Analyse technique de la tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est des jetons numériques enregistrés sur la blockchain, représentant la propriété ou les droits légaux sur des actifs tangibles ou intangibles. La tokenisation couvre une large gamme de catégories d'actifs, y compris l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, les objets de collection, la propriété intellectuelle et les instruments financiers.
En permettant la propriété partielle, la tokenisation a amélioré la liquidité des actifs, rendant les opportunités d'investissement autrefois réservées aux personnes fortunées et aux investisseurs institutionnels plus accessibles au grand public. Le registre immuable de la blockchain garantit des enregistrements de propriété transparents, réduisant le risque de fraude ; en même temps, les actifs tokenisés échangés sur des échanges décentralisés offrent une accessibilité et une efficacité sur le marché sans précédent.
Selon l'analyse, la capitalisation boursière totale des actifs tokenisés (hors crypto-monnaies et stablecoins) devrait atteindre environ 20 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec un scénario pessimiste de 10 000 milliards de dollars et un scénario optimiste pouvant atteindre 40 000 milliards de dollars. Ces estimations n'incluent pas les stablecoins afin d'éviter une double comptabilisation, car ces outils sont généralement utilisés comme moyens de paiement en espèces dans les transactions d'actifs tokenisés.
Système actuel
La tokenisation des actifs du monde réel fait référence à la représentation de la propriété des actifs hors chaîne sous forme de jetons numériques via une blockchain ou un livre de comptes distribué similaire. Ce processus relie les caractéristiques, la propriété et la valeur des actifs à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outil de détention numérique, permettent à leur titulaire de revendiquer la propriété des actifs sous-jacents.
Historiquement, les certificats de détention physique ont été utilisés pour prouver la propriété des actifs. Bien qu'ils soient utiles, ces certificats sont vulnérables aux menaces de vol, de perte, de falsification et de blanchiment d'argent. Dans les années 1980, des outils de détention numérique ont commencé à émerger comme une solution potentielle. Cependant, limités par la capacité de calcul et la technologie de cryptographie de l'époque, ces outils n'ont pas réussi à se concrétiser. Au lieu de cela, l'industrie financière s'est tournée vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés pour enregistrer les actifs numériques. Bien que ces actifs sans papier aient apporté une certaine amélioration de l'efficacité, leur nature centralisée nécessite la participation de plusieurs intermédiaires, ce qui a plutôt introduit de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie des registres distribués
Le développement de la technologie de registre distribué (DLT) rend possible une réévaluation du concept de valeurs mobilières ou de jetons numériques.
DLT est composé d'une série de protocoles et de cadres permettant aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur un réseau, tout en maintenant la synchronisation des enregistrements. En sauvegardant les enregistrements de manière décentralisée, cette technologie transfère la responsabilité d'une seule autorité centrale. Cette décentralisation réduit la charge administrative et diminue le risque de défaillance du système lié à la dépendance à des entités centrales, rendant ainsi le système plus résilient.
Solutions décentralisées
La blockchain est une technologie de registre distribué qui fonctionne via un réseau informatique décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur deux types de blockchains : les chaînes privées à permission et les chaînes publiques sans permission.
Une chaîne de permission privée est contrôlée par une entité centrale et limite l'accès à des utilisateurs spécifiques, formant ainsi un écosystème contrôlé. Une chaîne publique sans permission, en revanche, n'a pas besoin d'une autorité centrale pour la contrôler et offre un accès ouvert à tous les utilisateurs. Lorsqu'un jeton est émis sur une chaîne publique sans permission, il peut être intégré à des protocoles de finance décentralisée (DeFi), augmentant ainsi son utilité et sa valeur.
Le choix de la blockchain détermine le degré de contrôle que l'émetteur de jetons peut maintenir. Comparé aux chaînes privées et autorisées, les chaînes publiques et sans autorisation confèrent moins de pouvoir de contrôle à l'émetteur. Le choix de l'architecture blockchain doit être en accord avec les objectifs de l'émetteur et la fonction prévue des jetons.
