RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando genes de Programabilidad en las finanzas
Recientemente, la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, al hablar sobre la tokenización de activos del mundo real (RWA), señaló que aunque la mayoría de los RWA tienen valor, carecen de precio, debido a que no se comercializan. Este punto de vista revela con precisión el problema central que enfrenta el desarrollo actual de RWA: a pesar de que los RWA tienen un valor real, la falta de casos de uso en la cadena y de liquidez continua provoca una desconexión entre el valor y el precio de los activos, dificultando la realización de una verdadera libre circulación. La importancia de RWA no radica únicamente en transferir los activos a la cadena, sino en activar su liquidez a través de la incorporación a la cadena, transformando el valor de los activos de "visible en la cadena" a "utilizable en la cadena". En este proceso, la fusión de RWA con las Finanzas descentralizadas (DeFi) es crucial.
Dilema RWA: el "efecto isla" de los activos en cadena
Al discutir sobre RWA, la gente a menudo piensa en algunos escenarios emocionantes: apartamentos en Manhattan divididos en participaciones de NFT, acciones de Tesla convertidas en tokens en la cadena. Estas ideas están gradualmente convirtiéndose en realidad, y cada vez más activos físicos están comenzando a migrar hacia la blockchain. Según las estadísticas, hasta el 26 de marzo, el valor total del mercado del sector RWA (excluyendo stablecoins) ha alcanzado casi 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año, logrando un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período de 2024, mostrando un rendimiento claramente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Detrás de estos datos llamativos se refleja el reconocimiento y la aceptación del concepto RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras suelen necesitar meses para completar la emisión de bonos privados, y la liquidación de oro en la Bolsa de Metales de Londres también requiere 72 horas. Sin embargo, en la blockchain, ya hemos podido reducir el tiempo para poner activos en la cadena a niveles de segundos, y las tarifas de transacción solo requieren unos pocos dólares. Esta enorme diferencia en eficiencia ha atraído la atención y participación de cada vez más instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, a pesar de que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente al nivel de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá ser completamente liberado. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, aunque la tokenización puede lograr una liquidación T+0, si carece de un pool de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas. Como dijo un experto en crédito: "La falta de utilidad de RWA limita la liquidez en cadena de activos de calidad."
Lo más crucial es que, durante el proceso de llevar activos a la cadena, las instituciones financieras tradicionales a menudo deben pasar por procesos engorrosos de compensación, custodia y cumplimiento. Si bien estos procesos aseguran la seguridad de los activos, también restringen enormemente la difusión y el desarrollo de las aplicaciones de tokenización. Las plataformas de tokenización dominadas por grandes instituciones financieras suelen reconstruir privilegios financieros a través de rigurosas verificaciones de identidad y barreras de entrada. Por ejemplo, el fondo de una empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones con millones de dólares, y esta supuesta "democratización" a menudo es solo un eslogan de las élites, dejando a los inversores comunes sin la posibilidad de beneficiarse realmente.
Sin Finanzas descentralizadas en RWA: una revolución de innovación incompleta
Aunque se ha mencionado varias veces, en este momento en que RWA sigue siendo popular, debemos enfatizar que el desarrollo de RWA debe integrarse con Finanzas descentralizadas.
Las instituciones financieras tradicionales, aunque son conformes y sólidas en el proceso de tokenización de activos, tienen limitaciones geográficas, problemas de eficiencia y barreras regulatorias, lo que dificulta la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo pueden circular dentro de un círculo cerrado, y el capital global no puede participar ampliamente. Además, sin el apoyo de las Finanzas descentralizadas, los RWA no pueden formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, lo que resulta en una baja eficiencia de transacción y un mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto, que en última instancia puede evolucionar hacia "islas de activos" completamente nuevas.
Sin embargo, la apertura y las ventajas de descentralización de las Finanzas descentralizadas han inyectado nueva vitalidad a la tokenización de RWA. Tomemos como ejemplo el sector inmobiliario, donde RWA ha sido uno de los campos más cuestionados en el mercado. Frente a un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta de las Finanzas descentralizadas es empaquetar la hipoteca de dicho edificio en un NFT y dividirlo en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándolos a un fondo de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" por 50 dólares y compartir los ingresos fijos por alquiler del edificio; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje con apalancamiento.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de ingresos multidimensionales para inversores de todo el mundo. A través de los pools de liquidez de las Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer opciones más diversificadas a los inversores, sino que también pueden mejorar la liquidez general del mercado, impulsando la asignación eficiente de capital.
