De cero a un billón de capitalización de mercado: estudio de las leyes cíclicas del mercado de criptomonedas y los mecanismos de impulso multidimensional.
El 3 de enero de 2009, se creó el bloque génesis de Bitcoin, marcando la primera aplicación de la tecnología blockchain en el campo de las monedas digitales descentralizadas. Durante más de una década, Bitcoin y el mercado de criptomonedas han mostrado una tendencia de aumento a largo plazo, aunque han experimentado múltiples fluctuaciones cíclicas severas. Estas fluctuaciones están estrechamente relacionadas con una serie de eventos fundamentales que han tenido un profundo impacto en la estructura del mercado.
A lo largo de la trayectoria de precios de Bitcoin desde 2009 hasta 2024, se puede dividir en seis etapas principales de desarrollo según el rango de precios y las tendencias de variación. Los eventos emblemáticos de cada etapa y su profundo impacto en el ecosistema de la industria son los siguientes:
Primera fase (2009-2016): Exploración inicial del mercado y establecimiento tecnológico
Al principio, el Bitcoin era solo un juguete de nicho dentro del círculo de los geeks. Desde 2009 hasta principios de 2013, su precio se mantuvo bajo. En 2013, el precio del Bitcoin experimentó una fuerte volatilidad por primera vez, disparándose de aproximadamente 20 dólares a principios de año a más de 1100 dólares a finales de año, para luego caer drásticamente. Este movimiento del mercado llevó al Bitcoin a la vista global por primera vez.
Los principales factores impulsores incluyen:
La crisis bancaria de Chipre provoca una demanda de refugio.
El gobierno de Estados Unidos reconoce públicamente por primera vez la legitimidad del bitcoin.
Los medios de comunicación convencionales informan ampliamente
Sin embargo, en 2014 el precio de Bitcoin entró en un ciclo a la baja, y las principales razones son:
El comercio en la dark web genera riesgos regulatorios
Las políticas regulatorias en China se están endureciendo
La quiebra del intercambio Mt.Gox provoca una crisis de confianza
Esta etapa destaca las características de descentralización y resistencia a la censura de Bitcoin, al mismo tiempo que expone el problema de la falta de regulación en el ecosistema temprano.
Segunda etapa (2016-2018): Frenesí de ICO y golpes regulatorios
En julio de 2015, se lanzó la mainnet de Ethereum, y su tecnología de contratos inteligentes amplió las aplicaciones de blockchain a todo el ecosistema. En julio de 2016, Bitcoin experimentó su segunda reducción a la mitad, y la inyección de capital adicional proveniente del ecosistema de Ethereum impulsó al mercado a salir de su valle a finales de 2016.
En 2017, el mercado global de ICO experimentó un crecimiento explosivo. Hasta finales de noviembre, se acumularon 430 proyectos de ICO a nivel mundial, con un total de financiamiento de 4.6 mil millones de dólares. Sin embargo, los proyectos de ICO carecían en general de divulgación de información y revisión de calificaciones, acumulando un gran riesgo en un entorno de falta de regulación.
En septiembre de 2017, las autoridades reguladoras de China emitieron una prohibición de ICO, exigiendo que los intercambios locales detuvieran completamente las transacciones. Esto marcó un cambio en el paradigma de gobernanza global sobre la financiación descentralizada.
Esta etapa muestra la dualidad del crecimiento explosivo del mercado impulsado por la innovación tecnológica, pero la falta de regulación conduce a la acumulación de riesgos.
Tercera fase (2018-2020): Limpieza del mercado y ruptura institucional
Después de la explosión de la burbuja ICO en 2018, el mercado de Bitcoin entró en una profunda corrección, con numerosos proyectos en quiebra y liquidación. Hasta principios de 2020, el precio de Bitcoin se mantuvo oscilando en el rango de 10,000 dólares.
Puntos de inflexión clave incluyen:
En junio de 2019, Facebook publicó el libro blanco de la moneda estable Libra.
