Transcription du dialogue : La transformation technologique et les tendances du marché selon les pionniers de l'industrie Blockchain
En tant que pionnier et témoin de longue date de l'industrie de la Blockchain, le nom de Du Jun est presque présent à chaque vague clé : de sa participation précoce à la popularisation du Bitcoin en Chine, à la création d'un nœud central pour la circulation de l'information dans l'industrie, en passant par sa capacité à saisir avec précision plusieurs cycles de tendances en tant qu'investisseur. Grâce à son jugement aigu sur les tendances technologiques et à son approche de long terme en matière d'opérations de capital, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et la Crypto, restant actif à la pointe de l'industrie — à la croisée des chemins entre l'écosystème Bitcoin, les évolutions des stablecoins et la vague de l'IA, explorant en continu les limites technologiques et gardant une confiance ferme dans l'émergence des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un professionnel du secteur a engagé un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui a traversé les marchés haussiers et baissiers. Lors de cet échange intellectuel sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente de la Blockchain, mais a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme un "saut clé" pour l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera l'"année du Bitcoin programmable". En parlant du sandbox des stablecoins de Hong Kong et de la lutte réglementaire américaine, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège en capital.
Voici le dialogue complet de cette traversée des cycles. Dans les douze années de parcours dans l'industrie, il y a à la fois une adhésion à la foi en la décentralisation et une profonde admiration pour les tendances technologiques et les lois du marché - c'est peut-être cela qui constitue le code ultime permettant à Du Jun de toujours être en tête de la vague.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Q : Vous avez mentionné que c'est le meilleur moment pour les investisseurs chinois, pourquoi pensez-vous cela ?
Réponse : C'est effectivement une époque pleine d'opportunités, les Chinois occupent une position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, en particulier dans l'industrie Blockchain, où leurs avantages sont particulièrement marqués.
Les échanges sont presque entièrement dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines de minage. Des projets de blockchain publique tels que Tron, Ethereum, Solana et BNBChain ont également de nombreuses personnes d'origine chinoise parmi leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant autour de soi, que ce soit des échanges, des fabricants de machines de minage ou des applications de portefeuille, on peut presque toujours voir des Chinois.
Et cette influence s'est étendue au-delà de la Blockchain pour toucher des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger de nombreux leaders d'origine chinoise, jouant un rôle décisif dans leurs domaines respectifs. Par rapport à l'époque dominée par les ingénieurs indiens il y a dix ans, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi j'ai choisi de séjourner fréquemment dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette force d'essor structurel.
Selon Du Jun, les Chinois disposent non seulement d'une capacité d'innovation technologique dans des secteurs clés tels que le Blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les nouvelles énergies, mais ils accèdent également progressivement aux niveaux de décision en matière de capital et à une position dominante dans l'industrie. Cette montée en puissance tout azimut marque l'avènement de la "golden era de la technologie chinoise", et signifie également que les Chinois joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage concurrentiel mondial de la technologie.
Positionnement et avenir des Blockchains publiques
Q : Vous avez mentionné qu'il n'y a actuellement que quatre principales blockchains, lesquelles sont-elles ? A-t-on besoin de plus de blockchains à l'avenir ?
Réponse : Je pense qu'à l'heure actuelle, il n'y a que quatre chaînes de blocs principales qui ont vraiment pris pied : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages ne résident pas seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leurs positions de marché claires :
Le Bitcoin est de l'or numérique, cela va sans dire ;
Ethereum est la norme de fait pour l'infrastructure DeFi ;
Tron se concentre sur les transferts et règlements de stablecoins, et possède de solides cas d'utilisation dans le domaine des paiements ;
Solana, quant à elle, se positionne comme une Blockchain Meme à haute performance et faible latence, axée sur une expérience utilisateur optimale et des points chauds de liquidité.
Ces blockchains ont atteint ce stade non pas grâce à des fonctionnalités "uniques", mais à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres blockchains ont soit une position floue, soit une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles pour réaliser des percées.