Lo que es más importante, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas también proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense es de aproximadamente el 5%, mientras que, aprovechando los protocolos de préstamo en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener rendimientos más atractivos. En este caso, RWA no solo puede proporcionar más activos con apoyo real al ecosistema DeFi, sino que también el eficiente emparejamiento y mecanismo de liquidación de DeFi pueden ofrecer servicios de mercado más eficientes a RWA. De esta manera, DeFi no solo proporciona canales de flujo de capital para RWA, sino que también, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, ofrece un mayor potencial de rendimiento para los inversores. Esto atraerá a más inversores al mercado de tokenización, ampliando aún más la demanda del mercado y el alcance de aplicación de RWA.
Mirando hacia atrás, el desarrollo de DeFi también depende del sólido apoyo de RWA. En el pasado, los ingresos de DeFi dependían principalmente de actividades como la pignoración, el préstamo y el comercio de activos criptográficos altamente volátiles, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede traer más activos estables con un respaldo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en tiempos de mercado deprimido. En comparación con los activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es precisamente lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer fondos institucionales e inversores a largo plazo. Con la estabilidad y el cumplimiento de RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi podrán liberarse más plenamente en el futuro, dando la bienvenida a un próximo período de prosperidad.
Conclusión
La fusión de RWA y DeFi es, en esencia, inyectar la lógica de las finanzas tradicionales en el ADN programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en cientos de colaterales para pools de préstamos de Finanzas descentralizadas, las finanzas dejarán de ser un juego para unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca subvertir el valor del oro, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Tal como Satoshi Nakamoto grabó en el título del periódico en el bloque génesis: "El ministro de Finanzas está al borde de un segundo rescate bancario"—quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas están trabajando juntos para escribir el siguiente capítulo: "La tokenización está tocando el borde de la reestructuración de las finanzas tradicionales".
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IfIWereOnChain
· 08-02 08:36
Hablemos de defi después de terminar con rwa.
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LowCapGemHunter
· 07-30 09:08
¡Vamos, la isla solitaria es útil!
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NftDeepBreather
· 07-30 09:06
El viejo actor on-chain ha vuelto a recibir un impulso.
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governance_ghost
· 07-30 09:01
¿Eso es todo? rwa ya se ha jugado demasiado.
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GmGmNoGn
· 07-30 08:45
El camino es correcto, confío en RWA
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OldLeekConfession
· 07-30 08:42
La tasa de rendimiento es tan absurda que no me atrevo a sumar.
RWA y Finanzas descentralizadas: Activar el valor de los activos on-chain y liderar la innovación financiera
RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando genes de Programabilidad en las finanzas
Recientemente, la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, al hablar sobre la tokenización de activos del mundo real (RWA), señaló que aunque la mayoría de los RWA tienen valor, carecen de precio, debido a que no se comercializan. Este punto de vista revela con precisión el problema central que enfrenta el desarrollo actual de RWA: a pesar de que los RWA tienen un valor real, la falta de casos de uso en la cadena y de liquidez continua provoca una desconexión entre el valor y el precio de los activos, dificultando la realización de una verdadera libre circulación. La importancia de RWA no radica únicamente en transferir los activos a la cadena, sino en activar su liquidez a través de la incorporación a la cadena, transformando el valor de los activos de "visible en la cadena" a "utilizable en la cadena". En este proceso, la fusión de RWA con las Finanzas descentralizadas (DeFi) es crucial.
Dilema RWA: el "efecto isla" de los activos en cadena
Al discutir sobre RWA, la gente a menudo piensa en algunos escenarios emocionantes: apartamentos en Manhattan divididos en participaciones de NFT, acciones de Tesla convertidas en tokens en la cadena. Estas ideas están gradualmente convirtiéndose en realidad, y cada vez más activos físicos están comenzando a migrar hacia la blockchain. Según las estadísticas, hasta el 26 de marzo, el valor total del mercado del sector RWA (excluyendo stablecoins) ha alcanzado casi 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año, logrando un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período de 2024, mostrando un rendimiento claramente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Detrás de estos datos llamativos se refleja el reconocimiento y la aceptación del concepto RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras suelen necesitar meses para completar la emisión de bonos privados, y la liquidación de oro en la Bolsa de Metales de Londres también requiere 72 horas. Sin embargo, en la blockchain, ya hemos podido reducir el tiempo para poner activos en la cadena a niveles de segundos, y las tarifas de transacción solo requieren unos pocos dólares. Esta enorme diferencia en eficiencia ha atraído la atención y participación de cada vez más instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, a pesar de que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente al nivel de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá ser completamente liberado. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, aunque la tokenización puede lograr una liquidación T+0, si carece de un pool de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas. Como dijo un experto en crédito: "La falta de utilidad de RWA limita la liquidez en cadena de activos de calidad."