En enero de 2020, el fideicomiso de Bitcoin de Grayscale completó el registro en la SEC, proporcionando un canal de entrada conforme para el capital institucional.
En agosto de 2020, MicroStrategy compró por primera vez grandes cantidades de Bitcoin.
Esta etapa es un período clave para la auto-reparación y transformación del mercado, sentando las bases para la próxima ronda de un mercado alcista.
Cuarta etapa (2020-2022): Expansión de DeFi, explosión de NFT y diferenciación regulatoria
El verano de 2020, las finanzas descentralizadas (DeFi) estallaron. Según estadísticas, el valor total bloqueado en el sector se disparó de aproximadamente 15,000 millones de dólares a principios de 2021 a un pico de cerca de 180,000 millones de dólares a finales del año. Surgieron proyectos representativos como Compound, Uniswap, USDT, ChainLink, Synthetix.
En ese período, el mercado de NFT logró la transición de un experimento técnico a un escenario de consumo mainstream, dando lugar a nuevos mercados como el arte, las colecciones y los bienes raíces virtuales.
Las posiciones regulatorias de los países se diversifican significativamente:
China prohíbe por completo los negocios relacionados con las criptomonedas
El Salvador ha declarado el bitcoin como moneda de curso legal
Estados Unidos aprueba la cotización de ETF de futuros de Bitcoin
En esta etapa, la innovación tecnológica impulsa una prosperidad sin precedentes en el mercado, pero los caminos regulatorios de los diferentes países muestran diferencias significativas.
Quinta etapa (2022-2024): Impacto de cisnes negros y reestructuración de la gobernanza
En 2022-2023, la caída de LUNA, la quiebra de Celsius y el colapso de FTX, entre otros eventos de riesgo en cadena, impactaron el mercado, haciendo que el precio de Bitcoin cayera por debajo de $20,000. Estos eventos expusieron problemas en la gestión de riesgos, la transparencia y la gobernanza en la industria, impulsando a todo el sector a reflexionar y actualizarse sobre la seguridad, la transparencia y el cumplimiento regulatorio.
Sexta etapa (2024-2025): ruptura institucional y resonancia de narrativas macroeconómicas
En 2024, impulsado por la doble presión de la regulación y el cumplimiento, así como el cambio en la política monetaria, el mercado de criptomonedas logró un avance histórico:
La SEC de EE. UU. aprueba la cotización de ETF de Bitcoin y Ethereum al contado
La Reserva Federal baja las tasas de interés por primera vez en 4 años, impulsando el flujo de capital hacia activos de alto riesgo.
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos refuerza aún más su apoyo a la encriptación, impulsando el mercado.
El precio de Bitcoin supera la barrera de $100,000
En esta etapa, los avances institucionales resuenan con la política macroeconómica y la narrativa política, impulsando al mercado hacia un nuevo ciclo de crecimiento liderado por instituciones y cada vez más regulado.
Resumen
El mercado de criptomonedas sigue las características cíclicas de "explosión de innovación tecnológica → locura especulativa del mercado → intervención regulatoria → corrección profunda del mercado → iteración de la tecnología subyacente". Los factores clave que influyen incluyen la innovación tecnológica, el sentimiento del mercado, las políticas regulatorias, la entrada de capital institucional, el entorno macroeconómico y eventos de cisne negro, entre otros.
El mercado presenta un desarrollo en espiral, donde cada ciclo elimina proyectos de baja calidad y sedimenta valor de alta calidad. Los avances tecnológicos y la expansión ecológica son el motor central del crecimiento del valor a largo plazo. El proceso de cumplimiento normativo marca un salto en la madurez del mercado. La influencia de la economía macroeconómica global sobre la volatilidad del mercado es cada vez más significativa. Aunque los eventos de cisne negro causan un dolor a corto plazo, objetivamente fomentan el desarrollo normativo de la industria.
Situándose en el punto de partida del nuevo ciclo de 2025, la tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se destaca, lo que sugiere que el enfoque del mercado podría cambiar de la especulación a la creación de valor sustantivo. En el futuro, el mercado de criptomonedas entrará en una nueva era de crecimiento dual impulsada por la innovación institucional y los avances tecnológicos.
