Le retour du bull run : pourquoi les jetons de petite capitalisation sont-ils en berne ? La reconstruction des mécanismes d'incitation est-elle la clé de la percée ?
Le bull run est de retour, pourquoi les alts n'ont-ils pas pu augmenter simultanément ?
Introduction
Récemment, le marché des cryptomonnaies a ravivé les "attentes de bull run". Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, tandis que l'Ethereum a enregistré une hausse de plus de 40 % ce mois-ci. L'activité des fonds sur la chaîne a repris, la popularité des plateformes de trading est clairement en hausse, et les signaux macroéconomiques montrent également une tendance favorable.
Cependant, lorsque les investisseurs consultent leur portefeuille, ils constatent que de nombreux alts stagnent encore - ce qui semble différent de la perception traditionnelle d'un bull run.
1. Les petits jetons ont-ils vraiment raté cette vague de bull run ?
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin dépassera les 110 000 dollars, établissant un nouveau record historique ; l'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans ce regain d'optimisme, les fonds et le flux se concentrent sur les actifs majeurs. En ce qui concerne l'environnement macroéconomique, le réchauffement des relations commerciales mondiales et l'augmentation de l'appétit pour le risque financier offrent un bon canal de hausse pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans ce contexte favorable, le secteur des petits jetons est globalement en déclin. La plupart des petits jetons n'ont pas seulement enregistré de hausse, mais ont plutôt continué à se corriger. La popularité du Bitcoin et de l'Ethereum masque une certaine transformation directionnelle qui se produit sur l'ensemble du marché : les petits jetons n'ont pas de manque d'activité, mais sont en train d'être consciemment "marginalisés" par les fonds et les utilisateurs.
Pourquoi cette vague de bull run semble-t-elle n'appartenir qu'aux jetons principaux ? La logique de valeur des petits jetons s'est-elle déjà effondrée ? Ou bien, ont-ils besoin d'une nouvelle stratégie de survie ? Cet article analysera, à partir de plusieurs dimensions telles que l'environnement macroéconomique, les préférences de financement, la psychologie des utilisateurs et l'innovation des mécanismes, les défis et les voies de sortie auxquels sont confrontés les petits jetons derrière ce bull run structurel.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique : le bull run est-il vraiment là ?
L'assouplissement des relations commerciales et le regain d'appétit pour le risque
D'ici la mi-mai 2025, le ton principal du marché macro a connu un changement significatif.
Les relations commerciales des principales économies mondiales se réchauffent. Après les pourparlers économiques et commerciaux à Genève, les parties ont publié une déclaration conjointe indiquant qu'elles réduiraient les droits de douane de 125 % à 10 %. Cette initiative a non seulement suscité un optimisme sur le marché, mais a également envoyé un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En conséquence, le marché boursier américain entre dans un canal haussier structurel. L'indice S&P 500 est passé de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points (jusqu'au 20 mai 2025), se rapprochant d'un nouveau record historique. La propension au risque des fonds a clairement augmenté, le Nasdaq et les grandes actions technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de fonds.
En parallèle, le marché des cryptomonnaies bénéficie également de manière significative. Selon les données, depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques dominés par le bitcoin ont atteint 9,3 milliards de dollars, dont la majeure partie est concentrée sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading durant les heures de la côte Est des États-Unis a considérablement augmenté, montrant une tendance à l'entrée de capitaux américains.
La tendance à la hausse des jetons principaux ne s'arrête pas
Le Bitcoin a franchi les 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un nouveau sommet historique ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2 629 dollars au 22 mai, entrant dans la "zone clé" pour franchir les 3 000 dollars.
Les principales cryptomonnaies deviennent-elles un "refuge" pour les capitaux ? Ce qui se reflète derrière cela est la "préférence pour la certitude".
Attentes réglementaires plus claires : les attributs de conformité du Bitcoin et de l'Ethereum sont relativement forts, les organismes de réglementation américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : de grandes institutions continuent d'absorber des bitcoins via des produits au comptant ou des services de garde ;
Récit plus complet : Le Bitcoin et l'écosystème des réseaux de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus le centre d'une nouvelle vague de discussions.
Cela a permis aux jetons principaux de bénéficier d'une prime excédentaire dans cette nouvelle vague de marché, tandis que les altcoins se retrouvent en situation marginale en termes de financement.
La tendance globale des petits jetons est plate.
