Bitcoin peut-il devenir le pionnier du transfert de paradigme financier ?
Récemment, des personnalités politiques américaines ont proposé une suggestion intrigante : utiliser les revenus des réserves d'or pour acheter du Bitcoin, afin d'augmenter les réserves nationales de Bitcoin de manière "neutre budgétairement". Cette proposition coïncide avec le moment où le Fonds monétaire international (FMI) a officiellement intégré le Bitcoin dans le système statistique économique mondial. Avec l'inclusion du Bitcoin dans le "Manuel de la balance des paiements et des positions d'investissement internationales", les banques centrales et les agences statistiques des pays doivent enregistrer les transactions et les positions de Bitcoin dans les rapports concernés. Cela marque non seulement la reconnaissance officielle de l'influence du Bitcoin dans le système financier international, mais signifie également qu'il évolue progressivement d'un actif spéculatif vers un outil financier plus institutionnalisé.
Cependant, cette proposition soulève une question fondamentale : l'or est-il toujours un actif refuge incontesté ? Si la réponse est oui, pourquoi aucune entreprise depuis des milliers d'années n'a-t-elle adopté un modèle agressif similaire à celui de certaines entreprises sur le marché du Bitcoin pour accumuler de l'or à long terme ? Alors que les pays du monde entier réévaluent le positionnement de cet actif émergent dans le système financier, les États-Unis semblent avoir pris position. Le Bitcoin peut-il devenir le pionnier d'un changement de paradigme financier ?
La vérité sur les réserves d'or américaines
Les États-Unis possèdent la première réserve officielle d'or au monde, atteignant 8133,5 tonnes, un statut qui perdure depuis 70 ans. Cependant, cet or est stocké à long terme à des endroits spécifiques et n'est pas en circulation sur le marché. Depuis la fin du système de Bretton Woods en 1971, les réserves d'or des États-Unis ne sont plus utilisées pour soutenir le dollar, mais existent en tant qu'actif de réserve stratégique.
Ainsi, si les États-Unis veulent utiliser les "excédents de réserves d'or" pour acheter des Bitcoins, la façon la plus probable de le faire est par le biais d'instruments financiers liés à l'or, plutôt que de vendre de l'or physique. Historiquement, le Trésor américain a créé de la liquidité en dollars en ajustant la valeur comptable de l'or, sans augmenter les réserves d'or réelles. Cette méthode est essentiellement une opération de "réévaluation" d'un actif, pouvant être considérée comme une monétisation de la dette alternative.
Actuellement, le ministère des Finances des États-Unis fixe la valeur comptable de l'or sur son bilan à un niveau bien inférieur au prix du marché. Si le Congrès approuve l'augmentation du prix comptable de l'or, la valeur comptable des réserves d'or du ministère des Finances augmentera considérablement. Sur la base de ce nouveau prix, le ministère des Finances pourrait demander à la Réserve fédérale davantage de certificats d'or, ce qui lui permettrait d'obtenir de nouveaux dollars correspondants.
Cela signifie que les États-Unis peuvent, en ajustant la valeur comptable de l'or, mettre en œuvre une "dévaluation secrète du dollar", tout en générant d'importants revenus fiscaux. Ces nouveaux fonds en dollars peuvent être utilisés pour acheter des Bitcoins, augmentant ainsi les réserves de Bitcoin des États-Unis. La réévaluation de l'or non seulement fournit un soutien financier pour l'achat de Bitcoin, mais pourrait également stimuler la demande de Bitcoin dans un contexte financier plus large.
Cependant, bien que cette méthode puisse apparemment inciter d'autres institutions et investisseurs à suivre et à attirer davantage de liquidités dans le marché des Bitcoin, elle pourrait également comporter des risques. Si le marché considère que la confiance dans le dollar est en déclin à long terme, le système de tarification des actifs mondiaux pourrait changer, et le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin pourrait devenir plus incertain.
La nature non libre du marché de l'or
Si le département du Trésor américain adopte une méthode de réévaluation de l'or, échangeant la "valeur comptable" excédentaire contre des dollars pour acheter du Bitcoin, le marché du Bitcoin pourrait connaître un engouement à court terme, tout en faisant face à des risques de resserrement de la réglementation et de contrôle de la liquidité. Cette situation est similaire à celle de l'or entrant dans l'ère de "tarification libre" après l'effondrement du système de Bretton Woods - une coexistence d'opportunités et d'incertitudes.
