Analyse du marché des actions conceptuelles de Blockchain dans le monde : nouveaux sommets de liquidité
Avec l'évolution de l'environnement réglementaire financier mondial, le marché des cryptomonnaies s'intègre progressivement au système financier traditionnel. Les résultats récents des élections américaines ont eu un impact positif sur le secteur des cryptomonnaies, renforçant la confiance du marché. Dans ce contexte, plusieurs actions liées au Blockchain ont généralement augmenté.
De plus en plus d'entreprises cotées en bourse réalisent le potentiel énorme de la technologie Blockchain et l'intègrent dans leur stratégie d'entreprise. De nombreuses entreprises de concepts liés à la Blockchain connaissent une forte dynamique de développement et attirent une attention et des investissements significatifs sur le marché. Ces entreprises, en introduisant la technologie Blockchain, favorisent la transformation numérique de leurs activités et la création de valeur, devenant progressivement des acteurs importants de l'industrie.
Ces dernières années, en particulier avec les avantages réglementaires apportés par le lancement des ETF liés aux cryptomonnaies aux États-Unis, cela marque une profonde intégration entre les cryptomonnaies et le marché des capitaux traditionnel. Le trust Bitcoin d'un certain fonds est devenu un pont pour les investisseurs traditionnels souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies. Les données montrent que la taille des actifs gérés par l'ETF Bitcoin au comptant d'une certaine entreprise a atteint 17,243 milliards de dollars, et il a presque toujours été en état d'afflux net depuis le début de l'année.
La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est d'environ 3,2 billions de dollars, répartie en trois principales catégories d'actifs :
Bitcoin ( BTC ) : En tant qu'actif central de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, sa capitalisation boursière est actuellement d'environ 1,9 trillion de dollars, représentant plus de 50 % de la capitalisation totale des cryptomonnaies. Il est non seulement reconnu comme un outil de stockage de valeur par les marchés financiers traditionnels et la crypto-monnaie natif, mais en raison de ses caractéristiques de protection contre l'inflation et de son approvisionnement limité, il est devenu le choix privilégié des investisseurs institutionnels, souvent qualifié d'"or numérique".
Actifs natifs sur la chaîne : comprennent les jetons de la chaîne publique, les jetons liés à la finance décentralisée (DeFi), ainsi que les jetons fonctionnels dans les applications sur la chaîne, etc. Ce domaine est varié, avec une forte volatilité, et sa performance sur le marché est influencée par les mises à jour technologiques et la demande des utilisateurs. La capitalisation boursière actuelle est d'environ 1,4 billion de dollars, bien en dessous des attentes de forte croissance du marché.
La combinaison des actifs traditionnels et de la technologie cryptographique : ce domaine englobe la tokenisation d'actifs réels en chaîne (RWA), ainsi que des projets émergents tels que les actifs titrisés basés sur la Blockchain. Actuellement, sa capitalisation boursière n'est que de quelques centaines de milliards de dollars, mais avec la généralisation de la technologie Blockchain et l'intégration approfondie des finances traditionnelles, ce domaine se développe rapidement. La tokenisation des actifs traditionnels pour améliorer la Liquidité est également l'un des principaux moteurs de croissance du marché de la cryptographie à l'avenir.
Au cours des six derniers mois, les attributs d'actif du Bitcoin ont connu une nouvelle évolution, et la force dominante du marché des capitaux a également achevé la transition des anciennes forces vers de nouveaux fonds.
En 2024, la position des cryptomonnaies dans le domaine financier traditionnel sera davantage consolidée. Plusieurs géants de la finance lanceront des produits négociés en bourse liés au Bitcoin et à l'Ethereum, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers des moyens d'investissement en actifs numériques plus pratiques, ce qui confirme également le lien avec les valeurs mobilières traditionnelles.
