staking liquido: Reestructurando la gestión de activos en redes PoS
El staking liquido ha cambiado por completo la forma en que se gestionan los activos en las redes PoS. El staking tradicional requiere bloquear criptomonedas para apoyar el funcionamiento de la blockchain, lo que hace que estos activos no se puedan utilizar durante el período de staking. En cambio, el staking liquido permite a los usuarios comerciar o utilizar libremente estos tokens durante el período de staking mediante la emisión de tokens de staking liquido que representan los activos apostados y las recompensas (LST).
EigenLayer, como un protocolo de re-staking descentralizado en Ethereum, ha ampliado aún más este concepto. Los usuarios pueden depositar LST en EigenLayer para obtener tokens de re-staking de liquidez (LRT), estos LRT no solo incluyen el valor y las recompensas de los tokens de staking, sino también recompensas adicionales de operación de EigenLayer, proporcionando a los usuarios un mayor potencial de rendimiento.
El valor total de bloqueo de la liquidez staking ( TVL ) se disparó de 30 millones de dólares a más de 57 mil millones de dólares en solo unos pocos años. Entre ellos, los activos de staking de una plataforma conocida alcanzan alrededor de 35 mil millones de dólares.
A pesar del rápido crecimiento, aún existen diferencias en las tasas de stake de diferentes redes. La tasa de stake de Solana supera el 70%, muy por encima del 27% de Ethereum. Sin embargo, el LST solo representa el 6% del suministro de stake de Solana, mientras que en Ethereum supera el 40%.
Esto brinda una gran oportunidad para Sanctum en el ecosistema de Solana. Al introducir opciones innovadoras de re-staking y crear un ambiente competitivo, Sanctum puede ofrecer a los stakers de Solana más flexibilidad, liquidez y oportunidades de rendimiento. Esto no solo satisface la creciente demanda de DeFi, sino que también responde a la necesidad de soluciones de staking más eficientes y diversificadas, ayudando a evitar la aparición de un dominio de plataforma única.
Resumen del protocolo Sanctum
Infinite Pool de Sanctum
Sanctum Infinity es un innovador pool de liquidez, diseñado para simplificar el comercio y el stake de LST en Solana. Se puede considerar como un gran pool flexible que soporta el intercambio sin problemas de varios LST.
Al comprar LST con SOL, la cantidad de LST obtenida puede ser ligeramente inferior a 1. Esto se debe a que el LST acumula recompensas de staking a lo largo del tiempo, lo que le da un valor creciente. Por ejemplo, el precio de un LST es superior al de SOL, ya que ha estado acumulando recompensas desde su lanzamiento, mostrando un rendimiento de aproximadamente el 11%.
Sanctum Infinity utiliza los datos de los pools de stake de Solana para valorar con precisión LST. A diferencia de los AMM tradicionales, que pueden perder eficiencia en situaciones de baja liquidez o grandes transacciones, el enfoque Infinity asegura que se pueda valorar con precisión independientemente de la liquidez, ya que utiliza datos en cadena confiables.
Al depositar LST en el fondo Infinity, los usuarios recibirán tokens INF como recompensa. Estos tokens no solo pueden ganar recompensas de staking por todos los LST en el fondo, sino que también pueden cobrar tarifas de transacción, proporcionando una fuente de ingresos adicional.
Infinity mantiene el equilibrio ajustando dinámicamente las tarifas de intercambio. Fomenta transacciones que ayudan a mantener una buena mezcla de diferentes LST en el fondo, asegurando que tanto los tokens nuevos como los antiguos puedan crecer y ofrecer buenos retornos.
La estrategia de asignación del fondo Infinity incentiva la creación de nuevos LST, reservando el 20% del fondo para los nuevos LST aprobados. Cada nuevo LST requiere al menos 1000 SOL y se ajusta según su valor de tenencia y rendimientos recientes. El 80% restante del fondo se utiliza para una mezcla de LST existentes y retornos comerciales, con el objetivo de lograr ingresos diversificados y un alto volumen de transacciones, la asignación se basa en el valor de tenencia de cada LST, y los ajustes futuros considerarán los rendimientos y el apoyo a LST pequeños.
Validadores LST
El LST de los validadores es un token que representa la participación de los usuarios con un validador específico. Estos tokens aumentan de valor a medida que se acumulan las recompensas de participación, proporcionando una forma de participación flexible y eficiente.
