RWA: Restructuration des actifs du monde réel off-chain

Récemment, les RWA (Real World Assets) sont devenus un sujet brûlant dans l'industrie de la blockchain. Des forums financiers haut de gamme aux cercles entrepreneuriaux, "l'activation des actifs" et "la cartographie du monde réel" sont devenus les points centraux des discussions. Cependant, au milieu de cette vague d'enthousiasme, nous devons réfléchir calmement : quels problèmes les RWA peuvent-ils vraiment résoudre ? Quelles conditions de base sont nécessaires pour leur mise en œuvre ?

Beaucoup de gens décrivent les RWA comme une "restructuration on-chain" des actifs du monde réel. Cette affirmation n'est pas incorrecte, mais il est crucial de vraiment briser les barrières d'information et les processus de règlement existants. Actuellement, de nombreux projets dits RWA ne font en réalité que transcrire des données qui existent dans des systèmes traditionnels sur la blockchain, tandis que l'ensemble du processus commercial dépend toujours d'équipes opérationnelles hors ligne qui traitent progressivement. Bien que cette approche utilise la technologie blockchain, elle n'a pas fondamentalement modifié la logique de fonctionnement financière.

Les véritables RWA ne devraient pas se limiter à la conversion des informations d'actifs d'un contrat papier en fichier JSON sur la blockchain. Il ne suffit pas de simplement enregistrer les informations d'actifs, l'essentiel est de savoir comment utiliser la blockchain pour dynamiser les processus financiers. Si cet aspect ne peut être surmonté, il sera difficile pour les RWA d'atteindre une véritable valeur.

Pour déterminer si un projet RWA a une signification substantielle, on peut le considérer sous deux aspects : des données fiables et un règlement fiable. Les données fiables sont la base, c'est-à-dire que la blockchain doit être capable d'enregistrer en temps réel et avec précision les changements d'état des actifs du monde réel. Cela nécessite une transformation profonde des processus commerciaux, pour garantir que "lorsqu'un événement se produit, il est connu sur la chaîne", et non de se fier à des téléchargements de données manuels périodiques.

La liquidation fiable est au cœur de la valeur des RWA. Elle exige que les processus de circulation des fonds tels que la distribution des bénéfices, le remboursement du principal et le traitement des défauts soient exécutés automatiquement, et soient infalsifiables et transparents. Pour réaliser cela, la participation des stablecoins est indispensable.

Ainsi, pour évaluer l'authenticité d'un projet RWA, on peut aborder deux questions clés :

1. Les données peuvent-elles être automatiquement transférées sur la chaîne, sans intervention humaine ?
2. Les flux de fonds peuvent-ils être réglés en temps réel off-chain ?

Si le projet dépend encore de la saisie manuelle de données et du transfert manuel de fonds, alors il reste en fait dans un modèle centralisé traditionnel, mais a simplement remplacé un outil de comptabilité plus complexe.

Les véritables RWA devraient réaliser le flux automatisé des données et des fonds : des réserves de stablecoins vérifiables, des algorithmes de distribution publics, et des adresses de contrats consultables à tout moment. Cela permettra vraiment d'améliorer l'efficacité financière et de réaliser la valeur de la technologie blockchain.

Dans l'écosystème RWA, les stablecoins jouent un rôle crucial. Ils non seulement améliorent l'efficacité des paiements transfrontaliers et réduisent les coûts, mais surtout, ils permettent aux fonds de "vivre" réellement dans le monde de la blockchain. Les stablecoins permettent aux fonds d'être programmés, appelés et exécutés directement en fonction des données off-chain. Cette programmabilité permet à l'ensemble du cycle de vie des actifs, de la génération, de la distribution des revenus à la récupération à la sortie, d'être entièrement exécuté automatiquement sur la chaîne par des contrats intelligents.

En résumé, les projets RWA réellement précieux devraient être basés sur la technologie blockchain et l'application des stablecoins, réalisant une source de données fiable et un règlement des fonds off-chain. Ce n'est qu'ainsi que l'on pourra réellement exploiter le potentiel des RWA, favoriser l'innovation financière et donner du pouvoir à l'économie réelle.