Rapport hebdomadaire macroéconomique : Sentiment de marché morose, données économiques mitigées
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché reste morose. L'indice S&P 500 des actions américaines a franchi la moyenne mobile sur 200 jours, déclenchant une grande vente à découvert selon les stratégies CTA, mais la vague de vente touche à sa fin. L'indice de volatilité VIX reste au-dessus de 20, et le ratio des options de vente/achat augmente, reflétant un sentiment pessimiste marqué sur le marché.
Le marché des cryptomonnaies réagit de manière tiède aux bonnes nouvelles. Bien qu'il y ait des politiques favorables, les détails ne répondent pas aux attentes, et avec un resserrement général de l'appétit pour le risque, des actifs cryptographiques tels que le Bitcoin affichent une performance faible.
2. Analyse des données économiques
L'index des nouvelles commandes PMI du secteur manufacturier est tombé en dessous de la ligne de prospérité, l'index de l'emploi est inférieur aux attentes, ce qui montre que le secteur manufacturier est prudent en raison des droits de douane. Le PMI non manufacturier a dépassé les attentes, indiquant que le secteur des services reste relativement robuste, mais que la croissance ralentit.
Les prévisions du PIB continuent d'être revues à la baisse, mais principalement en raison de l'impact négatif des exportations nettes, tandis que les dépenses de consommation personnelle continuent d'augmenter.
Les données sur l'emploi sont mitigées. Le taux de chômage a légèrement augmenté, le nombre d'emplois créés est inférieur aux attentes et la croissance des salaires est limitée. Les entreprises ont tendance à augmenter les heures de travail de leurs employés actuels plutôt qu'à recruter massivement.
3. Politique de la Réserve fédérale et liquidité
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il resterait attentif tant que la politique tarifaire n'était pas clarifiée. Il a souligné l'objectif d'inflation de 2 %, affirmant qu'une hausse temporaire de l'inflation ne conduirait pas à une augmentation des taux d'intérêt. Si l'emploi continue de ralentir, la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt augmente.
En termes de liquidité, le bilan de la Réserve fédérale a légèrement augmenté, mais cela n'a pas encore amélioré le sentiment du marché.
Le marché des taux d'intérêt montre que les taux de financement à court terme ont baissé, et le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt au cours des six prochains mois. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a rebondi, apaisant les craintes de récession.
II. Perspectives pour la semaine prochaine
Le marché est encore dans une phase de spéculation des attentes, la tendance n'est pas claire. Les fonds institutionnels préfèrent observer, il est difficile de former une direction claire à court terme.
Il est conseillé de prêter attention aux variations des données économiques de mars à avril. Les tarifs douaniers, les licenciements gouvernementaux et d'autres facteurs ont des effets retardés, et davantage de données sont nécessaires pour confirmer les tendances du marché.
Il ne faut pas être trop pessimiste. Actuellement, les fondamentaux économiques n'ont pas montré de signes significatifs de détérioration. Les investisseurs devraient bien gérer leurs positions, maintenir un équilibre entre offensive et défensive, et attendre des signaux plus clairs.
La semaine prochaine, surveillez des données clés telles que l'IPC, le PPI et l'indice de confiance des consommateurs pour évaluer les tendances de l'inflation et de la consommation.
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Rapport macro hebdomadaire : sentiment du marché morose, données économiques mitigées, suivre les indicateurs tels que le CPI.
Rapport hebdomadaire macroéconomique : Sentiment de marché morose, données économiques mitigées
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, le sentiment du marché reste morose. L'indice S&P 500 des actions américaines a franchi la moyenne mobile sur 200 jours, déclenchant une grande vente à découvert selon les stratégies CTA, mais la vague de vente touche à sa fin. L'indice de volatilité VIX reste au-dessus de 20, et le ratio des options de vente/achat augmente, reflétant un sentiment pessimiste marqué sur le marché.
Le marché des cryptomonnaies réagit de manière tiède aux bonnes nouvelles. Bien qu'il y ait des politiques favorables, les détails ne répondent pas aux attentes, et avec un resserrement général de l'appétit pour le risque, des actifs cryptographiques tels que le Bitcoin affichent une performance faible.
2. Analyse des données économiques
L'index des nouvelles commandes PMI du secteur manufacturier est tombé en dessous de la ligne de prospérité, l'index de l'emploi est inférieur aux attentes, ce qui montre que le secteur manufacturier est prudent en raison des droits de douane. Le PMI non manufacturier a dépassé les attentes, indiquant que le secteur des services reste relativement robuste, mais que la croissance ralentit.
Les prévisions du PIB continuent d'être revues à la baisse, mais principalement en raison de l'impact négatif des exportations nettes, tandis que les dépenses de consommation personnelle continuent d'augmenter.
Les données sur l'emploi sont mitigées. Le taux de chômage a légèrement augmenté, le nombre d'emplois créés est inférieur aux attentes et la croissance des salaires est limitée. Les entreprises ont tendance à augmenter les heures de travail de leurs employés actuels plutôt qu'à recruter massivement.
3. Politique de la Réserve fédérale et liquidité
Le président de la Réserve fédérale a déclaré qu'il resterait attentif tant que la politique tarifaire n'était pas clarifiée. Il a souligné l'objectif d'inflation de 2 %, affirmant qu'une hausse temporaire de l'inflation ne conduirait pas à une augmentation des taux d'intérêt. Si l'emploi continue de ralentir, la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt augmente.
En termes de liquidité, le bilan de la Réserve fédérale a légèrement augmenté, mais cela n'a pas encore amélioré le sentiment du marché.
Le marché des taux d'intérêt montre que les taux de financement à court terme ont baissé, et le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt au cours des six prochains mois. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a rebondi, apaisant les craintes de récession.
II. Perspectives pour la semaine prochaine
Le marché est encore dans une phase de spéculation des attentes, la tendance n'est pas claire. Les fonds institutionnels préfèrent observer, il est difficile de former une direction claire à court terme.
Il est conseillé de prêter attention aux variations des données économiques de mars à avril. Les tarifs douaniers, les licenciements gouvernementaux et d'autres facteurs ont des effets retardés, et davantage de données sont nécessaires pour confirmer les tendances du marché.
Il ne faut pas être trop pessimiste. Actuellement, les fondamentaux économiques n'ont pas montré de signes significatifs de détérioration. Les investisseurs devraient bien gérer leurs positions, maintenir un équilibre entre offensive et défensive, et attendre des signaux plus clairs.
La semaine prochaine, surveillez des données clés telles que l'IPC, le PPI et l'indice de confiance des consommateurs pour évaluer les tendances de l'inflation et de la consommation.