Quant à savoir si de nouvelles blockchains seront nécessaires à l'avenir ? Mon jugement est le suivant : il n'est pas nécessaire à court terme. Aujourd'hui, la solution Layer1 d'Ethereum a déjà considérablement amélioré l'évolutivité, réduit les coûts et renforcé l'interopérabilité entre les actifs. À part quelques rares projets Layer 2 qui se sont manifestés comme sur certaines plateformes, la plupart ont disparu depuis longtemps. C'est comme un couteau suisse, les fonctions réellement utilisées fréquemment ne sont en fait que quelques-unes. Le désir du marché pour une "nouvelle blockchain" est souvent une pseudo-besoin amplifié par l'imagination. Du moins au cours des cinq prochaines années, je ne pense pas qu'il soit nécessaire d'avoir trop de nouvelles blockchains - même après cinq ans, nous ne serons pas nécessairement témoins de changements structurels.
Du Jun a souligné que la véritable compétitivité des blockchains publiques réside dans le positionnement stratégique et le cercle fermé des cas d'utilisation réels, plutôt que dans l'accumulation de concepts et l'expansion numérique. Son analyse de l'écosystème actuel des blockchains publiques reflète les exigences croissantes de l'industrie en matière d'efficacité et de praticité.
Le cycle des échanges et les occasions d'investissement manquées
Q : Vous avez dit que l'industrie a un cycle de quatre ans, et qu'à chaque cycle, certaines plateformes d'échange se démarquent. Vous avez réussi à investir dans plusieurs plateformes d'échange populaires. Dans ce cycle haussier, quelle plateforme d'échange vous semble prometteuse ? Avez-vous investi ? Sinon, quelle en est la raison ?
Réponse : Pour cette ronde, je parie sur une certaine plateforme de trading, mais malheureusement je n'ai pas pu investir. Il y a deux raisons : tout d'abord, ils n'acceptent pas d'investissements externes, nous avons pris contact tôt, l'équipe n'a pratiquement pas obtenu de fonds externes. Ensuite, je n'ai pas acheté leurs jetons à un stade précoce, au moment de l'achat, le prix avait déjà augmenté à 15 dollars, j'ai raté le meilleur moment. Avant, je pouvais toujours bien me positionner à chaque ronde, cette fois, je me suis laissé distraire par la recherche dans d'autres domaines comme l'IA, mon attention n'était pas assez concentrée, je n'ai pas pu consacrer suffisamment d'efforts sur le marché primaire.
Du Jun a avoué que les opportunités d'échange lors de cette vague de marché haussier ont été manquées, ce qui reflète l'importance de la concentration dans l'investissement. Il a mentionné que certaines institutions affichent de bonnes performances en matière de marque et d'investissement, montrant que le marché primaire a encore du potentiel, mais qu'il nécessite un jugement précis et un investissement en ressources.
Écosystème Bitcoin : de la passion à un avenir programmable
Q : Vous avez beaucoup investi dans l'écosystème Bitcoin et vous avez incubé quelques projets. Après ces expériences, croyez-vous toujours en l'écosystème Bitcoin ? Est-il nécessaire de créer un écosystème ?
Réponse : Il y a une certaine nostalgie dans l'écosystème Bitcoin. Avant 2017, certaines plateformes d'échange ne traitaient principalement que le Bitcoin et le Litecoin, et au début, il n'y avait même que le Bitcoin. Nous corrigeons souvent l'appellation "altcoins" en disant "monnaies concurrentes". À cette époque, nous promouvions les caractéristiques du Bitcoin telles que l'immutabilité, la traçabilité et la distribution, mais nous parlions rarement de sa programmabilité. Avec l'apparition d'Ethereum, l'accent a été mis sur la programmabilité de la Blockchain et l'espace d'innovation. La communauté Bitcoin s'est déjà divisée en deux factions : l'une discutait de l'augmentation de la capacité, ce qui a conduit à des forks comme BCH et BSV ; l'autre espérait que le Bitcoin soit programmable, fonctionnant comme Ethereum.
