Le domaine des RWA connaît de nouvelles opportunités : les grandes institutions s'engagent activement, et les perspectives de l'industrie sont très prometteuses.

Récemment, avec l'augmentation de l'intérêt pour le marché des cryptomonnaies, le secteur des RWA (Real World Assets, actifs du monde réel) a connu de nouvelles dynamiques. Le 14 novembre, un émetteur de stablecoins bien connu a annoncé le lancement d'une plateforme de tokenisation d'actifs, Hadron, qui simplifie le processus de conversion de divers actifs en jetons numériques. D'autre part, un géant mondial des paiements a également lancé, début octobre, une plateforme d'émission et de gestion d'actifs tokenisés, VTAP.

Dans un contexte où les politiques réglementaires deviennent progressivement plus claires, l'optimisme au sein de l'industrie concernant l'avenir de la tokenisation augmente également. Le responsable du département des valeurs mobilières d'une plateforme d'échange a récemment souligné que les grandes institutions financières deviendront le principal moteur de croissance du secteur de la tokenisation. De plus, le PDG d'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde considère la tokenisation des actifs financiers comme "la prochaine étape du développement futur".

Les grandes institutions se disputent pour se positionner et lancer des plateformes de tokenisation

Le concept central de la tokenisation des actifs réels (RWA) est de forger des actifs financiers et d'autres actifs tangibles sur un registre blockchain immuable, afin d'améliorer l'accessibilité pour les investisseurs, d'augmenter la liquidité de ces actifs, de créer davantage d'opportunités de transaction, tout en réduisant les coûts de transaction et en améliorant la sécurité.

Selon les statistiques de la plateforme de données, au 18 novembre, les cinq principaux émetteurs (hors stablecoins) classés par la valeur totale (Total Value) dans le secteur RWA sont respectivement une grande société de gestion d'actifs (542 millions de dollars), une société de cryptomonnaie (506 millions de dollars), un émetteur de stablecoins (501 millions de dollars), une société de technologie financière (452 millions de dollars) et une société de gestion d'investissements (410 millions de dollars).

Le secteur RWA est en train de se réchauffer avec la montée générale du marché des cryptomonnaies. Récemment, une plateforme de tokenisation d'actifs lancée par un émetteur de stablecoins réputé, Hadron, permet aux utilisateurs de tokeniser facilement des actions, des obligations, des matières premières, des fonds et des points de récompense. Cette plateforme vise à ouvrir de nouvelles opportunités pour les particuliers, les entreprises et même les nations numériques afin de lever des fonds en utilisant des actifs tokenisés comme collatéral. Hadron offre non seulement un contrôle des risques, l'émission et la destruction d'actifs, des conseils de conformité KYC et anti-blanchiment, mais elle soutient également le reporting blockchain et la gestion des marchés de capitaux.

Techniquement, Hadron prend en charge les réseaux de mise à l'échelle Bitcoin d'Ethereum, Avalanche et Blockstream Liquid, et ajoutera bientôt le réseau TON et d'autres chaînes de contrats intelligents.

Dans le même temps, les géants du secteur financier traditionnel ne restent pas en reste. Un géant mondial des paiements a lancé une plateforme d'actifs tokenisés, VTAP, visant à simplifier l'émission et la gestion des actifs tokenisés, y compris les dépôts tokenisés, les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Grâce à cette plateforme, les institutions financières peuvent utiliser l'environnement de sandbox fourni par la plateforme de développeurs pour créer et tester leurs propres tokens soutenus par des monnaies fiduciaires.

Tout en soutenant les institutions, certains projets commencent également à se concentrer sur le potentiel du marché de détail. Le 8 octobre, le protocole de tokenisation de l'UE, Midas, a ouvert les tokens mTBILL et mBASIS aux traders de détail. Selon des informations, cette société de tokenisation a obtenu l'approbation réglementaire de l'Autorité de surveillance des marchés financiers du Liechtenstein, ce qui lui permet d'ouvrir ces fonds aux traders de détail. Cela fait des tokens des actifs du monde réel de Midas (RWA) l'unique outil crypto réglementé en Europe sans la restriction d'investissement minimum de 100 000 $.

D'autre part, la tokenisation de types d'actifs spécifiques attire également l'attention des investisseurs professionnels. Fin octobre, la plateforme de fonds tokenisés soutenue par des droits de pétrole et de gaz, Elmnts, a annoncé sur les réseaux sociaux qu'elle avait lancé une version bêta publique sur une certaine blockchain. Elmnts est une plateforme de tokenisation de fonds d'investissement conforme. Ces fonds sont soutenus par des redevances d'exploitation minière, c'est-à-dire par les revenus générés par les entreprises qui extraient du pétrole et du gaz sur des terres détenues par le fonds. La plateforme est principalement destinée aux institutions et aux particuliers à valeur nette élevée.

