Bitcoin Spot ETF et son impact profond sur la politique monétaire américaine
L'approbation par la SEC des États-Unis de la cotation d'un ETF Bitcoin sur le marché a suscité de larges discussions, mais son impact va bien au-delà des fluctuations de prix à court terme. Cette décision rend en réalité difficile pour le gouvernement américain d'interdire les actifs numériques à l'avenir, ouvrant ainsi la voie à la transformation du système monétaire par Bitcoin.
La tentation à court terme de l'augmentation de la monnaie émise par le gouvernement
Il y a 15 ans, lors de la publication du livre blanc de Bitcoin, des inquiétudes de longue date concernant la politique monétaire ont été réaffirmées : les gouvernements ont de fortes motivations à dévaluer la monnaie officielle pour accroître les dépenses. L'augmentation des dépenses publiques est généralement bien accueillie, tandis que l'augmentation des impôts ne l'est pas. Par conséquent, les gouvernements ont tendance à élargir leurs dépenses par l'emprunt ou l'émission monétaire.
À court terme, cette approche est politiquement viable, car les politiciens peuvent en profiter pour plaire aux électeurs. Mais à long terme, l'augmentation de l'offre monétaire entraînera de l'inflation et réduira le pouvoir d'achat. Bitcoin aborde ce problème en limitant le total à 21 millions de pièces. En théorie, cela rend Bitcoin un moyen de stockage de valeur à long terme plus fiable que les monnaies légales.
Le gouvernement américain peut-il interdire le Bitcoin ?
Si le Bitcoin devenait vraiment un meilleur moyen de stockage de valeur que le dollar, certaines personnes craignent que le gouvernement américain prenne des mesures d'interdiction. D'un point de vue technique, le gouvernement américain ne peut pas complètement interdire le Bitcoin, tout comme il ne peut pas interdire Internet. Le Bitcoin fonctionne sur un réseau distribué, échappant à la juridiction des États-Unis.
Mais le gouvernement américain a encore une certaine influence. En théorie, il pourrait interdire l'échange de Bitcoin contre des dollars sur les bourses, interdire aux banques de collaborer avec des entreprises de Bitcoin, et empêcher les détaillants d'accepter les paiements en Bitcoin, etc. Bien qu'il soit impossible d'interdire le fonctionnement du réseau Bitcoin, il pourrait rendre difficile pour les Américains de la grande consommation d'utiliser et d'acheter du Bitcoin.
ETF rend l'interdiction du Bitcoin extrêmement difficile
Le nouvel ETF Bitcoin approuvé permet à certains géants de la finance de détenir des milliards de dollars en Bitcoin. Cela élargit considérablement le groupe d'intérêts qui soutiennent le maintien et le renforcement de la position du Bitcoin sur le marché financier américain. Si quelqu'un tente de limiter le Bitcoin, il fera face à l'opposition de ces acteurs financiers ayant une influence considérable à Washington.
Actuellement, les Bitcoins détenus par les ETF dépassent 25 milliards de dollars, dont environ 1 milliard provient des deux semaines suivant l'approbation du nouvel ETF. Même pour les géants de la finance, c'est une somme d'argent considérable. Cela rend difficile pour les décideurs de limiter activement l'application du Bitcoin.
Les arbitrages de la SEC américaine
La SEC comprend l'impact de l'approbation des ETF Bitcoin, c'est pourquoi ce processus est si difficile. La responsabilité de la SEC est de laisser les investisseurs et le marché décider si le Bitcoin est un bon investissement, plutôt que de prendre cette décision elle-même. Cependant, au cours des 10 dernières années, la SEC a résisté à permettre aux investisseurs d'accéder au Bitcoin via des outils réglementés grand public, précisément parce qu'elle sait que son approbation augmenterait considérablement l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.
La SEC a finalement approuvé l'ETF Spot Bitcoin sous la pression d'une décision judiciaire. Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que c'était « le chemin le plus durable à suivre », bien qu'il ait encore critiqué le Bitcoin comme étant « principalement un actif spéculatif et instable ».
Que se passe-t-il en cas de crise ?
Si le Bitcoin augmente réellement au point de rivaliser avec le dollar, le gouvernement américain pourrait tenter de le réprimer. Mais à ce moment-là, il pourrait être trop tard. Prenons l'Argentine comme exemple : bien que le gouvernement limite l'échange de dollars, les Argentins détiennent toujours une grande quantité de liquidités en dollars.
La dette fédérale américaine s'élève actuellement à environ 34 milliards de dollars. Lorsque la capitalisation boursière du Bitcoin atteindra environ un cinquième de cette taille, il pourrait commencer à rivaliser avec les obligations d'État américaines en termes de liquidité. Cependant, pour atteindre cette taille, le Bitcoin en tant que moyen de stockage de valeur doit obtenir une reconnaissance plus large. À ce moment-là, la répression du Bitcoin par les États-Unis pourrait avoir l'effet inverse, envoyant un signal au marché que l'avantage du dollar n'est plus.
Soutien à la réforme fiscale
Idéalement, les États-Unis devraient résoudre les problèmes fiscaux, en particulier le problème des dépenses élevées en matière de prestations de santé, afin de mettre la dette fédérale sur une voie de développement durable. Avant cela, les Américains peuvent acheter du Bitcoin comme couverture contre la dévaluation du dollar due à l'augmentation de la dette. La SEC vient d'assurer la pérennité de cet outil de couverture.
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BearMarketSage
· 07-21 03:14
La fin est inévitable
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airdrop_whisperer
· 07-18 04:09
La domination du dollar est sur le point de s'effondrer.