Pendant des années, la technologie des routes programmables n'était pas mature, jusqu'à l'essor des inscriptions et des runes en 2023. À mon avis, elle manque de soutien en valeur à long terme, je n'ai donc pas participé. Plus tard, le protocole BitVM a proposé de réaliser la programmabilité de Bitcoin via un livre blanc, ce que je trouve très intéressant. Bitcoin est un actif de 20000 milliards de dollars, mais la liquidité est difficile à libérer. Ethereum a des produits financiers dérivés comme MakerDAO, Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin dépend d'institutions centralisées, ce qui présente un risque de fraude. Des technologies comme BitVM tentent de réaliser la frappe et le rachat décentralisés, en vérifiant les pools de minage, pour créer des actifs similaires au YBTC, appliqués aux scénarios sur la chaîne. C'est mon rêve, nous avons investi dans plusieurs voies comme BitVM, RGB++, Locking du Monde, Lightning, etc. Tant que la programmabilité peut être réalisée, je soutiens. Maintenant, la voie de BitVM est claire, la qualité du code est élevée, et nous prévoyons d'atteindre la première étape de la frappe et du rachat décentralisés d'ici septembre de cette année, avec une solution complète attendue l'année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a déjà un espoir, avec certaines équipes ayant entre 30 et 40 techniciens à temps plein en itération continue.
Q : Donc, vous croyez en la programmabilité de l'écosystème Bitcoin et pensez que c'est une tendance ?
Réponse : Oui, car ces routes technologiques ont déjà commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, c'était juste des slogans, mais il y a maintenant des progrès. La programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une percée technologique, mais aussi la clé pour libérer sa liquidité de 20 000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Q : Certains estiment que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé, avec de nombreux changements dans le code interne. Existe-t-il une crypto-monnaie qui pourrait devenir "le deuxième Bitcoin" et réaliser une décentralisation complète ?
Réponse : Logiquement, il pourrait y avoir de nouvelles monnaies à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, je pense que c'est difficile. Le Bitcoin et l'Ethereum sont des concepts complètement différents. Le Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. Vous pouvez dire qu'il vaut 10 000, 100 000 voire 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une croyance fondamentalistes. Si l'Ethereum perd des projets DeFi et que le volume des transactions passe de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais pas le Bitcoin. Au début, nous disions "rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est peu probable qu'une monnaie remplace la position du Bitcoin.
Du Jun compare le Bitcoin à une "religion", soulignant ses attributs culturels et de croyance uniques, et estime que bien que sa nature décentralisée soit remise en question, elle reste difficile à remplacer.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
Q : J'ai commencé dans l'industrie au début de l'année 2017, vous êtes arrivé plus tôt. Comment percevez-vous ce changement dans l'industrie ? Pourquoi cela se produit-il ? Est-ce un tournant ? Quel sera l'avenir ? Je pense que la logique des dernières vagues était que les projets cherchaient des VC, entraient en bourse, et les petits investisseurs prenaient le relais, mais cette fois, seul le Bitcoin a augmenté, les autres monnaies ont mal performé, le chemin traditionnel semble échouer. Les échanges deviennent de plus en plus basés sur la chaîne, l'industrie ressemble à un casino, des milliers de projets sont lancés chaque jour, les échanges centralisés doivent être conformes ou se livrer à des systèmes de Ponzi ou à des contrats. Quand je suis entré dans l'industrie, j'avais une foi en la décentralisation, mais maintenant j'ai l'impression qu'il n'y a rien d'autre que le Bitcoin. Qu'en pensez-vous ?
