Perspectives du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2025 : opportunités dans un contexte de politiques en range et de turbulences mondiales
I. Résumé
Au cours du premier semestre 2025, l'environnement macroéconomique mondial continue de présenter une grande incertitude. La Réserve fédérale a plusieurs fois suspendu la baisse des taux d'intérêt, reflétant une politique monétaire entrée dans une phase d'attente et de marché en range. Parallèlement, l'escalade des conflits géopolitiques déchire davantage la structure de l'appétit pour le risque mondial. Ce rapport évalue systématiquement les opportunités et les risques du marché des cryptomonnaies pour le second semestre à partir de cinq dimensions : la politique de taux d'intérêt, le crédit en dollars, la géopolitique, les tendances réglementaires et la liquidité mondiale, en combinant des données en chaîne et des modèles financiers. Il propose également trois types de recommandations stratégiques clés, couvrant Bitcoin, l'écosystème des stablecoins et le secteur des dérivés DeFi.
II. Revue de l'environnement macroéconomique mondial
Au cours du premier semestre 2025, la configuration macroéconomique mondiale continuera à présenter de multiples caractéristiques d'incertitude. La faiblesse de la croissance, la rigidité de l'inflation, l'incertitude des perspectives de politique monétaire et les tensions géopolitiques s'entrelacent, entraînant un rétrécissement significatif de l'appétit pour le risque mondial. La logique dominante de l'économie macro et de la politique monétaire a progressivement évolué d'un "contrôle de l'inflation" à un "jeu de signaux" et à une "gestion des attentes".
En ce qui concerne la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, le marché a formé un consensus sur "trois baisses de taux cette année" début 2025. Cependant, après la réunion du FOMC de mars, la Réserve fédérale a souligné que "l'inflation n'a pas du tout atteint son objectif" et a averti que le marché du travail restait tendu. En avril et mai, l'IPC a rebondi plus que prévu en glissement annuel, et la croissance de l'indice PCE de base est restée supérieure à 3 %, reflétant que "l'inflation collante" ne s'est pas dissipée comme prévu.
Lors de la réunion de juin, la Réserve fédérale a de nouveau "suspendu la baisse des taux d'intérêt" et a abaissé ses prévisions pour le nombre de baisses de taux pour l'année. Powell a laissé entendre que nous sommes entrés dans une phase de "dépendance aux données + observation et attente", marquant un passage de l'orientation "directionnelle" de la politique monétaire à une gestion "axée sur les points temporels", ce qui accroît considérablement l'incertitude du chemin politique.
Dans le même temps, la "division" entre la politique budgétaire et la politique monétaire s'est intensifiée. Le gouvernement Trump a accéléré la mise en œuvre de la stratégie "dollar fort + frontières solides", le ministère des Finances annonçant l'optimisation de la "structure de la dette" par divers moyens financiers, y compris la promotion d'une législation sur la conformité des stablecoins en dollars. Ces mesures sont clairement déconnectées de la direction de la Réserve fédérale qui "maintient des taux d'intérêt élevés pour contenir l'inflation", rendant la gestion des attentes du marché plus complexe.
La montée des tensions géopolitiques continue d'avoir un impact substantiel sur le sentiment du marché. La destruction par l'Ukraine d'un bombardier stratégique russe et les attaques contre des infrastructures pétrolières au Moyen-Orient ont conduit à une flambée des prix du pétrole, avec des flux importants de capitaux de protection se dirigeant vers l'or et le marché des obligations américaines à court terme. Parallèlement, les flux de capitaux mondiaux montrent une tendance marquée à la "dé-marché émergent".
Trois, la reconstruction du système dollar et l'évolution du rôle des cryptomonnaies
Depuis 2020, le système dollar est en train de connaître une restructuration structurelle en profondeur. Cette restructuration découle de l'instabilité de l'ordre monétaire mondial et de la crise de confiance institutionnelle, influençant profondément la position du marché des cryptomonnaies, la logique de régulation et le rôle des actifs.