Cependant, le marché de l'or n'a jamais été vraiment libre. Historiquement, l'or a non seulement été un actif refuge, mais a également joué le rôle de "levier d'ombre" dans le système monétaire. Les cas d'utilisation de l'or dans des jeux géopolitiques ne sont pas rares, comme l'"affaire du Goldgate" des années 1970, les opérations de "swap d'or" du gouvernement Reagan dans les années 1980, et la libération de liquidités par la Réserve fédérale américaine à travers le marché de location d'or dans les années 2000.
De plus, la crédibilité de l'or n'est pas inébranlable. Les données officielles sur les réserves d'or des États-Unis n'ont pas été auditées de manière indépendante depuis des années, et leur authenticité est un sujet de débat intense sur le marché. Plus important encore, bien que le gouvernement américain ne vende pas directement de l'or, il pourrait manipuler sa valeur par le biais de dérivés financiers, réalisant ainsi des opérations de politique monétaire de l'ombre.
Bitcoin : un maillon dans la politique monétaire des ombres du futur ?
Avec l'augmentation de l'intérêt des États-Unis pour la détention de Bitcoin, le marché pourrait entrer dans la phase où "Bitcoin devient un actif de ombre" - les autorités reconnaissent la valeur du Bitcoin, mais limitent son impact direct sur le système existant par des politiques et des instruments financiers.
Si le gouvernement américain intègre le Bitcoin en tant qu'actif stratégique et commence à le stocker, bien qu'il ne puisse pas contrôler directement l'offre ou le prix du Bitcoin, il pourrait influencer le prix et le sentiment du marché de manière indirecte par le biais d'institutions comme les ETF Bitcoin ou les fonds de confiance. Ces institutions pourraient exploiter la liquidité et la volatilité du marché du Bitcoin, en mettant une grande quantité de Bitcoin en "stockage" pour les libérer à un moment donné, influençant ainsi l'offre, la demande et les tendances des prix du marché. Cette opération est similaire aux "swaps d'or" et aux "locations d'or" sur le marché de l'or, réalisée principalement par le biais d'instruments financiers et de stratégies de marché.
Cependant, les caractéristiques techniques de Bitcoin pourraient lui permettre d'éviter de répéter les erreurs de l'or :
Transparence : Contrairement aux opérations "boîte noire" de l'or, la chaîne de transactions Bitcoin est traçable. En tant qu'actif natif sur la blockchain, toutes les transactions sont publiques et auditées. Quiconque peut utiliser des outils de données en chaîne pour suivre la circulation des Bitcoins. Le réseau Bitcoin est composé de nœuds indépendants décentralisés, chaque nœud détient un livre de transactions complet, validant ensemble les transactions, et aucune institution ou pays unique ne peut falsifier ou manipuler les données de transaction de Bitcoin.
Capacité à gérer les risques : Le modèle de gestion centralisé des systèmes financiers traditionnels a entraîné des risques systémiques, comme le montre la crise financière de 2008 et l'incident de la Silicon Valley Bank en 2023. En revanche, même le Bitcoin stocké dans des échanges centralisés dispose de moyens techniques pour prouver la situation réelle de stockage. Certains échanges ont lancé des programmes de PoR (Proof of Reserves) excédentaires pour garantir que les actifs détenus par l'échange couvrent non seulement tous les dépôts des utilisateurs, mais qu'ils conservent également un certain pourcentage de fonds en réserve, comme tampon de sécurité.
La stratégie des États-Unis de revaloriser l'or et d'acheter des Bitcoin avec ce "nouveau" dollar créé de cette manière n'est pas seulement une opération de monnaie fantôme, mais expose également la vulnérabilité du système financier mondial. Il reste à voir si le Bitcoin pourra réellement devenir un "or numérique" indépendant et libre dans ce processus, plutôt que d'être simplement un accessoire du système financier américain. Cependant, d'un point de vue technique, que ce soit les transactions en temps réel vérifiables sur la chaîne ou le PoR des institutions centralisées, cela offre de nouvelles solutions au système financier traditionnel. La proposition d'échanger de l'or contre des Bitcoin a ouvert un profond dialogue sur l'avenir du système financier.
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LootboxPhobia
· 07-22 15:16
L'or ne risque-t-il pas de perdre son attrait ?
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SelfMadeRuggee
· 07-19 16:41
Juste cette opération, prêt à décoller.
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fren.eth
· 07-19 16:35
Zut! L'or n'est pas aussi attrayant que l'univers de la cryptomonnaie!
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airdrop_huntress
· 07-19 16:33
Les États-Unis sont maintenant si compétitifs ?! Les réserves sont également dans l'univers de la cryptomonnaie.