Réponse : J'ai acheté des bitcoins en 2012, et en 2013, j'ai cofondé une plateforme d'échange avec Li Lin et d'autres, en tant que CMO, pour promouvoir cette plateforme et le bitcoin. Au début, il fallait d'abord susciter l'intérêt des utilisateurs pour le bitcoin, en parlant de sa fiabilité technique, de l'allocation d'actifs, etc. À l'époque, il n'y avait pas beaucoup de cas d'utilisation, les fluctuations de prix n'étaient pas importantes, nous attirions les utilisateurs grâce à la technologie et au concept de l'or numérique. En 2015, j'ai parlé du bitcoin avec le gouvernement local, et de 2018 à 2022, j'en parlais encore à Singapour, le sentiment d'accomplissement a progressivement disparu. Ce n'est pas que le monde n'ait pas progressé, c'est que nous n'avons pas progressé, après plus de dix ans, nous parlons encore du bitcoin. C'est comme si je ne parlais pas du protocole HTTP à mes parents, mais plutôt de la façon dont l'internet mobile facilite la vie. La blockchain devrait également parler des cas d'utilisation.
Il y a deux ans, j'ai découvert que les stablecoins étaient un point de rupture, avec une efficacité élevée et des coûts bas pour les transferts transfrontaliers. Les transferts traditionnels nécessitent de 1 à 4 jours, avec un coût de 18 à 25 dollars, tandis qu'un transfert Ethereum ne coûte que de 0,25 à 1 dollar. L'année dernière, le volume total des transferts USDT et USDC a atteint 27 billions de dollars, dépassant certaines entreprises de cartes de crédit qui ont entre 25 et 26 billions, montrant ainsi la promotion de l'efficacité économique par la blockchain. Il y a eu plusieurs moments clés dans l'histoire : le livre blanc de Bitcoin en 2008, l'ICO d'Ethereum en 2017 qui a donné des droits équitables à l'émission monétaire, l'été DeFi de 2020 qui a réalisé la finance décentralisée sur la chaîne, et la promotion des stablecoins entre 2014 et 2017 (certaines politiques ont engendré certaines plateformes de trading, etc.). Cependant, ce cycle actuel n'a pas d'innovation, seulement des projets Meme et Tap2earn, récoltant des utilisateurs au lieu de créer de la valeur, rendant l'industrie ennuyeuse. Sans nouveaux utilisateurs et actifs, les échanges ont du mal à émerger. De nouveaux actifs créent de nouvelles bourses, comme les actifs NFT qui ont engendré certaines plateformes, et ce cycle d'actifs Meme a également engendré certaines plateformes. Si l'industrie ne reste qu'avec des Meme et Tap2earn, cela pourrait signifier "game over".
Du Jun réfléchit à l'absence d'innovation dans l'industrie et estime que des cas d'application comme les stablecoins sont l'espoir de l'avenir, et non une simple logique spéculative.
La victoire et l'avenir des stablecoins
Q : Vous avez mentionné les stablecoins, pourquoi USDT est-il en tête ? Hong Kong et les États-Unis adoptent des lois sur les stablecoins, aura-t-on besoin de plus de stablecoins à l'avenir ? Les stablecoins en yuan ou en dollar de Hong Kong ont-ils un avenir ?
Réponse : Étudier l'histoire de l'émission monétaire est très intéressant. Dans les premiers temps, on utilisait des coquillages et de l'or, puis chaque pays a eu sa propre monnaie après la formation des États-nations. Sur un marché de libre concurrence, le dollar et l'or l'emportent, personne ne choisit le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. La monnaie à l'intérieur d'un État souverain est imposée par le gouvernement, mais sur le marché mondial, le dollar domine. À l'avenir, après la rupture de la souveraineté, il y aura une libre concurrence, et les stablecoins en dollars auront le plus d'avantages. Les stablecoins en or, en raison de leurs propriétés d'investissement, ne.
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RetailTherapist
· 07-15 22:51
Ne dis pas que le patron ne sait pas faire, ce compte ne peut vraiment pas être si mauvais !
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BakedCatFanboy
· 07-15 19:49
Encore en train de parler de scamcoin
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MissedTheBoat
· 07-13 02:22
L'univers de la cryptomonnaie a raison.
