El mercado de acciones de empresas que principalmente poseen criptomonedas como Bitcoin, como la estrategia de Michael Saylor, está comenzando a mostrar fisuras. Estas acciones se han convertido en una forma muy popular para que los inversores especulen sobre Bitcoin y algunas criptomonedas más exóticas recientemente.
La valoración de Strategy y otras empresas (incluidos los tenedores de Bitcoin Semler Scientific y los tenedores de Solana Upexi) ha disminuido, mientras que la valoración de las empresas que poseen muchos tokens especulativos ha caído drásticamente, algunas incluso por debajo del valor de las criptomonedas que poseen. La estructura de estas empresas y el apalancamiento utilizado por algunas de ellas significan que la venta podría acelerarse rápidamente.
Steve Kurz, responsable de gestión de activos globales de Galaxy Digital, dijo: "El mercado muestra algunos signos de fatiga. No creo que haya perdido impulso. En el futuro habrá diferenciación, y en diferentes sectores verticales habrá un escenario de ganador se lleva todo."
Las acciones de Strategy, que ahora son más de 160 en todo el mundo, se conocen como acciones relacionadas con criptomonedas, lo que permite a los inversores obtener exposición a criptomonedas sin tener que comprar tokens directamente. En este sentido, son similares a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas que han ganado popularidad desde su lanzamiento en Estados Unidos a principios de 2024.
A pesar de que Strategy ha estado comprando Bitcoin durante años, el aumento en el precio de las criptomonedas ha desencadenado una ola de nuevos productos. Según datos de la consultora de criptomonedas Architect Partners, hasta la fecha, las empresas que cotizan en EE. UU. han anunciado planes para recaudar más de 91 mil millones de dólares para comprar Bitcoin y otras criptomonedas.
Los datos de Dealogic muestran que esto supera con creces los 38,000 millones de dólares que las empresas estadounidenses han recaudado a través de ofertas públicas iniciales este año. Al mismo tiempo, la actividad de recaudación de fondos en capital privado y crédito privado ha disminuido este año.
El socio general de Pantera, Cosmo Jiang, declaró: "Estas herramientas de activos digitales han eclipsado a todos los demás campos. Es casi lo único de lo que la gente está hablando." Este año, Pantera ha invertido cientos de millones de dólares en más de 10 acciones de criptomonedas.
Los grandes inversores siguen inyectando capital en estas herramientas. Según personas informadas, el fondo de cobertura Citadel, fundado por Ken Griffin, es una de las empresas que está considerando activamente invertir en acciones de criptomonedas seleccionadas. El inversionista multimillonario Stanley Druckenmiller y Ark Invest de Cathie Wood recientemente invirtieron en las acciones de Ethereum de BitMine, lo cual se refleja en un documento y un anuncio.
El representante de Citadel se negó a comentar.
Las señales de desaceleración son evidentes al observar las acciones de Strategy (anteriormente MicroStrategy). Como pionero en el mercado de acciones de criptomonedas, Strategy ahora posee Bitcoin por un valor de 73 mil millones de dólares. En mayo, su precio de acción era el doble del valor de su Bitcoin en posesión. Ahora, su precio de acción es 1.75 veces el valor de su Bitcoin en posesión.
Según los datos de Blockworks, los imitadores de Strategy también han caído en general en las últimas dos semanas, y en algunos casos han borrado la prima o han llevado el precio de las acciones por debajo del valor de las criptomonedas que poseen.
El vicepresidente de ParaFi, Josh Salisbury, afirmó que debido a la disminución del volumen de transacciones en verano y al aumento en la cantidad de productos, la prima de las acciones ha disminuido.
Hyperion DeFi (anteriormente conocido como acciones de biotecnología de Eyenovia) comenzó a comprar tokens hyperliquid en junio. Hyperliquid es el token homónimo de uno de los intercambios de criptomonedas de más rápido crecimiento. La capitalización de mercado actual de Hyperion es de 30.5 millones de dólares, aunque según el precio actual del token, los tokens hyperliquid que posee tienen un valor cercano a 60 millones de dólares. Desde que cambió su nombre a HYPD y modificó su símbolo de acciones el 2 de julio, el precio de las acciones de Hyperion ha caído un 62%.