En revanche, la performance des petits jetons est clairement inférieure.
À part quelques projets phares avec une légère hausse, la plupart des petites altcoins n'ont pas rebondi en tandem avec les jetons principaux, et ont même connu un repli, les fonds se concentrant davantage sur les jetons principaux.
Le marché n'est pas "en manque de fonds", mais en "évitement du risque" ?
D'après les données d'interaction sur la chaîne, l'ensemble du marché n'est pas dépourvu de liquidité, mais la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats sont concentrés sur le Bitcoin et certains projets très en vogue, tandis que la profondeur des transactions des petits jetons continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le bull run du marché est vraiment revenu, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, pas aux alts.
Trois, pourquoi les petits jetons n'ont-ils pas pu suivre ?
Mentalité des utilisateurs mature : le cycle de l'achat au plus haut et de la vente au plus bas est déjà passé.
Pendant le bull run de 2021, de nombreux petits investisseurs sont entrés sur le marché en raison de l'émotion FOMO, poursuivant aveuglément la hausse de divers nouveaux projets de jetons, et la plupart ont finalement été profondément coincés lors de l'effondrement périodique des petites altcoins. Selon un rapport d'une agence d'analyse de données, à la fin de 2022, plus de 73 % des investisseurs dans des jetons non mainstream étaient en perte après avoir conservé leurs positions pendant 6 mois.
Après des rotations sur le marché, d'ici 2025, les investisseurs adopteront généralement une attitude de trading plus prudente :
Accorde plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité sur la chaîne
Préfère choisir des projets qui présentent une innovation mécanique, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne pas écouter facilement les "ordres" ou investir aveuglément.
D'après les données d'interaction on-chain, le nombre médian de participants (adresses actives sur 7 jours) pour les projets de petits jetons après leur lancement est passé de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 actuellement, et la chaleur de la communauté a visiblement refroidi.
Les utilisateurs ne choisissent pas de ne pas entrer sur le marché, mais préfèrent "attendre plus prudemment".
Transformation du comportement des influenceurs : de "crier à la hausse" à "l'arbitrage"
Dans le passé, les projets de petites devises dépendaient énormément des leaders d'opinion et de la communication au sein des communautés. Les leaders d'opinion convertissaient le trafic en prix grâce à l'accumulation précoce, aux diffusions en direct et au contenu vidéo. Cependant, en 2025, avec l'explosion de divers segments, de jetons populaires et le changement des stratégies d'airdrop des projets, les leaders d'opinion ont commencé à évoluer davantage de "distributeurs de contenu" à "manipulateurs de marché".
En observant les leaders d'opinion actifs sur les plateformes sociales, il n'est pas difficile de constater que : avant de promouvoir un projet, les leaders d'opinion ont déjà une certaine proportion de jetons pré-alloués ; après la publication dans la communauté, ils réalisent des bénéfices en vendant progressivement sur les plateformes d'échange ; et il existe des enregistrements clairs de comportements de "pump and dump".
Surtout dans certains "projets chauds" de l'écosystème de certaines blockchains récemment, les leaders d'opinion participent fréquemment à la stratégie "fermes d'airdrops + création de groupes pour détourner l'attention", ce qui augmente la probabilité de pertes pour les utilisateurs ordinaires.
À long terme, ce comportement est en train d'accélérer la destruction de la base de confiance des petits jetons.
Transfert de la chaleur des secteurs : la narration a du mal à rivaliser avec les concepts mainstream
L'actualité cryptographique se concentre actuellement sur trois pistes : la finance Bitcoin, l'intelligence artificielle et les produits dérivés de staking.
Mais les projets de petits jetons traditionnels manquent de connexion avec le récit dominant, l'histoire est mince, la technologie n'a pas de percée et les coopérations écologiques sont rares, rendant difficile l'obtention d'une attention supplémentaire.
Le sujet brûlant n'est plus "tous les jetons peuvent hausser", mais plutôt la concentration du capital et des utilisateurs sur "investir dans la bonne histoire".
La confiance du marché et la structure de liquidité sont réécrites
Le mécanisme de confiance des petits jetons est en train de s'effondrer :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux projets : la plupart des projets ne restent actifs que durant les 30 premiers jours après leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions de market making concentrent leurs ressources sur les jetons principaux et les jetons stables conformes, tandis que les paires de trading de petits jetons sont retirées de plusieurs plateformes de trading.