En même temps, la tendance à la tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) se développe rapidement, améliorant encore la liquidité et la portée des marchés financiers. Par exemple, la banque de développement publique allemande a émis deux obligations numériques en 2024 via la technologie Blockchain, pour un total de 150 millions d'euros. Ces obligations sont réglées par la technologie de registre distribué ( DLT ), et un fabricant d'équipements informatiques français a émis des obligations d'entreprise, utilisant la tokenisation pour fournir un soutien en capital à ses nouvelles installations de fabrication en Inde, ce qui montre également que les institutions financières traditionnelles utilisent la technologie Blockchain pour optimiser l'efficacité opérationnelle. De nombreuses institutions financières ont déjà intégré la technologie cryptographique dans leur modèle d'affaires.
Aujourd'hui, un modèle de circulation de fonds centré sur le Bitcoin, utilisant les ETF et le marché boursier comme principaux canaux d'entrée de fonds, et s'appuyant sur des entreprises cotées comme plateformes de support, absorbe constamment la liquidité du dollar et se déploie pleinement.
La combinaison de la finance traditionnelle et de la Blockchain donnera lieu à plus d'opportunités d'investissement que les actifs natifs sur la chaîne. Cette tendance reflète l'importance accordée par le marché à la stabilité et aux cas d'application réels. Le marché financier traditionnel possède des infrastructures solides et des mécanismes de marché matures, et associé à la technologie Blockchain, il libérera un plus grand potentiel.
À travers ces perspectives, on peut constater que le développement futur du marché des cryptomonnaies n'est pas seulement une augmentation des monnaies numériques elles-mêmes, mais également un potentiel énorme de fusion avec la finance traditionnelle. Des avantages réglementaires aux changements de structure du marché, les actions liées à la Blockchain se trouvent à un point clé de cette grande tendance, devenant le centre d'attention des investisseurs du monde entier.
Les actions conceptuelles de la Blockchain se divisent actuellement en plusieurs catégories :
I. Concept de l'actif driver :
Concernant le concept de répartition d'actifs dans le secteur des actions Blockchain, la stratégie de l'entreprise est de considérer le Bitcoin comme principal actif de réserve. Cette stratégie a été mise en œuvre pour la première fois par une certaine entreprise en 2020 et a rapidement attiré l'attention du marché. Cette année, d'autres entreprises, telles qu'une société d'investissement japonaise et une société cotée à Hong Kong, ont également rejoint le mouvement, avec une augmentation constante de l'acquisition de Bitcoin. Une certaine entreprise a annoncé l'introduction d'un indicateur de performance clé "rendement Bitcoin" ( BTC Yield ), dont le rendement BTC pour le troisième trimestre est de 41,7 %, et pour le quatrième trimestre ( atteint 116,4 % au 25 octobre ).
Plus précisément, certaines entreprises adoptent la stratégie d'introduire un indicateur de performance clé, le "rendement du Bitcoin", pour offrir aux investisseurs une nouvelle perspective afin d'évaluer la valeur de l'entreprise et les décisions d'investissement. Cet indicateur est basé sur le nombre d'actions en circulation après dilution, calculant le nombre de Bitcoins détenus par action, sans tenir compte des fluctuations du prix du Bitcoin, et vise à aider les investisseurs à mieux comprendre le comportement de l'entreprise qui consiste à acheter des Bitcoins par l'émission d'actions ordinaires supplémentaires ou d'instruments convertibles, en mettant l'accent sur l'équilibre entre la croissance des avoirs en Bitcoins et la dilution des capitaux propres. À ce jour, le rendement de l'investissement en Bitcoins d'une entreprise a atteint 41,8 %, ce qui indique que l'entreprise réussit à augmenter ses positions tout en évitant une dilution excessive des intérêts des actionnaires.
Cependant, malgré les performances significatives d'une entreprise dans l'investissement en Bitcoin, la structure de la dette de l'entreprise suscite toujours l'attention du marché. Selon des rapports, le montant total de la dette non remboursée de l'entreprise s'élève actuellement à 4,25 milliards de dollars. Pendant ce temps, l'entreprise a financé plusieurs tours d'émission d'obligations convertibles, dont certaines sont accompagnées de paiements d'intérêts. Les analystes du marché craignent que si le prix du Bitcoin chute de manière significative, l'entreprise pourrait avoir besoin de vendre une partie de ses Bitcoins pour rembourser sa dette. Cependant, certains estiment qu'en raison de la dépendance de l'entreprise à son activité logicielle traditionnelle stable et à un environnement de taux d'intérêt bas, son flux de trésorerie opérationnel est suffisant pour couvrir les intérêts de la dette, et donc même si le prix du Bitcoin s'effondre, il est peu probable que cela force l'entreprise à vendre ses actifs en Bitcoin. De plus, la capitalisation boursière de l'entreprise atteint actuellement 43 milliards de dollars, et la part de la dette dans sa structure de capital est relativement faible, ce qui réduit encore le risque de liquidation.