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ponzi_poet
· 07-31 13:03
¿Quién demonios compró en serio en aquel entonces? Ahora ya se han ido a hacer un rug pull y están tumbados.
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SignatureAnxiety
· 07-31 04:21
Hace cinco años que soy un tonto que bucea en las grandes comunidades... he visto Gran aumento y Gran caída.
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MetaverseLandlady
· 07-31 04:19
El bull run ha vuelto, ¿verdad? [刺激]
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ImpermanentLossEnjoyer
· 07-31 04:17
Recuerdo que en aquellos años costaba 2 yuanes cada uno, ¡Respeto!
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FlyingLeek
· 07-31 04:09
Tsk tsk, esperando la próxima alcista y tomar a la gente por tonta.
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Web3ProductManager
· 07-31 04:00
mirando los datos de retención de la cohorte... *sigh* todos perdimos ese ajuste de mercado del producto btc en 2013
Historia de quince años del mercado de criptomonedas: análisis de los ciclos y mecanismos de impulso desde cero hasta billones.
De cero a un billón de capitalización de mercado: estudio de las leyes cíclicas del mercado de criptomonedas y los mecanismos de impulso multidimensional.
El 3 de enero de 2009, se creó el bloque génesis de Bitcoin, marcando la primera aplicación de la tecnología blockchain en el campo de las monedas digitales descentralizadas. Durante más de una década, Bitcoin y el mercado de criptomonedas han mostrado una tendencia de aumento a largo plazo, aunque han experimentado múltiples fluctuaciones cíclicas severas. Estas fluctuaciones están estrechamente relacionadas con una serie de eventos fundamentales que han tenido un profundo impacto en la estructura del mercado.
A lo largo de la trayectoria de precios de Bitcoin desde 2009 hasta 2024, se puede dividir en seis etapas principales de desarrollo según el rango de precios y las tendencias de variación. Los eventos emblemáticos de cada etapa y su profundo impacto en el ecosistema de la industria son los siguientes:
Primera fase (2009-2016): Exploración inicial del mercado y establecimiento tecnológico
Al principio, el Bitcoin era solo un juguete de nicho dentro del círculo de los geeks. Desde 2009 hasta principios de 2013, su precio se mantuvo bajo. En 2013, el precio del Bitcoin experimentó una fuerte volatilidad por primera vez, disparándose de aproximadamente 20 dólares a principios de año a más de 1100 dólares a finales de año, para luego caer drásticamente. Este movimiento del mercado llevó al Bitcoin a la vista global por primera vez.
Los principales factores impulsores incluyen:
Sin embargo, en 2014 el precio de Bitcoin entró en un ciclo a la baja, y las principales razones son:
Esta etapa destaca las características de descentralización y resistencia a la censura de Bitcoin, al mismo tiempo que expone el problema de la falta de regulación en el ecosistema temprano.
Segunda etapa (2016-2018): Frenesí de ICO y golpes regulatorios
En julio de 2015, se lanzó la mainnet de Ethereum, y su tecnología de contratos inteligentes amplió las aplicaciones de blockchain a todo el ecosistema. En julio de 2016, Bitcoin experimentó su segunda reducción a la mitad, y la inyección de capital adicional proveniente del ecosistema de Ethereum impulsó al mercado a salir de su valle a finales de 2016.
En 2017, el mercado global de ICO experimentó un crecimiento explosivo. Hasta finales de noviembre, se acumularon 430 proyectos de ICO a nivel mundial, con un total de financiamiento de 4.6 mil millones de dólares. Sin embargo, los proyectos de ICO carecían en general de divulgación de información y revisión de calificaciones, acumulando un gran riesgo en un entorno de falta de regulación.
En septiembre de 2017, las autoridades reguladoras de China emitieron una prohibición de ICO, exigiendo que los intercambios locales detuvieran completamente las transacciones. Esto marcó un cambio en el paradigma de gobernanza global sobre la financiación descentralizada.
