Analyse approfondie de l'ERC404 : une nouvelle catégorie d'actifs avec des potentiels et des risques

Introduction

Chaque cycle de marché haussier des cryptomonnaies voit l'émergence de nouveaux modes d'émission d'actifs et de standards techniques. Des ERC20 d'Ethereum aux ERC721, jusqu'aux inscriptions récentes sur la chaîne BTC, le marché continue de voir des innovations. Cet article présentera le standard expérimental ERC404 sur la chaîne Ethereum et son premier actif Pandora.

ERC404 a réalisé la relation d'échange correspondante entre FT et NFT, tout en utilisant la liquidité bilatérale d'ERC20 et ERC721. Chaque FT va automatiquement frapper un NFT, et s'il y en a moins d'un, aucun ne sera frappé. La vente ou le transfert de FT entiers déclenchera la destruction et le nouveau frappage du NFT, générant aléatoirement de nouvelles propriétés de NFT. Les utilisateurs peuvent également échanger directement des NFT pour conserver des NFT spécifiques.

Il est important de noter que l'ERC404 est actuellement une norme expérimentale et n'a pas encore été officiellement intégrée aux normes Ethereum. Pandora, en tant que premier actif ERC404, présente un risque élevé, et les investissements doivent être effectués avec prudence.

Analyse de cas Pandora

Introduction du projet

Pandora a été lancé le 2 février, émettant 10 000 jetons PANDORA ERC20, correspondant à 10 000 NFT "Replicants". Pandora peut être échangé sur des plateformes telles qu'Uniswap et OpenSea.

Les NFT sont classés en 5 niveaux de rareté, distingués par des couleurs. Lors de la transaction de FT, les NFT augmenteront ou diminueront en conséquence. À chaque nouvelle génération de NFT, la rareté est randomisée. La transaction directe de NFT ne changera pas la rareté.

Données du marché

À partir du 2 mars :

• Capitalisation boursière : 340 millions de dollars
• Volume en circulation : 6130 (61.3%)
• Volume des transactions quotidien : 21 millions de dollars
• 67% du volume des transactions provient d'Uniswap V3

Sur Uniswap V3:

• Liquidité WETH : 26 millions de dollars
• TVL total : 44 millions de dollars
• Volume de transactions sur 7 jours : 90 millions de dollars

Comparaison entre FT et NFT

Le volume total des transactions DEX est de 870 millions de dollars, le volume des transactions NFT n'est que de 6,6 millions de dollars ( 10,7% ). La liquidité principale de Pandora provient principalement du pricing AMM Uniswap V3.

distribution des avoirs

Parmi les 10 principales adresses de détention de jetons, les 3 premières sont respectivement le portefeuille multi-signatures officiel, Uniswap V3 LP et le contrat LockupLinea de Sablier V2. Les jetons sont relativement dispersés, principalement répartis dans la plage de 19 000 à 27 000.

Principe technique de l'ERC404

schéma de codage lossy

ERC404 utilise un schéma de codage avec perte pour faire en sorte que la quantité de jetons ERC20 et l'ID de jetons ERC721 utilisent la même structure de données "AmountOrId" dans le stockage du contrat.

défauts principaux

1. Lorsque plusieurs NFT sont détruits, il n'est pas possible de contrôler lequel est détruit spécifiquement, ils seront détruits selon le mécanisme LIFO en commençant par le dernier NFT acquis.

2. En raison de la nécessité de surveiller plusieurs soldes et la propriété des NFT, la consommation de gaz est relativement élevée.

conception de nombres pseudo-aléatoires

Pandora utilise l'ID NFT comme source de nombres pseudo-aléatoires, attribuant différentes propriétés et raretés. En réalité, cela se fait par un "tirage" dans un ordre prédéfini.

Différences avec les NFT ERC721

1. La couche standard réalise la fragmentation et la liquidité native
2. Logique d'extraction interne de la série et interchangeabilité
3. Clarifier la valeur et le pouvoir de tarification des différentes propriétés d'actifs.

Comparaison avec NFTFi

ERC404 tire parti des infrastructures existantes de NFT et de FT pour établir une liquidité bilatérale, avec de nouvelles caractéristiques telles que "tirage de cartes", "fractionnement natif" et "liquidité AMM", se distinguant considérablement des chemins commerciaux NFTFi traditionnels.

Analyse des risques

1. Le standard lui-même présente des problèmes tels que l'impossibilité de détruire des NFT de manière contrôlée et des frais de Gas relativement élevés.
2. Sans validation à long terme, il peut exister des vulnérabilités de sécurité inconnues.
3. Norme expérimentale, non officiellement intégrée dans l'EIP
4. Pandora n'est qu'un projet de lancement, il n'est pas possible de capturer une valeur réelle à partir du développement standard.
5. Le développement futur de Pandora nécessite encore une opération continue de la part de l'équipe de projet.

Autres normes similaires

1. DN404 : Utiliser des contrats ERC20 et ERC721 indépendants mais connexes.
2. ERC-1111 : Conversion FT et NFT dirigée par l'utilisateur
3. ERC-X : prend en charge plusieurs normes
4. ERC-404+: Ajouter le suivi des ID NFT détruits

Résumé et Perspectives

L'ERC404, en tant que nouvelle catégorie d'actifs, combine habilement les avantages des NFT et des FT, établissant une liquidité bilatérale. À l'avenir, il pourrait être appliqué à des scénarios tels que le GameFi sur toute la chaîne et les NFT fonctionnels, mais cela nécessite encore une validation sur le marché.