Tokenización de Fondos: Valor, Exploración y Práctica
Al discutir la tokenización de activos físicos ( RWA ), normalmente nos centramos en activos subyacentes como los bonos del gobierno de EE. UU., los ingresos fijos y los valores. Sin embargo, además de las stablecoins, el proyecto RWA más grande en términos de volumen de activos actualmente es el fondo del mercado monetario. Según el ranking por volumen de activos, los tres principales proyectos son: Franklin Templeton ( 3.12 mil millones de dólares, inversión en bonos del gobierno ), Centrifuge ( 2.47 mil millones de dólares, activos colaterales ) y Ondo Finance ( 1.83 mil millones de dólares, inversión en bonos del gobierno ).
Cabe destacar que Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge ha establecido un fondo tokenizado en el proyecto RWA en colaboración con Aave. Esto indica que los fondos tokenizados desempeñan un papel importante en la conexión de las finanzas tradicionales (TradFi) con las finanzas descentralizadas (DeFi). Creemos que esta forma de activo, debido a que está regulada y tiene una forma de expresión digital relativamente estandarizada, es uno de los mejores vehículos para los activos RWA.
Actualmente, lo que estamos discutiendo sobre RWA es más la necesidad de captura de valor unidireccional de las criptomonedas ( o DeFi ) en el mundo real. Sin embargo, desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos pueden liberar un valor mucho mayor al lograr la tokenización a través de la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos.
Por lo tanto, este artículo analizará gradualmente el valor de la tokenización de fondos a través de los casos observados en el mercado actual, así como la exploración y práctica activa de los participantes del mercado.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente se refiere a la expresión de activos digitalizados en la blockchain, aplicando las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos que pueden ser tokenizados no solo incluyen herramientas financieras como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados tras la tokenización de activos son el medio del valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica al ámbito de los fondos. Tras la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de tokens en el libro mayor distribuido de blockchain, y los tokens pueden ser negociados en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de la gestión de activos global se enfrenta a numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de activos gestionados por la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el giro de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también ha planteado mayores exigencias en cuanto a la capacidad digital de los fondos, para satisfacer las crecientes demandas de los inversores en cuanto a distribución en línea, informes de activos, cumplimiento normativo y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de inversión privados, debido a su escasa liquidez y a los altos requisitos de inversión, sus inversores se limitan a un pequeño número de inversores institucionales a largo plazo. El mercado de fondos de inversión privados necesita urgentemente reducir los requisitos de inversión, lanzando productos alternativos que puedan satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso personas de alto patrimonio neto a través de un diseño de producto adecuado.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria de gestión de activos a nivel mundial. Los defensores de los fondos tokenizados están convencidos de que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos (Asset Under Management, AuM), invertir en una gama más amplia de clases de activos (RWA tokenización de activos ); también podrán atraer nuevas categorías de inversores (inversores en regiones no bancarizadas de África y Asia a través de activos criptográficos ), mejorar la experiencia de inversión del usuario (KYC integrado en contratos inteligentes ); y además ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria (actualización digital ), al mismo tiempo que reduce significativamente sus costos operativos y de marketing (ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos.
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. Los distribuidores de fondos ( Fund Distributors ) incluyen: asesores financieros, plataformas de fondos ( Fund Platform ) y redes de enrutamiento de pedidos ( Order-Routing Networks ); el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago ( Paying Agents ), bancos custodios ( Custodian Banks ) y contadores de fondos ( Fund Accountants ).
Los agentes de transferencia ( asisten a los fondos coordinando ambos lados, siendo responsables de comprender al cliente ) KYC (, la lucha contra el lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la validación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los administradores y mantener registros de registro de inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente:) Las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;( La valoración del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo;) El agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos al recibir y consolidar órdenes, y liquida las órdenes mediante el registro en un libro centralizado, y luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y el fondo;( Tres días antes de la liberación de las participaciones del fondo y la liquidación en efectivo, tanto el fondo como los inversores enfrentarán la volatilidad del mercado y el riesgo de contraparte;) La liquidez del fondo también obliga a los administradores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida el complejo proceso mencionado anteriormente: ( cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, ingresando a la cuenta del inversor ) billetera electrónica (, las transacciones tienen una finalización de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y contrapartida; ) dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ( como todas las instituciones intermedias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar informes y conciliaciones entre múltiples partes.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr la digitalización de la interacción:)1( Debido a la integración de la verificación de selección de KYC, AML, CFT y sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para inversores se incrementará;)2( La liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá la fijación de precios en tiempo real y la liquidación en cualquier momento;)3( El acceso a un libro mayor unificado entre múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y realizar transacciones;)4( Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre las transacciones.