Esta etapa muestra la dualidad del crecimiento explosivo del mercado impulsado por la innovación tecnológica, pero la falta de regulación conduce a la acumulación de riesgos.
Tercera fase (2018-2020): Limpieza del mercado y ruptura institucional
Después de la explosión de la burbuja ICO en 2018, el mercado de Bitcoin entró en una profunda corrección, con numerosos proyectos en quiebra y liquidación. Hasta principios de 2020, el precio de Bitcoin se mantuvo oscilando en el rango de 10,000 dólares.
Puntos de inflexión clave incluyen:
Esta etapa es un período clave para la auto-reparación y transformación del mercado, sentando las bases para la próxima ronda de un mercado alcista.
Cuarta etapa (2020-2022): Expansión de DeFi, explosión de NFT y diferenciación regulatoria
El verano de 2020, las finanzas descentralizadas (DeFi) estallaron. Según estadísticas, el valor total bloqueado en el sector se disparó de aproximadamente 15,000 millones de dólares a principios de 2021 a un pico de cerca de 180,000 millones de dólares a finales del año. Surgieron proyectos representativos como Compound, Uniswap, USDT, ChainLink, Synthetix.
En ese período, el mercado de NFT logró la transición de un experimento técnico a un escenario de consumo mainstream, dando lugar a nuevos mercados como el arte, las colecciones y los bienes raíces virtuales.
Las posiciones regulatorias de los países se diversifican significativamente:
En esta etapa, la innovación tecnológica impulsa una prosperidad sin precedentes en el mercado, pero los caminos regulatorios de los diferentes países muestran diferencias significativas.
Quinta etapa (2022-2024): Impacto de cisnes negros y reestructuración de la gobernanza
En 2022-2023, la caída de LUNA, la quiebra de Celsius y el colapso de FTX, entre otros eventos de riesgo en cadena, impactaron el mercado, haciendo que el precio de Bitcoin cayera por debajo de $20,000. Estos eventos expusieron problemas en la gestión de riesgos, la transparencia y la gobernanza en la industria, impulsando a todo el sector a reflexionar y actualizarse sobre la seguridad, la transparencia y el cumplimiento regulatorio.
Sexta etapa (2024-2025): ruptura institucional y resonancia de narrativas macroeconómicas
En 2024, impulsado por la doble presión de la regulación y el cumplimiento, así como el cambio en la política monetaria, el mercado de criptomonedas logró un avance histórico:
En esta etapa, los avances institucionales resuenan con la política macroeconómica y la narrativa política, impulsando al mercado hacia un nuevo ciclo de crecimiento liderado por instituciones y cada vez más regulado.
Resumen
El mercado de criptomonedas sigue las características cíclicas de "explosión de innovación tecnológica → locura especulativa del mercado → intervención regulatoria → corrección profunda del mercado → iteración de la tecnología subyacente". Los factores clave que influyen incluyen la innovación tecnológica, el sentimiento del mercado, las políticas regulatorias, la entrada de capital institucional, el entorno macroeconómico y eventos de cisne negro, entre otros.
El mercado presenta un desarrollo en espiral, donde cada ciclo elimina proyectos de baja calidad y sedimenta valor de alta calidad. Los avances tecnológicos y la expansión ecológica son el motor central del crecimiento del valor a largo plazo. El proceso de cumplimiento normativo marca un salto en la madurez del mercado. La influencia de la economía macroeconómica global sobre la volatilidad del mercado es cada vez más significativa. Aunque los eventos de cisne negro causan un dolor a corto plazo, objetivamente fomentan el desarrollo normativo de la industria.
Situándose en el punto de partida del nuevo ciclo de 2025, la tokenización de activos del mundo real ( RWA ) se destaca, lo que sugiere que el enfoque del mercado podría cambiar de la especulación a la creación de valor sustantivo. En el futuro, el mercado de criptomonedas entrará en una nueva era de crecimiento dual impulsada por la innovación institucional y los avances tecnológicos.