D'un point de vue structurel, le système de crédit en dollars est confronté à "l'érosion de la logique d'ancrage de la politique monétaire". Au cours des dix dernières années, la Réserve fédérale, en tant que gestionnaire indépendant de l'objectif d'inflation, a suivi une logique politique claire et prévisible. Cependant, en 2025, cette logique est progressivement érodée par la combinaison "forte fiscalité - faible banque centrale". Le gouvernement Trump a redéfini la stratégie de "priorité budgétaire", en utilisant la position dominante du dollar à l'échelle mondiale pour exporter indirectement l'inflation domestique, ce qui incite indirectement la Réserve fédérale à ajuster son chemin politique en fonction du cycle budgétaire.
Le ministère des Finances renforce la configuration du chemin d'internationalisation du dollar américain, proposant un "cadre stratégique pour les stablecoins conformes", soutenant l'émission sur chaîne d'actifs en dollars dans le réseau Web3 pour une propagation mondiale. Cela reflète l'intention d'une évolution de la "machine d'État financier" du dollar vers une "plateforme technologique d'État", visant à façonner la "capacité d'expansion monétaire distribuée" du dollar numérique.
Cependant, cette stratégie a également suscité des inquiétudes sur la "disparition des frontières entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques". Avec la domination croissante des stablecoins en dollars dans le commerce des cryptomonnaies, leur nature a progressivement évolué vers celle de "représentation numérique du dollar" plutôt que "d'actifs cryptographiques natifs". Ce changement de structure de liquidité marque le fait que le système de crédit en dollars a en partie "avalé" le marché des cryptomonnaies, les stablecoins en dollars devenant une nouvelle source de risque systémique dans le monde des cryptomonnaies.
Face aux défis externes, le système dollar est confronté à des tentatives continues de mécanismes monétaires multilatéraux. Des pays comme la Chine, la Russie, l'Iran et le Brésil accélèrent la promotion de la liquidation en monnaie locale, des accords de compensation bilatérale et de la construction de réseaux d'actifs numériques liés aux marchandises, dans le but d'affaiblir le statut monopolistique du dollar dans le règlement mondial.
Dans ce schéma, le rôle du Bitcoin passe de "outil de paiement décentralisé" à "actif anti-inflation sans souveraineté" et "canal de liquidité dans les lacunes institutionnelles". Au premier semestre de 2025, le Bitcoin est largement utilisé dans certains pays à monnaie instable pour se couvrir contre la dévaluation de la monnaie locale et le contrôle des capitaux.
Le rôle d'Ethereum est également en train de changer, ses fonctionnalités sous-jacentes évoluant progressivement d'une "plateforme de contrats intelligents" à une "plateforme d'accès institutionnel". De plus en plus d'actifs RWA sont émis sur la chaîne, et le déploiement de stablecoins au niveau gouvernemental/entreprise intègre Ethereum dans un cadre de conformité.
Dans l'ensemble, le système dollar reprend le contrôle du marché des actifs numériques grâce à l'externalisation technologique, à l'intégration institutionnelle et à la pénétration réglementaire, avec pour objectif de faire des actifs chiffrés un composant intégré du "monde numérique du dollar". Le Bitcoin, l'Ethereum, les stablecoins et les actifs RWA seront reclassés, réévalués et régulés, constituant finalement un "système pan-dollar 2.0" ancré par le dollar et caractérisé par des règlements en chaîne.
Quatre, Perspectives sur les données en chaîne : Nouvelles évolutions de la structure des fonds et du comportement des utilisateurs
Au premier semestre 2025, les données on-chain présentent un paysage complexe de "sédimentation structurelle et de reprise marginale entrelacées".
