Visión general del mercado de moneda estable: la capitalización de mercado total supera los 205 mil millones de dólares, la participación de USDT continúa disminuyendo.

Con el auge del mercado de criptomonedas, las monedas estables se han convertido en un importante puente que conecta las finanzas tradicionales con el mundo de los activos digitales. Este artículo analizará en profundidad la estructura actual del mercado de monedas estables, centrándose en las tendencias de desarrollo de las monedas estables tradicionales y las emergentes.

Monedas estables tradicionales

USDT (Tether)

• Emisor: Tether
• Fecha de lanzamiento: 2014
• Posición en el mercado: la moneda estable con mayor volumen de circulación a nivel mundial, ampliamente utilizada en el comercio de criptomonedas y pagos transfronterizos.
• Controversia: la cuestión de la transparencia de las reservas ha sido objeto de gran atención.

USDC (USD Coin)

• Emisor: Circle y Coinbase fueron fundados en conjunto
• Fecha de lanzamiento: 2018
• Características: Cumple estrictamente con los requisitos regulatorios, alta transparencia en los activos de reserva.
• Posición en el mercado: la segunda moneda estable más grande después de USDT, muy apreciada por las instituciones.

FDUSD (Dólar Digital Primero)

• Emisor: First Digital Labs
• Fecha de lanzamiento: 2023
• Características: 100% en dólares estadounidenses o en equivalentes de efectivo como reservas
• Ecología: compatible con Ethereum y Binance Smart Chain, principalmente utilizado en el intercambio de Binance.

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Fecha de lanzamiento: 2017
• Características: moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada
• Red de operación: Ethereum y otras cadenas compatibles con EVM
• Estatus: la moneda estable algorítmica con mayor capitalización de mercado

Nueva moneda estable

Las nuevas monedas estables no solo mantienen la estabilidad de precios, sino que también ofrecen ingresos adicionales a los poseedores a través de modelos innovadores. Las características principales incluyen:

1. Proporcionar rendimientos a través de inversiones en activos de bajo riesgo, staking o estrategias financieras estructuradas
2. Utilizar activos como bonos del gobierno como colateral para mantener la estabilidad de precios y alta liquidez.
3. Combinar activos en cadena con herramientas financieras tradicionales

1. USDe

• Desarrollador: Ethena Labs
• Mecanismo: mantener un anclaje de 1:1 con el dólar a través de la estrategia Delta neutral
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking, tarifas de financiamiento y ganancias por diferencial
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 8.64% (sUSDe)

2. USD0

• Emisor: Usual Protocol
• Características: emisión 1:1 con activos RWA como reservas.
• Mecanismo: los usuarios depositan activos para obtener activos sintéticos LDT, que representan el valor inicial del depósito.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emisor: MakerDAO ( ha cambiado su nombre a Sky)
• Características: se puede intercambiar 1:1 con DAI, el token de gobernanza SKY distribuye 600 millones de monedas anualmente a los poseedores de USDS.

4. USDD

• Emisor: Reserva conjunta de TRON
• Características: Respaldo sobredimensionado de varios activos digitales principales.
• Transparencia: el sitio oficial proporciona consulta en tiempo real de la tasa de participación.

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emisor: BlackRock
• Características: fondo tokenizado, inversión en instrumentos financieros de alta liquidez y bajo riesgo
• Rendimiento: ganancias acumuladas diariamente, distribuidas mensualmente, la tasa de rendimiento actual es de aproximadamente 4.5%

6. Rendimiento del Dólar Ondo (USDY)

• Emisor: Ondo Finance
• Mecanismo: respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos.
• Rendimiento: rendimiento del activo subyacente y rendimiento compuesto, APY actual alrededor del 4.65%

7. USDX Money (USDX)

• Emisor: Stables Labs
• Mecanismo: obtener ingresos a través de la estrategia de cartera neutral Delta
• Características: ofrece una variedad de monedas, con potencial de mayores rendimientos pero también con mayores riesgos.

8. Frax (FRAX)

• Emisor: Frax Finance
• Mecanismo: combinación de colateral parcial y mecanismo algorítmico
• Fuentes de ingresos: ingresos por intereses, minería de liquidez, token de gobernanza FXS
• Rendimiento actual: aproximadamente 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo: se utiliza ETH y derivados como colateral para mantener la estabilidad a través de operaciones de cobertura
• Fuentes de ingresos: ganancias por el staking de ETH y la diferencia de operaciones de cobertura

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moneda estable descentralizada que permite a los usuarios obtener rendimientos de los activos colaterales.
• Mecanismo: A través de la garantía fuera de la cadena se emiten los tokens M, y el mecanismo de arbitraje mantiene la estabilidad.

11. yala

• Características: protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin (fase de prueba)
• Mecanismo: los usuarios depositan BTC y prestan monedas estables $YU, lo que les permite participar en productos DeFi para obtener ganancias.

Perspectivas del mercado de moneda estable

El mercado de monedas estables es enorme y es la piedra angular de DeFi y las finanzas de pago del futuro. A corto plazo, las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias como USDT/USDC seguirán dominando el mercado. Aunque las nuevas monedas estables presentan innovaciones, enfrentan desafíos regulatorios y de seguridad. Los inversores pueden estar atentos a las oportunidades de airdrop y recompensas por staking en protocolos de monedas estables emergentes, pero deben tener cuidado con los riesgos de inversión en monedas de plataforma.