Opportunités d'investissement et analyse des holdings personnels : Perspectives de l'industrie blockchain en 2025
En tant qu'équipe de recherche sur la blockchain, nous sommes à la fois des observateurs de l'industrie et des participants actifs du marché des cryptomonnaies. Pour mieux expliquer notre logique d'investissement, nous avons décidé de rendre publique la structure de nos Holdings et d'expliquer les bases de nos décisions.
Voici la répartition globale des Holdings des membres de l'équipe :
On peut voir que les Holdings de l'équipe présentent des caractéristiques de distribution diversifiée, couvrant plusieurs secteurs et écosystèmes. Ensuite, nous analyserons un par un la logique d'investissement de chaque chercheur, ainsi que leur évaluation du potentiel futur de ces actifs.
Steve : Déclin du pouvoir d'Ethereum, se concentrer sur les produits ayant déjà un PMF sur le marché.
La plateforme de contrat intelligent n'est plus un jeu à somme nulle.
Lorsque nous avons été fondés en mai 2023, Ethereum occupait toujours une position dominante sur le marché. Mais j'étais convaincu à l'époque : lors du prochain marché haussier, la part de marché d'Ethereum doit retomber à environ 30 %. La logique principale repose sur trois points :
La taille des utilisateurs entrant dans le nouveau cycle sera bien supérieure aux précédentes;
L'augmentation des utilisateurs entraînera inévitablement une diversification des orientations de valeur;
Ethereum ne peut pas répondre aux préférences de tous les groupes.
L'écosystème Ethereum place la "philosophie de la décentralisation" en priorité absolue, ce qui me fait remarquer son paradoxe clé : pour réaliser une véritable "adoption de masse", il est nécessaire de compatir avec des groupes d'utilisateurs qui ne considèrent pas la décentralisation comme une valeur ultime.
La technologie Blockchain exige en essence un "certain degré de décentralisation", mais tous les scénarios ne nécessitent pas un niveau de décentralisation équivalent à celui d'Ethereum. Au contraire, d'autres dimensions de valeur telles que l'efficacité d'exécution, le cadre de conformité, l'expérience utilisateur, etc., peuvent avoir une priorité plus élevée que la décentralisation. Cette diversité d'orientations de valeur continuera à stimuler la demande du marché pour d'autres chaînes publiques en dehors d'Ethereum.
La performance du marché par la suite a confirmé mon jugement : par rapport à 2023, la part de marché d'Ethereum est désormais stabilisée dans une fourchette de 20 à 30 %. Au 9 janvier 2025, la capitalisation boursière d'Ethereum est de 3985 milliards de dollars, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est de 1,35 trillion de dollars.
Et je pense que le plus grand problème de l'écosystème Ethereum n'est pas d'ordre technique, mais plutôt son attitude arrogante selon laquelle "tout finira par revenir à Ethereum". D'une certaine manière, cela va à l'encontre de l'idée de décentralisation qu'ils prônent. Le monde ouvert que la Blockchain tente de construire ne fonctionnera jamais selon la volonté d'un groupe particulier. Par conséquent, je pense qu'il sera presque impossible de former une situation de gagnant-gagnant dans le domaine des plateformes de contrats intelligents à l'avenir.
Parce que n'importe qui peut créer une nouvelle blockchain, l'innovation peut surgir à tout moment. Au fil du temps, de plus en plus de personnes se familiariseront avec la technologie blockchain, et le seuil d'utilisation des nouvelles blockchains continuera de diminuer. Les plateformes de contrats intelligents pourraient maintenir une concurrence intense. Bien sûr, cela ne signifie pas que nous retournerons à l'époque où des chaînes étaient créées à la hâte. À l'avenir, le nombre de chaînes principales participant à la concurrence pourrait diminuer, mais de nouveaux cadres et plateformes continueront d'émerger, et les blockchains principales existantes continueront d'améliorer leur infrastructure.