Un des avantages clés de la tokenisation des actifs est l'automatisation via des contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent lorsque les deux parties remplissent des conditions spécifiques. Ces contrats automatisent les transactions financières et les tâches administratives, réduisant ainsi le besoin de travail manuel et d'intermédiaires. En éliminant le risque de contrepartie, cette automatisation rend les opérations plus efficaces et sécurisées, permettant ainsi des transferts plus rapides et à moindre coût.
Méthodes de tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel peut être analysée à travers deux attributs clés : la forme d'expression des actifs et la propriété. La forme d'expression inclut les caractéristiques économiques des actifs, tandis que la vérification de la propriété nécessite un registre, qui peut être hors chaîne ou sur chaîne.
Il est crucial de comprendre la différence entre les actifs numériques améliorés et les actifs numériques natifs. Les actifs numériques améliorés conservent la propriété via un registre hors chaîne, tout en utilisant des jetons de blockchain comme forme d'expression numérique. Les actifs numériques natifs sont essentiellement numérisés, leurs jetons représentant directement la valeur et la propriété.
La tokenisation a quatre méthodes principales :
Propriété directe : les jetons numériques servent de registre officiel de propriété, sans avoir besoin d'un dépositaire.
1:1 Actifs soutenus par des jetons : le dépositaire détient des actifs et émet des jetons représentant des droits directs sur l'actif sous-jacent.
Jetons surcollatéralisés : émettre des jetons d'actifs en utilisant des actifs qui représentent des droits ou des intérêts associés différents de ceux attendus comme garantie.
Jetons sous-collatérisés : Les jetons émis visent à suivre la valeur d'un actif, mais ne sont pas entièrement collatérisés.
Pourquoi choisir la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel est principalement réalisée grâce à la technologie des registres distribués (DLT) pour améliorer l'efficacité. Les principaux avantages incluent :
Règlement atomique : exécution simultanée des deux étapes de la transaction par un contrat intelligent, éliminant le risque de contrepartie.
Amélioration de la liquidité : la tokenisation a considérablement renforcé la transférabilité des actifs, rendant des actifs initialement non négociables négociables.
Réduction des intermédiaires : la structure de données décentralisée permet aux contrats intelligents de remplacer les institutions intermédiaires traditionnelles.
Mettre en œuvre l'automatisation : les contrats intelligents peuvent simplifier de nombreuses tâches manuelles, notamment dans des secteurs tels que l'assurance.
Promouvoir la conformité : la technologie sous-jacente des actifs tokenisés rend la conformité plus efficace et uniforme grâce à la standardisation et à l'automatisation des processus.
Les teneurs de marché automatisés (AMM) : Les contrats intelligents transforment le mécanisme traditionnel des teneurs de marché grâce aux teneurs de marché automatisés, réduisant ainsi considérablement les coûts de transaction.
Risques et coûts de la tokenisation RWA
Bien que la tokenisation des actifs présente de nombreux avantages, son adoption fait encore face à des défis majeurs. Les principaux risques proviennent des considérations technologiques et réglementaires. Les préoccupations techniques incluent les vulnérabilités de la cybersécurité, les limitations de l'évolutivité des systèmes, les processus de règlement, la stabilité du réseau et les problèmes d'efficacité. Sur le plan réglementaire, les questions clés portent sur la conformité anti-blanchiment d'argent, le cadre de gouvernance, la vérification d'identité ainsi que la protection des données et la vie privée.
Le comportement des investisseurs et la dynamique du marché ont également introduit une complexité supplémentaire. Les risques de marché incluent la possibilité que les actifs soient surévalués en raison des transactions spéculatives, ainsi que l'augmentation de la volatilité des prix due à la nature numérisée de ces actifs. La forte consommation d'énergie des mécanismes de consensus de la blockchain a également suscité des inquiétudes environnementales.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des transformations d'infrastructure, des coûts d'intégration, des activités éducatives et une forte consommation d'énergie liée aux mécanismes de consensus blockchain. Pour réaliser pleinement les avantages de la tokenisation dans le domaine financier, il est nécessaire de relever ces défis multiples.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
3
Partager
Commentaire
0/400
TokenAlchemist
· 07-19 17:11
meh, une autre projection pour 2030 sans prendre en compte les risques de composabilité des protocoles... l'alpha est déjà parti
Tokenisation des actifs du monde réel : analyse technique et prévision de marché de 20 000 milliards de dollars pour 2030
Analyse technique de la tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est des jetons numériques enregistrés sur la blockchain, représentant la propriété ou les droits légaux sur des actifs tangibles ou intangibles. La tokenisation couvre une large gamme de catégories d'actifs, y compris l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, les objets de collection, la propriété intellectuelle et les instruments financiers.
