a la gente le encanta pelear sobre “alto riesgo máxima ganancia” frente a “primero la seguridad”. mientras tanto, el 90% de la pila desaparece porque la *estructura* de la estrategia está rota, no porque la moneda o el mercado sean malignos.
imagina una moneda justa: cara → +100%, cruz → -60%. parece una impresora de dinero, pero:
> mete toda la banca en cada giro y te quedas en cero después de una breve racha fría. la verdadera expectativa es -10.6% por intento una vez que compuestas ganancias y pérdidas. > apuesta una cantidad fija de 100$ en cada giro y aún te quedas en la quiebra antes de que llegue la racha afortunada. la ventaja exponencial nunca aparece.
lección: el objetivo #1 es "no morir antes de la carrera". las posiciones extremas te matan más rápido que las malas decisiones
kelly math dice que el punto óptimo para esa moneda es ~ ⅓ de la banca por jugada, suficiente para permitir que los beneficios compuestos funcionen, lo suficientemente pequeño como para sobrevivir a una serie de resultados en contra
traduce eso a cripto: • memes→ muy por debajo del 30% de capital. la varianza por sí sola te hundirá • la agricultura de stablecoins → puede estar cerca del 100%. riesgo bajo, rendimiento constante • trading perp → encuentra tu propia porción de kelly, generalmente del 5 al 15% por operación, así que diez pérdidas consecutivas no te eliminan
reglas generales:
1. no todo en uno a menos que tengas una *ventaja* objetiva > 60% 2. no microdosificación que aplana los retornos y mata el exponente 3. escala el tamaño de la posición con el tamaño de la cuenta, de lo contrario, la apuesta "óptima" deja de ser óptima en el momento en que ganas o pierdes
el riesgo se gestiona, no se reza. elige un porcentaje que te permita dormir y mantente firme en ello. todo lo demás es detalle
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ok, un pensamiento fresco para hoy
a la gente le encanta pelear sobre “alto riesgo máxima ganancia” frente a “primero la seguridad”. mientras tanto, el 90% de la pila desaparece porque la *estructura* de la estrategia está rota, no porque la moneda o el mercado sean malignos.
imagina una moneda justa: cara → +100%, cruz → -60%. parece una impresora de dinero, pero:
> mete toda la banca en cada giro y te quedas en cero después de una breve racha fría. la verdadera expectativa es -10.6% por intento una vez que compuestas ganancias y pérdidas.
> apuesta una cantidad fija de 100$ en cada giro y aún te quedas en la quiebra antes de que llegue la racha afortunada. la ventaja exponencial nunca aparece.
lección: el objetivo #1 es "no morir antes de la carrera". las posiciones extremas te matan más rápido que las malas decisiones
kelly math dice que el punto óptimo para esa moneda es ~ ⅓ de la banca por jugada, suficiente para permitir que los beneficios compuestos funcionen, lo suficientemente pequeño como para sobrevivir a una serie de resultados en contra
traduce eso a cripto:
• memes→ muy por debajo del 30% de capital. la varianza por sí sola te hundirá
• la agricultura de stablecoins → puede estar cerca del 100%. riesgo bajo, rendimiento constante
• trading perp → encuentra tu propia porción de kelly, generalmente del 5 al 15% por operación, así que diez pérdidas consecutivas no te eliminan
reglas generales:
1. no todo en uno a menos que tengas una *ventaja* objetiva > 60%
2. no microdosificación que aplana los retornos y mata el exponente
3. escala el tamaño de la posición con el tamaño de la cuenta, de lo contrario, la apuesta "óptima" deja de ser óptima en el momento en que ganas o pierdes
el riesgo se gestiona, no se reza. elige un porcentaje que te permita dormir y mantente firme en ello. todo lo demás es detalle