Cuando estas empresas se negocian a una prima superior a sus activos, es fácil recaudar fondos; pero cuando se negocian a un descuento, la situación es opuesta. Esto dificulta que recauden fondos para comprar más criptomonedas. En este caso, la caída del valor de tokens fundamentales como hyperliquid puede presionar aún más a la baja el precio de las acciones de la empresa.
Las empresas que poseen criptomonedas populares como Bitcoin tienen un rendimiento muy superior al de aquellas que poseen tokens más pequeños. Según los datos estadísticos de Architect Partners, la rentabilidad media de las acciones de criptomonedas que han tenido Bitcoin, Ethereum o Solana desde sus respectivos anuncios es del 92.8%.
En comparación, la tasa de retorno mediana del grupo de acciones de criptomonedas que invierte en tokens menos populares es del -24%.
El debilitamiento del mercado podría reducir los ingresos de empresas de gestión de activos criptográficos como Pantera, Hivemind, ParaFi y Galaxy Digital. Estas empresas invierten de manera privada en aquellas empresas que planean comprar criptomonedas antes de que se anuncien los planes de acciones. Estas transacciones casi siempre generan ganancias, ya que las acciones suelen subir después del anuncio.
El auge de las acciones de criptomonedas ha aumentado la conexión entre los mercados tradicionales y las criptomonedas, lo que podría agregar volatilidad a las acciones. Matt Zhang, fundador de Hivemind, declaró: "A medida que se profundiza esta integración, los inversores tradicionales en acciones se enfrentarán a más riesgos que nunca antes. También pueden no estar acostumbrados a que ciertos tokens caigan un 15% en un solo día, lo cual ocurre con frecuencia en el ámbito de las criptomonedas."
Nick Carter, cofundador de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Castle Island Ventures (Nic Carter), afirma que la empresa ha evitado invertir en acciones de criptomonedas. "Creemos que las empresas que esencialmente pertenecen a un juego de suma cero presentan ciertos riesgos de reputación, y los rendimientos de este tipo de empresas provienen principalmente del apalancamiento o de los accionistas minoristas que compran a precios desfavorables."
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Los activos cripto populares en el mercado de valores muestran signos de enfriamiento.
Escrito por: Yueqi Yang
Compilado por: Block unicorn
El mercado de acciones de empresas que principalmente poseen criptomonedas como Bitcoin, como la estrategia de Michael Saylor, está comenzando a mostrar fisuras. Estas acciones se han convertido en una forma muy popular para que los inversores especulen sobre Bitcoin y algunas criptomonedas más exóticas recientemente.
La valoración de Strategy y otras empresas (incluidos los tenedores de Bitcoin Semler Scientific y los tenedores de Solana Upexi) ha disminuido, mientras que la valoración de las empresas que poseen muchos tokens especulativos ha caído drásticamente, algunas incluso por debajo del valor de las criptomonedas que poseen. La estructura de estas empresas y el apalancamiento utilizado por algunas de ellas significan que la venta podría acelerarse rápidamente.
Steve Kurz, responsable de gestión de activos globales de Galaxy Digital, dijo: "El mercado muestra algunos signos de fatiga. No creo que haya perdido impulso. En el futuro habrá diferenciación, y en diferentes sectores verticales habrá un escenario de ganador se lleva todo."
Las acciones de Strategy, que ahora son más de 160 en todo el mundo, se conocen como acciones relacionadas con criptomonedas, lo que permite a los inversores obtener exposición a criptomonedas sin tener que comprar tokens directamente. En este sentido, son similares a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas que han ganado popularidad desde su lanzamiento en Estados Unidos a principios de 2024.
A pesar de que Strategy ha estado comprando Bitcoin durante años, el aumento en el precio de las criptomonedas ha desencadenado una ola de nuevos productos. Según datos de la consultora de criptomonedas Architect Partners, hasta la fecha, las empresas que cotizan en EE. UU. han anunciado planes para recaudar más de 91 mil millones de dólares para comprar Bitcoin y otras criptomonedas.
Los datos de Dealogic muestran que esto supera con creces los 38,000 millones de dólares que las empresas estadounidenses han recaudado a través de ofertas públicas iniciales este año. Al mismo tiempo, la actividad de recaudación de fondos en capital privado y crédito privado ha disminuido este año.