La SEC a approuvé le Bitcoin ETF, le statut du dollar fait face à des défis à long terme.
Bitcoin Spot ETF et son impact profond sur la politique monétaire américaine
L'approbation par la SEC des États-Unis de la cotation d'un ETF Bitcoin sur le marché a suscité de larges discussions, mais son impact va bien au-delà des fluctuations de prix à court terme. Cette décision rend en réalité difficile pour le gouvernement américain d'interdire les actifs numériques à l'avenir, ouvrant ainsi la voie à la transformation du système monétaire par Bitcoin.
La tentation à court terme de l'augmentation de la monnaie émise par le gouvernement
Il y a 15 ans, lors de la publication du livre blanc de Bitcoin, des inquiétudes de longue date concernant la politique monétaire ont été réaffirmées : les gouvernements ont de fortes motivations à dévaluer la monnaie officielle pour accroître les dépenses. L'augmentation des dépenses publiques est généralement bien accueillie, tandis que l'augmentation des impôts ne l'est pas. Par conséquent, les gouvernements ont tendance à élargir leurs dépenses par l'emprunt ou l'émission monétaire.
À court terme, cette approche est politiquement viable, car les politiciens peuvent en profiter pour plaire aux électeurs. Mais à long terme, l'augmentation de l'offre monétaire entraînera de l'inflation et réduira le pouvoir d'achat. Bitcoin aborde ce problème en limitant le total à 21 millions de pièces. En théorie, cela rend Bitcoin un moyen de stockage de valeur à long terme plus fiable que les monnaies légales.
Le gouvernement américain peut-il interdire le Bitcoin ?
Si le Bitcoin devenait vraiment un meilleur moyen de stockage de valeur que le dollar, certaines personnes craignent que le gouvernement américain prenne des mesures d'interdiction. D'un point de vue technique, le gouvernement américain ne peut pas complètement interdire le Bitcoin, tout comme il ne peut pas interdire Internet. Le Bitcoin fonctionne sur un réseau distribué, échappant à la juridiction des États-Unis.
Mais le gouvernement américain a encore une certaine influence. En théorie, il pourrait interdire l'échange de Bitcoin contre des dollars sur les bourses, interdire aux banques de collaborer avec des entreprises de Bitcoin, et empêcher les détaillants d'accepter les paiements en Bitcoin, etc. Bien qu'il soit impossible d'interdire le fonctionnement du réseau Bitcoin, il pourrait rendre difficile pour les Américains de la grande consommation d'utiliser et d'acheter du Bitcoin.
ETF rend l'interdiction du Bitcoin extrêmement difficile
Le nouvel ETF Bitcoin approuvé permet à certains géants de la finance de détenir des milliards de dollars en Bitcoin. Cela élargit considérablement le groupe d'intérêts qui soutiennent le maintien et le renforcement de la position du Bitcoin sur le marché financier américain. Si quelqu'un tente de limiter le Bitcoin, il fera face à l'opposition de ces acteurs financiers ayant une influence considérable à Washington.
Actuellement, les Bitcoins détenus par les ETF dépassent 25 milliards de dollars, dont environ 1 milliard provient des deux semaines suivant l'approbation du nouvel ETF. Même pour les géants de la finance, c'est une somme d'argent considérable. Cela rend difficile pour les décideurs de limiter activement l'application du Bitcoin.
Les arbitrages de la SEC américaine
La SEC comprend l'impact de l'approbation des ETF Bitcoin, c'est pourquoi ce processus est si difficile. La responsabilité de la SEC est de laisser les investisseurs et le marché décider si le Bitcoin est un bon investissement, plutôt que de prendre cette décision elle-même. Cependant, au cours des 10 dernières années, la SEC a résisté à permettre aux investisseurs d'accéder au Bitcoin via des outils réglementés grand public, précisément parce qu'elle sait que son approbation augmenterait considérablement l'intérêt des investisseurs pour les actifs numériques.
La SEC a finalement approuvé l'ETF Spot Bitcoin sous la pression d'une décision judiciaire. Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que c'était « le chemin le plus durable à suivre », bien qu'il ait encore critiqué le Bitcoin comme étant « principalement un actif spéculatif et instable ».
Que se passe-t-il en cas de crise ?
Si le Bitcoin augmente réellement au point de rivaliser avec le dollar, le gouvernement américain pourrait tenter de le réprimer. Mais à ce moment-là, il pourrait être trop tard. Prenons l'Argentine comme exemple : bien que le gouvernement limite l'échange de dollars, les Argentins détiennent toujours une grande quantité de liquidités en dollars.
La dette fédérale américaine s'élève actuellement à environ 34 milliards de dollars. Lorsque la capitalisation boursière du Bitcoin atteindra environ un cinquième de cette taille, il pourrait commencer à rivaliser avec les obligations d'État américaines en termes de liquidité. Cependant, pour atteindre cette taille, le Bitcoin en tant que moyen de stockage de valeur doit obtenir une reconnaissance plus large. À ce moment-là, la répression du Bitcoin par les États-Unis pourrait avoir l'effet inverse, envoyant un signal au marché que l'avantage du dollar n'est plus.
Soutien à la réforme fiscale
Idéalement, les États-Unis devraient résoudre les problèmes fiscaux, en particulier le problème des dépenses élevées en matière de prestations de santé, afin de mettre la dette fédérale sur une voie de développement durable. Avant cela, les Américains peuvent acheter du Bitcoin comme couverture contre la dévaluation du dollar due à l'augmentation de la dette. La SEC vient d'assurer la pérennité de cet outil de couverture.