stablecoin, RWA et Finance décentralisée : les trois catalyseurs de la réévaluation de la valeur d'Éthereum

Récemment, la performance des jetons cryptographiques a été bonne, suscitant des réflexions chez les investisseurs sur plusieurs questions clés, y compris la source de l'augmentation du marché après l'adoption de la législation sur les stablecoins, les raisons de l'envolée de certains jetons, la relation entre les opportunités RWA et Ethereum, ainsi que les raisons pour lesquelles l'ETH reste prometteur malgré la volatilité des prix à court terme. Cet article proposera un résumé systématique de ces questions en se basant sur la logique sous-jacente et une perspective à long terme.

La hausse d'Ethereum n'est pas propulsée par une seule entité, mais plutôt par le choix commun des institutions majeures lors de la réorganisation de leurs stratégies. Le point de basculement de cette tendance est sur le point d'arriver.

I. Vue d'ensemble des données

La capitalisation boursière des stablecoins a atteint un nouveau record historique de 258,3 milliards de dollars. Le projet de loi sur les stablecoins a été approuvé par vote au Sénat et est maintenant en phase de vote à la Chambre des représentants. Le règlement sur les stablecoins de Hong Kong a été adopté et entrera en vigueur le 1er août. Le secrétaire au Trésor américain prévoit que si le projet de loi est adopté, la capitalisation boursière des stablecoins pourrait dépasser 2 trillions de dollars dans les prochaines années.

La tokenisation des actifs ( RWA ) a fait passer le marché de 5,2 milliards de dollars en 2023 à 24,3 milliards de dollars actuellement, soit une augmentation de 460 %. Il est prévu qu'entre 2030 et 2034, 10 % à 30 % des actifs mondiaux pourraient être tokenisés, atteignant une taille de 40 à 120 trillions de dollars.

Deux, réévaluation des RWA

RWA désigne la numérisation d'actifs du monde réel en jetons sur la chaîne grâce à la technologie blockchain. Ses avantages incluent :

1. Programmabilité : gestion automatisée des actifs via des contrats intelligents
2. Révolution de la liquidation : réaliser des règlements instantanés de pair à pair, réduire le risque de contrepartie.
3. Innovation en liquidité : améliorer la liquidité des actifs à faible liquidité
4. Accessibilité mondiale : briser les limites géographiques, élargir le groupe d'investisseurs

Les principaux actifs tokenisés actuellement comprennent :

• Crédit privé : le plus grand domaine RWA, d'une taille de 14,3 milliards de dollars
• Obligations d'État : point d'entrée traditionnel des institutions, taille de 7,4 milliards de dollars
• Actions : Les échanges comme Kraken lancent des actions tokenisées
• Produit : principalement en or
• Capital-investissement : exploration active en cours

Trois, fusion des stablecoins-RWA-DeFi

Les stablecoins sont la base de l'intégration des finances traditionnelles sur la chaîne. Une fois qu'un grand nombre d'actifs sont mis sur la chaîne, la Finance décentralisée jouera un rôle, intégrant de nouveaux actifs avec des protocoles matures pour réaliser l'efficacité et l'automatisation.

Cas d'intégration entre RWA et la Finance décentralisée :

1. Securitize connecte les systèmes DeFi via des sTokens.
2. La fusion de USDtb d'Ethena avec BUIDL pour obtenir un revenu stable minimum

Quatrième, l'ETH devient le choix principal des institutions

L'ETH est la principale blockchain pour la tokenisation des actifs institutionnels, représentant plus de 75 %. Les principales raisons pour lesquelles les institutions choisissent l'ETH :

1. La plus haute sécurité et stabilité
2. L'écosystème DeFi le plus mature et la liquidité
3. Haute décentralisation et portée mondiale des affaires

Etherealize considère que l'ETH est le pétrole numérique, fournissant de l'énergie et des réserves pour le nouveau système financier. L'ETH est un actif multifonctionnel, incluant le carburant de calcul, le stockage de valeur, les garanties de règlement, etc.

La raison pour laquelle l'ETH est en retard par rapport au BTC est que son récit n'a pas encore été complètement accepté par les institutions. Mais le processus de revalorisation de l'ETH s'accélère :

1. La demande institutionnelle a explosé
2. La demande de revenus cryptographiques natifs s'accélère
3. Accumulation stratégique d'Éther
4. ETH devient un actif de fonds institutionnels

En résumé, l'Éther est la solution optimale pour la mise en chaîne d'actifs à grande échelle, et son importance est en train d'être redécouverte.