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CounterIndicator
· 07-19 16:25
L'ancien or va-t-il être vendu par la nouvelle ère ?
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ruggedNotShrugged
· 07-19 16:17
Ne paniquez pas, La Réserve fédérale (FED) est le plus grand market maker.
Échanger de l'or contre du Bitcoin ? L'innovation financière américaine suscite un intérêt mondial
Bitcoin peut-il devenir le pionnier du transfert de paradigme financier ?
Récemment, des personnalités politiques américaines ont proposé une suggestion intrigante : utiliser les revenus des réserves d'or pour acheter du Bitcoin, afin d'augmenter les réserves nationales de Bitcoin de manière "neutre budgétairement". Cette proposition coïncide avec le moment où le Fonds monétaire international (FMI) a officiellement intégré le Bitcoin dans le système statistique économique mondial. Avec l'inclusion du Bitcoin dans le "Manuel de la balance des paiements et des positions d'investissement internationales", les banques centrales et les agences statistiques des pays doivent enregistrer les transactions et les positions de Bitcoin dans les rapports concernés. Cela marque non seulement la reconnaissance officielle de l'influence du Bitcoin dans le système financier international, mais signifie également qu'il évolue progressivement d'un actif spéculatif vers un outil financier plus institutionnalisé.
Cependant, cette proposition soulève une question fondamentale : l'or est-il toujours un actif refuge incontesté ? Si la réponse est oui, pourquoi aucune entreprise depuis des milliers d'années n'a-t-elle adopté un modèle agressif similaire à celui de certaines entreprises sur le marché du Bitcoin pour accumuler de l'or à long terme ? Alors que les pays du monde entier réévaluent le positionnement de cet actif émergent dans le système financier, les États-Unis semblent avoir pris position. Le Bitcoin peut-il devenir le pionnier d'un changement de paradigme financier ?
La vérité sur les réserves d'or américaines
Les États-Unis possèdent la première réserve officielle d'or au monde, atteignant 8133,5 tonnes, un statut qui perdure depuis 70 ans. Cependant, cet or est stocké à long terme à des endroits spécifiques et n'est pas en circulation sur le marché. Depuis la fin du système de Bretton Woods en 1971, les réserves d'or des États-Unis ne sont plus utilisées pour soutenir le dollar, mais existent en tant qu'actif de réserve stratégique.
Ainsi, si les États-Unis veulent utiliser les "excédents de réserves d'or" pour acheter des Bitcoins, la façon la plus probable de le faire est par le biais d'instruments financiers liés à l'or, plutôt que de vendre de l'or physique. Historiquement, le Trésor américain a créé de la liquidité en dollars en ajustant la valeur comptable de l'or, sans augmenter les réserves d'or réelles. Cette méthode est essentiellement une opération de "réévaluation" d'un actif, pouvant être considérée comme une monétisation de la dette alternative.
Actuellement, le ministère des Finances des États-Unis fixe la valeur comptable de l'or sur son bilan à un niveau bien inférieur au prix du marché. Si le Congrès approuve l'augmentation du prix comptable de l'or, la valeur comptable des réserves d'or du ministère des Finances augmentera considérablement. Sur la base de ce nouveau prix, le ministère des Finances pourrait demander à la Réserve fédérale davantage de certificats d'or, ce qui lui permettrait d'obtenir de nouveaux dollars correspondants.
Cela signifie que les États-Unis peuvent, en ajustant la valeur comptable de l'or, mettre en œuvre une "dévaluation secrète du dollar", tout en générant d'importants revenus fiscaux. Ces nouveaux fonds en dollars peuvent être utilisés pour acheter des Bitcoins, augmentant ainsi les réserves de Bitcoin des États-Unis. La réévaluation de l'or non seulement fournit un soutien financier pour l'achat de Bitcoin, mais pourrait également stimuler la demande de Bitcoin dans un contexte financier plus large.
Cependant, bien que cette méthode puisse apparemment inciter d'autres institutions et investisseurs à suivre et à attirer davantage de liquidités dans le marché des Bitcoin, elle pourrait également comporter des risques. Si le marché considère que la confiance dans le dollar est en déclin à long terme, le système de tarification des actifs mondiaux pourrait changer, et le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin pourrait devenir plus incertain.
