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 ont eu des performances presque équivalentes.
Le marché boursier américain est actuellement toujours en marché haussier, avec une tendance principalement à la hausse. Cependant, les mois précédant la fin de l'année pourraient manquer de thèmes liés aux performances, et l'espace de fluctuation du marché pourrait être limité. Le marché continue de réviser à la baisse les prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre. Bien que les évaluations aient récemment été corrigées, un ratio cours/bénéfice de 21 fois reste bien au-dessus de la moyenne sur 5 ans.
93 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats, 79 % des entreprises ont des bénéfices par action supérieurs aux attentes, et 60 % des entreprises ont des revenus supérieurs aux attentes. Les entreprises ayant dépassé les attentes ont des performances boursières équivalentes à la moyenne historique, tandis que les entreprises n'ayant pas atteint les attentes ont des performances boursières inférieures à la moyenne historique.
Le soutien technique le plus fort pour le marché boursier américain actuellement est le rachat d'entreprises. Au cours des dernières semaines, l'activité de rachat a atteint le double du niveau normal, avec environ 5 milliards de dollars par jour. Cette force d'achat pourrait persister jusqu'à mi-septembre avant de s'estomper progressivement.
Les grandes entreprises technologiques ont montré une performance affaiblie au milieu de l'été, principalement en raison d'une révision à la baisse des prévisions de bénéfices et d'un déclin de l'enthousiasme du marché pour l'IA. Cependant, le potentiel de croissance à long terme de ces actions demeure, rendant difficile une forte baisse des prix.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait lors de la réunion de Jackson Hole la déclaration la plus claire à ce jour concernant une réduction des taux d'intérêt, rendant presque inévitable une baisse des taux en septembre. Cependant, il a indiqué que la vitesse de l'assouplissement de la politique dépendra toujours des données futures. Les attentes du marché concernant une réduction des taux cette année sont restées globalement inchangées.
Le marché des cryptomonnaies a réagi fortement, ce qui pourrait être lié à une accumulation excessive de positions vendeuses et à un décalage dans la compréhension des nouvelles macroéconomiques par le marché. Cependant, il reste à voir si l'environnement actuel soutiendra une nouvelle poussée des actifs cryptographiques vers des sommets. Le principal thème fort actuellement est la croissance de l'écosystème Telegram.
Du point de vue des flux de capitaux, les fonds d'actions chinois ont enregistré des entrées nettes pendant 12 semaines consécutives, avec une entrée nette de 4,9 milliards de dollars cette semaine, un nouveau sommet en cinq semaines. Cependant, selon les données des clients de Goldman Sachs, depuis février, il y a eu une réduction significative des positions en actions A, avec une augmentation des positions en actions H et en actions chinoises cotées à l'étranger.
L'indice du dollar a chuté de 3,5 % au cours du dernier mois, ce qui représente la plus forte baisse depuis fin 2022, en lien avec le renforcement des attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale. Cela pourrait reproduire la situation d'octobre 2022, mais à l'époque, les spéculations étaient trop anticipées, tandis qu'aujourd'hui, les attentes de baisse des taux semblent plus raisonnables.
Les deux grands thèmes du marché la semaine prochaine sont les données sur l'inflation et les résultats financiers d'NVIDIA. Il convient de prêter une attention particulière au taux d'inflation PCE américain, à l'IPC européen et à l'IPC de Tokyo. Les résultats financiers d'NVIDIA seront publiés mercredi après la fermeture des marchés américains, et le marché a des attentes généralement optimistes à cet égard.
Les principaux points d'attention du rapport financier de Nvidia incluent : le report possible de l'architecture Blackwell, l'augmentation de la demande pour les produits existants, le degré de ralentissement de la croissance des performances, les tendances de la demande sur le marché chinois, les changements de la gamme de produits, etc. Bien qu'il y ait certaines incertitudes, le marché reste optimiste quant aux perspectives à long terme de Nvidia.
Dans l'ensemble, bien que la croissance puisse ralentir, le marché demeure optimiste quant à Nvidia. Le plus grand risque réside dans la remise en question du récit de l'IA, mais tant que ce risque ne s'aggrave pas, les autres nouvelles négatives ne provoquent généralement que des fluctuations émotionnelles. À long terme, les perspectives de demande pour les puces IA restent positives.