Le marché des Cryptoactifs traverse quatre cycles parallèles

Récemment, après avoir échangé avec des professionnels de l'industrie, j'ai constaté que tout le monde discute d'un sujet commun : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des cryptoactifs.

Si vous continuez à vous accrocher à la stratégie "acheter et garder en attendant une forte hausse", vous risquez d'avoir déjà pris du retard par rapport à l'évolution du marché. La raison en est que le marché a évolué en un schéma complexe où quatre cycles différents fonctionnent simultanément. Chaque cycle a son propre rythme, sa stratégie et sa logique de profit.

Supercycle du Bitcoin : Long Bull Market Dominé par les Institutions

Le bitcoin a évolué d'un actif spéculatif à un actif de allocation institutionnelle. La taille des fonds et la logique de allocation apportées par Wall Street, les entreprises cotées et les ETF ont complètement changé le modèle traditionnel des cycles haussier et baissier.

Le changement clé réside dans le transfert massif des jetons des petits investisseurs vers les institutions. Cette reconstruction fondamentale de la structure des jetons est en train de remodeler le mécanisme de prix et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.

Les investisseurs particuliers sont confrontés à une double pression de coût temporel et d'opportunité. Les institutions peuvent supporter une période de détention de 3 à 5 ans, tandis que les investisseurs particuliers ont du mal à maintenir cette patience et cette capacité financière.

Il pourrait y avoir un marché haussier lent du Bitcoin qui dure plus de dix ans dans le futur. Le rendement annualisé est stable dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intrajournalière diminue considérablement, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. La limite de prix à long terme du Bitcoin pourrait dépasser l'imagination des investisseurs ordinaires.

MEME court terme : de la fête des racines à la compétition professionnelle

Les projets MEME comblent le "vide d'ennui" du marché pendant la période de vide narratif technique. Ils sont essentiellement des vecteurs de spéculation à satisfaction instantanée, ne nécessitant pas de vérification technique complexe, juste un symbole capable de résonner.

Le marché des MEME a évolué en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions", couvrant plusieurs domaines allant de la culture des animaux de compagnie aux sujets politiques, des concepts d'IA à l'incubation d'IP communautaires.

Ce domaine évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs particuliers de réaliser des profits dans des rotations à haute fréquence augmente rapidement. Avec l'entrée d'équipes professionnelles, d'experts techniques et de capitaux importants, ce qui était autrefois un "paradis populaire" devient de plus en plus compétitif.

Innovation technologique à long terme : attendez patiemment la percée

Les projets d'innovation qui présentent de réelles barrières techniques, tels que l'extension Layer2, la technologie ZK, les infrastructures d'IA, etc., nécessitent généralement un cycle de développement de 2 à 3 ans, voire plus, avant de voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, et non le cycle d'émotions du marché des capitaux.

Les projets technologiques sont souvent surestimés au stade conceptuel, tandis qu'ils sont sous-estimés au stade de la "vallée de la mort" lors de leur mise en œuvre réelle. Cela entraîne une libération de valeur des projets technologiques qui présente des caractéristiques de saut non linéaire.

Pour les investisseurs patients et dotés d'un bon jugement technique, investir dans des projets technologiques prometteurs durant la phase de "vallée de la mort" peut offrir des rendements substantiels. Cependant, cela nécessite de supporter une attente prolongée et la pression du marché.

Petits points chauds d'innovation à court terme : saisir la fenêtre de 1 à 3 mois

Avant la formation du récit technologique dominant, le marché a connu une rotation rapide de divers petits points chauds, tels que RWA, DePIN, AI Agent, etc. Chaque petit point chaud n'a généralement qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.

Cette rotation à haute fréquence reflète la rareté de l'attention du marché et l'efficacité de la recherche de profit par les fonds. Un cycle de petite narration typique comprend six étapes : la validation du concept, l'expérimentation des fonds, l'amplification de l'opinion publique, l'entrée FOMO, le surendettement de l'évaluation et le retrait des fonds.

La clé du succès réside dans l'entrée à la phase de "preuve de concept" jusqu'à la phase de "test de fonds", et dans la sortie au pic de "FOMO".

Il existe une corrélation technique et une progression conceptuelle entre les petites narrations. Si la narration suivante peut prolonger les précédents points chauds, créer un lien d'amélioration systématique et établir une boucle de valeur durable, cela pourrait engendrer un marché massif similaire à l'été DeFi.

Actuellement, le domaine des infrastructures d'IA est le plus susceptible de connaître des percées en premier. L'intégration organique des technologies sous-jacentes a le potentiel de créer d'importantes opportunités de marché similaires à un "été de l'IA".

En résumé, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour élaborer des stratégies réussies dans le marché complexe actuel. S'adapter à la nouvelle norme du "cycle parallèle à plusieurs jeux" pourrait être la clé pour réaliser des profits réels dans ce cycle de marché.