Bien que de nombreux investisseurs soient optimistes quant à la stratégie d'investissement en Bitcoin solide de l'entreprise, estimant qu'elle pourrait générer des retours considérables pour les actionnaires, certains investisseurs expriment également des préoccupations concernant son fort effet de levier et les risques potentiels du marché. Étant donné la volatilité extrême du marché des cryptomonnaies, tout changement défavorable du marché pourrait avoir un impact significatif sur la valeur des actifs de ce type d'entreprise, et il existe une prime significative de leur prix de l'action par rapport à leur valeur nette d'actif, la durabilité de cet état est au centre des préoccupations du marché. Si le prix de l'action subit une correction, cela pourrait affecter la capacité de financement de l'entreprise, ce qui pourrait à son tour influencer ses futurs plans d'achat de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy a été fondée en 1989, initialement axée sur le domaine de l'intelligence commerciale et des solutions d'entreprise. Cependant, depuis 2020, l'entreprise s'est transformée en la première entreprise cotée au monde à utiliser le bitcoin (BTC) comme actif de réserve, une stratégie qui a radicalement changé son modèle commercial et sa position sur le marché. Le fondateur Michael Saylor a joué un rôle clé dans cette transformation, passant d'un sceptique du bitcoin à un fervent défenseur des cryptomonnaies.
Depuis 2020, Microstrategy achète régulièrement des Bitcoins par le biais de fonds propres, d'émissions obligataires et d'autres moyens. À ce jour, l'entreprise détient environ 279 420 Bitcoins, avec une valeur de marché actuelle proche de 23 milliards de dollars, représentant environ 1 % de l'offre totale de Bitcoins. La dernière acquisition a eu lieu entre le 31 octobre et le 10 novembre 2023, avec un prix d'achat moyen de 74 463 dollars pour 27 200 Bitcoins. Le prix d'achat moyen de ces Bitcoins est de 39 266 dollars, tandis que le prix actuel du Bitcoin a atteint environ 90 000 dollars, ce qui donne à Microstrategy un bénéfice non réalisé d'environ 2,5 fois.
Bien que les investissements en Bitcoin de Microstrategy aient subi une perte comptable d'environ 1 milliard de dollars pendant le marché baissier de 2022, la société n'a jamais vendu de Bitcoin, choisissant plutôt d'augmenter sa position. Depuis 2023, la forte hausse du Bitcoin a entraîné une augmentation significative du cours de l'action de Microstrategy, avec un retour sur investissement atteignant 26,4 % depuis le début de l'année, et un retour sur investissement cumulé dépassant 100 %. Le modèle d'exploitation actuel de Microstrategy peut être considéré comme un "modèle de levier circulaire basé sur le BTC", qui finance l'achat de Bitcoin par l'émission d'obligations. Bien que ce modèle offre des rendements élevés, il comporte également des risques, en particulier lors de fortes fluctuations du prix du Bitcoin. Selon les analyses, le prix du Bitcoin doit tomber en dessous de 15 000 dollars pour que la société puisse faire face à un risque de liquidation, tandis qu'avec le prix actuel du Bitcoin proche de 90 000 dollars, ce risque est très faible. De plus, la société a un faible niveau d'endettement et la demande sur le marché obligataire est forte, ces facteurs renforcent encore la solidité financière de Microstrategy.