La nature non libre du marché de l'or
Si le département du Trésor américain adopte une méthode de réévaluation de l'or, échangeant la "valeur comptable" excédentaire contre des dollars pour acheter du Bitcoin, le marché du Bitcoin pourrait connaître un engouement à court terme, tout en faisant face à des risques de resserrement de la réglementation et de contrôle de la liquidité. Cette situation est similaire à celle de l'or entrant dans l'ère de "tarification libre" après l'effondrement du système de Bretton Woods - une coexistence d'opportunités et d'incertitudes.
Cependant, le marché de l'or n'a jamais été vraiment libre. Historiquement, l'or a non seulement été un actif refuge, mais a également joué le rôle de "levier d'ombre" dans le système monétaire. Les cas d'utilisation de l'or dans des jeux géopolitiques ne sont pas rares, comme l'"affaire du Goldgate" des années 1970, les opérations de "swap d'or" du gouvernement Reagan dans les années 1980, et la libération de liquidités par la Réserve fédérale américaine à travers le marché de location d'or dans les années 2000.
De plus, la crédibilité de l'or n'est pas inébranlable. Les données officielles sur les réserves d'or des États-Unis n'ont pas été auditées de manière indépendante depuis des années, et leur authenticité est un sujet de débat intense sur le marché. Plus important encore, bien que le gouvernement américain ne vende pas directement de l'or, il pourrait manipuler sa valeur par le biais de dérivés financiers, réalisant ainsi des opérations de politique monétaire de l'ombre.
Bitcoin : un maillon dans la politique monétaire des ombres du futur ?
Avec l'augmentation de l'intérêt des États-Unis pour la détention de Bitcoin, le marché pourrait entrer dans la phase où "Bitcoin devient un actif de ombre" - les autorités reconnaissent la valeur du Bitcoin, mais limitent son impact direct sur le système existant par des politiques et des instruments financiers.
Si le gouvernement américain intègre le Bitcoin en tant qu'actif stratégique et commence à le stocker, bien qu'il ne puisse pas contrôler directement l'offre ou le prix du Bitcoin, il pourrait influencer le prix et le sentiment du marché de manière indirecte par le biais d'institutions comme les ETF Bitcoin ou les fonds de confiance. Ces institutions pourraient exploiter la liquidité et la volatilité du marché du Bitcoin, en mettant une grande quantité de Bitcoin en "stockage" pour les libérer à un moment donné, influençant ainsi l'offre, la demande et les tendances des prix du marché. Cette opération est similaire aux "swaps d'or" et aux "locations d'or" sur le marché de l'or, réalisée principalement par le biais d'instruments financiers et de stratégies de marché.
Cependant, les caractéristiques techniques de Bitcoin pourraient lui permettre d'éviter de répéter les erreurs de l'or :
Transparence : Contrairement aux opérations "boîte noire" de l'or, la chaîne de transactions Bitcoin est traçable. En tant qu'actif natif sur la blockchain, toutes les transactions sont publiques et auditées. Quiconque peut utiliser des outils de données en chaîne pour suivre la circulation des Bitcoins. Le réseau Bitcoin est composé de nœuds indépendants décentralisés, chaque nœud détient un livre de transactions complet, validant ensemble les transactions, et aucune institution ou pays unique ne peut falsifier ou manipuler les données de transaction de Bitcoin.
Capacité à gérer les risques : Le modèle de gestion centralisé des systèmes financiers traditionnels a entraîné des risques systémiques, comme le montre la crise financière de 2008 et l'incident de la Silicon Valley Bank en 2023. En revanche, même le Bitcoin stocké dans des échanges centralisés dispose de moyens techniques pour prouver la situation réelle de stockage. Certains échanges ont lancé des programmes de PoR (Proof of Reserves) excédentaires pour garantir que les actifs détenus par l'échange couvrent non seulement tous les dépôts des utilisateurs, mais qu'ils conservent également un certain pourcentage de fonds en réserve, comme tampon de sécurité.
La stratégie des États-Unis de revaloriser l'or et d'acheter des Bitcoin avec ce "nouveau" dollar créé de cette manière n'est pas seulement une opération de monnaie fantôme, mais expose également la vulnérabilité du système financier mondial. Il reste à voir si le Bitcoin pourra réellement devenir un "or numérique" indépendant et libre dans ce processus, plutôt que d'être simplement un accessoire du système financier américain. Cependant, d'un point de vue technique, que ce soit les transactions en temps réel vérifiables sur la chaîne ou le PoR des institutions centralisées, cela offre de nouvelles solutions au système financier traditionnel. La proposition d'échanger de l'or contre des Bitcoin a ouvert un profond dialogue sur l'avenir du système financier.