Les quatre phases du cycle de liquidité : où en sommes-nous maintenant ?
L'accumulation de la richesse se produit souvent au cours de la transition des politiques économiques de la contraction à l'assouplissement. Par conséquent, il est essentiel de bien comprendre sa position dans le cycle de Liquidité pour une allocation d'actifs raisonnable. Voyons quelle est la phase actuelle dans laquelle nous nous trouvons.
Importance du cycle de liquidité
La politique de liquidité de la banque centrale est comme le lubrifiant du moteur économique mondial. Une injection excessive peut conduire à un "surchauffe" du marché, tandis qu'un resserrement excessif peut entraîner une "stagnation" de l'économie. La clé est : si l'on peut saisir avec précision le rythme des changements de liquidité, on peut anticiper la prospérité et le déclin du marché.
Quatre phases de liquidité de 2020 à 2025
1. Phase d'explosion (2020-2021)
La banque centrale a adopté des mesures d'assouplissement sans précédent : baisse des taux d'intérêt à zéro, mise en œuvre d'un programme massif de quantitative easing (QE), et injection de 16 000 milliards de dollars de stimulants budgétaires sur le marché. La croissance de la masse monétaire mondiale (M2) a atteint son niveau le plus élevé depuis la Seconde Guerre mondiale.
2. Phase d'épuisement (2021-2022)
Les taux d'intérêt augmentent de 500 points de base, début de l'assouplissement quantitatif (QT), expiration du plan d'urgence. En 2022, le marché obligataire a subi la plus grande baisse de son histoire (environ -17%).
3. Phase stable (2022-2024)
La politique reste en état de resserrement, les décideurs maintiennent la politique actuelle pour contenir l'inflation.
4. Phase de transition préliminaire (2024-2025)
Le monde commence à abaisser les taux d'intérêt et à assouplir les réglementations. Bien que les taux d'intérêt restent élevés, une tendance à la baisse a déjà commencé.
Situation à mi-2025
Nous sommes à la frontière entre une phase stable et une phase de tournant préliminaire. Actuellement, les taux d'intérêt restent élevés, le resserrement quantitatif se poursuit, mais à moins qu'un nouveau choc économique ne se produise, il est très probable que la politique soit assouplie davantage.
Aperçu de la Liquidité avec Effet de Levier
Voici une comparaison de l'effet de levier de liquidité aux trois moments clés de 2017, 2021 et 2025 :
Baisse des taux : En 2017, la Réserve fédérale américaine a augmenté les taux d'intérêt, et il n'y avait presque aucune politique d'assouplissement dans le monde ; en 2021, les taux d'intérêt mondiaux ont été abaissés en urgence à un niveau proche de zéro ; en 2025, les taux d'intérêt resteront élevés, mais les États-Unis et les principaux pays européens prévoient une première petite baisse des taux d'ici la fin de l'année.
Assouplissement quantitatif/resserrement (QE/QT) : En 2017, la Réserve fédérale a réduit son bilan, tandis que d'autres banques centrales majeures continuaient d'acheter des obligations ; de 2020 à 2021, un assouplissement quantitatif record a été mis en œuvre à l'échelle mondiale ; en 2025, inversion de la politique, la Réserve fédérale continue le resserrement quantitatif, la Banque du Japon continue d'acheter des obligations sans restriction, et la Chine injecte sélectivement de la Liquidité.
État des lieux à mi-2025
Baisse des taux d'intérêt : le taux directeur reste élevé ; si tout se passe bien, une première baisse pourrait avoir lieu au quatrième trimestre.
Assouplissement/resserrement quantitatif : le resserrement quantitatif se poursuit, aucune nouvelle politique d'assouplissement quantitatif n'a encore été lancée, mais des signaux de stimulation précoce sont déjà apparus.
Signaux clés à surveiller
Le taux d'inflation est tombé à 2 % et les décideurs politiques ont annoncé un équilibre des risques.
Pause du resserrement quantitatif (plafond fixé à 0 ou 100% de réinvestissement)
Le taux d'intérêt à terme à trois mois et l'écart entre le taux de swap d'index overnight dépassent 25 points de base ou le taux de repo augmente soudainement.
La Banque populaire de Chine a réduit de manière globale le taux de réserve obligatoire de 25 points de base.
Conclusion
Nous ne sommes pas encore entrés dans une nouvelle phase d'explosion. Avant que la plupart des Liquidité à effet de levier ne deviennent positives, le marché pourrait continuer à connaître des fluctuations de l'appétit pour le risque, sans vraiment entrer dans un état d'euphorie.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
6
Partager
Commentaire
0/400
GateUser-2fce706c
· 07-24 02:13
La tendance est établie ! Maîtriser la Liquidité de retournement équivaut à maîtriser le code de la richesse ! Ne manquez pas cette opportunité.