Le ratio des détenteurs à long terme (LTH) sur la chaîne de Bitcoin a de nouveau atteint un niveau record, avec plus de 70 % des Bitcoins restant inactifs sur la chaîne pendant plus de 12 mois. Cela indique non seulement que la confiance des investisseurs à long terme n'a pas été ébranlée, mais aussi que l'offre circulante continue de se réduire. La fréquence des transactions sur la chaîne diminue et l'indicateur des Coin Days Destroyed continue de décliner, confirmant la tendance à un changement de comportement du marché, passant de "trading à haute fréquence" à "allocation à long terme".
Le marché des stablecoins a clairement sorti un cycle de réparation de son bas. La capitalisation boursière de l'USDC est de retour dans un canal de croissance, atteignant 62 milliards de dollars en juin. Les nouveaux stablecoins tels que l'USDP émis par Paxos et l'USDe d'Ethena ont également enregistré une croissance significative. L'augmentation de l'activité en chaîne prouve que les stablecoins retournent à leur essence de "outil de paiement et de circulation" entre les utilisateurs en chaîne.
L'écosystème DeFi montre une situation subtile de "réparation active mais risque neutre". Les dérivés décentralisés et les protocoles de contrats perpétuels affichent une activité bien supérieure à celle des autres sous-secteurs, mais le taux d'utilisation des fonds reste faible, sans accumulation systématique de leviers. Cela reflète que, bien que les participants du marché testent fréquemment, l'ensemble reste dans un état d'attente stratégique.
Dans l'ensemble, les données on-chain du premier semestre 2025 révèlent que le marché des cryptomonnaies se trouve dans une zone d'intersection complexe de "restructuration des jetons --- compression des attentes --- réparation marginale de la chaleur". La structure des fonds passe d'une domination de l'argent chaud généralisé à une structure composite basée sur un ancrage structurel, avec des transactions à court terme en surface, tandis que le comportement des utilisateurs oscille entre la spéculation à court terme et l'allocation à long terme.
V. Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de l'année et recommandations stratégiques
À l'horizon de la seconde moitié de 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans une période critique de résonance macro et structurelle. Les variables clés sont le chemin macro multidimensionnel, la certitude institutionnelle et le jeu dynamique entre la restructuration de la chaîne.
D'un point de vue macroéconomique, le chemin des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et les variations marginales de la liquidité en dollars continueront d'être des forces déterminantes au niveau mondial. Avec un assouplissement marginal du marché du travail américain, une baisse de la volonté d'investissement des entreprises et des signes de déflation, la probabilité que la Réserve fédérale entre dans un canal de "baisse symbolique des taux" ou même de "baisse préventive des taux" est en augmentation. Une fois la baisse des taux amorcée, le marché pourrait connaître un scénario similaire à celui du troisième trimestre 2020, avec "d'abord la hausse des actifs logiques, puis la rotation des thèmes".
Cependant, l'incertitude apportée par le cycle politique mondial continuera d'ombrager la logique de tarification des actifs. L'élection présidentielle américaine, la redistribution des pouvoirs au sein du Parlement européen, la tendance au découplage financier entre la Russie et l'Occident, ainsi que la nouvelle ronde de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, pourraient tous provoquer des perturbations temporaires dans l'appétit pour le risque des investisseurs et les flux de capitaux.
D'un point de vue de la structure du marché, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase intermédiaire et avancée de "dominance des fonds ETF, stabilisation de la structure on-chain, et ralentissement de la rotation thématique". L'ETF Bitcoin au comptant est devenu une force d'accroissement dominante, son rythme de flux net décidant presque directement de la tendance des prix du BTC. La structure on-chain se stabilise progressivement, la distribution des jetons sous la domination des LTH se déliquide, les stablecoins se réactivent, et l'écosystème DeFi continue de s'étendre dans un état de faible levier, ce qui indique que le marché est en train de former un système d'exploitation interne plus résilient.
Conseils d'opérations tactiques :
Le bitcoin reste l'actif principal le plus certain, adapté à une stratégie à double voie via des ETF et un portefeuille froid.