Un problème plus grave est que l'absence de consensus entraîne une "hollowisation" de la communauté : l'équipe du projet ne dispose que de comptes opérationnels, sans véritable communauté ; les petits investisseurs se dirigent vers des systèmes de points, des canaux de chasseur d'airdrops, voire vers le mining avec l'IA.
Cela a également conduit à un nouveau phénomène : les petites altcoins ne sont plus un "pari stupide", mais un "pari rapide" : personne ne croit au long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Les petits jetons ne haussent pas, non pas parce que personne ne s'y intéresse, mais parce qu'il n'y a plus de raisons d'y croire.
Lorsque la conception des incitations du projet ne se maintient plus, que la crédibilité des leaders d'opinion ne peut être établie, et que la stratégie des utilisateurs se réduit à un "mécanisme de course", l'ensemble de l'écosystème des petits jetons perd alors la confiance fondamentale et la structure de soutien de la liquidité.
La prochaine étape consiste à redessiner ce système, et non à répéter les anciennes méthodes.
Quatre, l'émergence de la nouvelle "stratégie des petits jetons"
Mécanisme d'airdrop et de points piloté par la plateforme de trading
Dans le contexte d'un désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des échanges de points et des activités d'airdrop pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire un mécanisme de multiplicateur de points, cherchant à inciter la participation à long terme des utilisateurs et à renforcer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes réside dans :
Réduire le seuil de participation : obtenir des récompenses en accomplissant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs à participer.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : les mécanismes de points et d'airdrops encouragent les utilisateurs à participer continuellement à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à propager activement le projet, élargissant ainsi son influence.
Lancement égal sommet ? La durabilité des cryptomonnaies populaires est remise en question
Les jetons populaires présentent des caractéristiques de communauté plus fortes en 2025. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention grâce aux médias sociaux, aux activités communautaires et à la propagation virale de contenu. Avant que les jetons ne soient listés sur les plateformes d'échange, ils attirent généralement l'attention du marché en peu de temps grâce à la propagation sur les médias sociaux ; après le lancement des jetons, les prix montent rapidement, puis se corrigent également rapidement. Sa durabilité est remise en question, et le marché appelle les équipes de projet à continuer d'optimiser la sécurité, la structure de gouvernance et le développement de la communauté.
Cinq, Perspectives d'avenir : Le chemin de la percée des petites monnaies
Petits jetons doivent-ils changer d'apparence vs changer d'âme : reconditionner de vieux projets ou reconstruire le mécanisme ?
Les petites cryptomonnaies ont-elles encore une chance ? Cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
Dans le passé, de nombreux projets ont disparu pendant le marché baissier et ont été "ressuscités" au début du marché haussier : changer de logo, mettre à jour une feuille de route, ajouter quelques mots-clés liés à l'IA, et recommencer à raconter une histoire. Mais les utilisateurs de 2025 ne croiront plus à "de nouveaux contenants pour de vieux vins".
Comparé à "skin swapping", les projets véritablement compétitifs ont opté pour "l'âme échangée" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même guider la co-gouvernance de la communauté par le biais d'organisations autonomes décentralisées, permettant aux utilisateurs de passer de spéculateurs à co-créateurs de l'écosystème, tout en bénéficiant d'une expérience utilisateur d'une simplicité extrême et d'un lien profond avec le trafic natif en chaîne, ce qui leur a permis de maintenir une activité et une liquidité continues.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage très tendance, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions suffisamment authentiques et un rythme suffisamment stable.
Qu'est-ce que les petits investisseurs ont vraiment besoin ? Récit ? Pratique ? Ou pur jeu ?
En 2021, les petits investisseurs poursuivaient le récit, cherchant l'espace d'imagination.
Les investisseurs particuliers de 2025 se concentrent davantage sur "Puis-je expérimenter à faible coût ?", "Puis-je vendre à tout moment ?", "Suis-je considéré comme un adversaire par les promoteurs du projet ou les leaders d'opinion ?"
Ils n'ont pas besoin d'une "grande vision", ce dont ils ont besoin, c'est d'une gestion des attentes claire et d'un retour d'information rapide.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit redessiner le parcours de participation des utilisateurs :
Le mécanisme des tâches, des points et des NFT liés ne doit pas se contenter de jouer sur "l'incitation", mais doit inclure le "coût de sortie" dans la conception ;
Ne plus chercher à exploser le nombre d'utilisateurs, mais établir un "noyau de fidélité" petit mais raffiné ;
Faire en sorte que l'utilisateur ne se sente pas "conçu", mais "impliqué".
