Bitcoin Spot ETF Première journée de trading : le volume de trading de GBTC en tête, mais confronté à une pression de vente potentielle
Les premières cotations des ETF Bitcoin en spot aux États-Unis ont connu une forte performance le jour de leur lancement, avec un volume de trading total atteignant 4,6 milliards de dollars, dont GBTC représente près de la moitié. Cependant, le volume de trading élevé de GBTC pourrait cacher des comportements de vente des investisseurs, tandis que la pression à la vente considérable qui pourrait découler de sa mise à niveau en ETF spot suscite également des inquiétudes sur le marché.
D'après les données de trading du premier jour, le GBTC se démarque avec un volume de trading de 2,09 milliards de dollars, largement devant les produits ETF lancés par d'autres institutions financières traditionnelles. À ce sujet, un analyste d'ETF a déclaré qu'il est très probable qu'une partie substantielle de ces transactions soit constituée d'investisseurs vendant du GBTC et achetant temporairement d'autres ETF.
Il convient de noter que le volume de trading ne reflète pas directement les flux de capitaux entrants ou sortants. En raison des caractéristiques des transactions de règlement de fonds, la situation nette des entrées/sorties pourrait ne pas être révélée avant vendredi. Cependant, le taux de gestion de 1,5 % de GBTC est le plus élevé parmi tous les produits divulgués, ce qui pourrait affecter sa compétitivité par rapport à d'autres concurrents.
Cependant, des frais bas ne sont pas nécessairement un facteur décisif pour les investisseurs lors du choix d'un ETF. GBTC, en tant que pionnier, est apprécié des investisseurs institutionnels en raison de ses avantages en matière de conformité et d'arbitrage, et est actuellement le plus grand ETF Bitcoin, avec un actif sous gestion d'environ 46 milliards de dollars. Compte tenu de la liquidité des produits et d'autres facteurs, GBTC pourrait rester l'un des choix préférés des investisseurs. Cela ressemble au plus grand ETF mondial sur l'or, qui n'a pas gagné de part de marché grâce à des frais les plus bas.
Avec la mise à niveau de GBTC en ETF spot, le "déverrouillage" des plus de 620 000 jetons Bitcoin qu'il détient pourrait exercer une pression de vente énorme sur le marché. Cette inquiétude s'est particulièrement manifestée après la première journée de trading de l'ETF spot Bitcoin, lorsque le prix du Bitcoin a brièvement grimpé avant de redescendre rapidement.
En tant que produit de fonds de confiance similaire à un ETF, le GBTC attire un grand nombre d'investisseurs institutionnels en raison de sa conformité et des opportunités d'arbitrage. Selon une plateforme de données, au 12 janvier, le GBTC détenait 624,800 jetons Bitcoin, représentant 3.18% de l'offre en circulation de Bitcoin, avec un coût de détention moyen d'environ 12,800 USD. Selon le prix actuel du Bitcoin, les détenteurs ont déjà réalisé des rendements multiples, ce qui pourrait amener certains investisseurs à choisir de liquider immédiatement.
En même temps, après la conversion de GBTC en ETF Spot, son escompte ou sa prime de trading diminuera considérablement, ce qui pourrait inciter certains détenteurs non rentables à chercher à encaisser. Les données montrent qu'au 10 janvier, l'escompte de GBTC par rapport à la valeur nette d'actifs a été réduit à -1,9 %. Depuis février 2021, le prix de trading de GBTC a toujours été inférieur au prix du Bitcoin qu'il détient, atteignant un point bas historique de près de 50 % en décembre 2022.
Bien qu'il existe une pression à la vente, des impôts sur les gains en capital élevés pourraient réduire, dans une certaine mesure, la volonté des investisseurs d'échanger le GBTC contre du Bitcoin. Selon la législation fiscale américaine, les gains en capital à court terme sont imposés au taux d'imposition ordinaire de 10 % à 37 %, tandis que le taux d'imposition maximal sur les gains en capital à long terme est de 20 %. Les ETF Bitcoin peuvent éviter les impôts sur les gains en capital liés à la détention directe de Bitcoin, ce qui signifie également que les détenteurs de GBTC ne considéreront pas nécessairement le passage à des ETF Bitcoin à des frais plus bas.
Dans l'ensemble, le paysage du marché n'est plus dominé par un seul acteur, l'entrée des institutions financières traditionnelles a non seulement ouvert de nouveaux canaux pour les fonds traditionnels dans le marché des cryptomonnaies, mais a également ajouté plus d'incertitudes à la concurrence des ETF Spot Bitcoin.
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BridgeNomad
· 07-09 20:22
hmm... la pression de vente de gbtc me donne des vibes de PTSD de trou de ver fr... restez en sécurité fam
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GasFeeNightmare
· 07-08 15:57
46 milliards de dollars J'ai calculé trois fois cette nuit, ce frais de gas va me coûter la moitié de ma vie.
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VibesOverCharts
· 07-08 15:57
Que font ceux qui achètent la baisse ?