Ethereum dispose d'une flexibilité stratégique, mais il faut se méfier de la perte d'Alpha due à un affaiblissement de l'innovation des applications en chaîne. Il est conseillé de se concentrer sur les segments de niche combinant "liquidité + nouvelles narrations" au sein de son écosystème.
Solana, TON et d'autres "blockchains rapides" ont un certain potentiel de correction de valorisation, mais il convient de contrôler strictement les positions et le rythme de participation.
Utilisez une certaine proportion de la position pour capturer stratégiquement le potentiel de rotation secondaire des actifs de type Meme, mais assurez-vous que la répartition ne dépasse pas 10 % de la capitalisation totale du portefeuille.
Construire un "cadre de marché haussier défensif", en se concentrant sur les changements dans la politique de la Réserve fédérale, les flux de fonds des ETF, la circulation et l'activité des stablecoins sur la chaîne, comme des "signaux avancés" de retournement de phase du marché.
VI. Conclusion
En 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans un nouveau cycle dominé par la lutte institutionnelle et guidé par la reconstruction de la liquidité. Il est conseillé aux investisseurs d'adopter comme ligne directrice de stratégie principale "chercher des opportunités structurelles dans la défense", en saisissant les nouveaux chemins Alpha offerts par la reconstruction des outils monétaires américains et la reprise de la chaîne d'arbitrage entre la Chine et les États-Unis. La patience sera la stratégie la plus puissante cette année, et comprendre les institutions est la véritable compétence pour traverser les cycles.
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BlockchainRetirementHome
· 07-17 00:01
Achetez-en environ 180 pièces quand le BTC chute à zéro.
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LiquidityWitch
· 07-16 21:41
Continuez à augmenter la position ! Les pros sont tous en train de partir.
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SleepyArbCat
· 07-14 03:55
Huh... en t'entendant parler de macro, je me suis déjà endormi.
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NotSatoshi
· 07-14 03:53
Quel est le plafond du btc, qui sait ?
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WalletsWatcher
· 07-14 03:52
Courir tôt, gagner de l'argent tôt. Pas besoin de comprendre l'analyse, le Floor Price est la base.
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ForumMiningMaster
· 07-14 03:51
Encore une hausse, je me prépare à buy the dip.
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GateUser-aa7df71e
· 07-14 03:29
Information négative sortie signifie information positive. Préparez-vous à attaquer, les frères.
Perspectives du marché des cryptomonnaies pour la deuxième moitié de 2025 : opportunités et risques dans le cadre de la lutte politique.
Perspectives du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2025 : opportunités dans un contexte de politiques en range et de turbulences mondiales
I. Résumé
Au cours du premier semestre 2025, l'environnement macroéconomique mondial continue de présenter une grande incertitude. La Réserve fédérale a plusieurs fois suspendu la baisse des taux d'intérêt, reflétant une politique monétaire entrée dans une phase d'attente et de marché en range. Parallèlement, l'escalade des conflits géopolitiques déchire davantage la structure de l'appétit pour le risque mondial. Ce rapport évalue systématiquement les opportunités et les risques du marché des cryptomonnaies pour le second semestre à partir de cinq dimensions : la politique de taux d'intérêt, le crédit en dollars, la géopolitique, les tendances réglementaires et la liquidité mondiale, en combinant des données en chaîne et des modèles financiers. Il propose également trois types de recommandations stratégiques clés, couvrant Bitcoin, l'écosystème des stablecoins et le secteur des dérivés DeFi.
II. Revue de l'environnement macroéconomique mondial
Au cours du premier semestre 2025, la configuration macroéconomique mondiale continuera à présenter de multiples caractéristiques d'incertitude. La faiblesse de la croissance, la rigidité de l'inflation, l'incertitude des perspectives de politique monétaire et les tensions géopolitiques s'entrelacent, entraînant un rétrécissement significatif de l'appétit pour le risque mondial. La logique dominante de l'économie macro et de la politique monétaire a progressivement évolué d'un "contrôle de l'inflation" à un "jeu de signaux" et à une "gestion des attentes".