Al realizar el staking tradicional de SOL, es necesario crear una cuenta de staking y delegar a un validador. Para deshacer el staking, se debe desactivar la cuenta, lo que lleva mucho tiempo. En la versión de staking líquido, al depositar SOL en el pool LST del validador, el sistema creará automáticamente y delegará la cuenta de staking, y el usuario recibirá LST del validador que representa el staking.
Ventajas del LST de los validadores:
Ayudar a los validadores a destacarse mediante la emisión de tokens y la提供独特奖励.
Permitir a los stakers participar en una gama más amplia de actividades DeFi y obtener más oportunidades de recompensa.
Reducir la necesidad de crear grupos de liquidez, permitir que nuevos validadores pequeños compitan con validadores grandes y fomentar la descentralización.
Simplificar el proceso de staking, proporcionar intercambio instantáneo, evitar el largo tiempo de espera de la desvinculación tradicional.
The Reserve( reserva)
El reservorio Sanctum proporciona liquidez profunda para todos los LST en Solana, resolviendo los desafíos clave del ecosistema de staking.
Los usuarios generalmente tienen dos formas de canjear LST:
Dejar de usar la cuenta de stake y esperar de 2 a 4 días para obtener SOL
Realiza transacciones inmediatas de LST en DEX para obtener Liquidez
El pool de reservas de Sanctum simplifica el proceso de redención, permitiendo a los usuarios intercambiar LST por SOL de inmediato. El pool de reservas luego desactiva la cuenta de stake, recuperando SOL después de un período de enfriamiento. Funciona aceptando SOL en stake y devolviendo SOL, desestacando el SOL al final de cada epoch para reabastecer las reservas.
El fondo de reserva también admite varios protocolos DeFi que aceptan cualquier LST como colateral, mejorando la utilidad y la tasa de adopción de LST.
Lo más importante es que el fondo de reserva ayuda a los pequeños validadores a competir más fácilmente con los grandes validadores al proporcionar una fuente de liquidez compartida, promoviendo así la descentralización de la red. Esto democratiza el staking, ofreciendo a los usuarios más opciones y mayores rendimientos.
El Router(路由器)
El Router de Sanctum es una herramienta que simplifica el intercambio entre diferentes LST en Solana.
La cuenta de staking es una cuenta SOL bloqueada, delegada a un validador. Al hacer stake de SOL o depositar LST, se crea una cuenta de staking, gestionada por el pool. Anteriormente, la liquidez de LST estaba limitada a pools específicos. Los pools poco profundos dificultan la conversión rápida de LST a SOL, reduciendo su utilidad y atractivo en DeFi.
El enrutador de Sanctum permite el intercambio sin problemas entre cualquier LST al mover cuentas de participación entre grupos, unificando la liquidez de todos los LST. Sanctum cobra una tarifa fija del 0.01% por los intercambios de LST a SOL realizados a través del enrutador.
En esencia, el enrutador de Sanctum libera todo el potencial del staking liquido en Solana al implementar un intercambio eficiente entre LST, mejorando la liquidez y la disponibilidad en el ecosistema DeFi.
Sanctum vs Competidores
Sanctum vs una plataforma conocida
Una plataforma conocida se ha convertido en la fuerza dominante del ecosistema de staking de Ethereum. Actualmente, el 27% de ETH está en stake, de los cuales casi el 30% se deposita en esta plataforma, con un valor total de activos bloqueados de aproximadamente 35,5 mil millones de dólares (TVL), superando con creces el segundo protocolo de staking más grande. El TVL de esta plataforma representa más de la mitad del valor total en stake de Ethereum y cerca de un tercio del TVL total en DeFi en todas las cadenas.
Los tokens de staking líquido de esta plataforma se han convertido en un elemento clave del ecosistema de Ethereum, conocidos como "el dólar de los activos en staking". Su alta liquidez ha atraído a numerosos usuarios, fortaleciendo su posición dominante. Sin embargo, esta concentración de poder también ha generado preocupaciones. La plataforma controla aproximadamente el 30% de Ethereum en staking, lo que podría tener un impacto significativo en la red y afectar su descentralización.