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BuyHighSellLow
· 07-13 02:19
bull et ours ont déjà été vus, et cela continue, c'est Iron Man.
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DataOnlooker
· 07-13 02:13
btc est le meilleur au monde!
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rugpull_ptsd
· 07-13 02:05
pro dit que c'est des choses
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LiquidationAlert
· 07-13 01:53
C'est assez incroyable, mais c'est dommage que ce soit un market maker.
Pionnier de la Blockchain, Du Jun : BitVM ouvre l'année de la Programmabilité de Bitcoin, les Chinois dominent l'essor technologique mondial.
Transcription du dialogue : La transformation technologique et les tendances du marché selon les pionniers de l'industrie Blockchain
En tant que pionnier et témoin de longue date de l'industrie de la Blockchain, le nom de Du Jun est presque présent à chaque vague clé : de sa participation précoce à la popularisation du Bitcoin en Chine, à la création d'un nœud central pour la circulation de l'information dans l'industrie, en passant par sa capacité à saisir avec précision plusieurs cycles de tendances en tant qu'investisseur. Grâce à son jugement aigu sur les tendances technologiques et à son approche de long terme en matière d'opérations de capital, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et la Crypto, restant actif à la pointe de l'industrie — à la croisée des chemins entre l'écosystème Bitcoin, les évolutions des stablecoins et la vague de l'IA, explorant en continu les limites technologiques et gardant une confiance ferme dans l'émergence des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un professionnel du secteur a engagé un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui a traversé les marchés haussiers et baissiers. Lors de cet échange intellectuel sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente de la Blockchain, mais a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme un "saut clé" pour l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera l'"année du Bitcoin programmable". En parlant du sandbox des stablecoins de Hong Kong et de la lutte réglementaire américaine, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège en capital.
Voici le dialogue complet de cette traversée des cycles. Dans les douze années de parcours dans l'industrie, il y a à la fois une adhésion à la foi en la décentralisation et une profonde admiration pour les tendances technologiques et les lois du marché - c'est peut-être cela qui constitue le code ultime permettant à Du Jun de toujours être en tête de la vague.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Q : Vous avez mentionné que c'est le meilleur moment pour les investisseurs chinois, pourquoi pensez-vous cela ?
Réponse : C'est effectivement une époque pleine d'opportunités, les Chinois occupent une position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, en particulier dans l'industrie Blockchain, où leurs avantages sont particulièrement marqués.
Les échanges sont presque entièrement dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines de minage. Des projets de blockchain publique tels que Tron, Ethereum, Solana et BNBChain ont également de nombreuses personnes d'origine chinoise parmi leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant autour de soi, que ce soit des échanges, des fabricants de machines de minage ou des applications de portefeuille, on peut presque toujours voir des Chinois.
Et cette influence s'est étendue au-delà de la Blockchain pour toucher des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger de nombreux leaders d'origine chinoise, jouant un rôle décisif dans leurs domaines respectifs. Par rapport à l'époque dominée par les ingénieurs indiens il y a dix ans, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi j'ai choisi de séjourner fréquemment dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette force d'essor structurel.
Selon Du Jun, les Chinois disposent non seulement d'une capacité d'innovation technologique dans des secteurs clés tels que le Blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les nouvelles énergies, mais ils accèdent également progressivement aux niveaux de décision en matière de capital et à une position dominante dans l'industrie. Cette montée en puissance tout azimut marque l'avènement de la "golden era de la technologie chinoise", et signifie également que les Chinois joueront un rôle de plus en plus important dans le paysage concurrentiel mondial de la technologie.
Positionnement et avenir des Blockchains publiques
Q : Vous avez mentionné qu'il n'y a actuellement que quatre principales blockchains, lesquelles sont-elles ? A-t-on besoin de plus de blockchains à l'avenir ?