En permettant la propriété partielle, la tokenisation a amélioré la liquidité des actifs, rendant les opportunités d'investissement autrefois réservées aux personnes fortunées et aux investisseurs institutionnels plus accessibles au grand public. Le registre immuable de la blockchain garantit des enregistrements de propriété transparents, réduisant le risque de fraude ; en même temps, les actifs tokenisés échangés sur des échanges décentralisés offrent une accessibilité et une efficacité sur le marché sans précédent.
Selon l'analyse, la capitalisation boursière totale des actifs tokenisés (hors crypto-monnaies et stablecoins) devrait atteindre environ 20 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec un scénario pessimiste de 10 000 milliards de dollars et un scénario optimiste pouvant atteindre 40 000 milliards de dollars. Ces estimations n'incluent pas les stablecoins afin d'éviter une double comptabilisation, car ces outils sont généralement utilisés comme moyens de paiement en espèces dans les transactions d'actifs tokenisés.
Système actuel
La tokenisation des actifs du monde réel fait référence à la représentation de la propriété des actifs hors chaîne sous forme de jetons numériques via une blockchain ou un livre de comptes distribué similaire. Ce processus relie les caractéristiques, la propriété et la valeur des actifs à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outil de détention numérique, permettent à leur titulaire de revendiquer la propriété des actifs sous-jacents.
Historiquement, les certificats de détention physique ont été utilisés pour prouver la propriété des actifs. Bien qu'ils soient utiles, ces certificats sont vulnérables aux menaces de vol, de perte, de falsification et de blanchiment d'argent. Dans les années 1980, des outils de détention numérique ont commencé à émerger comme une solution potentielle. Cependant, limités par la capacité de calcul et la technologie de cryptographie de l'époque, ces outils n'ont pas réussi à se concrétiser. Au lieu de cela, l'industrie financière s'est tournée vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés pour enregistrer les actifs numériques. Bien que ces actifs sans papier aient apporté une certaine amélioration de l'efficacité, leur nature centralisée nécessite la participation de plusieurs intermédiaires, ce qui a plutôt introduit de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie des registres distribués
Le développement de la technologie de registre distribué (DLT) rend possible une réévaluation du concept de valeurs mobilières ou de jetons numériques.
DLT est composé d'une série de protocoles et de cadres permettant aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur un réseau, tout en maintenant la synchronisation des enregistrements. En sauvegardant les enregistrements de manière décentralisée, cette technologie transfère la responsabilité d'une seule autorité centrale. Cette décentralisation réduit la charge administrative et diminue le risque de défaillance du système lié à la dépendance à des entités centrales, rendant ainsi le système plus résilient.
Solutions décentralisées
La blockchain est une technologie de registre distribué qui fonctionne via un réseau informatique décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur deux types de blockchains : les chaînes privées à permission et les chaînes publiques sans permission.
Une chaîne de permission privée est contrôlée par une entité centrale et limite l'accès à des utilisateurs spécifiques, formant ainsi un écosystème contrôlé. Une chaîne publique sans permission, en revanche, n'a pas besoin d'une autorité centrale pour la contrôler et offre un accès ouvert à tous les utilisateurs. Lorsqu'un jeton est émis sur une chaîne publique sans permission, il peut être intégré à des protocoles de finance décentralisée (DeFi), augmentant ainsi son utilité et sa valeur.
Le choix de la blockchain détermine le degré de contrôle que l'émetteur de jetons peut maintenir. Comparé aux chaînes privées et autorisées, les chaînes publiques et sans autorisation confèrent moins de pouvoir de contrôle à l'émetteur. Le choix de l'architecture blockchain doit être en accord avec les objectifs de l'émetteur et la fonction prévue des jetons.