Pour les investisseurs, Microstrategy peut être considéré comme un outil d'investissement à effet de levier sur le marché du Bitcoin. Avec des attentes de hausse continue du prix du Bitcoin, les actions de cette société présentent un potentiel important. Cependant, il est nécessaire de garder à l'esprit les risques à moyen et long terme associés à l'expansion de la dette. Au cours des 1 à 2 prochaines années, la valeur d'investissement de Microstrategy mérite encore d'être surveillée, en particulier pour les investisseurs optimistes sur les perspectives du marché du Bitcoin, car il s'agit d'un actif à haut risque et à haut rendement.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific est une entreprise spécialisée dans la technologie médicale, dont l'une des stratégies d'innovation consiste à utiliser le Bitcoin comme principal actif de réserve. En novembre 2024, l'entreprise a révélé avoir récemment acheté 47 Bitcoins, portant son total à 1 058 Bitcoins, pour un investissement total d'environ 71 millions de dollars. Une partie de ces fonds d'acquisition provient des flux de trésorerie d'exploitation, ce qui indique que Semler essaie de renforcer sa structure d'actifs par le biais de ses avoirs en Bitcoin, devenant ainsi un représentant de l'innovation en gestion d'actifs.
Cependant, l'activité principale de Semler reste axée sur son appareil QuantaFlo, qui est principalement utilisé pour diagnostiquer les maladies cardiovasculaires. Cependant, la stratégie de Semler en matière de bitcoin n'est pas seulement une réserve financière ; au troisième trimestre 2024, la société a réalisé un gain non réalisé de 1,1 million de dollars grâce à sa détention de bitcoin, bien que son chiffre d'affaires ait diminué de 17 % par rapport à l'année précédente, cela a tout de même fourni à Semler une couverture financière contre les fluctuations économiques.
Bien que la capitalisation boursière actuelle de Semler ne soit que de 345 millions de dollars, bien en dessous de celle de Microstrategy, sa stratégie d'adopter le Bitcoin comme actif de réserve l'a fait considérer par les investisseurs comme une "mini-version de Microstrategy".
3. BoYa Interaction
Boyaa Interactive est une entreprise cotée dont l'activité principale est le jeu, elle est l'un des développeurs et opérateurs les mieux classés dans l'industrie des jeux de société en Chine. Au second semestre de l'année dernière, elle a commencé à explorer le marché des cryptomonnaies, visant à se transformer complètement en entreprise cotée Web3. La société a acquis massivement des actifs cryptographiques tels que des Bitcoins et des Ethers, ainsi qu'investi dans plusieurs projets écosystémiques Web3, et a signé des accords de souscription avec des fonds sous l'égide de certains capitaux pour une coopération stratégique dans le développement de jeux Web3 et le domaine de l'écosystème Bitcoin. La société a déclaré : "Acheter et détenir des cryptomonnaies est une mesure importante pour le développement et la mise en place des activités Web3 du groupe, et fait également partie intégrante de la stratégie d'allocation d'actifs du groupe." Selon la dernière annonce, Boyaa Interactive détient 2 641 Bitcoins et 15 445 Ethers, avec un coût total d'environ 143 millions de dollars et 42,578 millions de dollars respectivement.
Il convient de mentionner que, en raison de l'activité récente sur le marché des crypto-monnaies, le Bitcoin et les crypto-monnaies ont connu une forte hausse. Si l'on se base sur le prix de clôture des crypto-monnaies du 12, sur le Bitcoin, Boya Interactive a réalisé un bénéfice non réalisé de près de 90,22 millions de dollars ; sur l'Ethereum, Boya Interactive a réalisé un bénéfice non réalisé d'environ 7,95 millions de dollars, soit un bénéfice non réalisé total d'environ 100 millions de dollars.
La hausse continue des prix des cryptomonnaies a suscité un grand intérêt du marché pour les actions associées. Prenons un marché comme exemple, au 12 novembre, certaines entreprises ont respectivement augmenté de 41,18 %, 27,40 % et 11,65 %, montrant un Bloc
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PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Il n'y a de l'enthousiasme que s'il y a du marché.
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MetaMaximalist
· 07-20 09:43
honnêtement, l'adoption massive est inévitable... les effets de réseau sont tout simplement trop convaincants pour que la finance traditionnelle puisse les ignorer maintenant
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CoffeeNFTs
· 07-20 09:42
Je sens que ça va de nouveau To the moon.