En outre, les participants du secteur DeFi tentent également d'explorer de nouvelles voies d'innovation en collaborant avec des géants de la finance traditionnelle. Plus tôt cette année, un protocole DeFi a commencé à utiliser des fonds de marché monétaire tokenisés d'un fonds de liquidité numérique pour les institutions en dollars d'une grande société de gestion d'actifs pour développer ses produits dérivés.

Les réglementations devraient devenir plus claires, la troisième révolution de la gestion d'actifs est arrivée

Le Boston Consulting Group (BCG), une société de conseil mondial, a qualifié la tokenisation des RWA de "troisième révolution de la gestion d'actifs" dans un article publié le 29 octobre. Certains estiment que les ETF sont au cœur de la gestion d'actifs 2.0, tandis que la tokenisation pourrait représenter l'ère de la gestion d'actifs 3.0. BCG prévoit qu'en seulement sept ans, les actifs sous gestion des fonds tokenisés pourraient atteindre 1 % des actifs sous gestion des fonds communs de placement et des ETF dans le monde, ce qui signifie qu'en 2030, les actifs sous gestion dépasseront 600 milliards de dollars ; cette tendance devrait se poursuivre dans un avenir proche, surtout lorsque des projets de monnaie on-chain réglementée (comme les stablecoins réglementés, les dépôts tokenisés et les CBDC) seront réalisés.

Selon les prévisions plus agressives d'une plateforme de données dans son rapport d'octobre, l'industrie de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) pourrait dépasser 30 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec une croissance prévue de plus de 50 fois. Derrière cette croissance rapide se trouvent non seulement des institutions financières flexibles et des institutions financières traditionnelles, mais aussi des avancées technologiques dans la blockchain et une réglementation de plus en plus claire.

Dans le contexte d'une hausse continue du marché des cryptomonnaies, l'amélioration de la clarté réglementaire a insufflé une nouvelle confiance au secteur. Dans un récent article sur son site officiel adressé aux fondateurs de crypto, une célèbre société de capital-risque a souligné : "La bonne nouvelle est qu'il existe désormais une voie pour établir un contact constructif avec les régulateurs et les législateurs, ce qui peut apporter une clarté réglementaire. Vous devriez tous vous sentir capables d'explorer tous les produits et services révolutionnaires soutenus par la blockchain, y compris les tokens."

Ce post souligne particulièrement que l'émission de jetons est une activité à laquelle les fondateurs peuvent avoir plus de confiance : "Pour beaucoup d'entre vous, en raison de la crainte d'une régulation excessive, vous avez retardé l'utilisation des jetons pour attribuer le contrôle du projet et établir une communauté, maintenant vous devriez avoir plus confiance dans l'utilisation des jetons comme outil légitime et conforme pour le projet."

Dans le même temps, le responsable du département des valeurs mobilières d'une plateforme de trading a déclaré que les grandes institutions financières deviendraient le principal moteur de la croissance significative de l'industrie de la tokenisation. Il a indiqué que les institutions étaient déjà en train de propulser une croissance significative du secteur de la cryptographie, et que cet impact pourrait s'étendre davantage au domaine de la tokenisation.

Les attentes positives concernant la tokenisation des RWA ont également suscité davantage de réponses de la part des professionnels du secteur. Le PDG d'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a récemment déclaré : "La tokenisation des actifs financiers sera la prochaine étape du développement futur". Il a souligné que chaque action et chaque obligation disposerait d'un code d'identification unique (similaire au CUSIP), et que toutes les transactions seraient enregistrées sur un grand livre unifié, permettant aux investisseurs d'obtenir une identification exclusive. Il a indiqué que la tokenisation permet non seulement de prévenir efficacement les activités illégales, mais surtout de réaliser des règlements instantanés, réduisant ainsi considérablement les coûts de règlement des actions et des obligations. De plus, la tokenisation ouvrira la possibilité de stratégies d'investissement personnalisées et améliorera l'efficacité de la gouvernance d'entreprise, garantissant que chaque actionnaire puisse exercer ses droits de vote de manière rapide et précise. La tokenisation d'actifs du monde réel comme l'immobilier, les marchandises, le vin ou les œuvres d'art signifie créer des tokens blockchain représentant la propriété, rendant ainsi plus facile la négociation de ces actifs traditionnellement difficiles à vendre.

Plus précisément, selon un article d'une société mondiale de gestion d'investissements, les obligations, en raison de leurs caractéristiques structurelles, devraient conduire à l'adoption à grande échelle des actifs du monde réel sous forme de tokens. Son rapport indique que le marché obligataire est mature et propice à la tokenisation ; la complexité de ces outils, la répétition des coûts d'émission et la forte concurrence entre les intermédiaires soutiennent non seulement une adoption rapide, mais offrent également de l'espace pour avoir un impact significatif ; la technologie blockchain peut jouer un rôle important sur les marchés où la vitesse des transactions est essentielle (comme les opérations de repo et les swaps).