Sur la base de ce jugement, les nouveaux cadres et technologies de blockchain sont toujours au cœur de mes préoccupations. Mon intérêt pour Sui continuera jusqu'en 2025, étant à la pointe du domaine des "nouvelles technologies d'infrastructure". De plus, je pense que des blockchains publiques comme Solana et Injective, qui construisent des écosystèmes uniques en s'appuyant sur leurs avantages respectifs, attireront finalement une plus grande attention sur le marché - Solana est célèbre pour sa base communautaire solide et sa scalabilité comparable à celle de Sui, tandis qu'Injective se distingue par ses transactions ultra-rapides, sa capacité d'expansion commerciale flexible et son modèle économique de token unique.
a de nouvelles opportunités dans la piste
Lorsqu'on me demande dans quels domaines de l'industrie de la "blockchain" le PMF a été réalisé, ma réponse est toujours les échanges, les stablecoins et les chaînes publiques, ces trois piliers. Avant d'explorer des opportunités de marché émergentes non vérifiées, approfondir les pistes existantes et procéder à des itérations technologiques est également une direction très précieuse.
Prenons l'exemple du secteur des stablecoins, son potentiel de développement n'est en réalité pas encore atteint. S'il est possible de construire des modèles différenciés tout en évitant les risques qui ont déjà été rencontrés dans le passé, comme les défauts de conception du modèle Terra, il est tout à fait possible de susciter une nouvelle demande sur le marché. La montée et la chute de Terra ont prouvé qu'en dehors de l'USDT et de l'USDC, il existe une réelle demande sur le marché pour des stablecoins natifs Web3.
Et c'est exactement la logique fondamentale qui me fait croire en Ethena - elle construit un rendement élevé grâce aux taux de financement, formant une innovation essentielle par rapport à USDT et USDC au niveau de l'architecture sous-jacente. La percée d'Ethena réside dans le fait qu'en plus de l'attrait fondamental de "taux d'intérêt élevés", elle continue d'élargir les cas d'utilisation de l'USDe, comme l'intégration de l'USDe avec une certaine plateforme, qui peut être utilisé comme actif de garantie pour échanger des contrats perpétuels, ce qui est un très bon exemple.
Bien que le rendement des frais de financement d'Ethena puisse se rétrécir pendant un marché baissier, l'équipe du projet a commencé à développer des produits dérivés tels que l'USDtb pour couvrir les fluctuations du marché, montrant ainsi une conscience mature de la gestion des risques.
Pour les raisons mentionnées ci-dessus, je garde une attention particulière sur les pratiques innovantes dans trois catégories validées par le marché : les échanges, les stablecoins et les blockchains. Prenons l'exemple de Hyperliquid (. Bien que je n'aie pas encore de Holdings ), sa révolution dans l'expérience de trading des dérivés grâce à un modèle de carnet de commandes montre un ADN d'innovation similaire à celui d'Ethena. Ce type de projet qui "ouvre un océan bleu dans un secteur saturé" reste toujours un de mes principaux objets d'observation.
Qu'est-ce qu'une véritable communauté
"Communauté" est peut-être l'un des mots les plus abusés dans le domaine du Web3. Presque tous les projets se vantent de "servir la communauté", mais dans la plupart des cas, la communauté n'est qu'un "point de sortie de liquidité" ou un "seuil d'inscription de jetons" — ce récit hypocrite de la communauté a maintenant été percé à jour par la plupart des petits investisseurs.
Je ne nie pas la valeur des airdrops ici. En tant qu'outil de démarrage à froid, les airdrops sont effectivement un moyen efficace de construire une communauté initiale. Mais les airdrops ne sont qu'un moyen de démarrer, la communauté ne peut vraiment subsister que lorsque les utilisateurs ressentent autre chose que le prix des monnaies. La blockchain est semblable à un État dans certains aspects, mais elle manque de contraintes coercitives, ce qui la rend plus proche d'une religion.
En dehors des incitations économiques, ce qui peut réunir les gens de manière spontanée, ce sont des récits captivants, et c'est précisément la raison pour laquelle Ethereum et Solana ont des communautés puissantes (, voire légèrement fanatiques ) — elles ont toutes deux traversé l'attaque du DAO et l'effondrement de l'événement FTX, mais ont renaître de leurs cendres, formant ainsi un récit communautaire unique.
Dans le domaine des NFT, Azuki est l'un des rares projets à avoir construit ce "narratif". Bien que le début ait été impressionnant, l'équipe d'Azuki et ses fondateurs ont traversé de nombreuses épreuves au cours des trois dernières années. C'est précisément parce qu'ils ont surmonté ces défis que les bases solides de la communauté d'aujourd'hui ont été forgées. Cela montre que la véritable communauté ne se construit pas simplement avec de l'argent ; les gens ont besoin d'un sentiment d'appartenance qui découle d'"expériences partagées dans l'adversité" en plus des incitations économiques.