Comment les projets, les plateformes et les communautés peuvent-ils reconstruire la confiance des utilisateurs ?
Actuellement, le marché a deux moteurs de hausse :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading : la plateforme de trading reconstruit le parcours d'acquisition utilisateur "tâche → incitation → airdrop → cotation". Il s'agit non seulement d'un outil de démarrage à froid pour les projets, mais aussi d'un "sandbox" pour contrôler les risques de trafic.
Système narratif nouveau et communautaire : logiciels sociaux en rupture, organisations autonomes de créateurs, outils d'incubation d'influenceurs à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du flux des altcoins.
Si l'on dit que les anciennes méthodes de trafic étaient "couvrir le ciel et la terre", la méthode actuelle ressemble davantage à "allumer une étincelle" : permettre aux premiers fidèles de jouer, de gagner de l'argent et de générer des transactions et du contenu réels, afin de pouvoir obtenir une viralité et une propagation naturelle.
Résumé : Les petites monnaies sont arrivées à un moment de remaniement.
Les petits jetons n'ont pas disparu, ils sont simplement arrivés à la porte d'un nouveau remaniement.
Les projets qui n'ont pas d'innovation de mécanisme, qui manquent de participation communautaire et qui fantasment sur un pump de 10 fois grâce à des appels, sont voués à échouer dans ce cycle.
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GateUser-9ad11037
· 07-25 14:42
btc hausse, tout doit augmenter ? C'est irrationnel !
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GweiWatcher
· 07-23 03:54
L'époque où le faisan se transforme en phénix est révolue.
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LiquidityHunter
· 07-23 03:49
L'écart de liquidité entre les cryptomonnaies majeures et les altcoins a atteint un seuil critique. Les données parlent. Où est le marché opposé ?
Voir l'originalRépondre0
ApeDegen
· 07-23 03:35
BTC a encore atteint un nouveau sommet ? Réveillez-vous, nous sommes encore en 2023.
Le retour du bull run : pourquoi les jetons de petite capitalisation sont-ils en berne ? La reconstruction des mécanismes d'incitation est-elle la clé de la percée ?
Le bull run est de retour, pourquoi les alts n'ont-ils pas pu augmenter simultanément ?
Introduction
Récemment, le marché des cryptomonnaies a ravivé les "attentes de bull run". Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, tandis que l'Ethereum a enregistré une hausse de plus de 40 % ce mois-ci. L'activité des fonds sur la chaîne a repris, la popularité des plateformes de trading est clairement en hausse, et les signaux macroéconomiques montrent également une tendance favorable.
Cependant, lorsque les investisseurs consultent leur portefeuille, ils constatent que de nombreux alts stagnent encore - ce qui semble différent de la perception traditionnelle d'un bull run.
1. Les petits jetons ont-ils vraiment raté cette vague de bull run ?
D'ici le 22 mai 2025, le prix du Bitcoin dépassera les 110 000 dollars, établissant un nouveau record historique ; l'Ethereum a augmenté de plus de 45 % au cours du dernier mois. Dans ce regain d'optimisme, les fonds et le flux se concentrent sur les actifs majeurs. En ce qui concerne l'environnement macroéconomique, le réchauffement des relations commerciales mondiales et l'augmentation de l'appétit pour le risque financier offrent un bon canal de hausse pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
Cependant, dans ce contexte favorable, le secteur des petits jetons est globalement en déclin. La plupart des petits jetons n'ont pas seulement enregistré de hausse, mais ont plutôt continué à se corriger. La popularité du Bitcoin et de l'Ethereum masque une certaine transformation directionnelle qui se produit sur l'ensemble du marché : les petits jetons n'ont pas de manque d'activité, mais sont en train d'être consciemment "marginalisés" par les fonds et les utilisateurs.
Pourquoi cette vague de bull run semble-t-elle n'appartenir qu'aux jetons principaux ? La logique de valeur des petits jetons s'est-elle déjà effondrée ? Ou bien, ont-ils besoin d'une nouvelle stratégie de survie ? Cet article analysera, à partir de plusieurs dimensions telles que l'environnement macroéconomique, les préférences de financement, la psychologie des utilisateurs et l'innovation des mécanismes, les défis et les voies de sortie auxquels sont confrontés les petits jetons derrière ce bull run structurel.