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BanklessAtHeart
· 07-20 09:29
C'est encore le point de départ d'un grand marché haussier~
L'émergence mondiale des actions liées à la Blockchain : le Bitcoin entraîne une nouvelle hausse de la liquidité.
Analyse du marché des actions conceptuelles de Blockchain dans le monde : nouveaux sommets de liquidité
Avec l'évolution de l'environnement réglementaire financier mondial, le marché des cryptomonnaies s'intègre progressivement au système financier traditionnel. Les résultats récents des élections américaines ont eu un impact positif sur le secteur des cryptomonnaies, renforçant la confiance du marché. Dans ce contexte, plusieurs actions liées au Blockchain ont généralement augmenté.
De plus en plus d'entreprises cotées en bourse réalisent le potentiel énorme de la technologie Blockchain et l'intègrent dans leur stratégie d'entreprise. De nombreuses entreprises de concepts liés à la Blockchain connaissent une forte dynamique de développement et attirent une attention et des investissements significatifs sur le marché. Ces entreprises, en introduisant la technologie Blockchain, favorisent la transformation numérique de leurs activités et la création de valeur, devenant progressivement des acteurs importants de l'industrie.
Ces dernières années, en particulier avec les avantages réglementaires apportés par le lancement des ETF liés aux cryptomonnaies aux États-Unis, cela marque une profonde intégration entre les cryptomonnaies et le marché des capitaux traditionnel. Le trust Bitcoin d'un certain fonds est devenu un pont pour les investisseurs traditionnels souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies. Les données montrent que la taille des actifs gérés par l'ETF Bitcoin au comptant d'une certaine entreprise a atteint 17,243 milliards de dollars, et il a presque toujours été en état d'afflux net depuis le début de l'année.
La capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies est d'environ 3,2 billions de dollars, répartie en trois principales catégories d'actifs :
Bitcoin ( BTC ) : En tant qu'actif central de l'ensemble du marché des cryptomonnaies, sa capitalisation boursière est actuellement d'environ 1,9 trillion de dollars, représentant plus de 50 % de la capitalisation totale des cryptomonnaies. Il est non seulement reconnu comme un outil de stockage de valeur par les marchés financiers traditionnels et la crypto-monnaie natif, mais en raison de ses caractéristiques de protection contre l'inflation et de son approvisionnement limité, il est devenu le choix privilégié des investisseurs institutionnels, souvent qualifié d'"or numérique".
Actifs natifs sur la chaîne : comprennent les jetons de la chaîne publique, les jetons liés à la finance décentralisée (DeFi), ainsi que les jetons fonctionnels dans les applications sur la chaîne, etc. Ce domaine est varié, avec une forte volatilité, et sa performance sur le marché est influencée par les mises à jour technologiques et la demande des utilisateurs. La capitalisation boursière actuelle est d'environ 1,4 billion de dollars, bien en dessous des attentes de forte croissance du marché.
La combinaison des actifs traditionnels et de la technologie cryptographique : ce domaine englobe la tokenisation d'actifs réels en chaîne (RWA), ainsi que des projets émergents tels que les actifs titrisés basés sur la Blockchain. Actuellement, sa capitalisation boursière n'est que de quelques centaines de milliards de dollars, mais avec la généralisation de la technologie Blockchain et l'intégration approfondie des finances traditionnelles, ce domaine se développe rapidement. La tokenisation des actifs traditionnels pour améliorer la Liquidité est également l'un des principaux moteurs de croissance du marché de la cryptographie à l'avenir.
Au cours des six derniers mois, les attributs d'actif du Bitcoin ont connu une nouvelle évolution, et la force dominante du marché des capitaux a également achevé la transition des anciennes forces vers de nouveaux fonds.
En 2024, la position des cryptomonnaies dans le domaine financier traditionnel sera davantage consolidée. Plusieurs géants de la finance lanceront des produits négociés en bourse liés au Bitcoin et à l'Ethereum, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers des moyens d'investissement en actifs numériques plus pratiques, ce qui confirme également le lien avec les valeurs mobilières traditionnelles.