Sur cette base, je suis optimiste quant aux projets ayant établi ce type de communauté, et je crois que les projets ayant une base communautaire solide se démarqueront dans l'industrie. Après tout, le code peut être forké, mais la communauté ne peut pas être reproduite.
Jay: Quels projets vont réellement stimuler l'adoption ?
L'année 2024 est un tournant clé pour le développement des écosystèmes non-EVM. Prenons l'exemple de Solana, plusieurs projets DeFi et applications grand public sous l'écosystème SVM, tels que Pump.fun, Photon, Daos.fun, montrent des performances comparables, voire supérieures, à celles des principaux projets de l'écosystème Ethereum. En particulier dans le domaine des paiements en stablecoins, Solana a réussi à intégrer des entreprises majeures, augmentant considérablement les attentes du marché concernant ses perspectives d'adoption massive.
En plus de Solana, Sui continue de développer son écosystème grâce à "Move on SUI" et réalise des délais de transaction extrêmement bas grâce à l'introduction d'innovations technologiques révolutionnaires. De plus, le lancement de la console SuiPlay0X1, spécialement conçue pour Sui, marque un potentiel de croissance explosive dans l'écosystème des jeux.
D'un point de vue macro, une tendance évidente est : de plus en plus d'écosystèmes commencent à se libérer progressivement du cadre EVM, développant ou intégrant leur propre machine virtuelle exclusive, et construisant des systèmes écologiques sur mesure. Bien qu'Ethereum, en tant que première plateforme de contrats intelligents, ait effectivement ouvert la voie au développement de l'industrie et engendré de nombreuses idées innovantes, je suis optimiste quant à la capacité des chaînes publiques non-EVM à surpasser l'écosystème Ethereum. La raison fondamentale est que : l'EVM manque d'une orientation claire de mission et présente de nombreux défauts inhérents.
Nous sommes actuellement témoins de l'émergence de machines virtuelles diversifiées, ces innovations franchissent les frontières de l'écosystème EVM. En fin de compte, la diversité et la qualité des applications dépendront du niveau de développement des machines virtuelles, où le défi clé réside dans : comment tirer pleinement parti des avantages de chaque VM et construire des applications full-stack optimisées pour des scénarios spécifiques. En regardant vers 2025, les infrastructures non EVM et leurs innovations combinées pourraient connaître un espace de développement plus large pour répondre aux besoins de marché en évolution constante.
Comprendre véritablement les projets RWA ayant des synergies entre Web2 et Web3
Quelle est la plus grande valeur de la blockchain ? Je pense que c'est sa capacité à tokeniser des actifs. La tokenisation peut donner de la liquidité à n'importe quel actif, ce qui peut apporter de nombreux avantages, tels que l'amélioration de l'efficacité et de l'accessibilité du capital, la construction d'infrastructures rapides, l'automatisation des contrats intelligents, et le renforcement de la conformité et de la transparence. Le problème de l'adoption massive auquel l'industrie crypto fait face depuis longtemps doit également être fondamentalement résolu par des percées dans le mécanisme de tokenisation.
Cependant, bien que de nombreux projets aient tenté de tokeniser divers actifs au fil des ans, nous constatons peu de cas de succès. Fondamentalement, cela est dû au fait que ces projets n'ont pas réussi à établir un système de circulation de valeur convaincant, incapable de démontrer les avantages de la tokenisation. Alors que l'intérêt des secteurs traditionnels pour le domaine de la cryptographie continue de croître, les projets qui pourront mettre en œuvre efficacement la tokenisation seront les plus scrutés à l'avenir.
Nous prenons l'exemple d'Ondo Finance, le leader dans le domaine des RWA, pour illustrer. Ondo ne se contente pas de tokeniser les produits de la dette publique américaine sur la blockchain, mais construit également des partenariats pour réaliser deux grands objectifs à travers l'écosystème Web2 et Web3 :
Assurer que les actifs bénéficient de la protection des investisseurs institutionnels;
Maximiser son utilité par l'interaction avec divers protocoles.