En comparación, Sanctum adoptó una estrategia diferente en Solana. Reconocieron que los LST son esencialmente intercambiables, solo son un envoltorio para las cuentas de staking. Esta percepción los llevó a fomentar un entorno de múltiples LST, en lugar de competir directamente con otros pools de stake.
La filosofía de Sanctum es la colaboración en lugar de la competencia. Se dedican a crear infraestructura que soporte varios LST. Al centrarse en expandir el mercado de staking en general en lugar de dominar el mercado, Sanctum espera lograr un mayor éxito.
El éxito de una plataforma en Ethereum se basa en su posición dominante y la amplia adopción de su token. Este modelo, aunque efectivo, también conlleva riesgos de centralización. En cambio, Sanctum busca establecer un ecosistema más descentralizado y colaborativo en Solana. Al apoyar múltiples LST y fomentar la colaboración, Sanctum espera crear un entorno de staking más saludable e inclusivo, con el potencial de superar el panorama de staking de Ethereum en innovación y participación.
Sanctum vs algún protocolo nativo de Solana
Un protocolo nativo de Solana obtuvo una notable atención a través de un airdrop en 2023. Posteriormente, utilizó un token de gobernanza para incentivar la Liquidez y la integración con otros principales protocolos de Solana, dominando el mercado de LST de Solana.
Características clave:
Su LST tiene el APY, TVL y volumen de operaciones más altos en un determinado fondo de liquidez
Colaborar con múltiples protocolos de primer nivel ha mejorado la presencia del ecosistema
A través de un puente entre cadenas, se ha ampliado la influencia a Arbitrum, aumentando la utilidad de LST.
Destacarse en maximizar el valor extraíble a través de un cliente innovador y un motor de blockchain (MEV), ofreciendo mayores recompensas por stake y optimizando el orden de las transacciones.
Aunque el crecimiento de este protocolo es similar al crecimiento de una plataforma en Ethereum, también ha suscitado preocupaciones similares, es decir, que este dominio podría representar un riesgo para la salud del ecosistema de Solana.
Sanctum se centra en proporcionar un soporte de infraestructura robusto, asegurando la estabilidad y seguridad del ecosistema de Solana. Las características clave de Sanctum incluyen:
El grupo de liquidez Infinity多LST reúne la liquidez de varios pares de negociación, mejorando la liquidez y reduciendo el riesgo de deslizamiento.
El pool de reservas y el enrutador facilitan el servicio de desalojo instantáneo de stake y el intercambio eficiente de tokens LST, apoyando la Liquidez y la estabilidad.
Análisis de perspectivas de Sanctum
Factores alcistas
El enfoque único de reservas y enrutadores de Sanctum ofrece a los usuarios una forma de redención e intercambio de LST con alta eficiencia de capital, mejorando la liquidez y el atractivo.
El fondo de reserva de Sanctum tiene más de 200,000 SOL( con aproximadamente 30 millones de dólares) en liquidez, asegurando que los titulares de LST puedan canjear de inmediato y reducir el deslizamiento, convirtiéndose en una opción atractiva para los usuarios.
Al reducir el umbral de creación de LST, Sanctum permite a los pequeños validadores emitir sus propios tokens, promoviendo la descentralización y aumentando la competencia entre los validadores en la red de Solana.
El TVL de Sanctum ha crecido a más de 700 millones de dólares, convirtiéndose en el cuarto protocolo más grande en Solana, lo que indica una fuerte aceptación y confianza en el mercado.
Factores bajistas
A pesar de la innovación, Sanctum enfrenta una intensa competencia de jugadores establecidos, que ya dominan el mercado de LST en Solana.
El éxito de Sanctum está estrechamente relacionado con el crecimiento y la estabilidad del ecosistema de Solana, que ha experimentado volatilidad y desafíos de infraestructura.
Aunque Solana actualmente no está implementando recortes, la introducción futura podría representar un riesgo para los validadores y los stakers, afectando la atracción del stake y LST.
Aunque el mecanismo de reservas y enrutadores de Sanctum es innovador, puede enfrentar desafíos en la comprensión y adopción por parte de los usuarios en comparación con soluciones de staking más simples.
Al igual que todos los protocolos de criptomonedas, Sanctum también enfrenta revisión regulatoria y posibles cambios legislativos que podrían afectar su operación y el entorno más amplio de staking liquido.