En même temps, la tendance à la tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) se développe rapidement, améliorant encore la liquidité et la portée des marchés financiers. Par exemple, la banque de développement publique allemande a émis deux obligations numériques en 2024 via la technologie Blockchain, pour un total de 150 millions d'euros. Ces obligations sont réglées par la technologie de registre distribué ( DLT ), et un fabricant d'équipements informatiques français a émis des obligations d'entreprise, utilisant la tokenisation pour fournir un soutien en capital à ses nouvelles installations de fabrication en Inde, ce qui montre également que les institutions financières traditionnelles utilisent la technologie Blockchain pour optimiser l'efficacité opérationnelle. De nombreuses institutions financières ont déjà intégré la technologie cryptographique dans leur modèle d'affaires.
Aujourd'hui, un modèle de circulation de fonds centré sur le Bitcoin, utilisant les ETF et le marché boursier comme principaux canaux d'entrée de fonds, et s'appuyant sur des entreprises cotées comme plateformes de support, absorbe constamment la liquidité du dollar et se déploie pleinement.
La combinaison de la finance traditionnelle et de la Blockchain donnera lieu à plus d'opportunités d'investissement que les actifs natifs sur la chaîne. Cette tendance reflète l'importance accordée par le marché à la stabilité et aux cas d'application réels. Le marché financier traditionnel possède des infrastructures solides et des mécanismes de marché matures, et associé à la technologie Blockchain, il libérera un plus grand potentiel.
À travers ces perspectives, on peut constater que le développement futur du marché des cryptomonnaies n'est pas seulement une augmentation des monnaies numériques elles-mêmes, mais également un potentiel énorme de fusion avec la finance traditionnelle. Des avantages réglementaires aux changements de structure du marché, les actions liées à la Blockchain se trouvent à un point clé de cette grande tendance, devenant le centre d'attention des investisseurs du monde entier.
Les actions conceptuelles de la Blockchain se divisent actuellement en plusieurs catégories :
I. Concept de l'actif driver :
Concernant le concept de répartition d'actifs dans le secteur des actions Blockchain, la stratégie de l'entreprise est de considérer le Bitcoin comme principal actif de réserve. Cette stratégie a été mise en œuvre pour la première fois par une certaine entreprise en 2020 et a rapidement attiré l'attention du marché. Cette année, d'autres entreprises, telles qu'une société d'investissement japonaise et une société cotée à Hong Kong, ont également rejoint le mouvement, avec une augmentation constante de l'acquisition de Bitcoin. Une certaine entreprise a annoncé l'introduction d'un indicateur de performance clé "rendement Bitcoin" ( BTC Yield ), dont le rendement BTC pour le troisième trimestre est de 41,7 %, et pour le quatrième trimestre ( atteint 116,4 % au 25 octobre ).
Plus précisément, certaines entreprises adoptent la stratégie d'introduire un indicateur de performance clé, le "rendement du Bitcoin", pour offrir aux investisseurs une nouvelle perspective afin d'évaluer la valeur de l'entreprise et les décisions d'investissement. Cet indicateur est basé sur le nombre d'actions en circulation après dilution, calculant le nombre de Bitcoins détenus par action, sans tenir compte des fluctuations du prix du Bitcoin, et vise à aider les investisseurs à mieux comprendre le comportement de l'entreprise qui consiste à acheter des Bitcoins par l'émission d'actions ordinaires supplémentaires ou d'instruments convertibles, en mettant l'accent sur l'équilibre entre la croissance des avoirs en Bitcoins et la dilution des capitaux propres. À ce jour, le rendement de l'investissement en Bitcoins d'une entreprise a atteint 41,8 %, ce qui indique que l'entreprise réussit à augmenter ses positions tout en évitant une dilution excessive des intérêts des actionnaires.
