Le 25 avril 2025, le Citigroup Research a publié un rapport de recherche sur le "dollar numérique". Ce rapport indique que 2025 pourrait devenir un tournant important pour l'application de la Blockchain dans les secteurs financier et public, cette tendance étant principalement entraînée par des changements réglementaires.
Citibank prévoit qu'en 2030, l'offre totale des stablecoins pourrait atteindre 1,6 trillion de dollars dans un scénario de base ; dans un scénario optimiste, cela pourrait atteindre 3,7 trillions de dollars, tandis que dans un scénario pessimiste, cela serait d'environ 500 milliards de dollars. On s'attend à ce que l'offre de stablecoins soit principalement libellée en dollars, représentant environ 90 %, tandis que les pays non américains pousseront au développement de leur propre monnaie numérique de banque centrale.
Les chercheurs estiment que le cadre réglementaire américain concernant les stablecoins pourrait stimuler la nouvelle demande nette pour les obligations du Trésor américain. D'ici 2030, les émetteurs de stablecoins pourraient devenir l'un des plus grands détenteurs d'obligations du Trésor américain.
Le rapport indique que les stablecoins constituent une certaine menace pour l'écosystème bancaire traditionnel en remplaçant les dépôts. Mais ils pourraient également offrir aux banques et aux institutions financières de nouvelles opportunités de services.
Le mécanisme de fonctionnement des stablecoins comprend : l'émetteur, le livre de blockchain, les réserves et les garanties, les fournisseurs de portefeuilles numériques, etc. Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires maintiennent leur ancrage en garantissant que chaque jeton émis peut être échangé contre une quantité équivalente de monnaie fiduciaire.
D'ici avril 2025, l'offre totale en circulation des stablecoins a dépassé 230 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 54 % depuis avril 2024. Les deux principaux stablecoins dominent cet écosystème, avec une part de marché dépassant 90 % en termes de valeur et de volume de transactions, USDT étant en tête, suivi par USDC.
Les principaux facteurs qui favorisent l'adoption des stablecoins aux États-Unis et dans le monde incluent : les avantages pratiques ( vitesse, faible coût, disponibilité 24 heures sur 24 ), demande macro ( pour se couvrir contre l'inflation, inclusion financière ), soutien et intégration des banques et des fournisseurs de paiement existants, clarté réglementaire, etc.
Selon les recherches de Citigroup, la taille du marché des stablecoins en 2030 est estimée à 1,6 trillion de dollars dans le scénario de référence, 3,7 trillions de dollars dans le scénario optimiste et 0,5 trillion de dollars dans le scénario pessimiste.
Les principaux cas d'utilisation des stablecoins actuels et futurs incluent : le trading de cryptomonnaies, les paiements interentreprises, les transferts d'argent pour les consommateurs, le trading institutionnel et les marchés de capitaux, la liquidité interbancaire et la gestion des fonds, etc.
Le rapport estime que l'utilisation des stablecoins pourrait croître, et ces nouvelles opportunités créeront de l'espace pour les nouveaux entrants. Le paysage monopolistique à double émetteur actuel pourrait se poursuivre sur le marché offshore, mais de nouveaux participants pourraient rejoindre le marché onshore de chaque pays. Le développement du marché des stablecoins pourrait être similaire à celui du marché des cartes bancaires qui a évolué au cours des 10 à 15 dernières années.
En attendant, de nombreux pays pourraient continuer à se concentrer sur le développement de leur propre monnaie numérique de banque centrale, la considérant comme un outil d'autonomie stratégique nationale, en particulier dans le domaine des paiements de gros et d'entreprise.
Pour les banques, l'adoption des stablecoins et des actifs numériques offre de nouvelles opportunités commerciales à certaines banques et institutions financières pour stimuler la croissance des revenus. Les banques peuvent agir directement en tant qu'émetteurs de stablecoins, ou jouer un rôle dans des solutions de paiement, des produits structurés, et le soutien à la liquidité.
Cependant, les stablecoins pourraient également poser des défis au secteur bancaire traditionnel. Le transfert des dépôts bancaires vers les stablecoins pourrait affecter la capacité de prêt des banques, et cette diminution de la capacité de prêt pourrait au moins freiner la croissance économique pendant la période de transition des ajustements systémiques.
Dans l'ensemble, les stablecoins sont en train de connaître une période d'opportunités de développement rapide, mais leur impact sur le système financier doit encore être observé et étudié.
