El precio de Ethereum supera los 2,827 dólares, alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas

El precio de Ethereum superó los 2,827 dólares el 10 de junio de 2025, alcanzando un nuevo máximo en 15 semanas. Detrás de este rompimiento de precio, se está gestando una tormenta de liquidaciones que involucra posiciones cortas por 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece ser fortuito, la trayectoria de operación de una ballena anónima se ha convertido en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.

Según los datos en cadena, una dirección anónima realizó dos operaciones precisas en 44 días:

1. 27 de abril: compra de 30,000 ETH a un precio promedio de 1,830 dólares, totalizando 54,900,000 dólares;
2. 27 de mayo: se vendió una cantidad equivalente de ETH a un precio de 2,621 dólares, obteniendo una ganancia de 23.73 millones de dólares, con un rendimiento del 43%;
3. 10 de junio: nuevamente se vendieron 30,000 ETH por 82.76 millones de dólares, asegurando 7.3 millones de dólares en ganancias, acumulando un total de 31 millones de dólares en ganancias.

Los datos del mercado muestran que el interés abierto (OI) de los futuros de Ethereum ha superado por primera vez la barrera de los 40,000 millones de dólares, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca a un punto crítico. La distribución actual de liquidez muestra un delicado equilibrio: alrededor de los 2,600 dólares hay un riesgo de liquidación de posiciones largas de 2,000 millones de dólares, mientras que por encima de los 2,900 dólares hay un riesgo de liquidación de posiciones cortas de 1,800 millones de dólares. Esta situación de confrontación entre largos y cortos podría desencadenar una reacción en cadena en cualquier dirección cuando se produzca una ruptura.

Mientras los precios suben, el ecosistema de Ethereum también está experimentando una transformación estructural. Los datos muestran que en el segundo trimestre las direcciones activas independientes crecieron drásticamente un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. De ellas, la red Base representa el 72.81% (11.29 millones de direcciones), convirtiéndose en el motor de crecimiento, superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "cadena satélite retroalimentando la red principal" contrasta marcadamente con los modelos de desarrollo de DeFi del pasado.

A pesar de que Ethereum todavía ocupa el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos central ha comenzado a mostrar preocupaciones:

• Las tarifas de red han disminuido drásticamente, en los últimos 30 días fueron solo 43,3 millones de dólares, un desplome del 90% en comparación con antes;
• Los rendimientos de staking continúan siendo bajos, con una tasa de rendimiento anual del 3.12%;
• La presión regulatoria ha aumentado, lo que ha llevado a una salida neta de fondos de 3.69 millones de dólares en el ETF de spot de Ether durante 8 días consecutivos.

Estas contradicciones se reflejan en los datos en cadena: la proporción de direcciones que mantienen ETH a largo plazo (más de 1 año) ha disminuido del 63% al 55%, mientras que el volumen de ventas de los tenedores a corto plazo ha aumentado un 47%.

En el mercado de derivados, los contratos de futuros de ETH han superado por primera vez los 40 mil millones de dólares en contratos abiertos, lo que indica que la tasa de apalancamiento del mercado es alta y la volatilidad potencial ha aumentado. Los datos de liquidación muestran:

• Existe un riesgo de liquidación de 2,000 millones de dólares en la zona de 2,600-2,665 dólares;
• Más de 2,900 dólares tienen 1,800 millones de dólares en posiciones cortas que enfrentan liquidación;
• El porcentaje de contratos no liquidados de futuros de Ethereum en CME alcanza el 9%, lo que refleja que el capital institucional aún mantiene una actitud de espera.

El análisis técnico muestra que el mercado actual presenta las siguientes características:

• La banda de Bollinger diaria se ha estrechado al 5%, el nivel más bajo en reciente, lo que sugiere que puede estar a punto de romper.
• El indicador semanal muestra señales contradictorias, el histograma MACD presenta divergencia en el techo, y un valor RSI de 42 sugiere que la fuerza de impulso ascendente es insuficiente;
• 2,800 dólares se convertirá en un punto de inflexión para los alcistas y bajistas; un rompimiento podría abrir un espacio de 3,200-3,500 dólares, de lo contrario podría retroceder a 2,500 dólares.

A nivel macro, la situación geopolítica entre EE. UU. y Rusia, así como las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, constituyen un doble impacto. El mercado ya espera con un 79% de probabilidad entre 2 y 3 recortes de tasas en 2025, pero una desviación de la trayectoria real podría afectar al mercado de criptomonedas.

Ethereum enfrenta múltiples desafíos y oportunidades:

• Se planea optimizar el mecanismo de staking a través de propuestas para aliviar la presión de liquidez;
• Considerar la exigencia de que los proyectos Layer2 compartan una parte de los ingresos por comisiones para resolver el problema de la disminución de ingresos en la cadena principal;
• El cambio en la actitud regulatoria puede provocar fluctuaciones de precios a corto plazo y cambios en el volumen de circulación a largo plazo.

Los analistas del mercado creen que si se rompe la resistencia de 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar una nueva ronda de aumento. Sin embargo, el mercado actual aún presenta un alto riesgo de apalancamiento, y la liquidación de posiciones cortas por valor de 1,800 millones de dólares podría provocar una fuerte volatilidad, por lo que los inversores deben actuar con precaución.