II. Analyse de l'environnement macroéconomique : le bull run est-il vraiment là ?
D'ici la mi-mai 2025, le ton principal du marché macro a connu un changement significatif.
Les relations commerciales des principales économies mondiales se réchauffent. Après les pourparlers économiques et commerciaux à Genève, les parties ont publié une déclaration conjointe indiquant qu'elles réduiraient les droits de douane de 125 % à 10 %. Cette initiative a non seulement suscité un optimisme sur le marché, mais a également envoyé un signal positif dans la lutte contre l'inflation.
En conséquence, le marché boursier américain entre dans un canal haussier structurel. L'indice S&P 500 est passé de 4 800 points au début de l'année à 5 940 points (jusqu'au 20 mai 2025), se rapprochant d'un nouveau record historique. La propension au risque des fonds a clairement augmenté, le Nasdaq et les grandes actions technologiques ont tous deux augmenté, tandis que l'or et les obligations d'État montrent des signes de sortie de fonds.
En parallèle, le marché des cryptomonnaies bénéficie également de manière significative. Selon les données, depuis mars, les flux nets de capitaux dans les actifs cryptographiques dominés par le bitcoin ont atteint 9,3 milliards de dollars, dont la majeure partie est concentrée sur le marché au comptant, en particulier l'activité de trading durant les heures de la côte Est des États-Unis a considérablement augmenté, montrant une tendance à l'entrée de capitaux américains.
Le Bitcoin a franchi les 110 707 dollars en cours de séance le 22 mai 2025, atteignant un nouveau sommet historique ; l'Ethereum a connu une forte hausse depuis avril, atteignant environ 2 629 dollars au 22 mai, entrant dans la "zone clé" pour franchir les 3 000 dollars.
Attentes réglementaires plus claires : les attributs de conformité du Bitcoin et de l'Ethereum sont relativement forts, les organismes de réglementation américains clarifient progressivement leur classification ;
Meilleure liquidité : de grandes institutions continuent d'absorber des bitcoins via des produits au comptant ou des services de garde ;
Récit plus complet : Le Bitcoin et l'écosystème des réseaux de deuxième couche d'Ethereum sont récemment devenus le centre d'une nouvelle vague de discussions.
Cela a permis aux jetons principaux de bénéficier d'une prime excédentaire dans cette nouvelle vague de marché, tandis que les altcoins se retrouvent en situation marginale en termes de financement.
En revanche, la performance des petits jetons est clairement inférieure.
À part quelques projets phares avec une légère hausse, la plupart des petites altcoins n'ont pas rebondi en tandem avec les jetons principaux, et ont même connu un repli, les fonds se concentrant davantage sur les jetons principaux.
D'après les données d'interaction sur la chaîne, l'ensemble du marché n'est pas dépourvu de liquidité, mais la liquidité est extrêmement déséquilibrée. Les achats sont concentrés sur le Bitcoin et certains projets très en vogue, tandis que la profondeur des transactions des petits jetons continue de diminuer. Le volume de recherche pour le Bitcoin et les ETF a explosé.
Le bull run du marché est vraiment revenu, mais il semble qu'il n'appartienne qu'à Bitcoin, pas aux alts.
Trois, pourquoi les petits jetons n'ont-ils pas pu suivre ?
Pendant le bull run de 2021, de nombreux petits investisseurs sont entrés sur le marché en raison de l'émotion FOMO, poursuivant aveuglément la hausse de divers nouveaux projets de jetons, et la plupart ont finalement été profondément coincés lors de l'effondrement périodique des petites altcoins. Selon un rapport d'une agence d'analyse de données, à la fin de 2022, plus de 73 % des investisseurs dans des jetons non mainstream étaient en perte après avoir conservé leurs positions pendant 6 mois.
Après des rotations sur le marché, d'ici 2025, les investisseurs adopteront généralement une attitude de trading plus prudente :
Accorde plus d'importance au nombre réel d'utilisateurs du projet et à l'activité sur la chaîne
Préfère choisir des projets qui présentent une innovation mécanique, un mécanisme d'airdrop clair et un soutien écologique.
Ne pas écouter facilement les "ordres" ou investir aveuglément.
D'après les données d'interaction on-chain, le nombre médian de participants (adresses actives sur 7 jours) pour les projets de petits jetons après leur lancement est passé de plus de 13 000 en 2021 à moins de 2 800 actuellement, et la chaleur de la communauté a visiblement refroidi.