En ce qui concerne la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, le marché a formé un consensus sur "trois baisses de taux cette année" début 2025. Cependant, après la réunion du FOMC de mars, la Réserve fédérale a souligné que "l'inflation n'a pas du tout atteint son objectif" et a averti que le marché du travail restait tendu. En avril et mai, l'IPC a rebondi plus que prévu en glissement annuel, et la croissance de l'indice PCE de base est restée supérieure à 3 %, reflétant que "l'inflation collante" ne s'est pas dissipée comme prévu.
Lors de la réunion de juin, la Réserve fédérale a de nouveau "suspendu la baisse des taux d'intérêt" et a abaissé ses prévisions pour le nombre de baisses de taux pour l'année. Powell a laissé entendre que nous sommes entrés dans une phase de "dépendance aux données + observation et attente", marquant un passage de l'orientation "directionnelle" de la politique monétaire à une gestion "axée sur les points temporels", ce qui accroît considérablement l'incertitude du chemin politique.
Dans le même temps, la "division" entre la politique budgétaire et la politique monétaire s'est intensifiée. Le gouvernement Trump a accéléré la mise en œuvre de la stratégie "dollar fort + frontières solides", le ministère des Finances annonçant l'optimisation de la "structure de la dette" par divers moyens financiers, y compris la promotion d'une législation sur la conformité des stablecoins en dollars. Ces mesures sont clairement déconnectées de la direction de la Réserve fédérale qui "maintient des taux d'intérêt élevés pour contenir l'inflation", rendant la gestion des attentes du marché plus complexe.
La montée des tensions géopolitiques continue d'avoir un impact substantiel sur le sentiment du marché. La destruction par l'Ukraine d'un bombardier stratégique russe et les attaques contre des infrastructures pétrolières au Moyen-Orient ont conduit à une flambée des prix du pétrole, avec des flux importants de capitaux de protection se dirigeant vers l'or et le marché des obligations américaines à court terme. Parallèlement, les flux de capitaux mondiaux montrent une tendance marquée à la "dé-marché émergent".
Trois, la reconstruction du système dollar et l'évolution du rôle des cryptomonnaies
Depuis 2020, le système dollar est en train de connaître une restructuration structurelle en profondeur. Cette restructuration découle de l'instabilité de l'ordre monétaire mondial et de la crise de confiance institutionnelle, influençant profondément la position du marché des cryptomonnaies, la logique de régulation et le rôle des actifs.
D'un point de vue structurel, le système de crédit en dollars est confronté à "l'érosion de la logique d'ancrage de la politique monétaire". Au cours des dix dernières années, la Réserve fédérale, en tant que gestionnaire indépendant de l'objectif d'inflation, a suivi une logique politique claire et prévisible. Cependant, en 2025, cette logique est progressivement érodée par la combinaison "forte fiscalité - faible banque centrale". Le gouvernement Trump a redéfini la stratégie de "priorité budgétaire", en utilisant la position dominante du dollar à l'échelle mondiale pour exporter indirectement l'inflation domestique, ce qui incite indirectement la Réserve fédérale à ajuster son chemin politique en fonction du cycle budgétaire.
Le ministère des Finances renforce la configuration du chemin d'internationalisation du dollar américain, proposant un "cadre stratégique pour les stablecoins conformes", soutenant l'émission sur chaîne d'actifs en dollars dans le réseau Web3 pour une propagation mondiale. Cela reflète l'intention d'une évolution de la "machine d'État financier" du dollar vers une "plateforme technologique d'État", visant à façonner la "capacité d'expansion monétaire distribuée" du dollar numérique.
Cependant, cette stratégie a également suscité des inquiétudes sur la "disparition des frontières entre les monnaies fiduciaires et les actifs cryptographiques". Avec la domination croissante des stablecoins en dollars dans le commerce des cryptomonnaies, leur nature a progressivement évolué vers celle de "représentation numérique du dollar" plutôt que "d'actifs cryptographiques natifs". Ce changement de structure de liquidité marque le fait que le système de crédit en dollars a en partie "avalé" le marché des cryptomonnaies, les stablecoins en dollars devenant une nouvelle source de risque systémique dans le monde des cryptomonnaies.