Un des avantages clés de la tokenisation des actifs est l'automatisation via des contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent lorsque les deux parties remplissent des conditions spécifiques. Ces contrats automatisent les transactions financières et les tâches administratives, réduisant ainsi le besoin de travail manuel et d'intermédiaires. En éliminant le risque de contrepartie, cette automatisation rend les opérations plus efficaces et sécurisées, permettant ainsi des transferts plus rapides et à moindre coût.
Méthodes de tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel peut être analysée à travers deux attributs clés : la forme d'expression des actifs et la propriété. La forme d'expression inclut les caractéristiques économiques des actifs, tandis que la vérification de la propriété nécessite un registre, qui peut être hors chaîne ou sur chaîne.
Il est crucial de comprendre la différence entre les actifs numériques améliorés et les actifs numériques natifs. Les actifs numériques améliorés conservent la propriété via un registre hors chaîne, tout en utilisant des jetons de blockchain comme forme d'expression numérique. Les actifs numériques natifs sont essentiellement numérisés, leurs jetons représentant directement la valeur et la propriété.
La tokenisation a quatre méthodes principales :
Propriété directe : les jetons numériques servent de registre officiel de propriété, sans avoir besoin d'un dépositaire.
1:1 Actifs soutenus par des jetons : le dépositaire détient des actifs et émet des jetons représentant des droits directs sur l'actif sous-jacent.
Jetons surcollatéralisés : émettre des jetons d'actifs en utilisant des actifs qui représentent des droits ou des intérêts associés différents de ceux attendus comme garantie.
Jetons sous-collatérisés : Les jetons émis visent à suivre la valeur d'un actif, mais ne sont pas entièrement collatérisés.
Pourquoi choisir la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel est principalement réalisée grâce à la technologie des registres distribués (DLT) pour améliorer l'efficacité. Les principaux avantages incluent :
Règlement atomique : exécution simultanée des deux étapes de la transaction par un contrat intelligent, éliminant le risque de contrepartie.
Amélioration de la liquidité : la tokenisation a considérablement renforcé la transférabilité des actifs, rendant des actifs initialement non négociables négociables.
Réduction des intermédiaires : la structure de données décentralisée permet aux contrats intelligents de remplacer les institutions intermédiaires traditionnelles.
Mettre en œuvre l'automatisation : les contrats intelligents peuvent simplifier de nombreuses tâches manuelles, notamment dans des secteurs tels que l'assurance.
Promouvoir la conformité : la technologie sous-jacente des actifs tokenisés rend la conformité plus efficace et uniforme grâce à la standardisation et à l'automatisation des processus.
Les teneurs de marché automatisés (AMM) : Les contrats intelligents transforment le mécanisme traditionnel des teneurs de marché grâce aux teneurs de marché automatisés, réduisant ainsi considérablement les coûts de transaction.
Risques et coûts de la tokenisation RWA
Bien que la tokenisation des actifs présente de nombreux avantages, son adoption fait encore face à des défis majeurs. Les principaux risques proviennent des considérations technologiques et réglementaires. Les préoccupations techniques incluent les vulnérabilités de la cybersécurité, les limitations de l'évolutivité des systèmes, les processus de règlement, la stabilité du réseau et les problèmes d'efficacité. Sur le plan réglementaire, les questions clés portent sur la conformité anti-blanchiment d'argent, le cadre de gouvernance, la vérification d'identité ainsi que la protection des données et la vie privée.
Le comportement des investisseurs et la dynamique du marché ont également introduit une complexité supplémentaire. Les risques de marché incluent la possibilité que les actifs soient surévalués en raison des transactions spéculatives, ainsi que l'augmentation de la volatilité des prix due à la nature numérisée de ces actifs. La forte consommation d'énergie des mécanismes de consensus de la blockchain a également suscité des inquiétudes environnementales.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des transformations d'infrastructure, des coûts d'intégration, des activités éducatives et une forte consommation d'énergie liée aux mécanismes de consensus blockchain. Pour réaliser pleinement les avantages de la tokenisation dans le domaine financier, il est nécessaire de relever ces défis multiples.