Cette stratégie peut créer de la valeur pour les investisseurs Web2 et Web3. Une compréhension approfondie des caractéristiques des domaines hors chaîne et sur chaîne, et sur cette base, la réalisation d'une expansion organique et d'une innovation collaborative entre les deux, permettra à de tels projets de recevoir de plus en plus d'attention dans les années à venir.
projet qui crée une valeur réelle pour la communauté
Le lancement d'une plateforme de trading peut être qualifié de révolutionnaire. Sans financement externe, l'équipe s'est entièrement appuyée sur des ressources internes pour se développer et croître avec la communauté. Bien que plus de 30 % des jetons aient été mis en circulation lors de la TGE, le projet a tout de même dépassé 10 milliards de dollars de FDV en à peine une semaine. Par la suite, le prix des jetons a grimpé en flèche, suscitant un vif engouement. C'est comme une protestation contre le modèle traditionnel de l'industrie, mettant en évidence l'importance des projets axés sur la communauté.
Alors, qu'est-ce qu'un véritable projet amical pour la communauté ? En termes simples, c'est un projet qui peut apporter une valeur substantielle à la communauté. À mon avis, cette valeur peut être réalisée par deux voies principales : les bénéfices économiques et l'identité culturelle.
Tout d'abord, examinons la dimension des bénéfices économiques. Étant donné la sensibilité de l'écosystème Web3 aux mécanismes d'incitation, les équipes de projet explorent depuis longtemps diverses manières de maintenir la communauté des détenteurs de jetons et d'encourager la participation continue des utilisateurs. Comme je l'ai discuté précédemment, ces incitations économiques sont traditionnellement réalisées de deux manières : d'une part, en partageant directement les bénéfices avec les détenteurs de jetons, et d'autre part, en augmentant la valeur du jeton natif par des moyens indirects tels que les airdrops, les rachats, les destructions ou les trésors DAO.
Cependant, récemment, certaines stratégies plus raffinées et plus axées sur la communauté sont apparues. Par exemple,
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FreeRider
· 07-23 04:51
Il y a des gens qui sont entrés en avance.
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degenwhisperer
· 07-23 03:55
Zut, c'est vraiment tout sur non-EVM.
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screenshot_gains
· 07-20 15:02
eth est en déclin et ils écrivent autant de choses.
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NervousFingers
· 07-20 06:38
Ne fais pas tant de jargon, c'est juste une grande réunion de pigeons.
2025 Blockchain Perspectives : la part de marché d'Éthereum tombe à 30 %, les nouvelles opportunités pour les blockchains non EVM
Opportunités d'investissement et analyse des holdings personnels : Perspectives de l'industrie blockchain en 2025
En tant qu'équipe de recherche sur la blockchain, nous sommes à la fois des observateurs de l'industrie et des participants actifs du marché des cryptomonnaies. Pour mieux expliquer notre logique d'investissement, nous avons décidé de rendre publique la structure de nos Holdings et d'expliquer les bases de nos décisions.
Voici la répartition globale des Holdings des membres de l'équipe :
On peut voir que les Holdings de l'équipe présentent des caractéristiques de distribution diversifiée, couvrant plusieurs secteurs et écosystèmes. Ensuite, nous analyserons un par un la logique d'investissement de chaque chercheur, ainsi que leur évaluation du potentiel futur de ces actifs.
Steve : Déclin du pouvoir d'Ethereum, se concentrer sur les produits ayant déjà un PMF sur le marché.
Portefeuille : Sui, Injective, Jito, Ethena, Azuki, Rootlets, Kumo
La plateforme de contrat intelligent n'est plus un jeu à somme nulle.
Lorsque nous avons été fondés en mai 2023, Ethereum occupait toujours une position dominante sur le marché. Mais j'étais convaincu à l'époque : lors du prochain marché haussier, la part de marché d'Ethereum doit retomber à environ 30 %. La logique principale repose sur trois points :
L'écosystème Ethereum place la "philosophie de la décentralisation" en priorité absolue, ce qui me fait remarquer son paradoxe clé : pour réaliser une véritable "adoption de masse", il est nécessaire de compatir avec des groupes d'utilisateurs qui ne considèrent pas la décentralisation comme une valeur ultime.