Face aux défis externes, le système dollar est confronté à des tentatives continues de mécanismes monétaires multilatéraux. Des pays comme la Chine, la Russie, l'Iran et le Brésil accélèrent la promotion de la liquidation en monnaie locale, des accords de compensation bilatérale et de la construction de réseaux d'actifs numériques liés aux marchandises, dans le but d'affaiblir le statut monopolistique du dollar dans le règlement mondial.
Dans ce schéma, le rôle du Bitcoin passe de "outil de paiement décentralisé" à "actif anti-inflation sans souveraineté" et "canal de liquidité dans les lacunes institutionnelles". Au premier semestre de 2025, le Bitcoin est largement utilisé dans certains pays à monnaie instable pour se couvrir contre la dévaluation de la monnaie locale et le contrôle des capitaux.
Le rôle d'Ethereum est également en train de changer, ses fonctionnalités sous-jacentes évoluant progressivement d'une "plateforme de contrats intelligents" à une "plateforme d'accès institutionnel". De plus en plus d'actifs RWA sont émis sur la chaîne, et le déploiement de stablecoins au niveau gouvernemental/entreprise intègre Ethereum dans un cadre de conformité.
Dans l'ensemble, le système dollar reprend le contrôle du marché des actifs numériques grâce à l'externalisation technologique, à l'intégration institutionnelle et à la pénétration réglementaire, avec pour objectif de faire des actifs chiffrés un composant intégré du "monde numérique du dollar". Le Bitcoin, l'Ethereum, les stablecoins et les actifs RWA seront reclassés, réévalués et régulés, constituant finalement un "système pan-dollar 2.0" ancré par le dollar et caractérisé par des règlements en chaîne.
Quatre, Perspectives sur les données en chaîne : Nouvelles évolutions de la structure des fonds et du comportement des utilisateurs
Au premier semestre 2025, les données on-chain présentent un paysage complexe de "sédimentation structurelle et de reprise marginale entrelacées".
Le ratio des détenteurs à long terme (LTH) sur la chaîne de Bitcoin a de nouveau atteint un niveau record, avec plus de 70 % des Bitcoins restant inactifs sur la chaîne pendant plus de 12 mois. Cela indique non seulement que la confiance des investisseurs à long terme n'a pas été ébranlée, mais aussi que l'offre circulante continue de se réduire. La fréquence des transactions sur la chaîne diminue et l'indicateur des Coin Days Destroyed continue de décliner, confirmant la tendance à un changement de comportement du marché, passant de "trading à haute fréquence" à "allocation à long terme".
Le marché des stablecoins a clairement sorti un cycle de réparation de son bas. La capitalisation boursière de l'USDC est de retour dans un canal de croissance, atteignant 62 milliards de dollars en juin. Les nouveaux stablecoins tels que l'USDP émis par Paxos et l'USDe d'Ethena ont également enregistré une croissance significative. L'augmentation de l'activité en chaîne prouve que les stablecoins retournent à leur essence de "outil de paiement et de circulation" entre les utilisateurs en chaîne.
L'écosystème DeFi montre une situation subtile de "réparation active mais risque neutre". Les dérivés décentralisés et les protocoles de contrats perpétuels affichent une activité bien supérieure à celle des autres sous-secteurs, mais le taux d'utilisation des fonds reste faible, sans accumulation systématique de leviers. Cela reflète que, bien que les participants du marché testent fréquemment, l'ensemble reste dans un état d'attente stratégique.
