Aperçu des nouvelles dynamiques de régulation des stablecoins dans les régions clés du monde
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins a suscité une attention considérable de la part des organismes de réglementation du monde entier. En tant que monnaie numérique liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, le stablecoin est largement utilisé dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de sa caractéristique de valeur stable. En particulier, dans le cycle de marché actuel, les actifs réels (RWA) ont fait preuve d'une excellente performance, attirant l'intérêt des institutions financières traditionnelles et des organisations natives du Web3, de plus en plus d'investisseurs se tournent également vers ce secteur.
Avec le développement florissant du marché des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de divers pays ont adopté des politiques pertinentes pour réglementer et superviser l'émission et l'utilisation des stablecoins. Cet article donnera un aperçu des dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant qu'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, la politique réglementaire des États-Unis est relativement complexe, mise en œuvre principalement par plusieurs agences, notamment le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils se conforment aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières. Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), qui dépend du département du Trésor, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, mais cela devrait respecter les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité.
Actuellement, le Congrès américain discute de propositions législatives telles que la "Loi sur la transparence des stablecoins", visant à établir un cadre réglementaire uniforme pour les stablecoins. Bien que de nouvelles politiques n'aient pas encore été mises en place, l'attitude générale envers la réglementation semble devenir positive.
Union européenne
La réglementation des stablecoins par l'Union européenne est principalement basée sur le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT).
EMT fait référence aux jetons liés à une monnaie fiduciaire unique, comme les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. ART désigne les jetons liés à certains actifs (comme les monnaies fiduciaires, les marchandises ou les actifs cryptographiques). La MiCA a établi des exigences réglementaires correspondantes pour ces deux types de stablecoins, y compris l'obtention d'une autorisation des États membres de l'UE, et le respect des exigences de réserve de capital et de divulgation de transparence.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié en juillet 2023 les principales dispositions du régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong doivent obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations, ainsi que la lutte contre le blanchiment d'argent.
La Banque centrale a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin, afin de faciliter l'échange avec l'industrie sur les exigences réglementaires. Les premiers participants incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecommunications Limited.
En décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié dans le Journal officiel le "Projet de loi sur les stablecoins", visant à améliorer le cadre de régulation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour
Selon la Loi sur les services de paiement de Singapour, les stablecoins sont considérés comme des jetons de paiement numériques, et leur émission et leur circulation doivent être autorisées par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un environnement de régulation pour les startups, afin de tester des modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon
Le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) en juin 2022, établissant un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. La PSA révisée définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies fiduciaires comme des "outils de paiement électronique" (EPI).
Selon les règlements, seules trois catégories d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseur de services d'outils de paiement électroniques (EPISP) pour obtenir la licence nécessaire à la fourniture de services.
Brésil
Le président de la Banque centrale du Brésil (BCB), Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2023 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2024. En novembre 2023, la BCB a proposé une réglementation suggérant d'interdire aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, selon des rapports, le vice-directeur du système financier de la BCB a déclaré en décembre que si des problèmes clés tels que la transparence des transactions pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait envisager de lever cette interdiction.
Résumé
Les principaux pays et régions du monde élaborent activement des politiques de réglementation des stablecoins, allant de l'établissement de bacs à sable réglementaires à la mise en place de mesures de réglementation différenciées en fonction des caractéristiques des stablecoins. À l'avenir, nous prévoyons de voir davantage de politiques de réglementation liées aux stablecoins émerger. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins, et cette tendance pourrait influencer la direction future de la réglementation.
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GigaBrainAnon
· 07-24 09:38
C'est juste une question de réglementation, quoi de neuf ?
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LiquiditySurfer
· 07-24 06:58
Bien géré ! Il faut prévenir la fuite de capitaux.
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MEVSandwichVictim
· 07-24 06:56
La régulation est là, allons se faire prendre pour des cons.
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NeverPresent
· 07-24 06:42
Avec la réglementation, il y a un avenir, n'est-ce pas ?
Aperçu des dernières évolutions réglementaires des stablecoins dans les principales régions du monde
Aperçu des nouvelles dynamiques de régulation des stablecoins dans les régions clés du monde
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins a suscité une attention considérable de la part des organismes de réglementation du monde entier. En tant que monnaie numérique liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, le stablecoin est largement utilisé dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée en raison de sa caractéristique de valeur stable. En particulier, dans le cycle de marché actuel, les actifs réels (RWA) ont fait preuve d'une excellente performance, attirant l'intérêt des institutions financières traditionnelles et des organisations natives du Web3, de plus en plus d'investisseurs se tournent également vers ce secteur.
Avec le développement florissant du marché des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de divers pays ont adopté des politiques pertinentes pour réglementer et superviser l'émission et l'utilisation des stablecoins. Cet article donnera un aperçu des dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant qu'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, la politique réglementaire des États-Unis est relativement complexe, mise en œuvre principalement par plusieurs agences, notamment le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils se conforment aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières. Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), qui dépend du département du Trésor, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, mais cela devrait respecter les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité.
Actuellement, le Congrès américain discute de propositions législatives telles que la "Loi sur la transparence des stablecoins", visant à établir un cadre réglementaire uniforme pour les stablecoins. Bien que de nouvelles politiques n'aient pas encore été mises en place, l'attitude générale envers la réglementation semble devenir positive.
Union européenne
La réglementation des stablecoins par l'Union européenne est principalement basée sur le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT).
EMT fait référence aux jetons liés à une monnaie fiduciaire unique, comme les stablecoins liés à l'euro ou au dollar. ART désigne les jetons liés à certains actifs (comme les monnaies fiduciaires, les marchandises ou les actifs cryptographiques). La MiCA a établi des exigences réglementaires correspondantes pour ces deux types de stablecoins, y compris l'obtention d'une autorisation des États membres de l'UE, et le respect des exigences de réserve de capital et de divulgation de transparence.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié en juillet 2023 les principales dispositions du régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires à Hong Kong doivent obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations, ainsi que la lutte contre le blanchiment d'argent.
La Banque centrale a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin, afin de faciliter l'échange avec l'industrie sur les exigences réglementaires. Les premiers participants incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecommunications Limited.
En décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié dans le Journal officiel le "Projet de loi sur les stablecoins", visant à améliorer le cadre de régulation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour
Selon la Loi sur les services de paiement de Singapour, les stablecoins sont considérés comme des jetons de paiement numériques, et leur émission et leur circulation doivent être autorisées par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un environnement de régulation pour les startups, afin de tester des modèles commerciaux liés aux stablecoins.
Japon
Le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) en juin 2022, établissant un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. La PSA révisée définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies fiduciaires comme des "outils de paiement électronique" (EPI).
Selon les règlements, seules trois catégories d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseur de services d'outils de paiement électroniques (EPISP) pour obtenir la licence nécessaire à la fourniture de services.
Brésil
Le président de la Banque centrale du Brésil (BCB), Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2023 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2024. En novembre 2023, la BCB a proposé une réglementation suggérant d'interdire aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, selon des rapports, le vice-directeur du système financier de la BCB a déclaré en décembre que si des problèmes clés tels que la transparence des transactions pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait envisager de lever cette interdiction.
Résumé
Les principaux pays et régions du monde élaborent activement des politiques de réglementation des stablecoins, allant de l'établissement de bacs à sable réglementaires à la mise en place de mesures de réglementation différenciées en fonction des caractéristiques des stablecoins. À l'avenir, nous prévoyons de voir davantage de politiques de réglementation liées aux stablecoins émerger. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins, et cette tendance pourrait influencer la direction future de la réglementation.