El socio general de Pantera, Cosmo Jiang, declaró: "Estas herramientas de activos digitales han eclipsado a todos los demás campos. Es casi lo único de lo que la gente está hablando." Este año, Pantera ha invertido cientos de millones de dólares en más de 10 acciones de criptomonedas.
Los grandes inversores siguen inyectando capital en estas herramientas. Según personas informadas, el fondo de cobertura Citadel, fundado por Ken Griffin, es una de las empresas que está considerando activamente invertir en acciones de criptomonedas seleccionadas. El inversionista multimillonario Stanley Druckenmiller y Ark Invest de Cathie Wood recientemente invirtieron en las acciones de Ethereum de BitMine, lo cual se refleja en un documento y un anuncio.
El representante de Citadel se negó a comentar.
Las señales de desaceleración son evidentes al observar las acciones de Strategy (anteriormente MicroStrategy). Como pionero en el mercado de acciones de criptomonedas, Strategy ahora posee Bitcoin por un valor de 73 mil millones de dólares. En mayo, su precio de acción era el doble del valor de su Bitcoin en posesión. Ahora, su precio de acción es 1.75 veces el valor de su Bitcoin en posesión.
Según los datos de Blockworks, los imitadores de Strategy también han caído en general en las últimas dos semanas, y en algunos casos han borrado la prima o han llevado el precio de las acciones por debajo del valor de las criptomonedas que poseen.
El vicepresidente de ParaFi, Josh Salisbury, afirmó que debido a la disminución del volumen de transacciones en verano y al aumento en la cantidad de productos, la prima de las acciones ha disminuido.
Hyperion DeFi (anteriormente conocido como acciones de biotecnología de Eyenovia) comenzó a comprar tokens hyperliquid en junio. Hyperliquid es el token homónimo de uno de los intercambios de criptomonedas de más rápido crecimiento. La capitalización de mercado actual de Hyperion es de 30.5 millones de dólares, aunque según el precio actual del token, los tokens hyperliquid que posee tienen un valor cercano a 60 millones de dólares. Desde que cambió su nombre a HYPD y modificó su símbolo de acciones el 2 de julio, el precio de las acciones de Hyperion ha caído un 62%.
Cuando estas empresas se negocian a una prima superior a sus activos, es fácil recaudar fondos; pero cuando se negocian a un descuento, la situación es opuesta. Esto dificulta que recauden fondos para comprar más criptomonedas. En este caso, la caída del valor de tokens fundamentales como hyperliquid puede presionar aún más a la baja el precio de las acciones de la empresa.
Las empresas que poseen criptomonedas populares como Bitcoin tienen un rendimiento muy superior al de aquellas que poseen tokens más pequeños. Según los datos estadísticos de Architect Partners, la rentabilidad media de las acciones de criptomonedas que han tenido Bitcoin, Ethereum o Solana desde sus respectivos anuncios es del 92.8%.
En comparación, la tasa de retorno mediana del grupo de acciones de criptomonedas que invierte en tokens menos populares es del -24%.
El debilitamiento del mercado podría reducir los ingresos de empresas de gestión de activos criptográficos como Pantera, Hivemind, ParaFi y Galaxy Digital. Estas empresas invierten de manera privada en aquellas empresas que planean comprar criptomonedas antes de que se anuncien los planes de acciones. Estas transacciones casi siempre generan ganancias, ya que las acciones suelen subir después del anuncio.
El auge de las acciones de criptomonedas ha aumentado la conexión entre los mercados tradicionales y las criptomonedas, lo que podría agregar volatilidad a las acciones. Matt Zhang, fundador de Hivemind, declaró: "A medida que se profundiza esta integración, los inversores tradicionales en acciones se enfrentarán a más riesgos que nunca antes. También pueden no estar acostumbrados a que ciertos tokens caigan un 15% en un solo día, lo cual ocurre con frecuencia en el ámbito de las criptomonedas."
Nick Carter, cofundador de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Castle Island Ventures (Nic Carter), afirma que la empresa ha evitado invertir en acciones de criptomonedas. "Creemos que las empresas que esencialmente pertenecen a un juego de suma cero presentan ciertos riesgos de reputación, y los rendimientos de este tipo de empresas provienen principalmente del apalancamiento o de los accionistas minoristas que compran a precios desfavorables."