Bitcoin supera los 98000 dólares, y las operaciones apalancadas de MicroStrategy han sido fundamentales.
El rápido aumento del precio de Bitcoin ha emocionado al mercado. El aumento de 40000 dólares a 70000 dólares se debe principalmente al lanzamiento del ETF de Bitcoin, mientras que el ascenso de 70000 dólares a cerca de 100000 dólares se atribuye a las operaciones de MicroStrategy.
Alguien compara MicroStrategy con la versión de Bitcoin de Luna, pero esta analogía no es adecuada. En realidad, el margen de seguridad de MicroStrategy es mucho mayor que el de Luna.
A continuación, se presentan algunos puntos clave sobre la relación entre MicroStrategy y Bitcoin:
MicroStrategy está aumentando su tenencia de Bitcoin mediante la emisión de bonos y acciones.
La fecha de vencimiento de la deuda más reciente de la empresa es en 2027, lo que significa que queda más de dos años.
Los principales riesgos que enfrenta MicroStrategy provienen del comportamiento de los grandes tenedores de Bitcoin.
La diferencia esencial entre MicroStrategy y Luna
MicroStrategy originalmente era una empresa de software, y desde 2020 comenzó a invertir los fondos de la empresa en Bitcoin. Cuando se agotaron sus propios fondos, la compañía comenzó a recaudar dinero a través de la emisión de bonos corporativos y otros métodos, continuando con la compra de Bitcoin.
A diferencia de Luna, MicroStrategy adopta una estrategia de inversión en la parte inferior con apalancamiento, que en esencia es pedir prestado para comprar más Bitcoin. Además, el juicio de dirección de MicroStrategy es correcto. La aceptación de Bitcoin supera con creces a la de UST, y la influencia de MicroStrategy sobre Bitcoin también es mucho menor que la influencia de Luna sobre UST. Por lo tanto, MicroStrategy nunca debe ser equiparada a Luna.
Método de financiamiento de MicroStrategy
Para recaudar fondos rápidamente, MicroStrategy emitió aproximadamente 5.7 mil millones de dólares en deuda, casi todos destinados a la compra continua de Bitcoin. La empresa emitió un bono convertible, que otorga a los acreedores el derecho a convertir el bono en acciones de la empresa bajo ciertas condiciones.
Este bono convertible es una inversión de riesgo relativamente bajo para los acreedores. Si el Bitcoin baja y la empresa tiene efectivo, los acreedores pueden recuperar su dinero; si la empresa no puede pagar, los acreedores pueden convertirlo en acciones para monetizar; si el Bitcoin sube, los acreedores pueden obtener más rendimiento en acciones.
Con el aumento del precio de Bitcoin, las acciones de MicroStrategy también han subido drásticamente. La empresa ahora no solo puede recaudar fondos mediante la emisión de bonos, sino que también puede aumentar directamente la emisión de acciones. Recientemente, MicroStrategy recaudó 4,600 millones de dólares mediante la emisión de acciones y destinó todos esos fondos a Bitcoin, impulsando el precio de Bitcoin por encima de 98,000 dólares.
Estructura de Deuda de MicroStrategy
A pesar de que algunas personas temen que MicroStrategy podría enfrentar un colapso al estilo de Luna, la realidad es diferente. El costo promedio de los Bitcoin que posee MicroStrategy es de aproximadamente 49,874 dólares, y actualmente se acerca a un beneficio flotante del 100%, lo que proporciona un amplio colchón de seguridad.
Incluso en el peor de los casos, como una caída del 75% en el precio de Bitcoin, MicroStrategy no enfrentará el riesgo de liquidación forzada, ya que la compañía ha tomado préstamos a través de apalancamiento extrabursátil. La fecha de vencimiento de la deuda más antigua es en febrero de 2027, lo que significa que todavía queda más de dos años.
Además, dado que los bonos convertibles emitidos por MicroStrategy tienen un riesgo relativamente bajo para los acreedores, su costo de interés es bastante bajo. Por ejemplo, los intereses de una deuda que vence en febrero de 2027 son del 0%, y los intereses de otras deudas oscilan entre el 0.625% y el 2.25%, lo que representa una carga de interés ligera.
Perspectivas futuras
Actualmente, MicroStrategy y Bitcoin han formado una relación de influencia mutua. Cada vez más empresas comienzan a imitar las operaciones de MicroStrategy, como una compañía minera de Bitcoin que recientemente emitió bonos convertibles por 1,000 millones de dólares, lista para invertir en Bitcoin.
El principal desafío que enfrenta MicroStrategy en este momento proviene de los primeros inversionistas que poseen grandes cantidades de Bitcoin. Una gran cantidad de Bitcoin de los inversores minoristas ha salido del mercado, y lo que queda son principalmente estos grandes tenedores. Mientras estos grandes tenedores no vendan en grandes cantidades, el impulso alcista de Bitcoin podría continuar.
Hasta ahora, las ganancias flotantes de MicroStrategy han alcanzado los 15 mil millones de dólares. Debido a las ganancias continuas de la empresa, se espera que aumenten aún más sus inversiones. Según la tendencia actual, un precio de Bitcoin de 170,000 dólares podría ser un objetivo a medio plazo.
Esta operación puede ser vista como una "estrategia abierta", es decir, influir en el mercado de manera pública y legal para impulsar el precio de los activos. A diferencia de las estrategias encubiertas comunes en el mercado de criptomonedas, el éxito de esta estrategia es asombroso.
