El camino inesperado de Hyperliquid: una mirada a la lógica del ascenso del líder en derivados en cadena｜Instituto de Investigación Gate Resumen del artículo generado por AI Hyperliquid ocupa el 80% de la cuota de mercado en el mercado de futuros en cadena, impulsando la expansión del mercado de derivados. A pesar de sufrir ataques, el TVL de la plataforma ha recuperado hasta 478 millones de dólares, con un volumen de transacciones que alcanza los 1.98 billones de dólares. Su liquidez es principalmente impulsada por fondos de ballenas, y la experiencia del usuario se acerca a la de un intercambio centralizado. La estrategia de airdrop del token HYPE ha atraído con éxito a una gran cantidad de usuarios, impulsando la expansión del ecosistema de la plataforma. Resumen • La cuota de mercado presenta una brecha significativa, el crecimiento acelerado impulsa la expansión de la industria: Hyperliquid tiene una participación de mercado en el mercado de futuros en cadena de hasta el 80%, superando con creces al segundo clasificado. Esta posición de liderazgo ha impulsado fuertemente la expansión de todo el mercado de derivados en cadena, aumentando la cuota de mercado de DEX en el comercio de futuros a nivel global del 2.7% a principios de 2024 al 8.22% en julio de 2025. • Los datos clave de la plataforma siguen siendo fuertes: A pesar de sufrir ataques al protocolo, el TVL de Hyperliquid ha recuperado hasta 478 millones de dólares (hasta el 17 de julio de 2025), con un volumen acumulado de transacciones de derivados que supera los 1.98 billones de dólares, un pico diario de 18.9 mil millones de dólares, y un ingreso anualizado de aproximadamente 850 millones de dólares, situándose entre los mejores ingresos en protocolos en cadena. • La liquidez es dominada por fondos de ballenas: La liquidez central de Hyperliquid es impulsada por unos pocos usuarios de alto patrimonio neto. 118 billeteras de Leviathan (más de 50 millones de dólares) controlan hasta 6.82 mil millones de dólares en posiciones, y las billeteras grandes (como Tidal Whale y Leviathan) tienen una actividad de apertura de posición significativamente más alta que la de los inversores minoristas, con más del 87% y 92% manteniendo posiciones abiertas, respectivamente. • Experiencia de CEX en cadena: Hyperliquid, a través de su propia cadena Layer1 de alto rendimiento y un libro de órdenes nativo en cadena, combinado con un modo sin gas, órdenes de compra sin firma y optimizaciones en la experiencia del usuario, no solo ha logrado una experiencia de transacción en milisegundos similar a la de CEX, sino que también mantiene una completa verificabilidad en cadena, atrayendo con éxito a los mejores creadores de mercado y instituciones cuantitativas gracias a una API de emparejamiento abierta, un sandbox de emparejamiento simulado local, hasta 50 veces de apalancamiento y tarifas muy bajas (0.01% de creación de mercado, 0.035% de Taker). • El airdrop de HYPE desata el crecimiento de usuarios y un ciclo de crecimiento único: El airdrop inicial del token HYPE de Hyperliquid asciende a 620 millones de dólares, atrayendo la participación de 94,000 direcciones, con aproximadamente 14,619 nuevas direcciones creadas en los dos días posteriores al airdrop, superando con creces la suma total del mes anterior, lo que prueba el gran éxito de su estrategia de puntos. Este éxito, junto con una narrativa precisa de "anti VC", alto apalancamiento, tarifas extremas y el mecanismo de subasta HIP-1, ha construido un poderoso sistema de crecimiento de usuarios y reconocimiento del mercado. • El efecto de "publicidad activa" de las ballenas: La transparencia de la información de apertura de posiciones en cadena hace que las posiciones de las ballenas sean inconfundibles, traders conocidos como James Wynn pueden hacer públicas grandes posiciones, atrayendo capital de seguimiento y formando un retroalimentación positiva de "posición-emoción-precio". • Expansión estratégica y mejora de la utilidad del token: El lanzamiento de HyperEVM ha atraído exitosamente a muchos proyectos DeFi para su implementación. Esto no solo ha ampliado los escenarios de aplicación del token HYPE (como el pago de tarifas de gas, préstamos, stakings, etc.), sino que también ha generado más ingresos por tarifas, formando un ciclo virtuoso de valor del HYPE y expansión del ecosistema de la plataforma. (Haga clic a continuación para obtener el informe completo) El Instituto de Investigación Gate es una plataforma integral de investigación en blockchain y criptomonedas, que ofrece a los lectores contenido profundo, incluyendo análisis técnicos, perspectivas de tendencias, revisiones de mercado, investigaciones de la industria, predicciones de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas. Aviso de exención de responsabilidad La inversión en el mercado de criptomonedas implica altos riesgos, se recomienda a los usuarios que realicen investigaciones independientes y comprendan completamente la naturaleza de los activos y productos que compran antes de tomar cualquier decisión de inversión. 