Voir l'originalRépondre0
ColdWalletGuardian
· 07-23 11:53
Actions A bull run est à portée de main.
Voir l'originalRépondre0
ClassicDumpster
· 07-22 23:10
prendre les gens pour des idiots, regardez quel article
Voir l'originalRépondre0
StableGeniusDegen
· 07-22 23:03
Des fioritures, l'augmentation des jetons est suffisante.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-a5fa8bd0
· 07-22 22:59
Le marché est là, All in entrer dans une position.
Analyse des quatre phases du cycle de liquidité mondial : où en sommes-nous et quand ?
Les quatre phases du cycle de liquidité : où en sommes-nous maintenant ?
L'accumulation de la richesse se produit souvent au cours de la transition des politiques économiques de la contraction à l'assouplissement. Par conséquent, il est essentiel de bien comprendre sa position dans le cycle de Liquidité pour une allocation d'actifs raisonnable. Voyons quelle est la phase actuelle dans laquelle nous nous trouvons.
Importance du cycle de liquidité
La politique de liquidité de la banque centrale est comme le lubrifiant du moteur économique mondial. Une injection excessive peut conduire à un "surchauffe" du marché, tandis qu'un resserrement excessif peut entraîner une "stagnation" de l'économie. La clé est : si l'on peut saisir avec précision le rythme des changements de liquidité, on peut anticiper la prospérité et le déclin du marché.
Quatre phases de liquidité de 2020 à 2025
1. Phase d'explosion (2020-2021)
La banque centrale a adopté des mesures d'assouplissement sans précédent : baisse des taux d'intérêt à zéro, mise en œuvre d'un programme massif de quantitative easing (QE), et injection de 16 000 milliards de dollars de stimulants budgétaires sur le marché. La croissance de la masse monétaire mondiale (M2) a atteint son niveau le plus élevé depuis la Seconde Guerre mondiale.
2. Phase d'épuisement (2021-2022)
Les taux d'intérêt augmentent de 500 points de base, début de l'assouplissement quantitatif (QT), expiration du plan d'urgence. En 2022, le marché obligataire a subi la plus grande baisse de son histoire (environ -17%).
3. Phase stable (2022-2024)
La politique reste en état de resserrement, les décideurs maintiennent la politique actuelle pour contenir l'inflation.
4. Phase de transition préliminaire (2024-2025)
Le monde commence à abaisser les taux d'intérêt et à assouplir les réglementations. Bien que les taux d'intérêt restent élevés, une tendance à la baisse a déjà commencé.
Situation à mi-2025
Nous sommes à la frontière entre une phase stable et une phase de tournant préliminaire. Actuellement, les taux d'intérêt restent élevés, le resserrement quantitatif se poursuit, mais à moins qu'un nouveau choc économique ne se produise, il est très probable que la politique soit assouplie davantage.
Aperçu de la Liquidité avec Effet de Levier
Voici une comparaison de l'effet de levier de liquidité aux trois moments clés de 2017, 2021 et 2025 :
Baisse des taux : En 2017, la Réserve fédérale américaine a augmenté les taux d'intérêt, et il n'y avait presque aucune politique d'assouplissement dans le monde ; en 2021, les taux d'intérêt mondiaux ont été abaissés en urgence à un niveau proche de zéro ; en 2025, les taux d'intérêt resteront élevés, mais les États-Unis et les principaux pays européens prévoient une première petite baisse des taux d'ici la fin de l'année.
Assouplissement quantitatif/resserrement (QE/QT) : En 2017, la Réserve fédérale a réduit son bilan, tandis que d'autres banques centrales majeures continuaient d'acheter des obligations ; de 2020 à 2021, un assouplissement quantitatif record a été mis en œuvre à l'échelle mondiale ; en 2025, inversion de la politique, la Réserve fédérale continue le resserrement quantitatif, la Banque du Japon continue d'acheter des obligations sans restriction, et la Chine injecte sélectivement de la Liquidité.
État des lieux à mi-2025
Signaux clés à surveiller
Conclusion
Nous ne sommes pas encore entrés dans une nouvelle phase d'explosion. Avant que la plupart des Liquidité à effet de levier ne deviennent positives, le marché pourrait continuer à connaître des fluctuations de l'appétit pour le risque, sans vraiment entrer dans un état d'euphorie.