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Rapport de Citibank : Le marché des stablecoins pourrait atteindre 37 000 milliards de dollars d'ici 2030, redéfinissant le paysage financier.
Le 25 avril 2025, le Citigroup Research a publié un rapport de recherche sur le "dollar numérique". Ce rapport indique que 2025 pourrait devenir un tournant important pour l'application de la Blockchain dans les secteurs financier et public, cette tendance étant principalement entraînée par des changements réglementaires.
Citibank prévoit qu'en 2030, l'offre totale des stablecoins pourrait atteindre 1,6 trillion de dollars dans un scénario de base ; dans un scénario optimiste, cela pourrait atteindre 3,7 trillions de dollars, tandis que dans un scénario pessimiste, cela serait d'environ 500 milliards de dollars. On s'attend à ce que l'offre de stablecoins soit principalement libellée en dollars, représentant environ 90 %, tandis que les pays non américains pousseront au développement de leur propre monnaie numérique de banque centrale.
Les chercheurs estiment que le cadre réglementaire américain concernant les stablecoins pourrait stimuler la nouvelle demande nette pour les obligations du Trésor américain. D'ici 2030, les émetteurs de stablecoins pourraient devenir l'un des plus grands détenteurs d'obligations du Trésor américain.
Le rapport indique que les stablecoins constituent une certaine menace pour l'écosystème bancaire traditionnel en remplaçant les dépôts. Mais ils pourraient également offrir aux banques et aux institutions financières de nouvelles opportunités de services.
Le mécanisme de fonctionnement des stablecoins comprend : l'émetteur, le livre de blockchain, les réserves et les garanties, les fournisseurs de portefeuilles numériques, etc. Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires maintiennent leur ancrage en garantissant que chaque jeton émis peut être échangé contre une quantité équivalente de monnaie fiduciaire.
D'ici avril 2025, l'offre totale en circulation des stablecoins a dépassé 230 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 54 % depuis avril 2024. Les deux principaux stablecoins dominent cet écosystème, avec une part de marché dépassant 90 % en termes de valeur et de volume de transactions, USDT étant en tête, suivi par USDC.
Les principaux facteurs qui favorisent l'adoption des stablecoins aux États-Unis et dans le monde incluent : les avantages pratiques ( vitesse, faible coût, disponibilité 24 heures sur 24 ), demande macro ( pour se couvrir contre l'inflation, inclusion financière ), soutien et intégration des banques et des fournisseurs de paiement existants, clarté réglementaire, etc.
Selon les recherches de Citigroup, la taille du marché des stablecoins en 2030 est estimée à 1,6 trillion de dollars dans le scénario de référence, 3,7 trillions de dollars dans le scénario optimiste et 0,5 trillion de dollars dans le scénario pessimiste.
Les principaux cas d'utilisation des stablecoins actuels et futurs incluent : le trading de cryptomonnaies, les paiements interentreprises, les transferts d'argent pour les consommateurs, le trading institutionnel et les marchés de capitaux, la liquidité interbancaire et la gestion des fonds, etc.
Le rapport estime que l'utilisation des stablecoins pourrait croître, et ces nouvelles opportunités créeront de l'espace pour les nouveaux entrants. Le paysage monopolistique à double émetteur actuel pourrait se poursuivre sur le marché offshore, mais de nouveaux participants pourraient rejoindre le marché onshore de chaque pays. Le développement du marché des stablecoins pourrait être similaire à celui du marché des cartes bancaires qui a évolué au cours des 10 à 15 dernières années.
En attendant, de nombreux pays pourraient continuer à se concentrer sur le développement de leur propre monnaie numérique de banque centrale, la considérant comme un outil d'autonomie stratégique nationale, en particulier dans le domaine des paiements de gros et d'entreprise.
Pour les banques, l'adoption des stablecoins et des actifs numériques offre de nouvelles opportunités commerciales à certaines banques et institutions financières pour stimuler la croissance des revenus. Les banques peuvent agir directement en tant qu'émetteurs de stablecoins, ou jouer un rôle dans des solutions de paiement, des produits structurés, et le soutien à la liquidité.
Cependant, les stablecoins pourraient également poser des défis au secteur bancaire traditionnel. Le transfert des dépôts bancaires vers les stablecoins pourrait affecter la capacité de prêt des banques, et cette diminution de la capacité de prêt pourrait au moins freiner la croissance économique pendant la période de transition des ajustements systémiques.
Dans l'ensemble, les stablecoins sont en train de connaître une période d'opportunités de développement rapide, mais leur impact sur le système financier doit encore être observé et étudié.