Perspectivas futuras
En la segunda parte del informe de investigación que se publicará próximamente, exploraremos en profundidad todos los tokens de staking líquido en el ecosistema de Sanctum. Nuestro objetivo es proporcionar una comparación clara, analizando los riesgos y las ventajas de staking de cada LST. Además, compartiremos perspectivas y opiniones sobre el futuro de este innovador proyecto.
Sugerimos estar atentos a los canales relevantes para obtener actualizaciones y perspectivas. Su participación asegurará que no se pierda ningún desarrollo clave, incluyendo nuestra discusión en profundidad sobre cómo las funciones innovadoras como el enrutador Sanctum operan en un entorno blockchain más amplio.
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Sanctum: Reconfigurando el nuevo patrón de staking liquido en el ecosistema de Solana
staking liquido: Reestructurando la gestión de activos en redes PoS
El staking liquido ha cambiado por completo la forma en que se gestionan los activos en las redes PoS. El staking tradicional requiere bloquear criptomonedas para apoyar el funcionamiento de la blockchain, lo que hace que estos activos no se puedan utilizar durante el período de staking. En cambio, el staking liquido permite a los usuarios comerciar o utilizar libremente estos tokens durante el período de staking mediante la emisión de tokens de staking liquido que representan los activos apostados y las recompensas (LST).
EigenLayer, como un protocolo de re-staking descentralizado en Ethereum, ha ampliado aún más este concepto. Los usuarios pueden depositar LST en EigenLayer para obtener tokens de re-staking de liquidez (LRT), estos LRT no solo incluyen el valor y las recompensas de los tokens de staking, sino también recompensas adicionales de operación de EigenLayer, proporcionando a los usuarios un mayor potencial de rendimiento.
El valor total de bloqueo de la liquidez staking ( TVL ) se disparó de 30 millones de dólares a más de 57 mil millones de dólares en solo unos pocos años. Entre ellos, los activos de staking de una plataforma conocida alcanzan alrededor de 35 mil millones de dólares.
A pesar del rápido crecimiento, aún existen diferencias en las tasas de stake de diferentes redes. La tasa de stake de Solana supera el 70%, muy por encima del 27% de Ethereum. Sin embargo, el LST solo representa el 6% del suministro de stake de Solana, mientras que en Ethereum supera el 40%.
Esto brinda una gran oportunidad para Sanctum en el ecosistema de Solana. Al introducir opciones innovadoras de re-staking y crear un ambiente competitivo, Sanctum puede ofrecer a los stakers de Solana más flexibilidad, liquidez y oportunidades de rendimiento. Esto no solo satisface la creciente demanda de DeFi, sino que también responde a la necesidad de soluciones de staking más eficientes y diversificadas, ayudando a evitar la aparición de un dominio de plataforma única.
Resumen del protocolo Sanctum
Infinite Pool de Sanctum
Sanctum Infinity es un innovador pool de liquidez, diseñado para simplificar el comercio y el stake de LST en Solana. Se puede considerar como un gran pool flexible que soporta el intercambio sin problemas de varios LST.
Al comprar LST con SOL, la cantidad de LST obtenida puede ser ligeramente inferior a 1. Esto se debe a que el LST acumula recompensas de staking a lo largo del tiempo, lo que le da un valor creciente. Por ejemplo, el precio de un LST es superior al de SOL, ya que ha estado acumulando recompensas desde su lanzamiento, mostrando un rendimiento de aproximadamente el 11%.
Sanctum Infinity utiliza los datos de los pools de stake de Solana para valorar con precisión LST. A diferencia de los AMM tradicionales, que pueden perder eficiencia en situaciones de baja liquidez o grandes transacciones, el enfoque Infinity asegura que se pueda valorar con precisión independientemente de la liquidez, ya que utiliza datos en cadena confiables.
Al depositar LST en el fondo Infinity, los usuarios recibirán tokens INF como recompensa. Estos tokens no solo pueden ganar recompensas de staking por todos los LST en el fondo, sino que también pueden cobrar tarifas de transacción, proporcionando una fuente de ingresos adicional.
Infinity mantiene el equilibrio ajustando dinámicamente las tarifas de intercambio. Fomenta transacciones que ayudan a mantener una buena mezcla de diferentes LST en el fondo, asegurando que tanto los tokens nuevos como los antiguos puedan crecer y ofrecer buenos retornos.
