Análisis de las nóminas no agrícolas de julio: La reacción del mercado es excesiva, la Reserva Federal aún tiene confianza
Resumen de opiniones
El mercado ha reaccionado en exceso a las nóminas no agrícolas de julio, reflejando la decepción por el fracaso en la reducción de tasas.
El aumento de la tasa de desempleo en julio se debe en parte a factores temporales como huracanes.
La tasa de desempleo está en aumento y la creación de nuevos empleos no cumple con las expectativas, lo que se debe a razones estructurales; sin embargo, a largo plazo, esto es favorable para contener la inflación.
Uno, la reacción del mercado puede ser excesiva, la Reserva Federal no considera que exista un riesgo de recesión grave.
La historia indica que el mercado estadounidense reacciona a menudo de manera más sensible a las reducciones de tasas de interés que a los aumentos. La decisión de la Reserva Federal (FED) de julio de no reducir las tasas anticipadamente como algunos esperaban, llevó a un sentimiento de mercado deprimido. Después de los malos datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP), los precios de diversos activos cayeron drásticamente, reflejando el descontento del mercado con la "lentitud de acción" de la Reserva Federal (FED).
Sin embargo, esta caída no necesariamente significa que la economía de Estados Unidos enfrente una grave recesión. La Reserva Federal (FED) probablemente no considere que exista un gran riesgo de recesión en la actualidad. El presidente de la Reserva Federal (FED) mantuvo parte de su postura hawkish en una entrevista de julio, indicando que después de ver los datos de empleo de julio, aún espera mantener la opción de seguir controlando la inflación.
La Reserva Federal (FED) tiene una actitud cautelosa hacia una posible reducción de tasas de interés, lo que podría ser un aprendizaje de las lecciones de políticas de flexibilización excesivas en 2020. Una reducción de tasas demasiado temprana y significativa podría llevar a expectativas de mercado auto-reforzadas, provocando un rebote de la inflación. La Reserva Federal (FED) claramente no desea que los esfuerzos anteriores contra la inflación sean en vano. Un conocido funcionario dovish también expresó que no es sabio reaccionar de manera exagerada ante los datos de un solo mes.
2. Los datos mensuales débiles no son necesariamente un indicio de riesgo de recesión
La situación económica actual de Estados Unidos se manifiesta más como "desaceleración del crecimiento" que como una recesión profunda. Desde el punto de vista de los ingresos y el consumo, el consumo personal y los ingresos disponibles en junio no han cambiado mucho desde principios de año. Aunque los datos de empleo han disminuido, otros indicadores como la producción han mejorado, no se pueden descartar factores ocasionales.
Otros datos publicados recientemente muestran que la economía de Estados Unidos sigue teniendo resistencia. El índice de servicios no manufacturados de julio y el número de solicitudes iniciales de desempleo a principios de agosto fueron mejores de lo esperado, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre un colapso económico. Estos datos sugieren que la economía de Estados Unidos puede no estar cayendo tan rápidamente hacia el fondo como se temía en el mercado.
Tres, la disminución de los datos de empleo de julio presenta factores ocasionales.
A principios de julio, un fuerte huracán tocó tierra en el estado de Texas, causando un apagón masivo que duró varios días. Los datos oficiales muestran que el número de trabajadores no agrícolas que no pudieron trabajar en julio debido al mal tiempo alcanzó un récord histórico, siendo más de 10 veces el promedio de años anteriores para el mismo periodo. Además, más de un millón de personas solo pudieron trabajar a tiempo parcial debido a las condiciones climáticas. Aunque las autoridades afirman que el impacto del huracán no fue significativo, tanto en el ámbito económico como en el mercado, se considera que esta afirmación no coincide con la realidad. El huracán claramente tuvo un impacto significativo en los datos de empleo.
Cuatro, el aumento de la inmigración y el retorno de la fuerza laboral son factores estructurales en el aumento de la tasa de desempleo.
El aumento de la inmigración ilegal tras la pandemia ha impactado el mercado laboral local de bajos habilidades. Al mismo tiempo, los trabajadores que abandonaron el mercado laboral al inicio de la pandemia han comenzado a regresar al empleo. Aunque estos factores aumentan la tasa de desempleo a corto plazo, a largo plazo son favorables para contener la inflación y crean espacio para que la Reserva Federal (FED) reduzca las tasas de interés.
Las medidas de alivio gubernamentales durante la pandemia se están reduciendo gradualmente, lo que también impulsa a más personas a buscar trabajo nuevamente. Este aumento en la oferta laboral es, de hecho, una señal de recuperación económica y se espera que tenga un efecto significativo en la contención de la inflación.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
15 me gusta
Recompensa
15
5
Compartir
Comentar
0/400
FOMOSapien
· 08-02 11:11
La Reserva Federal (FED) juega a ser distante.