Les utilisateurs ne choisissent pas de ne pas entrer sur le marché, mais préfèrent "attendre plus prudemment".
Dans le passé, les projets de petites devises dépendaient énormément des leaders d'opinion et de la communication au sein des communautés. Les leaders d'opinion convertissaient le trafic en prix grâce à l'accumulation précoce, aux diffusions en direct et au contenu vidéo. Cependant, en 2025, avec l'explosion de divers segments, de jetons populaires et le changement des stratégies d'airdrop des projets, les leaders d'opinion ont commencé à évoluer davantage de "distributeurs de contenu" à "manipulateurs de marché".
En observant les leaders d'opinion actifs sur les plateformes sociales, il n'est pas difficile de constater que : avant de promouvoir un projet, les leaders d'opinion ont déjà une certaine proportion de jetons pré-alloués ; après la publication dans la communauté, ils réalisent des bénéfices en vendant progressivement sur les plateformes d'échange ; et il existe des enregistrements clairs de comportements de "pump and dump".
Surtout dans certains "projets chauds" de l'écosystème de certaines blockchains récemment, les leaders d'opinion participent fréquemment à la stratégie "fermes d'airdrops + création de groupes pour détourner l'attention", ce qui augmente la probabilité de pertes pour les utilisateurs ordinaires.
À long terme, ce comportement est en train d'accélérer la destruction de la base de confiance des petits jetons.
L'actualité cryptographique se concentre actuellement sur trois pistes : la finance Bitcoin, l'intelligence artificielle et les produits dérivés de staking.
Mais les projets de petits jetons traditionnels manquent de connexion avec le récit dominant, l'histoire est mince, la technologie n'a pas de percée et les coopérations écologiques sont rares, rendant difficile l'obtention d'une attention supplémentaire.
Le sujet brûlant n'est plus "tous les jetons peuvent hausser", mais plutôt la concentration du capital et des utilisateurs sur "investir dans la bonne histoire".
Le mécanisme de confiance des petits jetons est en train de s'effondrer :
Les utilisateurs ne font plus confiance aux projets : la plupart des projets ne restent actifs que durant les 30 premiers jours après leur lancement, puis la liquidité s'épuise.
Diminution de l'intérêt des teneurs de marché : les institutions de market making concentrent leurs ressources sur les jetons principaux et les jetons stables conformes, tandis que les paires de trading de petits jetons sont retirées de plusieurs plateformes de trading.
Un problème plus grave est que l'absence de consensus entraîne une "hollowisation" de la communauté : l'équipe du projet ne dispose que de comptes opérationnels, sans véritable communauté ; les petits investisseurs se dirigent vers des systèmes de points, des canaux de chasseur d'airdrops, voire vers le mining avec l'IA.
Cela a également conduit à un nouveau phénomène : les petites altcoins ne sont plus un "pari stupide", mais un "pari rapide" : personne ne croit au long terme, tout le monde se bat pour la liquidité à court terme.
Les petits jetons ne haussent pas, non pas parce que personne ne s'y intéresse, mais parce qu'il n'y a plus de raisons d'y croire.
Lorsque la conception des incitations du projet ne se maintient plus, que la crédibilité des leaders d'opinion ne peut être établie, et que la stratégie des utilisateurs se réduit à un "mécanisme de course", l'ensemble de l'écosystème des petits jetons perd alors la confiance fondamentale et la structure de soutien de la liquidité.
La prochaine étape consiste à redessiner ce système, et non à répéter les anciennes méthodes.
Quatre, l'émergence de la nouvelle "stratégie des petits jetons"
Dans le contexte d'un désengagement des utilisateurs, certaines plateformes de trading ont mis en place des systèmes de tâches, des échanges de points et des activités d'airdrop pour raviver l'engagement des utilisateurs. De plus, certains projets ont également commencé à introduire un mécanisme de multiplicateur de points, cherchant à inciter la participation à long terme des utilisateurs et à renforcer l'activité de la communauté. Le cœur de ces mécanismes réside dans :
Réduire le seuil de participation : obtenir des récompenses en accomplissant des tâches simples, attirant ainsi plus d'utilisateurs à participer.
Renforcer la fidélité des utilisateurs : les mécanismes de points et d'airdrops encouragent les utilisateurs à participer continuellement à l'écosystème du projet.