La technologie Blockchain exige en essence un "certain degré de décentralisation", mais tous les scénarios ne nécessitent pas un niveau de décentralisation équivalent à celui d'Ethereum. Au contraire, d'autres dimensions de valeur telles que l'efficacité d'exécution, le cadre de conformité, l'expérience utilisateur, etc., peuvent avoir une priorité plus élevée que la décentralisation. Cette diversité d'orientations de valeur continuera à stimuler la demande du marché pour d'autres chaînes publiques en dehors d'Ethereum.
La performance du marché par la suite a confirmé mon jugement : par rapport à 2023, la part de marché d'Ethereum est désormais stabilisée dans une fourchette de 20 à 30 %. Au 9 janvier 2025, la capitalisation boursière d'Ethereum est de 3985 milliards de dollars, tandis que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est de 1,35 trillion de dollars.
Et je pense que le plus grand problème de l'écosystème Ethereum n'est pas d'ordre technique, mais plutôt son attitude arrogante selon laquelle "tout finira par revenir à Ethereum". D'une certaine manière, cela va à l'encontre de l'idée de décentralisation qu'ils prônent. Le monde ouvert que la Blockchain tente de construire ne fonctionnera jamais selon la volonté d'un groupe particulier. Par conséquent, je pense qu'il sera presque impossible de former une situation de gagnant-gagnant dans le domaine des plateformes de contrats intelligents à l'avenir.
Parce que n'importe qui peut créer une nouvelle blockchain, l'innovation peut surgir à tout moment. Au fil du temps, de plus en plus de personnes se familiariseront avec la technologie blockchain, et le seuil d'utilisation des nouvelles blockchains continuera de diminuer. Les plateformes de contrats intelligents pourraient maintenir une concurrence intense. Bien sûr, cela ne signifie pas que nous retournerons à l'époque où des chaînes étaient créées à la hâte. À l'avenir, le nombre de chaînes principales participant à la concurrence pourrait diminuer, mais de nouveaux cadres et plateformes continueront d'émerger, et les blockchains principales existantes continueront d'améliorer leur infrastructure.
Sur la base de ce jugement, les nouveaux cadres et technologies de blockchain sont toujours au cœur de mes préoccupations. Mon intérêt pour Sui continuera jusqu'en 2025, étant à la pointe du domaine des "nouvelles technologies d'infrastructure". De plus, je pense que des blockchains publiques comme Solana et Injective, qui construisent des écosystèmes uniques en s'appuyant sur leurs avantages respectifs, attireront finalement une plus grande attention sur le marché - Solana est célèbre pour sa base communautaire solide et sa scalabilité comparable à celle de Sui, tandis qu'Injective se distingue par ses transactions ultra-rapides, sa capacité d'expansion commerciale flexible et son modèle économique de token unique.
a de nouvelles opportunités dans la piste
Lorsqu'on me demande dans quels domaines de l'industrie de la "blockchain" le PMF a été réalisé, ma réponse est toujours les échanges, les stablecoins et les chaînes publiques, ces trois piliers. Avant d'explorer des opportunités de marché émergentes non vérifiées, approfondir les pistes existantes et procéder à des itérations technologiques est également une direction très précieuse.
Prenons l'exemple du secteur des stablecoins, son potentiel de développement n'est en réalité pas encore atteint. S'il est possible de construire des modèles différenciés tout en évitant les risques qui ont déjà été rencontrés dans le passé, comme les défauts de conception du modèle Terra, il est tout à fait possible de susciter une nouvelle demande sur le marché. La montée et la chute de Terra ont prouvé qu'en dehors de l'USDT et de l'USDC, il existe une réelle demande sur le marché pour des stablecoins natifs Web3.
Et c'est exactement la logique fondamentale qui me fait croire en Ethena - elle construit un rendement élevé grâce aux taux de financement, formant une innovation essentielle par rapport à USDT et USDC au niveau de l'architecture sous-jacente. La percée d'Ethena réside dans le fait qu'en plus de l'attrait fondamental de "taux d'intérêt élevés", elle continue d'élargir les cas d'utilisation de l'USDe, comme l'intégration de l'USDe avec une certaine plateforme, qui peut être utilisé comme actif de garantie pour échanger des contrats perpétuels, ce qui est un très bon exemple.
Bien que le rendement des frais de financement d'Ethena puisse se rétrécir pendant un marché baissier, l'équipe du projet a commencé à développer des produits dérivés tels que l'USDtb pour couvrir les fluctuations du marché, montrant ainsi une conscience mature de la gestion des risques.