Dans l'ensemble, les données on-chain du premier semestre 2025 révèlent que le marché des cryptomonnaies se trouve dans une zone d'intersection complexe de "restructuration des jetons --- compression des attentes --- réparation marginale de la chaleur". La structure des fonds passe d'une domination de l'argent chaud généralisé à une structure composite basée sur un ancrage structurel, avec des transactions à court terme en surface, tandis que le comportement des utilisateurs oscille entre la spéculation à court terme et l'allocation à long terme.
V. Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de l'année et recommandations stratégiques
À l'horizon de la seconde moitié de 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans une période critique de résonance macro et structurelle. Les variables clés sont le chemin macro multidimensionnel, la certitude institutionnelle et le jeu dynamique entre la restructuration de la chaîne.
D'un point de vue macroéconomique, le chemin des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et les variations marginales de la liquidité en dollars continueront d'être des forces déterminantes au niveau mondial. Avec un assouplissement marginal du marché du travail américain, une baisse de la volonté d'investissement des entreprises et des signes de déflation, la probabilité que la Réserve fédérale entre dans un canal de "baisse symbolique des taux" ou même de "baisse préventive des taux" est en augmentation. Une fois la baisse des taux amorcée, le marché pourrait connaître un scénario similaire à celui du troisième trimestre 2020, avec "d'abord la hausse des actifs logiques, puis la rotation des thèmes".
Cependant, l'incertitude apportée par le cycle politique mondial continuera d'ombrager la logique de tarification des actifs. L'élection présidentielle américaine, la redistribution des pouvoirs au sein du Parlement européen, la tendance au découplage financier entre la Russie et l'Occident, ainsi que la nouvelle ronde de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, pourraient tous provoquer des perturbations temporaires dans l'appétit pour le risque des investisseurs et les flux de capitaux.
D'un point de vue de la structure du marché, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase intermédiaire et avancée de "dominance des fonds ETF, stabilisation de la structure on-chain, et ralentissement de la rotation thématique". L'ETF Bitcoin au comptant est devenu une force d'accroissement dominante, son rythme de flux net décidant presque directement de la tendance des prix du BTC. La structure on-chain se stabilise progressivement, la distribution des jetons sous la domination des LTH se déliquide, les stablecoins se réactivent, et l'écosystème DeFi continue de s'étendre dans un état de faible levier, ce qui indique que le marché est en train de former un système d'exploitation interne plus résilient.
Conseils d'opérations tactiques :
Le bitcoin reste l'actif principal le plus certain, adapté à une stratégie à double voie via des ETF et un portefeuille froid.
Ethereum dispose d'une flexibilité stratégique, mais il faut se méfier de la perte d'Alpha due à un affaiblissement de l'innovation des applications en chaîne. Il est conseillé de se concentrer sur les segments de niche combinant "liquidité + nouvelles narrations" au sein de son écosystème.
Solana, TON et d'autres "blockchains rapides" ont un certain potentiel de correction de valorisation, mais il convient de contrôler strictement les positions et le rythme de participation.
Utilisez une certaine proportion de la position pour capturer stratégiquement le potentiel de rotation secondaire des actifs de type Meme, mais assurez-vous que la répartition ne dépasse pas 10 % de la capitalisation totale du portefeuille.
Construire un "cadre de marché haussier défensif", en se concentrant sur les changements dans la politique de la Réserve fédérale, les flux de fonds des ETF, la circulation et l'activité des stablecoins sur la chaîne, comme des "signaux avancés" de retournement de phase du marché.
VI. Conclusion
En 2025, le marché des cryptomonnaies entrera dans un nouveau cycle dominé par la lutte institutionnelle et guidé par la reconstruction de la liquidité. Il est conseillé aux investisseurs d'adopter comme ligne directrice de stratégie principale "chercher des opportunités structurelles dans la défense", en saisissant les nouveaux chemins Alpha offerts par la reconstruction des outils monétaires américains et la reprise de la chaîne d'arbitrage entre la Chine et les États-Unis. La patience sera la stratégie la plus puissante cette année, et comprendre les institutions est la véritable compétence pour traverser les cycles.