Lo más crucial es que, durante el proceso de llevar activos a la cadena, las instituciones financieras tradicionales a menudo deben pasar por procesos engorrosos de compensación, custodia y cumplimiento. Si bien estos procesos aseguran la seguridad de los activos, también restringen enormemente la difusión y el desarrollo de las aplicaciones de tokenización. Las plataformas de tokenización dominadas por grandes instituciones financieras suelen reconstruir privilegios financieros a través de rigurosas verificaciones de identidad y barreras de entrada. Por ejemplo, el fondo de una empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones con millones de dólares, y esta supuesta "democratización" a menudo es solo un eslogan de las élites, dejando a los inversores comunes sin la posibilidad de beneficiarse realmente.
Sin Finanzas descentralizadas en RWA: una revolución de innovación incompleta
Aunque se ha mencionado varias veces, en este momento en que RWA sigue siendo popular, debemos enfatizar que el desarrollo de RWA debe integrarse con Finanzas descentralizadas.
Las instituciones financieras tradicionales, aunque son conformes y sólidas en el proceso de tokenización de activos, tienen limitaciones geográficas, problemas de eficiencia y barreras regulatorias, lo que dificulta la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo pueden circular dentro de un círculo cerrado, y el capital global no puede participar ampliamente. Además, sin el apoyo de las Finanzas descentralizadas, los RWA no pueden formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, lo que resulta en una baja eficiencia de transacción y un mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto, que en última instancia puede evolucionar hacia "islas de activos" completamente nuevas.
Sin embargo, la apertura y las ventajas de descentralización de las Finanzas descentralizadas han inyectado nueva vitalidad a la tokenización de RWA. Tomemos como ejemplo el sector inmobiliario, donde RWA ha sido uno de los campos más cuestionados en el mercado. Frente a un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta de las Finanzas descentralizadas es empaquetar la hipoteca de dicho edificio en un NFT y dividirlo en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándolos a un fondo de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" por 50 dólares y compartir los ingresos fijos por alquiler del edificio; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje con apalancamiento.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de ingresos multidimensionales para inversores de todo el mundo. A través de los pools de liquidez de las Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer opciones más diversificadas a los inversores, sino que también pueden mejorar la liquidez general del mercado, impulsando la asignación eficiente de capital.
Lo que es más importante, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas también proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense es de aproximadamente el 5%, mientras que, aprovechando los protocolos de préstamo en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener rendimientos más atractivos. En este caso, RWA no solo puede proporcionar más activos con apoyo real al ecosistema DeFi, sino que también el eficiente emparejamiento y mecanismo de liquidación de DeFi pueden ofrecer servicios de mercado más eficientes a RWA. De esta manera, DeFi no solo proporciona canales de flujo de capital para RWA, sino que también, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, ofrece un mayor potencial de rendimiento para los inversores. Esto atraerá a más inversores al mercado de tokenización, ampliando aún más la demanda del mercado y el alcance de aplicación de RWA.
Mirando hacia atrás, el desarrollo de DeFi también depende del sólido apoyo de RWA. En el pasado, los ingresos de DeFi dependían principalmente de actividades como la pignoración, el préstamo y el comercio de activos criptográficos altamente volátiles, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede traer más activos estables con un respaldo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en tiempos de mercado deprimido. En comparación con los activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es precisamente lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer fondos institucionales e inversores a largo plazo. Con la estabilidad y el cumplimiento de RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi podrán liberarse más plenamente en el futuro, dando la bienvenida a un próximo período de prosperidad.
Conclusión
La fusión de RWA y DeFi es, en esencia, inyectar la lógica de las finanzas tradicionales en el ADN programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en cientos de colaterales para pools de préstamos de Finanzas descentralizadas, las finanzas dejarán de ser un juego para unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca subvertir el valor del oro, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Tal como Satoshi Nakamoto grabó en el título del periódico en el bloque génesis: "El ministro de Finanzas está al borde de un segundo rescate bancario"—quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas están trabajando juntos para escribir el siguiente capítulo: "La tokenización está tocando el borde de la reestructuración de las finanzas tradicionales".