Pour les raisons mentionnées ci-dessus, je garde une attention particulière sur les pratiques innovantes dans trois catégories validées par le marché : les échanges, les stablecoins et les blockchains. Prenons l'exemple de Hyperliquid (. Bien que je n'aie pas encore de Holdings ), sa révolution dans l'expérience de trading des dérivés grâce à un modèle de carnet de commandes montre un ADN d'innovation similaire à celui d'Ethena. Ce type de projet qui "ouvre un océan bleu dans un secteur saturé" reste toujours un de mes principaux objets d'observation.
Qu'est-ce qu'une véritable communauté
"Communauté" est peut-être l'un des mots les plus abusés dans le domaine du Web3. Presque tous les projets se vantent de "servir la communauté", mais dans la plupart des cas, la communauté n'est qu'un "point de sortie de liquidité" ou un "seuil d'inscription de jetons" — ce récit hypocrite de la communauté a maintenant été percé à jour par la plupart des petits investisseurs.
Je ne nie pas la valeur des airdrops ici. En tant qu'outil de démarrage à froid, les airdrops sont effectivement un moyen efficace de construire une communauté initiale. Mais les airdrops ne sont qu'un moyen de démarrer, la communauté ne peut vraiment subsister que lorsque les utilisateurs ressentent autre chose que le prix des monnaies. La blockchain est semblable à un État dans certains aspects, mais elle manque de contraintes coercitives, ce qui la rend plus proche d'une religion.
En dehors des incitations économiques, ce qui peut réunir les gens de manière spontanée, ce sont des récits captivants, et c'est précisément la raison pour laquelle Ethereum et Solana ont des communautés puissantes (, voire légèrement fanatiques ) — elles ont toutes deux traversé l'attaque du DAO et l'effondrement de l'événement FTX, mais ont renaître de leurs cendres, formant ainsi un récit communautaire unique.
Dans le domaine des NFT, Azuki est l'un des rares projets à avoir construit ce "narratif". Bien que le début ait été impressionnant, l'équipe d'Azuki et ses fondateurs ont traversé de nombreuses épreuves au cours des trois dernières années. C'est précisément parce qu'ils ont surmonté ces défis que les bases solides de la communauté d'aujourd'hui ont été forgées. Cela montre que la véritable communauté ne se construit pas simplement avec de l'argent ; les gens ont besoin d'un sentiment d'appartenance qui découle d'"expériences partagées dans l'adversité" en plus des incitations économiques.
Sur cette base, je suis optimiste quant aux projets ayant établi ce type de communauté, et je crois que les projets ayant une base communautaire solide se démarqueront dans l'industrie. Après tout, le code peut être forké, mais la communauté ne peut pas être reproduite.
Jay: Quels projets vont réellement stimuler l'adoption ?
Portefeuille : Solana, Sui, Jito, Ondo Finance, Ethena, Send, SOON Girl, MadLads, Kumo, SOON
Machine virtuelle en dehors de l'EVM
L'année 2024 est un tournant clé pour le développement des écosystèmes non-EVM. Prenons l'exemple de Solana, plusieurs projets DeFi et applications grand public sous l'écosystème SVM, tels que Pump.fun, Photon, Daos.fun, montrent des performances comparables, voire supérieures, à celles des principaux projets de l'écosystème Ethereum. En particulier dans le domaine des paiements en stablecoins, Solana a réussi à intégrer des entreprises majeures, augmentant considérablement les attentes du marché concernant ses perspectives d'adoption massive.
En plus de Solana, Sui continue de développer son écosystème grâce à "Move on SUI" et réalise des délais de transaction extrêmement bas grâce à l'introduction d'innovations technologiques révolutionnaires. De plus, le lancement de la console SuiPlay0X1, spécialement conçue pour Sui, marque un potentiel de croissance explosive dans l'écosystème des jeux.
D'un point de vue macro, une tendance évidente est : de plus en plus d'écosystèmes commencent à se libérer progressivement du cadre EVM, développant ou intégrant leur propre machine virtuelle exclusive, et construisant des systèmes écologiques sur mesure. Bien qu'Ethereum, en tant que première plateforme de contrats intelligents, ait effectivement ouvert la voie au développement de l'industrie et engendré de nombreuses idées innovantes, je suis optimiste quant à la capacité des chaînes publiques non-EVM à surpasser l'écosystème Ethereum. La raison fondamentale est que : l'EVM manque d'une orientation claire de mission et présente de nombreux défauts inhérents.