Réponse : Je pense qu'à l'heure actuelle, il n'y a que quatre chaînes de blocs principales qui ont vraiment pris pied : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages ne résident pas seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leurs positions de marché claires :
Ces blockchains ont atteint ce stade non pas grâce à des fonctionnalités "uniques", mais à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres blockchains ont soit une position floue, soit une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles pour réaliser des percées.
Quant à savoir si de nouvelles blockchains seront nécessaires à l'avenir ? Mon jugement est le suivant : il n'est pas nécessaire à court terme. Aujourd'hui, la solution Layer1 d'Ethereum a déjà considérablement amélioré l'évolutivité, réduit les coûts et renforcé l'interopérabilité entre les actifs. À part quelques rares projets Layer 2 qui se sont manifestés comme sur certaines plateformes, la plupart ont disparu depuis longtemps. C'est comme un couteau suisse, les fonctions réellement utilisées fréquemment ne sont en fait que quelques-unes. Le désir du marché pour une "nouvelle blockchain" est souvent une pseudo-besoin amplifié par l'imagination. Du moins au cours des cinq prochaines années, je ne pense pas qu'il soit nécessaire d'avoir trop de nouvelles blockchains - même après cinq ans, nous ne serons pas nécessairement témoins de changements structurels.
Du Jun a souligné que la véritable compétitivité des blockchains publiques réside dans le positionnement stratégique et le cercle fermé des cas d'utilisation réels, plutôt que dans l'accumulation de concepts et l'expansion numérique. Son analyse de l'écosystème actuel des blockchains publiques reflète les exigences croissantes de l'industrie en matière d'efficacité et de praticité.
Le cycle des échanges et les occasions d'investissement manquées
Q : Vous avez dit que l'industrie a un cycle de quatre ans, et qu'à chaque cycle, certaines plateformes d'échange se démarquent. Vous avez réussi à investir dans plusieurs plateformes d'échange populaires. Dans ce cycle haussier, quelle plateforme d'échange vous semble prometteuse ? Avez-vous investi ? Sinon, quelle en est la raison ?
Réponse : Pour cette ronde, je parie sur une certaine plateforme de trading, mais malheureusement je n'ai pas pu investir. Il y a deux raisons : tout d'abord, ils n'acceptent pas d'investissements externes, nous avons pris contact tôt, l'équipe n'a pratiquement pas obtenu de fonds externes. Ensuite, je n'ai pas acheté leurs jetons à un stade précoce, au moment de l'achat, le prix avait déjà augmenté à 15 dollars, j'ai raté le meilleur moment. Avant, je pouvais toujours bien me positionner à chaque ronde, cette fois, je me suis laissé distraire par la recherche dans d'autres domaines comme l'IA, mon attention n'était pas assez concentrée, je n'ai pas pu consacrer suffisamment d'efforts sur le marché primaire.
Du Jun a avoué que les opportunités d'échange lors de cette vague de marché haussier ont été manquées, ce qui reflète l'importance de la concentration dans l'investissement. Il a mentionné que certaines institutions affichent de bonnes performances en matière de marque et d'investissement, montrant que le marché primaire a encore du potentiel, mais qu'il nécessite un jugement précis et un investissement en ressources.
Écosystème Bitcoin : de la passion à un avenir programmable
Q : Vous avez beaucoup investi dans l'écosystème Bitcoin et vous avez incubé quelques projets. Après ces expériences, croyez-vous toujours en l'écosystème Bitcoin ? Est-il nécessaire de créer un écosystème ?
Réponse : Il y a une certaine nostalgie dans l'écosystème Bitcoin. Avant 2017, certaines plateformes d'échange ne traitaient principalement que le Bitcoin et le Litecoin, et au début, il n'y avait même que le Bitcoin. Nous corrigeons souvent l'appellation "altcoins" en disant "monnaies concurrentes". À cette époque, nous promouvions les caractéristiques du Bitcoin telles que l'immutabilité, la traçabilité et la distribution, mais nous parlions rarement de sa programmabilité. Avec l'apparition d'Ethereum, l'accent a été mis sur la programmabilité de la Blockchain et l'espace d'innovation. La communauté Bitcoin s'est déjà divisée en deux factions : l'une discutait de l'augmentation de la capacité, ce qui a conduit à des forks comme BCH et BSV ; l'autre espérait que le Bitcoin soit programmable, fonctionnant comme Ethereum.