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La operación apalancada de MicroStrategy impulsa a Bitcoin a superar los 98000 dólares. Estructura de deuda sólida.
Bitcoin supera los 98000 dólares, y las operaciones apalancadas de MicroStrategy han sido fundamentales.
El rápido aumento del precio de Bitcoin ha emocionado al mercado. El aumento de 40000 dólares a 70000 dólares se debe principalmente al lanzamiento del ETF de Bitcoin, mientras que el ascenso de 70000 dólares a cerca de 100000 dólares se atribuye a las operaciones de MicroStrategy.
Alguien compara MicroStrategy con la versión de Bitcoin de Luna, pero esta analogía no es adecuada. En realidad, el margen de seguridad de MicroStrategy es mucho mayor que el de Luna.
A continuación, se presentan algunos puntos clave sobre la relación entre MicroStrategy y Bitcoin:
La diferencia esencial entre MicroStrategy y Luna
MicroStrategy originalmente era una empresa de software, y desde 2020 comenzó a invertir los fondos de la empresa en Bitcoin. Cuando se agotaron sus propios fondos, la compañía comenzó a recaudar dinero a través de la emisión de bonos corporativos y otros métodos, continuando con la compra de Bitcoin.
A diferencia de Luna, MicroStrategy adopta una estrategia de inversión en la parte inferior con apalancamiento, que en esencia es pedir prestado para comprar más Bitcoin. Además, el juicio de dirección de MicroStrategy es correcto. La aceptación de Bitcoin supera con creces a la de UST, y la influencia de MicroStrategy sobre Bitcoin también es mucho menor que la influencia de Luna sobre UST. Por lo tanto, MicroStrategy nunca debe ser equiparada a Luna.
Método de financiamiento de MicroStrategy
Para recaudar fondos rápidamente, MicroStrategy emitió aproximadamente 5.7 mil millones de dólares en deuda, casi todos destinados a la compra continua de Bitcoin. La empresa emitió un bono convertible, que otorga a los acreedores el derecho a convertir el bono en acciones de la empresa bajo ciertas condiciones.
Este bono convertible es una inversión de riesgo relativamente bajo para los acreedores. Si el Bitcoin baja y la empresa tiene efectivo, los acreedores pueden recuperar su dinero; si la empresa no puede pagar, los acreedores pueden convertirlo en acciones para monetizar; si el Bitcoin sube, los acreedores pueden obtener más rendimiento en acciones.
Con el aumento del precio de Bitcoin, las acciones de MicroStrategy también han subido drásticamente. La empresa ahora no solo puede recaudar fondos mediante la emisión de bonos, sino que también puede aumentar directamente la emisión de acciones. Recientemente, MicroStrategy recaudó 4,600 millones de dólares mediante la emisión de acciones y destinó todos esos fondos a Bitcoin, impulsando el precio de Bitcoin por encima de 98,000 dólares.
Estructura de Deuda de MicroStrategy
A pesar de que algunas personas temen que MicroStrategy podría enfrentar un colapso al estilo de Luna, la realidad es diferente. El costo promedio de los Bitcoin que posee MicroStrategy es de aproximadamente 49,874 dólares, y actualmente se acerca a un beneficio flotante del 100%, lo que proporciona un amplio colchón de seguridad.
Incluso en el peor de los casos, como una caída del 75% en el precio de Bitcoin, MicroStrategy no enfrentará el riesgo de liquidación forzada, ya que la compañía ha tomado préstamos a través de apalancamiento extrabursátil. La fecha de vencimiento de la deuda más antigua es en febrero de 2027, lo que significa que todavía queda más de dos años.
Además, dado que los bonos convertibles emitidos por MicroStrategy tienen un riesgo relativamente bajo para los acreedores, su costo de interés es bastante bajo. Por ejemplo, los intereses de una deuda que vence en febrero de 2027 son del 0%, y los intereses de otras deudas oscilan entre el 0.625% y el 2.25%, lo que representa una carga de interés ligera.
Perspectivas futuras
Actualmente, MicroStrategy y Bitcoin han formado una relación de influencia mutua. Cada vez más empresas comienzan a imitar las operaciones de MicroStrategy, como una compañía minera de Bitcoin que recientemente emitió bonos convertibles por 1,000 millones de dólares, lista para invertir en Bitcoin.
El principal desafío que enfrenta MicroStrategy en este momento proviene de los primeros inversionistas que poseen grandes cantidades de Bitcoin. Una gran cantidad de Bitcoin de los inversores minoristas ha salido del mercado, y lo que queda son principalmente estos grandes tenedores. Mientras estos grandes tenedores no vendan en grandes cantidades, el impulso alcista de Bitcoin podría continuar.
Hasta ahora, las ganancias flotantes de MicroStrategy han alcanzado los 15 mil millones de dólares. Debido a las ganancias continuas de la empresa, se espera que aumenten aún más sus inversiones. Según la tendencia actual, un precio de Bitcoin de 170,000 dólares podría ser un objetivo a medio plazo.
Esta operación puede ser vista como una "estrategia abierta", es decir, influir en el mercado de manera pública y legal para impulsar el precio de los activos. A diferencia de las estrategias encubiertas comunes en el mercado de criptomonedas, el éxito de esta estrategia es asombroso.