Cependant, malgré les performances significatives d'une entreprise dans l'investissement en Bitcoin, la structure de la dette de l'entreprise suscite toujours l'attention du marché. Selon des rapports, le montant total de la dette non remboursée de l'entreprise s'élève actuellement à 4,25 milliards de dollars. Pendant ce temps, l'entreprise a financé plusieurs tours d'émission d'obligations convertibles, dont certaines sont accompagnées de paiements d'intérêts. Les analystes du marché craignent que si le prix du Bitcoin chute de manière significative, l'entreprise pourrait avoir besoin de vendre une partie de ses Bitcoins pour rembourser sa dette. Cependant, certains estiment qu'en raison de la dépendance de l'entreprise à son activité logicielle traditionnelle stable et à un environnement de taux d'intérêt bas, son flux de trésorerie opérationnel est suffisant pour couvrir les intérêts de la dette, et donc même si le prix du Bitcoin s'effondre, il est peu probable que cela force l'entreprise à vendre ses actifs en Bitcoin. De plus, la capitalisation boursière de l'entreprise atteint actuellement 43 milliards de dollars, et la part de la dette dans sa structure de capital est relativement faible, ce qui réduit encore le risque de liquidation.
Bien que de nombreux investisseurs soient optimistes quant à la stratégie d'investissement en Bitcoin solide de l'entreprise, estimant qu'elle pourrait générer des retours considérables pour les actionnaires, certains investisseurs expriment également des préoccupations concernant son fort effet de levier et les risques potentiels du marché. Étant donné la volatilité extrême du marché des cryptomonnaies, tout changement défavorable du marché pourrait avoir un impact significatif sur la valeur des actifs de ce type d'entreprise, et il existe une prime significative de leur prix de l'action par rapport à leur valeur nette d'actif, la durabilité de cet état est au centre des préoccupations du marché. Si le prix de l'action subit une correction, cela pourrait affecter la capacité de financement de l'entreprise, ce qui pourrait à son tour influencer ses futurs plans d'achat de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy a été fondée en 1989, initialement axée sur le domaine de l'intelligence commerciale et des solutions d'entreprise. Cependant, depuis 2020, l'entreprise s'est transformée en la première entreprise cotée au monde à utiliser le bitcoin (BTC) comme actif de réserve, une stratégie qui a radicalement changé son modèle commercial et sa position sur le marché. Le fondateur Michael Saylor a joué un rôle clé dans cette transformation, passant d'un sceptique du bitcoin à un fervent défenseur des cryptomonnaies.
Depuis 2020, Microstrategy achète régulièrement des Bitcoins par le biais de fonds propres, d'émissions obligataires et d'autres moyens. À ce jour, l'entreprise détient environ 279 420 Bitcoins, avec une valeur de marché actuelle proche de 23 milliards de dollars, représentant environ 1 % de l'offre totale de Bitcoins. La dernière acquisition a eu lieu entre le 31 octobre et le 10 novembre 2023, avec un prix d'achat moyen de 74 463 dollars pour 27 200 Bitcoins. Le prix d'achat moyen de ces Bitcoins est de 39 266 dollars, tandis que le prix actuel du Bitcoin a atteint environ 90 000 dollars, ce qui donne à Microstrategy un bénéfice non réalisé d'environ 2,5 fois.
Bien que les investissements en Bitcoin de Microstrategy aient subi une perte comptable d'environ 1 milliard de dollars pendant le marché baissier de 2022, la société n'a jamais vendu de Bitcoin, choisissant plutôt d'augmenter sa position. Depuis 2023, la forte hausse du Bitcoin a entraîné une augmentation significative du cours de l'action de Microstrategy, avec un retour sur investissement atteignant 26,4 % depuis le début de l'année, et un retour sur investissement cumulé dépassant 100 %. Le modèle d'exploitation actuel de Microstrategy peut être considéré comme un "modèle de levier circulaire basé sur le BTC", qui finance l'achat de Bitcoin par l'émission d'obligations. Bien que ce modèle offre des rendements élevés, il comporte également des risques, en particulier lors de fortes fluctuations du prix du Bitcoin. Selon les analyses, le prix du Bitcoin doit tomber en dessous de 15 000 dollars pour que la société puisse faire face à un risque de liquidation, tandis qu'avec le prix actuel du Bitcoin proche de 90 000 dollars, ce risque est très faible. De plus, la société a un faible niveau d'endettement et la demande sur le marché obligataire est forte, ces facteurs renforcent encore la solidité financière de Microstrategy.