La estrategia de asignación del fondo Infinity incentiva la creación de nuevos LST, reservando el 20% del fondo para los nuevos LST aprobados. Cada nuevo LST requiere al menos 1000 SOL y se ajusta según su valor de tenencia y rendimientos recientes. El 80% restante del fondo se utiliza para una mezcla de LST existentes y retornos comerciales, con el objetivo de lograr ingresos diversificados y un alto volumen de transacciones, la asignación se basa en el valor de tenencia de cada LST, y los ajustes futuros considerarán los rendimientos y el apoyo a LST pequeños.
Validadores LST
El LST de los validadores es un token que representa la participación de los usuarios con un validador específico. Estos tokens aumentan de valor a medida que se acumulan las recompensas de participación, proporcionando una forma de participación flexible y eficiente.
Al realizar el staking tradicional de SOL, es necesario crear una cuenta de staking y delegar a un validador. Para deshacer el staking, se debe desactivar la cuenta, lo que lleva mucho tiempo. En la versión de staking líquido, al depositar SOL en el pool LST del validador, el sistema creará automáticamente y delegará la cuenta de staking, y el usuario recibirá LST del validador que representa el staking.
Ventajas del LST de los validadores:
The Reserve( reserva)
El reservorio Sanctum proporciona liquidez profunda para todos los LST en Solana, resolviendo los desafíos clave del ecosistema de staking.
Los usuarios generalmente tienen dos formas de canjear LST:
El pool de reservas de Sanctum simplifica el proceso de redención, permitiendo a los usuarios intercambiar LST por SOL de inmediato. El pool de reservas luego desactiva la cuenta de stake, recuperando SOL después de un período de enfriamiento. Funciona aceptando SOL en stake y devolviendo SOL, desestacando el SOL al final de cada epoch para reabastecer las reservas.
El fondo de reserva también admite varios protocolos DeFi que aceptan cualquier LST como colateral, mejorando la utilidad y la tasa de adopción de LST.
Lo más importante es que el fondo de reserva ayuda a los pequeños validadores a competir más fácilmente con los grandes validadores al proporcionar una fuente de liquidez compartida, promoviendo así la descentralización de la red. Esto democratiza el staking, ofreciendo a los usuarios más opciones y mayores rendimientos.
El Router(路由器)
El Router de Sanctum es una herramienta que simplifica el intercambio entre diferentes LST en Solana.
La cuenta de staking es una cuenta SOL bloqueada, delegada a un validador. Al hacer stake de SOL o depositar LST, se crea una cuenta de staking, gestionada por el pool. Anteriormente, la liquidez de LST estaba limitada a pools específicos. Los pools poco profundos dificultan la conversión rápida de LST a SOL, reduciendo su utilidad y atractivo en DeFi.
El enrutador de Sanctum permite el intercambio sin problemas entre cualquier LST al mover cuentas de participación entre grupos, unificando la liquidez de todos los LST. Sanctum cobra una tarifa fija del 0.01% por los intercambios de LST a SOL realizados a través del enrutador.
En esencia, el enrutador de Sanctum libera todo el potencial del staking liquido en Solana al implementar un intercambio eficiente entre LST, mejorando la liquidez y la disponibilidad en el ecosistema DeFi.
Sanctum vs Competidores
Sanctum vs una plataforma conocida
Una plataforma conocida se ha convertido en la fuerza dominante del ecosistema de staking de Ethereum. Actualmente, el 27% de ETH está en stake, de los cuales casi el 30% se deposita en esta plataforma, con un valor total de activos bloqueados de aproximadamente 35,5 mil millones de dólares (TVL), superando con creces el segundo protocolo de staking más grande. El TVL de esta plataforma representa más de la mitad del valor total en stake de Ethereum y cerca de un tercio del TVL total en DeFi en todas las cadenas.
Los tokens de staking líquido de esta plataforma se han convertido en un elemento clave del ecosistema de Ethereum, conocidos como "el dólar de los activos en staking". Su alta liquidez ha atraído a numerosos usuarios, fortaleciendo su posición dominante. Sin embargo, esta concentración de poder también ha generado preocupaciones. La plataforma controla aproximadamente el 30% de Ethereum en staking, lo que podría tener un impacto significativo en la red y afectar su descentralización.