Pendant des années, la technologie des routes programmables n'était pas mature, jusqu'à l'essor des inscriptions et des runes en 2023. À mon avis, elle manque de soutien en valeur à long terme, je n'ai donc pas participé. Plus tard, le protocole BitVM a proposé de réaliser la programmabilité de Bitcoin via un livre blanc, ce que je trouve très intéressant. Bitcoin est un actif de 20000 milliards de dollars, mais la liquidité est difficile à libérer. Ethereum a des produits financiers dérivés comme MakerDAO, Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin dépend d'institutions centralisées, ce qui présente un risque de fraude. Des technologies comme BitVM tentent de réaliser la frappe et le rachat décentralisés, en vérifiant les pools de minage, pour créer des actifs similaires au YBTC, appliqués aux scénarios sur la chaîne. C'est mon rêve, nous avons investi dans plusieurs voies comme BitVM, RGB++, Locking du Monde, Lightning, etc. Tant que la programmabilité peut être réalisée, je soutiens. Maintenant, la voie de BitVM est claire, la qualité du code est élevée, et nous prévoyons d'atteindre la première étape de la frappe et du rachat décentralisés d'ici septembre de cette année, avec une solution complète attendue l'année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a déjà un espoir, avec certaines équipes ayant entre 30 et 40 techniciens à temps plein en itération continue.
Q : Donc, vous croyez en la programmabilité de l'écosystème Bitcoin et pensez que c'est une tendance ?
Réponse : Oui, car ces routes technologiques ont déjà commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, c'était juste des slogans, mais il y a maintenant des progrès. La programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une percée technologique, mais aussi la clé pour libérer sa liquidité de 20 000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Q : Certains estiment que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé, avec de nombreux changements dans le code interne. Existe-t-il une crypto-monnaie qui pourrait devenir "le deuxième Bitcoin" et réaliser une décentralisation complète ?
Réponse : Logiquement, il pourrait y avoir de nouvelles monnaies à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, je pense que c'est difficile. Le Bitcoin et l'Ethereum sont des concepts complètement différents. Le Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. Vous pouvez dire qu'il vaut 10 000, 100 000 voire 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une croyance fondamentalistes. Si l'Ethereum perd des projets DeFi et que le volume des transactions passe de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais pas le Bitcoin. Au début, nous disions "rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est peu probable qu'une monnaie remplace la position du Bitcoin.
Du Jun compare le Bitcoin à une "religion", soulignant ses attributs culturels et de croyance uniques, et estime que bien que sa nature décentralisée soit remise en question, elle reste difficile à remplacer.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
Q : J'ai commencé dans l'industrie au début de l'année 2017, vous êtes arrivé plus tôt. Comment percevez-vous ce changement dans l'industrie ? Pourquoi cela se produit-il ? Est-ce un tournant ? Quel sera l'avenir ? Je pense que la logique des dernières vagues était que les projets cherchaient des VC, entraient en bourse, et les petits investisseurs prenaient le relais, mais cette fois, seul le Bitcoin a augmenté, les autres monnaies ont mal performé, le chemin traditionnel semble échouer. Les échanges deviennent de plus en plus basés sur la chaîne, l'industrie ressemble à un casino, des milliers de projets sont lancés chaque jour, les échanges centralisés doivent être conformes ou se livrer à des systèmes de Ponzi ou à des contrats. Quand je suis entré dans l'industrie, j'avais une foi en la décentralisation, mais maintenant j'ai l'impression qu'il n'y a rien d'autre que le Bitcoin. Qu'en pensez-vous ?