Pour les investisseurs, Microstrategy peut être considéré comme un outil d'investissement à effet de levier sur le marché du Bitcoin. Avec des attentes de hausse continue du prix du Bitcoin, les actions de cette société présentent un potentiel important. Cependant, il est nécessaire de garder à l'esprit les risques à moyen et long terme associés à l'expansion de la dette. Au cours des 1 à 2 prochaines années, la valeur d'investissement de Microstrategy mérite encore d'être surveillée, en particulier pour les investisseurs optimistes sur les perspectives du marché du Bitcoin, car il s'agit d'un actif à haut risque et à haut rendement.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific est une entreprise spécialisée dans la technologie médicale, dont l'une des stratégies d'innovation consiste à utiliser le Bitcoin comme principal actif de réserve. En novembre 2024, l'entreprise a révélé avoir récemment acheté 47 Bitcoins, portant son total à 1 058 Bitcoins, pour un investissement total d'environ 71 millions de dollars. Une partie de ces fonds d'acquisition provient des flux de trésorerie d'exploitation, ce qui indique que Semler essaie de renforcer sa structure d'actifs par le biais de ses avoirs en Bitcoin, devenant ainsi un représentant de l'innovation en gestion d'actifs.
Cependant, l'activité principale de Semler reste axée sur son appareil QuantaFlo, qui est principalement utilisé pour diagnostiquer les maladies cardiovasculaires. Cependant, la stratégie de Semler en matière de bitcoin n'est pas seulement une réserve financière ; au troisième trimestre 2024, la société a réalisé un gain non réalisé de 1,1 million de dollars grâce à sa détention de bitcoin, bien que son chiffre d'affaires ait diminué de 17 % par rapport à l'année précédente, cela a tout de même fourni à Semler une couverture financière contre les fluctuations économiques.
Bien que la capitalisation boursière actuelle de Semler ne soit que de 345 millions de dollars, bien en dessous de celle de Microstrategy, sa stratégie d'adopter le Bitcoin comme actif de réserve l'a fait considérer par les investisseurs comme une "mini-version de Microstrategy".
3. BoYa Interaction
Boyaa Interactive est une entreprise cotée dont l'activité principale est le jeu, elle est l'un des développeurs et opérateurs les mieux classés dans l'industrie des jeux de société en Chine. Au second semestre de l'année dernière, elle a commencé à explorer le marché des cryptomonnaies, visant à se transformer complètement en entreprise cotée Web3. La société a acquis massivement des actifs cryptographiques tels que des Bitcoins et des Ethers, ainsi qu'investi dans plusieurs projets écosystémiques Web3, et a signé des accords de souscription avec des fonds sous l'égide de certains capitaux pour une coopération stratégique dans le développement de jeux Web3 et le domaine de l'écosystème Bitcoin. La société a déclaré : "Acheter et détenir des cryptomonnaies est une mesure importante pour le développement et la mise en place des activités Web3 du groupe, et fait également partie intégrante de la stratégie d'allocation d'actifs du groupe." Selon la dernière annonce, Boyaa Interactive détient 2 641 Bitcoins et 15 445 Ethers, avec un coût total d'environ 143 millions de dollars et 42,578 millions de dollars respectivement.
Il convient de mentionner que, en raison de l'activité récente sur le marché des crypto-monnaies, le Bitcoin et les crypto-monnaies ont connu une forte hausse. Si l'on se base sur le prix de clôture des crypto-monnaies du 12, sur le Bitcoin, Boya Interactive a réalisé un bénéfice non réalisé de près de 90,22 millions de dollars ; sur l'Ethereum, Boya Interactive a réalisé un bénéfice non réalisé d'environ 7,95 millions de dollars, soit un bénéfice non réalisé total d'environ 100 millions de dollars.
La hausse continue des prix des cryptomonnaies a suscité un grand intérêt du marché pour les actions associées. Prenons un marché comme exemple, au 12 novembre, certaines entreprises ont respectivement augmenté de 41,18 %, 27,40 % et 11,65 %, montrant un Bloc