En comparación, Sanctum adoptó una estrategia diferente en Solana. Reconocieron que los LST son esencialmente intercambiables, solo son un envoltorio para las cuentas de staking. Esta percepción los llevó a fomentar un entorno de múltiples LST, en lugar de competir directamente con otros pools de stake.
La filosofía de Sanctum es la colaboración en lugar de la competencia. Se dedican a crear infraestructura que soporte varios LST. Al centrarse en expandir el mercado de staking en general en lugar de dominar el mercado, Sanctum espera lograr un mayor éxito.
El éxito de una plataforma en Ethereum se basa en su posición dominante y la amplia adopción de su token. Este modelo, aunque efectivo, también conlleva riesgos de centralización. En cambio, Sanctum busca establecer un ecosistema más descentralizado y colaborativo en Solana. Al apoyar múltiples LST y fomentar la colaboración, Sanctum espera crear un entorno de staking más saludable e inclusivo, con el potencial de superar el panorama de staking de Ethereum en innovación y participación.
Sanctum vs algún protocolo nativo de Solana
Un protocolo nativo de Solana obtuvo una notable atención a través de un airdrop en 2023. Posteriormente, utilizó un token de gobernanza para incentivar la Liquidez y la integración con otros principales protocolos de Solana, dominando el mercado de LST de Solana.
Características clave:
Aunque el crecimiento de este protocolo es similar al crecimiento de una plataforma en Ethereum, también ha suscitado preocupaciones similares, es decir, que este dominio podría representar un riesgo para la salud del ecosistema de Solana.
Sanctum se centra en proporcionar un soporte de infraestructura robusto, asegurando la estabilidad y seguridad del ecosistema de Solana. Las características clave de Sanctum incluyen:
Análisis de perspectivas de Sanctum
Factores alcistas
El enfoque único de reservas y enrutadores de Sanctum ofrece a los usuarios una forma de redención e intercambio de LST con alta eficiencia de capital, mejorando la liquidez y el atractivo.
El fondo de reserva de Sanctum tiene más de 200,000 SOL( con aproximadamente 30 millones de dólares) en liquidez, asegurando que los titulares de LST puedan canjear de inmediato y reducir el deslizamiento, convirtiéndose en una opción atractiva para los usuarios.
Al reducir el umbral de creación de LST, Sanctum permite a los pequeños validadores emitir sus propios tokens, promoviendo la descentralización y aumentando la competencia entre los validadores en la red de Solana.
El TVL de Sanctum ha crecido a más de 700 millones de dólares, convirtiéndose en el cuarto protocolo más grande en Solana, lo que indica una fuerte aceptación y confianza en el mercado.
Factores bajistas
A pesar de la innovación, Sanctum enfrenta una intensa competencia de jugadores establecidos, que ya dominan el mercado de LST en Solana.
El éxito de Sanctum está estrechamente relacionado con el crecimiento y la estabilidad del ecosistema de Solana, que ha experimentado volatilidad y desafíos de infraestructura.
Aunque Solana actualmente no está implementando recortes, la introducción futura podría representar un riesgo para los validadores y los stakers, afectando la atracción del stake y LST.
Aunque el mecanismo de reservas y enrutadores de Sanctum es innovador, puede enfrentar desafíos en la comprensión y adopción por parte de los usuarios en comparación con soluciones de staking más simples.
Al igual que todos los protocolos de criptomonedas, Sanctum también enfrenta revisión regulatoria y posibles cambios legislativos que podrían afectar su operación y el entorno más amplio de staking liquido.
Perspectivas futuras
En la segunda parte del informe de investigación que se publicará próximamente, exploraremos en profundidad todos los tokens de staking líquido en el ecosistema de Sanctum. Nuestro objetivo es proporcionar una comparación clara, analizando los riesgos y las ventajas de staking de cada LST. Además, compartiremos perspectivas y opiniones sobre el futuro de este innovador proyecto.
Sugerimos estar atentos a los canales relevantes para obtener actualizaciones y perspectivas. Su participación asegurará que no se pierda ningún desarrollo clave, incluyendo nuestra discusión en profundidad sobre cómo las funciones innovadoras como el enrutador Sanctum operan en un entorno blockchain más amplio.