Nous sommes actuellement témoins de l'émergence de machines virtuelles diversifiées, ces innovations franchissent les frontières de l'écosystème EVM. En fin de compte, la diversité et la qualité des applications dépendront du niveau de développement des machines virtuelles, où le défi clé réside dans : comment tirer pleinement parti des avantages de chaque VM et construire des applications full-stack optimisées pour des scénarios spécifiques. En regardant vers 2025, les infrastructures non EVM et leurs innovations combinées pourraient connaître un espace de développement plus large pour répondre aux besoins de marché en évolution constante.
Comprendre véritablement les projets RWA ayant des synergies entre Web2 et Web3
Quelle est la plus grande valeur de la blockchain ? Je pense que c'est sa capacité à tokeniser des actifs. La tokenisation peut donner de la liquidité à n'importe quel actif, ce qui peut apporter de nombreux avantages, tels que l'amélioration de l'efficacité et de l'accessibilité du capital, la construction d'infrastructures rapides, l'automatisation des contrats intelligents, et le renforcement de la conformité et de la transparence. Le problème de l'adoption massive auquel l'industrie crypto fait face depuis longtemps doit également être fondamentalement résolu par des percées dans le mécanisme de tokenisation.
Cependant, bien que de nombreux projets aient tenté de tokeniser divers actifs au fil des ans, nous constatons peu de cas de succès. Fondamentalement, cela est dû au fait que ces projets n'ont pas réussi à établir un système de circulation de valeur convaincant, incapable de démontrer les avantages de la tokenisation. Alors que l'intérêt des secteurs traditionnels pour le domaine de la cryptographie continue de croître, les projets qui pourront mettre en œuvre efficacement la tokenisation seront les plus scrutés à l'avenir.
Nous prenons l'exemple d'Ondo Finance, le leader dans le domaine des RWA, pour illustrer. Ondo ne se contente pas de tokeniser les produits de la dette publique américaine sur la blockchain, mais construit également des partenariats pour réaliser deux grands objectifs à travers l'écosystème Web2 et Web3 :
Assurer que les actifs bénéficient de la protection des investisseurs institutionnels;
Maximiser son utilité par l'interaction avec divers protocoles.
Cette stratégie peut créer de la valeur pour les investisseurs Web2 et Web3. Une compréhension approfondie des caractéristiques des domaines hors chaîne et sur chaîne, et sur cette base, la réalisation d'une expansion organique et d'une innovation collaborative entre les deux, permettra à de tels projets de recevoir de plus en plus d'attention dans les années à venir.
projet qui crée une valeur réelle pour la communauté
Le lancement d'une plateforme de trading peut être qualifié de révolutionnaire. Sans financement externe, l'équipe s'est entièrement appuyée sur des ressources internes pour se développer et croître avec la communauté. Bien que plus de 30 % des jetons aient été mis en circulation lors de la TGE, le projet a tout de même dépassé 10 milliards de dollars de FDV en à peine une semaine. Par la suite, le prix des jetons a grimpé en flèche, suscitant un vif engouement. C'est comme une protestation contre le modèle traditionnel de l'industrie, mettant en évidence l'importance des projets axés sur la communauté.
Alors, qu'est-ce qu'un véritable projet amical pour la communauté ? En termes simples, c'est un projet qui peut apporter une valeur substantielle à la communauté. À mon avis, cette valeur peut être réalisée par deux voies principales : les bénéfices économiques et l'identité culturelle.
Tout d'abord, examinons la dimension des bénéfices économiques. Étant donné la sensibilité de l'écosystème Web3 aux mécanismes d'incitation, les équipes de projet explorent depuis longtemps diverses manières de maintenir la communauté des détenteurs de jetons et d'encourager la participation continue des utilisateurs. Comme je l'ai discuté précédemment, ces incitations économiques sont traditionnellement réalisées de deux manières : d'une part, en partageant directement les bénéfices avec les détenteurs de jetons, et d'autre part, en augmentant la valeur du jeton natif par des moyens indirects tels que les airdrops, les rachats, les destructions ou les trésors DAO.
Cependant, récemment, certaines stratégies plus raffinées et plus axées sur la communauté sont apparues. Par exemple,