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El camino inesperado de Hyperliquid: una mirada a la lógica del ascenso del líder en derivados en cadena｜Instituto de Investigación Gate Resumen del artículo generado por AI Hyperliquid ocupa el 80% de la cuota de mercado en el mercado de futuros en cadena, impulsando la expansión del mercado de derivados. A pesar de sufrir ataques, el TVL de la plataforma ha recuperado hasta 478 millones de dólares, con un volumen de transacciones que alcanza los 1.98 billones de dólares. Su liquidez es principalmente impulsada por fondos de ballenas, y la experiencia del usuario se acerca a la de un intercambio centralizado. La estrategia de airdrop del token HYPE ha atraído con éxito a una gran cantidad de usuarios, impulsando la expansión del ecosistema de la plataforma. Resumen • La cuota de mercado presenta una brecha significativa, el crecimiento acelerado impulsa la expansión de la industria: Hyperliquid tiene una participación de mercado en el mercado de futuros en cadena de hasta el 80%, superando con creces al segundo clasificado. Esta posición de liderazgo ha impulsado fuertemente la expansión de todo el mercado de derivados en cadena, aumentando la cuota de mercado de DEX en el comercio de futuros a nivel global del 2.7% a principios de 2024 al 8.22% en julio de 2025. • Los datos clave de la plataforma siguen siendo fuertes: A pesar de sufrir ataques al protocolo, el TVL de Hyperliquid ha recuperado hasta 478 millones de dólares (hasta el 17 de julio de 2025), con un volumen acumulado de transacciones de derivados que supera los 1.98 billones de dólares, un pico diario de 18.9 mil millones de dólares, y un ingreso anualizado de aproximadamente 850 millones de dólares, situándose entre los mejores ingresos en protocolos en cadena. • La liquidez es dominada por fondos de ballenas: La liquidez central de Hyperliquid es impulsada por unos pocos usuarios de alto patrimonio neto. 118 billeteras de Leviathan (más de 50 millones de dólares) controlan hasta 6.82 mil millones de dólares en posiciones, y las billeteras grandes (como Tidal Whale y Leviathan) tienen una actividad de apertura de posición significativamente más alta que la de los inversores minoristas, con más del 87% y 92% manteniendo posiciones abiertas, respectivamente. • Experiencia de CEX en cadena: Hyperliquid, a través de su propia cadena Layer1 de alto rendimiento y un libro de órdenes nativo en cadena, combinado con un modo sin gas, órdenes de compra sin firma y optimizaciones en la experiencia del usuario, no solo ha logrado una experiencia de transacción en milisegundos similar a la de CEX, sino que también mantiene una completa verificabilidad en cadena, atrayendo con éxito a los mejores creadores de mercado y instituciones cuantitativas gracias a una API de emparejamiento abierta, un sandbox de emparejamiento simulado local, hasta 50 veces de apalancamiento y tarifas muy bajas (0.01% de creación de mercado, 0.035% de Taker). • El airdrop de HYPE desata el crecimiento de usuarios y un ciclo de crecimiento único: El airdrop inicial del token HYPE de Hyperliquid asciende a 620 millones de dólares, atrayendo la participación de 94,000 direcciones, con aproximadamente 14,619 nuevas direcciones creadas en los dos días posteriores al airdrop, superando con creces la suma total del mes anterior, lo que prueba el gran éxito de su estrategia de puntos. Este éxito, junto con una narrativa precisa de "anti VC", alto apalancamiento, tarifas extremas y el mecanismo de subasta HIP-1, ha construido un poderoso sistema de crecimiento de usuarios y reconocimiento del mercado. • El efecto de "publicidad activa" de las ballenas: La transparencia de la información de apertura de posiciones en cadena hace que las posiciones de las ballenas sean inconfundibles, traders conocidos como James Wynn pueden hacer públicas grandes posiciones, atrayendo capital de seguimiento y formando un retroalimentación positiva de "posición-emoción-precio". • Expansión estratégica y mejora de la utilidad del token: El lanzamiento de HyperEVM ha atraído exitosamente a muchos proyectos DeFi para su implementación. Esto no solo ha ampliado los escenarios de aplicación del token HYPE (como el pago de tarifas de gas, préstamos, stakings, etc.), sino que también ha generado más ingresos por tarifas, formando un ciclo virtuoso de valor del HYPE y expansión del ecosistema de la plataforma. (Haga clic a continuación para obtener el informe completo) El Instituto de Investigación Gate es una plataforma integral de investigación en blockchain y criptomonedas, que ofrece a los lectores contenido profundo, incluyendo análisis técnicos, perspectivas de tendencias, revisiones de mercado, investigaciones de la industria, predicciones de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas. Aviso de exención de responsabilidad La inversión en el mercado de criptomonedas implica altos riesgos, se recomienda a los usuarios que realicen investigaciones independientes y comprendan completamente la naturaleza de los activos y productos que compran antes de tomar cualquier decisión de inversión. 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