Les actifs risqués mondiaux connaissent une chute importante, l'inquiétude sur le marché s'intensifie
I. Revue du marché de cette semaine
Cette semaine, les marchés financiers mondiaux ont connu de fortes fluctuations, avec une vente massive d'actifs risqués.
Le marché boursier américain a subi un coup dur, l'indice S&P 500 ayant enregistré une chute cumulée de 10 % en deux jours, la plus forte baisse depuis mars 2020. L'indice Dow Jones a chuté de 7,6 % sur la semaine, tandis que l'indice Nasdaq est entré en zone de marché baissier technique, avec une baisse de 22 % par rapport au sommet de décembre dernier. Le secteur des semi-conducteurs a particulièrement été faible, les ETF associés ayant chuté de 16 % en une semaine, marquant la pire performance depuis 2001. L'indice de la peur VIX a un moment grimpé au-dessus de 40, reflétant une montée des craintes sur le marché.
En ce qui concerne les actifs refuges, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de 32 points de base pour atteindre 3,93 %, un nouveau plus bas depuis septembre 2022. Le prix de l'or a atteint un sommet avant de reculer, le prix de l'or au comptant ayant atteint un pic de 3 023 dollars/once avant de redescendre, avec une baisse de 1,7 % sur la semaine. L'indice du dollar a fléchi, enregistrant une baisse de 1,1 % sur la semaine.
Le marché des matières premières a également subi des ventes massives. Le pétrole Brent a chuté de 10,4% pour atteindre 61,8 dollars/baril, en raison des attentes d'augmentation de production de l'OPEP+ et des craintes concernant la demande. Le prix du cuivre a chuté de 13,9%, enregistrant la plus forte baisse hebdomadaire depuis juillet 2022. Le prix du minerai de fer a baissé de 3,1%.
Le marché des cryptomonnaies connaît une volatilité accrue. Le prix du Bitcoin a montré un bref décalage par rapport aux actions américaines, s'élevant initialement avant de reculer avec les actifs risqués mondiaux, mais la baisse globale est inférieure à celle des actions américaines. Cela reflète les caractéristiques duales du Bitcoin en tant qu'actif refuge et actif risqué.
Deuxième, analyse des données économiques clés
1. Données du marché de l'emploi
Bien que les données agrégées montrent que le marché de l'emploi est relativement stable, des problèmes structurels commencent à apparaître :
Le taux de chômage officiel est de 4,2 %, mais le taux de chômage U6, plus large, atteint 7,9 %.
Le nombre total d'emplois non agricoles pour janvier et février a été révisé à la baisse de 48 000.
Le taux de chômage a augmenté pendant deux mois consécutifs.
La croissance du salaire horaire moyen continue de ralentir, l'augmentation du salaire horaire des travailleurs de production et des travailleurs non supervisés n'est que de 3,9 %.
Le taux de participation au travail reste à un niveau bas.
L'emploi à temps partiel a diminué de 44 000, tandis que l'emploi à temps plein a rebondi de 459 000.
Dans l'ensemble, des signes de dégradation de la qualité du marché de l'emploi s'accumulent.
2. Liquidité et tendance des taux d'intérêt
La liquidité globale de la Réserve fédérale reste d'environ 6,1 billions de dollars. Mais les attentes du marché des taux d'intérêt ont connu un changement significatif :
Le taux d'intérêt SOFR à 12 mois a fortement chuté, reflétant les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait abaisser les taux plus tôt.
Les rendements des obligations américaines à 2 ans et à 10 ans ont rapidement chuté, tombant tous deux en dessous de 4,0 %.
Cela indique que le marché est en train de revaloriser les perspectives économiques, s'attendant à ce que les politiques puissent devenir plus accommodantes, tout en abaissant considérablement les attentes concernant la croissance économique à long terme et l'inflation.
Trois, tendances politiques et impact sur le marché
Les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, sont globalement prudentes. Il a reconnu que l'économie fait face à des risques de stagflation, mais a souligné qu'il faut attendre davantage de données avant d'ajuster la position politique. Cela reflète le dilemme politique auquel la Réserve fédérale est confrontée dans la situation actuelle.
Le marché évalue que la Réserve fédérale baissera les taux d'intérêt de 115 points de base en 2024, avec une probabilité de baisse de 35,1 % en mai. Cependant, l'attentisme politique demeure le ton principal.
Quatre, Perspectives d'avenir
Les principales incertitudes auxquelles le marché est confronté actuellement incluent :
Les différends tarifaires pourraient s'intensifier, notamment avec les mesures de rétorsion de la Chine et de l'Union européenne.
La contradiction entre la latence des données économiques et la prise de décision politique.
Le marché manque d'attentes politiques claires.
Dans l'ensemble, le marché reste dans un état de faiblesse. Pendant la période de vide des données économiques, la dynamique à la hausse est limitée. Cependant, avec la possibilité d'un assouplissement des négociations, le marché pourrait progressivement établir un plancher politique.
Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents, de contrôler l'effet de levier, et de suivre les changements de politiques ainsi que les données économiques clés. En ce qui concerne les cryptomonnaies, la performance du Bitcoin reflète ses propriétés complexes ; si la Réserve fédérale est contrainte d'assouplir rapidement, cela pourrait à nouveau en bénéficier.
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ConfusedWhale
· 07-26 16:19
btc c'est diamond hand !
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ChainMaskedRider
· 07-25 11:54
Pas besoin de dire que Bitcoin est toujours un dieu.
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LiquidationWatcher
· 07-24 23:28
Cette phase de Sideways est un piège.
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SleepyArbCat
· 07-24 23:23
Je suis épuisé, le Bitcoin est vraiment un petit chat têtu...zzzz
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MindsetExpander
· 07-24 23:15
Encore une hausse des taux, c'est vraiment n'importe quoi.
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MysteriousZhang
· 07-24 23:13
Nous devons encore traverser une vague de marché, restons calmes.
La chute importante des actifs risqués mondiaux, Bitcoin se comporte relativement bien.
Les actifs risqués mondiaux connaissent une chute importante, l'inquiétude sur le marché s'intensifie
I. Revue du marché de cette semaine
Cette semaine, les marchés financiers mondiaux ont connu de fortes fluctuations, avec une vente massive d'actifs risqués.
Le marché boursier américain a subi un coup dur, l'indice S&P 500 ayant enregistré une chute cumulée de 10 % en deux jours, la plus forte baisse depuis mars 2020. L'indice Dow Jones a chuté de 7,6 % sur la semaine, tandis que l'indice Nasdaq est entré en zone de marché baissier technique, avec une baisse de 22 % par rapport au sommet de décembre dernier. Le secteur des semi-conducteurs a particulièrement été faible, les ETF associés ayant chuté de 16 % en une semaine, marquant la pire performance depuis 2001. L'indice de la peur VIX a un moment grimpé au-dessus de 40, reflétant une montée des craintes sur le marché.
En ce qui concerne les actifs refuges, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté de 32 points de base pour atteindre 3,93 %, un nouveau plus bas depuis septembre 2022. Le prix de l'or a atteint un sommet avant de reculer, le prix de l'or au comptant ayant atteint un pic de 3 023 dollars/once avant de redescendre, avec une baisse de 1,7 % sur la semaine. L'indice du dollar a fléchi, enregistrant une baisse de 1,1 % sur la semaine.
Le marché des matières premières a également subi des ventes massives. Le pétrole Brent a chuté de 10,4% pour atteindre 61,8 dollars/baril, en raison des attentes d'augmentation de production de l'OPEP+ et des craintes concernant la demande. Le prix du cuivre a chuté de 13,9%, enregistrant la plus forte baisse hebdomadaire depuis juillet 2022. Le prix du minerai de fer a baissé de 3,1%.
Le marché des cryptomonnaies connaît une volatilité accrue. Le prix du Bitcoin a montré un bref décalage par rapport aux actions américaines, s'élevant initialement avant de reculer avec les actifs risqués mondiaux, mais la baisse globale est inférieure à celle des actions américaines. Cela reflète les caractéristiques duales du Bitcoin en tant qu'actif refuge et actif risqué.
Deuxième, analyse des données économiques clés
1. Données du marché de l'emploi
Bien que les données agrégées montrent que le marché de l'emploi est relativement stable, des problèmes structurels commencent à apparaître :
Dans l'ensemble, des signes de dégradation de la qualité du marché de l'emploi s'accumulent.
2. Liquidité et tendance des taux d'intérêt
La liquidité globale de la Réserve fédérale reste d'environ 6,1 billions de dollars. Mais les attentes du marché des taux d'intérêt ont connu un changement significatif :
Cela indique que le marché est en train de revaloriser les perspectives économiques, s'attendant à ce que les politiques puissent devenir plus accommodantes, tout en abaissant considérablement les attentes concernant la croissance économique à long terme et l'inflation.
Trois, tendances politiques et impact sur le marché
Les déclarations du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, sont globalement prudentes. Il a reconnu que l'économie fait face à des risques de stagflation, mais a souligné qu'il faut attendre davantage de données avant d'ajuster la position politique. Cela reflète le dilemme politique auquel la Réserve fédérale est confrontée dans la situation actuelle.
Le marché évalue que la Réserve fédérale baissera les taux d'intérêt de 115 points de base en 2024, avec une probabilité de baisse de 35,1 % en mai. Cependant, l'attentisme politique demeure le ton principal.
Quatre, Perspectives d'avenir
Les principales incertitudes auxquelles le marché est confronté actuellement incluent :
Dans l'ensemble, le marché reste dans un état de faiblesse. Pendant la période de vide des données économiques, la dynamique à la hausse est limitée. Cependant, avec la possibilité d'un assouplissement des négociations, le marché pourrait progressivement établir un plancher politique.
Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents, de contrôler l'effet de levier, et de suivre les changements de politiques ainsi que les données économiques clés. En ce qui concerne les cryptomonnaies, la performance du Bitcoin reflète ses propriétés complexes ; si la Réserve fédérale est contrainte d'assouplir rapidement, cela pourrait à nouveau en bénéficier.