![RWA no se puede ignorar en el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol permiten la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación de fondos en cadena, logrando una eficiente circulación de capital de fondos tokenizados.
Hemos visto en el sitio web oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositar los fondos recaudados ( en monedas estables, BTC, ETH, etc. ) en los contratos inteligentes del protocolo Solv, y generar a los inversores certificados NFT/SFT que representan las participaciones del fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir de acuerdo con su estrategia de inversión utilizando los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se estructura de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de deuda pública de EE. UU., proporcionando ingresos por intereses de deuda pública de EE. UU. a los tenedores de monedas estables.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el gestor del fondo, al establecer el fondo, no fija un tamaño total de unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversores redimir periódicamente, utilizando una estrategia de inversión de cartera de alta liquidez. Los gestores de fondos que utilizan esta estructura suelen establecer fondos bajo un modelo de empresa abierta.
Fondo tokenizado en toda la cadena emitido a través de Solv Protocol, con fondos recaudados de BTC/ETH/moneda estable, los activos en los que se invierte también pertenecen a activos nativos de criptomonedas o activos tokenizados ( como bonos del gobierno de EE. UU. RWA ). Esta estructura de fondo tokenizado en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, (1), permite a los gestores de fondos interactuar directamente con los inversores, obtener más datos de los inversores e información de transacciones; ###2( elimina muchas fricciones de los intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; )3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación del fondo tokenizado se realizan a través de la cadena de bloques y se registran en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; )4( el valor neto de los activos del fondo NAV se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones de descentralización ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado de criptomonedas.
Olivier Deng de Nomura Securities, inversionista de Solv Protocol, declaró: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![Segmento de RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tres, la liquidación del fondo de tokenización
La tokenización de fondos puede, hasta cierto punto, reemplazar a algunos intermediarios ), como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. En cuanto a los puntos más realistas para los administradores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es la forma en que se liquidan las suscripciones y reembolsos de fondos.
) 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios de valor neto de activos, y el administrador del fondo realiza la liquidación mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, tres días después (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones en el fondo. Sin embargo, el método de cálculo de precios de los fondos tokenizados se realiza más de una vez al día, y dado que las suscripciones y los reembolsos se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario (T+3) será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol que un fondo tokenizado completamente basado en blockchain puede lograr precios en tiempo real y liquidación en tiempo real en un mercado disponible las 24 horas (7/24).
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se denomina: Liquidación Atómica ( Atomic Settlement ), lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor.
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0xLuckbox
· hace22h
El fondo ha cobrado nueva vida, veamos cuántos tontos caen en la trampa.
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PaperHandSister
· hace22h
Conoce al rey de perder dinero.
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GateUser-beba108d
· hace22h
¿Otra nueva forma de buscar dinero?
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RugpullAlertOfficer
· hace22h
¿Este tamaño es demasiado pequeño, verdad? No es suficiente para llenar los espacios entre los dientes.
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WalletDetective
· hace22h
La gestión de activos también debe seguir la tendencia de hacer Token... Ahora se puede tokenizar cualquier cosa, ¿verdad?
Tokenización de fondos: el nuevo motor de la transformación en la gestión de activos
Tokenización de Fondos: Valor, Exploración y Práctica
Al discutir la tokenización de activos físicos ( RWA ), normalmente nos centramos en activos subyacentes como los bonos del gobierno de EE. UU., los ingresos fijos y los valores. Sin embargo, además de las stablecoins, el proyecto RWA más grande en términos de volumen de activos actualmente es el fondo del mercado monetario. Según el ranking por volumen de activos, los tres principales proyectos son: Franklin Templeton ( 3.12 mil millones de dólares, inversión en bonos del gobierno ), Centrifuge ( 2.47 mil millones de dólares, activos colaterales ) y Ondo Finance ( 1.83 mil millones de dólares, inversión en bonos del gobierno ).