Ver originalesResponder0
GateUser-c802f0e8
· 07-31 12:40
¿Te asustaste tanto por algo tan pequeño?
Ver originalesResponder0
ContractHunter
· 07-31 06:27
¡De todos modos, no te dejes engañar por los que mucho gritan sobre Pow!
Ver originalesResponder0
FunGibleTom
· 07-31 06:25
introducir una posición La Reserva Federal (FED) esta vez debe estabilizarse
Análisis de las nóminas no agrícolas de julio: la reacción del mercado es excesiva, la Reserva Federal se mantiene tranquila ante la situación.
Análisis de las nóminas no agrícolas de julio: La reacción del mercado es excesiva, la Reserva Federal aún tiene confianza
Resumen de opiniones
Uno, la reacción del mercado puede ser excesiva, la Reserva Federal no considera que exista un riesgo de recesión grave.
La historia indica que el mercado estadounidense reacciona a menudo de manera más sensible a las reducciones de tasas de interés que a los aumentos. La decisión de la Reserva Federal (FED) de julio de no reducir las tasas anticipadamente como algunos esperaban, llevó a un sentimiento de mercado deprimido. Después de los malos datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP), los precios de diversos activos cayeron drásticamente, reflejando el descontento del mercado con la "lentitud de acción" de la Reserva Federal (FED).
Sin embargo, esta caída no necesariamente significa que la economía de Estados Unidos enfrente una grave recesión. La Reserva Federal (FED) probablemente no considere que exista un gran riesgo de recesión en la actualidad. El presidente de la Reserva Federal (FED) mantuvo parte de su postura hawkish en una entrevista de julio, indicando que después de ver los datos de empleo de julio, aún espera mantener la opción de seguir controlando la inflación.
La Reserva Federal (FED) tiene una actitud cautelosa hacia una posible reducción de tasas de interés, lo que podría ser un aprendizaje de las lecciones de políticas de flexibilización excesivas en 2020. Una reducción de tasas demasiado temprana y significativa podría llevar a expectativas de mercado auto-reforzadas, provocando un rebote de la inflación. La Reserva Federal (FED) claramente no desea que los esfuerzos anteriores contra la inflación sean en vano. Un conocido funcionario dovish también expresó que no es sabio reaccionar de manera exagerada ante los datos de un solo mes.
2. Los datos mensuales débiles no son necesariamente un indicio de riesgo de recesión
La situación económica actual de Estados Unidos se manifiesta más como "desaceleración del crecimiento" que como una recesión profunda. Desde el punto de vista de los ingresos y el consumo, el consumo personal y los ingresos disponibles en junio no han cambiado mucho desde principios de año. Aunque los datos de empleo han disminuido, otros indicadores como la producción han mejorado, no se pueden descartar factores ocasionales.
Otros datos publicados recientemente muestran que la economía de Estados Unidos sigue teniendo resistencia. El índice de servicios no manufacturados de julio y el número de solicitudes iniciales de desempleo a principios de agosto fueron mejores de lo esperado, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre un colapso económico. Estos datos sugieren que la economía de Estados Unidos puede no estar cayendo tan rápidamente hacia el fondo como se temía en el mercado.
Tres, la disminución de los datos de empleo de julio presenta factores ocasionales.
A principios de julio, un fuerte huracán tocó tierra en el estado de Texas, causando un apagón masivo que duró varios días. Los datos oficiales muestran que el número de trabajadores no agrícolas que no pudieron trabajar en julio debido al mal tiempo alcanzó un récord histórico, siendo más de 10 veces el promedio de años anteriores para el mismo periodo. Además, más de un millón de personas solo pudieron trabajar a tiempo parcial debido a las condiciones climáticas. Aunque las autoridades afirman que el impacto del huracán no fue significativo, tanto en el ámbito económico como en el mercado, se considera que esta afirmación no coincide con la realidad. El huracán claramente tuvo un impacto significativo en los datos de empleo.
Cuatro, el aumento de la inmigración y el retorno de la fuerza laboral son factores estructurales en el aumento de la tasa de desempleo.
El aumento de la inmigración ilegal tras la pandemia ha impactado el mercado laboral local de bajos habilidades. Al mismo tiempo, los trabajadores que abandonaron el mercado laboral al inicio de la pandemia han comenzado a regresar al empleo. Aunque estos factores aumentan la tasa de desempleo a corto plazo, a largo plazo son favorables para contener la inflación y crean espacio para que la Reserva Federal (FED) reduzca las tasas de interés.
Las medidas de alivio gubernamentales durante la pandemia se están reduciendo gradualmente, lo que también impulsa a más personas a buscar trabajo nuevamente. Este aumento en la oferta laboral es, de hecho, una señal de recuperación económica y se espera que tenga un efecto significativo en la contención de la inflación.