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MidnightTrader
· 07-08 15:53
Les pigeons vont encore être à abattre.
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down_only_larry
· 07-08 15:40
Je pensais qu'on pouvait provoquer un bull run, mais au final, l'armée de ceux qui achètent le dip a été piégée.
GBTC mène le trading du Bitcoin ETF le premier jour, la pression de vente potentielle suscite l'attention du marché
Bitcoin Spot ETF Première journée de trading : le volume de trading de GBTC en tête, mais confronté à une pression de vente potentielle
Les premières cotations des ETF Bitcoin en spot aux États-Unis ont connu une forte performance le jour de leur lancement, avec un volume de trading total atteignant 4,6 milliards de dollars, dont GBTC représente près de la moitié. Cependant, le volume de trading élevé de GBTC pourrait cacher des comportements de vente des investisseurs, tandis que la pression à la vente considérable qui pourrait découler de sa mise à niveau en ETF spot suscite également des inquiétudes sur le marché.
D'après les données de trading du premier jour, le GBTC se démarque avec un volume de trading de 2,09 milliards de dollars, largement devant les produits ETF lancés par d'autres institutions financières traditionnelles. À ce sujet, un analyste d'ETF a déclaré qu'il est très probable qu'une partie substantielle de ces transactions soit constituée d'investisseurs vendant du GBTC et achetant temporairement d'autres ETF.
Il convient de noter que le volume de trading ne reflète pas directement les flux de capitaux entrants ou sortants. En raison des caractéristiques des transactions de règlement de fonds, la situation nette des entrées/sorties pourrait ne pas être révélée avant vendredi. Cependant, le taux de gestion de 1,5 % de GBTC est le plus élevé parmi tous les produits divulgués, ce qui pourrait affecter sa compétitivité par rapport à d'autres concurrents.
Cependant, des frais bas ne sont pas nécessairement un facteur décisif pour les investisseurs lors du choix d'un ETF. GBTC, en tant que pionnier, est apprécié des investisseurs institutionnels en raison de ses avantages en matière de conformité et d'arbitrage, et est actuellement le plus grand ETF Bitcoin, avec un actif sous gestion d'environ 46 milliards de dollars. Compte tenu de la liquidité des produits et d'autres facteurs, GBTC pourrait rester l'un des choix préférés des investisseurs. Cela ressemble au plus grand ETF mondial sur l'or, qui n'a pas gagné de part de marché grâce à des frais les plus bas.
Avec la mise à niveau de GBTC en ETF spot, le "déverrouillage" des plus de 620 000 jetons Bitcoin qu'il détient pourrait exercer une pression de vente énorme sur le marché. Cette inquiétude s'est particulièrement manifestée après la première journée de trading de l'ETF spot Bitcoin, lorsque le prix du Bitcoin a brièvement grimpé avant de redescendre rapidement.
En tant que produit de fonds de confiance similaire à un ETF, le GBTC attire un grand nombre d'investisseurs institutionnels en raison de sa conformité et des opportunités d'arbitrage. Selon une plateforme de données, au 12 janvier, le GBTC détenait 624,800 jetons Bitcoin, représentant 3.18% de l'offre en circulation de Bitcoin, avec un coût de détention moyen d'environ 12,800 USD. Selon le prix actuel du Bitcoin, les détenteurs ont déjà réalisé des rendements multiples, ce qui pourrait amener certains investisseurs à choisir de liquider immédiatement.
En même temps, après la conversion de GBTC en ETF Spot, son escompte ou sa prime de trading diminuera considérablement, ce qui pourrait inciter certains détenteurs non rentables à chercher à encaisser. Les données montrent qu'au 10 janvier, l'escompte de GBTC par rapport à la valeur nette d'actifs a été réduit à -1,9 %. Depuis février 2021, le prix de trading de GBTC a toujours été inférieur au prix du Bitcoin qu'il détient, atteignant un point bas historique de près de 50 % en décembre 2022.
Bien qu'il existe une pression à la vente, des impôts sur les gains en capital élevés pourraient réduire, dans une certaine mesure, la volonté des investisseurs d'échanger le GBTC contre du Bitcoin. Selon la législation fiscale américaine, les gains en capital à court terme sont imposés au taux d'imposition ordinaire de 10 % à 37 %, tandis que le taux d'imposition maximal sur les gains en capital à long terme est de 20 %. Les ETF Bitcoin peuvent éviter les impôts sur les gains en capital liés à la détention directe de Bitcoin, ce qui signifie également que les détenteurs de GBTC ne considéreront pas nécessairement le passage à des ETF Bitcoin à des frais plus bas.
Dans l'ensemble, le paysage du marché n'est plus dominé par un seul acteur, l'entrée des institutions financières traditionnelles a non seulement ouvert de nouveaux canaux pour les fonds traditionnels dans le marché des cryptomonnaies, mais a également ajouté plus d'incertitudes à la concurrence des ETF Spot Bitcoin.