Cabe destacar que Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge ha establecido un fondo tokenizado en el proyecto RWA en colaboración con Aave. Esto indica que los fondos tokenizados desempeñan un papel importante en la conexión de las finanzas tradicionales (TradFi) con las finanzas descentralizadas (DeFi). Creemos que esta forma de activo, debido a que está regulada y tiene una forma de expresión digital relativamente estandarizada, es uno de los mejores vehículos para los activos RWA.
Actualmente, lo que estamos discutiendo sobre RWA es más la necesidad de captura de valor unidireccional de las criptomonedas ( o DeFi ) en el mundo real. Sin embargo, desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos pueden liberar un valor mucho mayor al lograr la tokenización a través de la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos.
Por lo tanto, este artículo analizará gradualmente el valor de la tokenización de fondos a través de los casos observados en el mercado actual, así como la exploración y práctica activa de los participantes del mercado.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente se refiere a la expresión de activos digitalizados en la blockchain, aplicando las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido para la contabilidad y liquidación. Los activos que pueden ser tokenizados no solo incluyen herramientas financieras como acciones, bonos y fondos, sino también activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados tras la tokenización de activos son el medio del valor del activo y son el comprobante de los derechos sobre el activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica al ámbito de los fondos. Tras la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de tokens en el libro mayor distribuido de blockchain, y los tokens pueden ser negociados en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de la gestión de activos global se enfrenta a numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de activos gestionados por la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el giro de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también ha planteado mayores exigencias en cuanto a la capacidad digital de los fondos, para satisfacer las crecientes demandas de los inversores en cuanto a distribución en línea, informes de activos, cumplimiento normativo y personalización. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos supera a la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de inversión privados, debido a su escasa liquidez y a los altos requisitos de inversión, sus inversores se limitan a un pequeño número de inversores institucionales a largo plazo. El mercado de fondos de inversión privados necesita urgentemente reducir los requisitos de inversión, lanzando productos alternativos que puedan satisfacer las necesidades de inversión de clientes no institucionales como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso personas de alto patrimonio neto a través de un diseño de producto adecuado.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria de gestión de activos a nivel mundial. Los defensores de los fondos tokenizados están convencidos de que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos (Asset Under Management, AuM), invertir en una gama más amplia de clases de activos (RWA tokenización de activos ); también podrán atraer nuevas categorías de inversores (inversores en regiones no bancarizadas de África y Asia a través de activos criptográficos ), mejorar la experiencia de inversión del usuario (KYC integrado en contratos inteligentes ); y además ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria (actualización digital ), al mismo tiempo que reduce significativamente sus costos operativos y de marketing (ventajas de blockchain y libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos.
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. Los distribuidores de fondos ( Fund Distributors ) incluyen: asesores financieros, plataformas de fondos ( Fund Platform ) y redes de enrutamiento de pedidos ( Order-Routing Networks ); el lado de servicios de fondos incluye: agentes de pago ( Paying Agents ), bancos custodios ( Custodian Banks ) y contadores de fondos ( Fund Accountants ).
Los agentes de transferencia ( asisten a los fondos coordinando ambos lados, siendo responsables de comprender al cliente ) KYC (, la lucha contra el lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la validación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y redenciones de fondos, informar a los administradores y mantener registros de registro de inversores.
El proceso operativo de los fondos tradicionales es esencialmente ineficiente:) Las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos;( La valoración del fondo no se basa en las compras y ventas, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo;) El agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos al recibir y consolidar órdenes, y liquida las órdenes mediante el registro en un libro centralizado, y luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y el fondo;( Tres días antes de la liberación de las participaciones del fondo y la liquidación en efectivo, tanto el fondo como los inversores enfrentarán la volatilidad del mercado y el riesgo de contraparte;) La liquidez del fondo también obliga a los administradores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida el complejo proceso mencionado anteriormente: ( cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, los procesos de suscripción y redención se liquidarán directamente a través de los tokens del fondo y los tokens de pago, ingresando a la cuenta del inversor ) billetera electrónica (, las transacciones tienen una finalización de liquidación, eliminando así el riesgo de mercado y contrapartida; ) dado que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ( como todas las instituciones intermedias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar informes y conciliaciones entre múltiples partes.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr la digitalización de la interacción:)1( Debido a la integración de la verificación de selección de KYC, AML, CFT y sanciones económicas, la velocidad de apertura de cuentas para inversores se incrementará;)2( La liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá la fijación de precios en tiempo real y la liquidación en cualquier momento;)3( El acceso a un libro mayor unificado entre múltiples partes permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y realizar transacciones;)4( Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información sobre las transacciones.