Élargir l'influence de la communauté : le mécanisme de recommandation incite les utilisateurs à propager activement le projet, élargissant ainsi son influence.
Les jetons populaires présentent des caractéristiques de communauté plus fortes en 2025. Les équipes de projet attirent rapidement l'attention grâce aux médias sociaux, aux activités communautaires et à la propagation virale de contenu. Avant que les jetons ne soient listés sur les plateformes d'échange, ils attirent généralement l'attention du marché en peu de temps grâce à la propagation sur les médias sociaux ; après le lancement des jetons, les prix montent rapidement, puis se corrigent également rapidement. Sa durabilité est remise en question, et le marché appelle les équipes de projet à continuer d'optimiser la sécurité, la structure de gouvernance et le développement de la communauté.
Cinq, Perspectives d'avenir : Le chemin de la percée des petites monnaies
Les petites cryptomonnaies ont-elles encore une chance ? Cela ne dépend pas du marché, mais de leur capacité à "se mettre à jour".
Dans le passé, de nombreux projets ont disparu pendant le marché baissier et ont été "ressuscités" au début du marché haussier : changer de logo, mettre à jour une feuille de route, ajouter quelques mots-clés liés à l'IA, et recommencer à raconter une histoire. Mais les utilisateurs de 2025 ne croiront plus à "de nouveaux contenants pour de vieux vins".
Comparé à "skin swapping", les projets véritablement compétitifs ont opté pour "l'âme échangée" : reconstruire le modèle économique des jetons, introduire un mécanisme d'airdrop plus équitable, et même guider la co-gouvernance de la communauté par le biais d'organisations autonomes décentralisées, permettant aux utilisateurs de passer de spéculateurs à co-créateurs de l'écosystème, tout en bénéficiant d'une expérience utilisateur d'une simplicité extrême et d'un lien profond avec le trafic natif en chaîne, ce qui leur a permis de maintenir une activité et une liquidité continues.
La clé de la percée n'est pas d'avoir un emballage très tendance, mais d'avoir un mécanisme suffisamment nouveau, des émotions suffisamment authentiques et un rythme suffisamment stable.
En 2021, les petits investisseurs poursuivaient le récit, cherchant l'espace d'imagination.
Les investisseurs particuliers de 2025 se concentrent davantage sur "Puis-je expérimenter à faible coût ?", "Puis-je vendre à tout moment ?", "Suis-je considéré comme un adversaire par les promoteurs du projet ou les leaders d'opinion ?"
Ils n'ont pas besoin d'une "grande vision", ce dont ils ont besoin, c'est d'une gestion des attentes claire et d'un retour d'information rapide.
Cela signifie également que l'équipe du projet doit redessiner le parcours de participation des utilisateurs :
Le mécanisme des tâches, des points et des NFT liés ne doit pas se contenter de jouer sur "l'incitation", mais doit inclure le "coût de sortie" dans la conception ;
Ne plus chercher à exploser le nombre d'utilisateurs, mais établir un "noyau de fidélité" petit mais raffiné ;
Faire en sorte que l'utilisateur ne se sente pas "conçu", mais "impliqué".
Actuellement, le marché a deux moteurs de hausse :
Système de trafic piloté par la plateforme de trading : la plateforme de trading reconstruit le parcours d'acquisition utilisateur "tâche → incitation → airdrop → cotation". Il s'agit non seulement d'un outil de démarrage à froid pour les projets, mais aussi d'un "sandbox" pour contrôler les risques de trafic.
Système narratif nouveau et communautaire : logiciels sociaux en rupture, organisations autonomes de créateurs, outils d'incubation d'influenceurs à faible barrière d'entrée deviennent l'infrastructure de l'autonomisation du flux des altcoins.
Si l'on dit que les anciennes méthodes de trafic étaient "couvrir le ciel et la terre", la méthode actuelle ressemble davantage à "allumer une étincelle" : permettre aux premiers fidèles de jouer, de gagner de l'argent et de générer des transactions et du contenu réels, afin de pouvoir obtenir une viralité et une propagation naturelle.
Résumé : Les petites monnaies sont arrivées à un moment de remaniement.
Les petits jetons n'ont pas disparu, ils sont simplement arrivés à la porte d'un nouveau remaniement.
Les projets qui n'ont pas d'innovation de mécanisme, qui manquent de participation communautaire et qui fantasment sur un pump de 10 fois grâce à des appels, sont voués à échouer dans ce cycle.