Réponse : J'ai acheté des bitcoins en 2012, et en 2013, j'ai cofondé une plateforme d'échange avec Li Lin et d'autres, en tant que CMO, pour promouvoir cette plateforme et le bitcoin. Au début, il fallait d'abord susciter l'intérêt des utilisateurs pour le bitcoin, en parlant de sa fiabilité technique, de l'allocation d'actifs, etc. À l'époque, il n'y avait pas beaucoup de cas d'utilisation, les fluctuations de prix n'étaient pas importantes, nous attirions les utilisateurs grâce à la technologie et au concept de l'or numérique. En 2015, j'ai parlé du bitcoin avec le gouvernement local, et de 2018 à 2022, j'en parlais encore à Singapour, le sentiment d'accomplissement a progressivement disparu. Ce n'est pas que le monde n'ait pas progressé, c'est que nous n'avons pas progressé, après plus de dix ans, nous parlons encore du bitcoin. C'est comme si je ne parlais pas du protocole HTTP à mes parents, mais plutôt de la façon dont l'internet mobile facilite la vie. La blockchain devrait également parler des cas d'utilisation.
Il y a deux ans, j'ai découvert que les stablecoins étaient un point de rupture, avec une efficacité élevée et des coûts bas pour les transferts transfrontaliers. Les transferts traditionnels nécessitent de 1 à 4 jours, avec un coût de 18 à 25 dollars, tandis qu'un transfert Ethereum ne coûte que de 0,25 à 1 dollar. L'année dernière, le volume total des transferts USDT et USDC a atteint 27 billions de dollars, dépassant certaines entreprises de cartes de crédit qui ont entre 25 et 26 billions, montrant ainsi la promotion de l'efficacité économique par la blockchain. Il y a eu plusieurs moments clés dans l'histoire : le livre blanc de Bitcoin en 2008, l'ICO d'Ethereum en 2017 qui a donné des droits équitables à l'émission monétaire, l'été DeFi de 2020 qui a réalisé la finance décentralisée sur la chaîne, et la promotion des stablecoins entre 2014 et 2017 (certaines politiques ont engendré certaines plateformes de trading, etc.). Cependant, ce cycle actuel n'a pas d'innovation, seulement des projets Meme et Tap2earn, récoltant des utilisateurs au lieu de créer de la valeur, rendant l'industrie ennuyeuse. Sans nouveaux utilisateurs et actifs, les échanges ont du mal à émerger. De nouveaux actifs créent de nouvelles bourses, comme les actifs NFT qui ont engendré certaines plateformes, et ce cycle d'actifs Meme a également engendré certaines plateformes. Si l'industrie ne reste qu'avec des Meme et Tap2earn, cela pourrait signifier "game over".
Du Jun réfléchit à l'absence d'innovation dans l'industrie et estime que des cas d'application comme les stablecoins sont l'espoir de l'avenir, et non une simple logique spéculative.
La victoire et l'avenir des stablecoins
Q : Vous avez mentionné les stablecoins, pourquoi USDT est-il en tête ? Hong Kong et les États-Unis adoptent des lois sur les stablecoins, aura-t-on besoin de plus de stablecoins à l'avenir ? Les stablecoins en yuan ou en dollar de Hong Kong ont-ils un avenir ?
Réponse : Étudier l'histoire de l'émission monétaire est très intéressant. Dans les premiers temps, on utilisait des coquillages et de l'or, puis chaque pays a eu sa propre monnaie après la formation des États-nations. Sur un marché de libre concurrence, le dollar et l'or l'emportent, personne ne choisit le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. La monnaie à l'intérieur d'un État souverain est imposée par le gouvernement, mais sur le marché mondial, le dollar domine. À l'avenir, après la rupture de la souveraineté, il y aura une libre concurrence, et les stablecoins en dollars auront le plus d'avantages. Les stablecoins en or, en raison de leurs propriétés d'investissement, ne.