![RWA no se puede ignorar en el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
) 2.2 Plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena de Solv Protocol
Fundado en 2020, Solv Protocol se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de las criptomonedas, y recientemente completó una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol permiten la recaudación, emisión, suscripción, redención, negociación y liquidación de fondos en cadena, logrando una eficiente circulación de capital de fondos tokenizados.
Hemos visto en el sitio web oficial que Solv Protocol ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos de tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
El mecanismo central de Solv Protocol permite a los gestores de fondos crear fondos en la cadena, depositar los fondos recaudados ( en monedas estables, BTC, ETH, etc. ) en los contratos inteligentes del protocolo Solv, y generar a los inversores certificados NFT/SFT que representan las participaciones del fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir de acuerdo con su estrategia de inversión utilizando los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, y se estructura de acuerdo con la estrategia de inversión del administrador del fondo, Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de deuda pública de EE. UU., proporcionando ingresos por intereses de deuda pública de EE. UU. a los tenedores de monedas estables.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el gestor del fondo, al establecer el fondo, no fija un tamaño total de unidades o acciones del fondo. El fondo puede emitir acciones en cualquier momento y permite a los inversores redimir periódicamente, utilizando una estrategia de inversión de cartera de alta liquidez. Los gestores de fondos que utilizan esta estructura suelen establecer fondos bajo un modelo de empresa abierta.
Fondo tokenizado en toda la cadena emitido a través de Solv Protocol, con fondos recaudados de BTC/ETH/moneda estable, los activos en los que se invierte también pertenecen a activos nativos de criptomonedas o activos tokenizados ( como bonos del gobierno de EE. UU. RWA ). Esta estructura de fondo tokenizado en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, (1), permite a los gestores de fondos interactuar directamente con los inversores, obtener más datos de los inversores e información de transacciones; ###2( elimina muchas fricciones de los intermediarios en los servicios de fondos, reduciendo costos; )3( la recaudación, emisión, negociación y liquidación del fondo tokenizado se realizan a través de la cadena de bloques y se registran en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; )4( el valor neto de los activos del fondo NAV se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar 7/24, entre muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones CeFi, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones de descentralización ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado de criptomonedas.
Olivier Deng de Nomura Securities, inversionista de Solv Protocol, declaró: "Solv ha construido una plataforma DeFi de nivel institucional sin necesidad de confianza, que integra corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta DeFi, CeFi y TradFi en la blockchain."
![Segmento de RWA que no se puede ignorar: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086475e82b6771a40de8e4f44cdb25b8.webp(
Tres, la liquidación del fondo de tokenización
La tokenización de fondos puede, hasta cierto punto, reemplazar a algunos intermediarios ), como los distribuidores de fondos (, y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. En cuanto a los puntos más realistas para los administradores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es la forma en que se liquidan las suscripciones y reembolsos de fondos.
) 3.1 liquidación de fondos de tokenización
Los fondos actuales generalmente se valoran a precios de valor neto de activos, y el administrador del fondo realiza la liquidación mediante la recepción o el pago de efectivo a través del sistema bancario, tres días después (T+3), mediante la emisión o cancelación de participaciones en el fondo. Sin embargo, el método de cálculo de precios de los fondos tokenizados se realiza más de una vez al día, y dado que las suscripciones y los reembolsos se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario (T+3) será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol que un fondo tokenizado completamente basado en blockchain puede lograr precios en tiempo real y liquidación en tiempo real en un mercado disponible las 24 horas (7/24).
Este método de liquidación que utiliza la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos se denomina: Liquidación Atómica ( Atomic Settlement ), lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos está directamente relacionada, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que haya efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar en las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor.