La industria de VC enfrenta desafíos severos y debe adaptarse a un nuevo entorno de mercado
Recientemente, después de participar en la Conferencia de Consenso de Hong Kong, siento profundamente que la industria de capital de riesgo está atravesando una crisis sin precedentes. Muchas instituciones de VC tienen dificultades para recaudar fondos, pierden personal e incluso se ven obligadas a transformarse en busca de nuevas formas de sobrevivir. Este fenómeno no solo ocurre en el ámbito de las criptomonedas, la industria tradicional de VC también enfrenta dificultades similares.
Parece que la era dorada del VC como una clase de activos de inversión ha pasado, tanto en Estados Unidos como en China. Tomando como ejemplo a Lightspeed, su fondo invertido en 2012 logró un retorno real de 3.7 veces, pero los fondos posteriores a 2014 han enfrentado desafíos incluso para recuperar la inversión. La industria de VC en China también ha experimentado una trayectoria similar, desde la creación de grandes empresas durante el auge de Internet móvil, hasta hoy, enfrentando múltiples desafíos como un aumento en la regulación y una restricción en la liquidez.
En el actual entorno del mercado, la contradicción central de que el modelo VC sea difícil de mantener radica en la extrema escasez de liquidez y el aumento de la competencia en el mercado. Este ciclo de mercado alcista está impulsado principalmente por el ETF de Bitcoin al contado y los inversores institucionales, pero ha habido un cambio significativo en la dirección de los fondos: el capital institucional fluye principalmente hacia BTC y el ETF, y se dispersa muy poco a otros activos criptográficos; la falta de un verdadero soporte de innovación tecnológica ha llevado a que otras criptomonedas tengan dificultades para mantener valoraciones altas.
Esto llevó directamente a que el modelo VC fuera altamente cuestionado por el mercado. Los minoristas consideran que los VC tienen una ventaja injusta, ya que pueden adquirir fichas a un costo más bajo y tener acceso a información clave. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado, y la liquidez se ha agotado aún más. En comparación, las estrategias de los fondos del mercado secundario no entran en fuerte oposición con el sentimiento del mercado, ya que los minoristas también tienen la misma oportunidad de ingresar al mercado.
En este contexto, surgen nuevos modelos de financiamiento como las Meme monedas. Su valor central radica en ofrecer un mecanismo de participación relativamente justo y un umbral de entrada más bajo. Los inversores minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena, obteniendo fichas tempranas bajo un mecanismo de precios relativamente justo. Este modelo de "primero activos, luego productos" permite a los desarrolladores ingresar al mercado con un umbral más bajo.
Sin embargo, el modelo de financiamiento de Meme también presenta problemas evidentes: la relación señal-ruido es extremadamente baja, con una gran cantidad de proyectos de baja calidad; la transparencia de la información es insuficiente, y los participantes del mercado se centran más en las apuestas a corto plazo que en el valor a largo plazo; los costos de confianza se disparan, y falta un mecanismo de vinculación de intereses con los fundadores.
Frente a esta reconstrucción del paradigma del mercado, VC ya no puede depender simplemente de la asimetría de la información para obtener ganancias. Debemos encontrar un punto de equilibrio entre la alta liquidez del modo Meme y el apoyo a largo plazo del VC. A pesar de que el entorno del mercado cambia drásticamente, lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que poseen visión, gran capacidad de ejecución y están dispuestos a construir de manera continua.
La industria de VC debe adaptarse a esta transformación, reubicando su valor. Necesitamos estrategias de inversión más flexibles, una comprensión más profunda de la industria y relaciones de colaboración más cercanas con los fundadores. Solo así podremos seguir desempeñando un papel en esta nueva era llena de desafíos, apoyando proyectos innovadores que realmente tengan valor.
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GasWaster
· hace3h
ngmi... los retornos de vc hacen que mis txs fallidos se vean bien rn fr
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AirdropF5Bro
· 08-09 17:05
Todavía depende de los airdrops para ganarse la vida.
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DataPickledFish
· 08-09 17:02
inversor minorista come
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LiquidationSurvivor
· 08-09 16:49
Si se hubiera dicho antes que no se podía ganar dinero, todos se habrían separado.
El camino de transformación en la industria de VC frente a sus dificultades: equilibrar la financiación de Meme y la creación de valor a largo plazo
La industria de VC enfrenta desafíos severos y debe adaptarse a un nuevo entorno de mercado
Recientemente, después de participar en la Conferencia de Consenso de Hong Kong, siento profundamente que la industria de capital de riesgo está atravesando una crisis sin precedentes. Muchas instituciones de VC tienen dificultades para recaudar fondos, pierden personal e incluso se ven obligadas a transformarse en busca de nuevas formas de sobrevivir. Este fenómeno no solo ocurre en el ámbito de las criptomonedas, la industria tradicional de VC también enfrenta dificultades similares.
Parece que la era dorada del VC como una clase de activos de inversión ha pasado, tanto en Estados Unidos como en China. Tomando como ejemplo a Lightspeed, su fondo invertido en 2012 logró un retorno real de 3.7 veces, pero los fondos posteriores a 2014 han enfrentado desafíos incluso para recuperar la inversión. La industria de VC en China también ha experimentado una trayectoria similar, desde la creación de grandes empresas durante el auge de Internet móvil, hasta hoy, enfrentando múltiples desafíos como un aumento en la regulación y una restricción en la liquidez.
En el actual entorno del mercado, la contradicción central de que el modelo VC sea difícil de mantener radica en la extrema escasez de liquidez y el aumento de la competencia en el mercado. Este ciclo de mercado alcista está impulsado principalmente por el ETF de Bitcoin al contado y los inversores institucionales, pero ha habido un cambio significativo en la dirección de los fondos: el capital institucional fluye principalmente hacia BTC y el ETF, y se dispersa muy poco a otros activos criptográficos; la falta de un verdadero soporte de innovación tecnológica ha llevado a que otras criptomonedas tengan dificultades para mantener valoraciones altas.
Esto llevó directamente a que el modelo VC fuera altamente cuestionado por el mercado. Los minoristas consideran que los VC tienen una ventaja injusta, ya que pueden adquirir fichas a un costo más bajo y tener acceso a información clave. Esta asimetría de información ha llevado al colapso de la confianza en el mercado, y la liquidez se ha agotado aún más. En comparación, las estrategias de los fondos del mercado secundario no entran en fuerte oposición con el sentimiento del mercado, ya que los minoristas también tienen la misma oportunidad de ingresar al mercado.
En este contexto, surgen nuevos modelos de financiamiento como las Meme monedas. Su valor central radica en ofrecer un mecanismo de participación relativamente justo y un umbral de entrada más bajo. Los inversores minoristas pueden rastrear información a través de datos en la cadena, obteniendo fichas tempranas bajo un mecanismo de precios relativamente justo. Este modelo de "primero activos, luego productos" permite a los desarrolladores ingresar al mercado con un umbral más bajo.
Sin embargo, el modelo de financiamiento de Meme también presenta problemas evidentes: la relación señal-ruido es extremadamente baja, con una gran cantidad de proyectos de baja calidad; la transparencia de la información es insuficiente, y los participantes del mercado se centran más en las apuestas a corto plazo que en el valor a largo plazo; los costos de confianza se disparan, y falta un mecanismo de vinculación de intereses con los fundadores.
Frente a esta reconstrucción del paradigma del mercado, VC ya no puede depender simplemente de la asimetría de la información para obtener ganancias. Debemos encontrar un punto de equilibrio entre la alta liquidez del modo Meme y el apoyo a largo plazo del VC. A pesar de que el entorno del mercado cambia drásticamente, lo que realmente determina el valor a largo plazo son aquellos fundadores excepcionales que poseen visión, gran capacidad de ejecución y están dispuestos a construir de manera continua.
La industria de VC debe adaptarse a esta transformación, reubicando su valor. Necesitamos estrategias de inversión más flexibles, una comprensión más profunda de la industria y relaciones de colaboración más cercanas con los fundadores. Solo así podremos seguir desempeñando un papel en esta nueva era llena de desafíos, apoyando proyectos innovadores que realmente tengan valor.