Nuevos desafíos en el mercado de criptomonedas: Revelando los riesgos potenciales del modelo de opciones de préstamo
Recientemente, el mercado primario de la encriptación ha continuado en una profunda recesión, con diversos problemas y lagunas regulatorias que han ido surgiendo. Como importantes apoyadores de nuevos proyectos, los creadores de mercado deberían ayudar al desarrollo de los proyectos proporcionando liquidez y estabilizando precios. Sin embargo, un modelo de colaboración llamado "modelo de opciones de préstamo" ha sido mal utilizado por ciertos participantes irresponsables durante el mercado bajista, causando daños graves a pequeños proyectos de encriptación, lo que ha provocado una crisis de confianza y confusión en el mercado.
Aunque los mercados financieros tradicionales también han enfrentado desafíos similares, han logrado minimizar el impacto negativo a través de una regulación adecuada y mecanismos de transparencia. La industria de encriptación puede aprender de la experiencia de las finanzas tradicionales para abordar los problemas actuales y construir un ecosistema más justo. Este artículo explorará en profundidad el mecanismo de funcionamiento del modelo de Opciones de préstamo, sus posibles peligros para los proyectos, su comparación con los mercados tradicionales, y los desafíos actuales que enfrenta.
Modelo de Opciones de Préstamo: Superficialmente Atractivo, Oculta Riesgos
En el mercado de criptomonedas, la principal responsabilidad de los creadores de mercado es garantizar que haya un volumen de negociación suficiente mediante la negociación frecuente de tokens, evitando que los precios fluctúen drásticamente debido a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Para los proyectos que están comenzando, encontrar la colaboración de creadores de mercado es casi un camino obligado, ya que esto afecta la capacidad de salir exitosamente en un intercambio y atraer inversores. El "modelo de opciones de préstamo" es un modo de cooperación común: el equipo del proyecto proporciona una gran cantidad de tokens a los creadores de mercado a bajo costo o de forma gratuita; los creadores de mercado utilizan estos tokens para realizar operaciones de creación de mercado en el intercambio, manteniendo la actividad del mercado. El contrato generalmente también incluye cláusulas de opciones, que permiten a los creadores de mercado recomprar tokens a un precio acordado en momentos específicos en el futuro o elegir retenerlos.
A primera vista, parece ser un acuerdo beneficioso para ambas partes: el proyecto obtiene apoyo del mercado, mientras que el creador de mercado obtiene ganancias a través de la diferencia de precios de transacción o tarifas de servicio. Sin embargo, el problema radica precisamente en la flexibilidad de los términos de las Opciones y la falta de transparencia en el contrato. Existe una asimetría de información entre el proyecto y el creador de mercado, lo que brinda oportunidades a algunos creadores de mercado deshonestos. Pueden usar los tokens prestados para perturbar el mercado, en lugar de ayudar realmente al desarrollo del proyecto, poniendo sus propios intereses en primer lugar.
Comportamiento depredador: cómo los proyectos son víctimas
Cuando se abusa del modelo de opciones de préstamo, puede causar daños graves al proyecto. La técnica más común es "dumping": los creadores de mercado venden repentinamente grandes cantidades de tokens prestados, lo que provoca una caída rápida en el precio. Al ver esta situación, los inversores minoristas también siguen la tendencia y venden, lo que lleva al mercado a una situación de pánico. Los creadores de mercado pueden beneficiarse de esto, por ejemplo, mediante "cortos": venden tokens a un precio alto y, cuando el precio colapsa, los compran de nuevo a un precio bajo para devolverlos al proyecto, ganando la diferencia. O pueden aprovechar los términos de las opciones para "devolver" los tokens en el punto más bajo del precio, reduciendo así el costo a niveles muy bajos.
Esta operación es devastadora para los proyectos pequeños. Hemos sido testigos de numerosos casos en los que el precio del token se ha reducido a la mitad en solo unos días, la capitalización de mercado se evapora rápidamente y las oportunidades de re-financiamiento del proyecto se pierden prácticamente. Peor aún, la línea de vida de los proyectos encriptación radica en la confianza de la comunidad; una vez que el precio colapsa, los inversores o bien piensan que el proyecto es una estafa o pierden completamente la confianza, lo que lleva a la desintegración de la comunidad. Los intercambios tienen requisitos estrictos sobre el volumen de comercio y la estabilidad de precios de los tokens; una caída drástica en el precio puede llevar directamente a la eliminación del token, lo que genera un futuro incierto para el proyecto.
Lo que agrava la situación es que estos acuerdos de colaboración a menudo están protegidos por acuerdos de confidencialidad (NDA), lo que impide que el público conozca los detalles. Los equipos de los proyectos suelen estar formados por novatos con antecedentes técnicos, y su comprensión del mercado financiero y de los riesgos contractuales es bastante limitada. Frente a creadores de mercado experimentados, a menudo se encuentran en una posición pasiva, e incluso pueden no ser conscientes de qué tipo de cláusulas "trampa" han firmado. Esta asimetría de información convierte a los proyectos pequeños en objetivos ideales para comportamientos depredadores.
Otros riesgos potenciales
Además de los principales riesgos mencionados, los creadores de mercado en el mercado de criptomonedas también pueden adoptar otras estrategias para perjudicar a pequeños proyectos sin experiencia:
Volumen de transacciones falso: realizar transacciones entre cuentas internas o partes relacionadas para crear una actividad de transacción falsa y atraer a pequeños inversores. Una vez que se detiene este comportamiento, el volumen de transacciones real cae drásticamente, el precio puede colapsar y el proyecto incluso enfrenta el riesgo de ser eliminado de la bolsa.
Cláusulas ocultas en el contrato: establecer un alto margen de garantía en el acuerdo, "bonos de rendimiento" no razonables, o permitir que los creadores de mercado adquieran tokens a bajo precio y los vendan a un precio alto después de la cotización, lo que provoca una caída drástica en los precios y perjudica los intereses de los inversores minoristas, mientras que el equipo del proyecto también debe asumir la responsabilidad.
Negociación con información privilegiada: utilizar ventajas informativas para realizar transacciones antes de que se anuncien noticias importantes del proyecto, o difundir información falsa que influya en el precio, con el fin de obtener ganancias.
Control de liquidez: Amenazando con aumentar precios o retirar inversiones a través del monopolio de la liquidez del mercado del proyecto, obligando a las partes del proyecto a aceptar condiciones desfavorables.
Manipulación de múltiples proyectos: Al proporcionar servicios a varios proyectos simultáneamente, se puede bajar intencionadamente el precio de algunos proyectos pequeños, o transferir fondos entre diferentes proyectos, creando fluctuaciones en los precios.
Trampa de servicios agrupados: Promocionan un "paquete" de servicios que incluye marketing, relaciones públicas, etc., pero en realidad puede ser tráfico falso y manipulación de precios, lo que finalmente lleva al colapso del proyecto y enfrenta riesgos legales.
Estas prácticas aprovechan el vacío regulatorio del mercado de criptomonedas y la falta de experiencia de los proyectos, lo que puede llevar a una disminución significativa en la capitalización de mercado de los proyectos y a la disolución de la comunidad.
La forma de responder del mercado financiero tradicional
Los mercados financieros tradicionales—como el mercado de acciones, bonos y futuros—también se han enfrentado a desafíos similares. Por ejemplo, la "invasión del mercado bajista" presionó los precios a la baja mediante la venta masiva de acciones, obteniendo beneficios de las posiciones cortas. Las empresas de trading de alta frecuencia pueden aprovechar la ventaja algorítmica para adelantarse en la creación de mercado, amplificando la volatilidad del mercado. La falta de transparencia en el mercado extrabursátil (OTC) también ha proporcionado oportunidades para que algunos creadores de mercado manipulen los precios. Durante la crisis financiera de 2008, algunos fondos de cobertura fueron acusados de exacerbar el pánico del mercado mediante la venta en corto maliciosa de acciones bancarias.
Sin embargo, los mercados tradicionales han desarrollado un conjunto maduro de mecanismos de respuesta que vale la pena que la industria de encriptación tome como referencia:
Regulación estricta: La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha establecido la "Regla SHO", que requiere que se asegure la disponibilidad de acciones para préstamo antes de realizar ventas en corto, con el fin de prevenir las "ventas en corto desnudas". La "Regla de Precio Ascendente" limita las ventas en corto solo a momentos en que el precio de las acciones está en aumento, para reprimir la manipulación de precios maliciosa. Las prácticas de manipulación del mercado están expresamente prohibidas, y aquellos que violen la sección 10b-5 de la Ley de Valores podrían enfrentar multas significativas e incluso sanciones penales. La Unión Europea también tiene un reglamento similar, el "Reglamento de Abuso del Mercado" (MAR), que se dirige específicamente a las prácticas de manipulación de precios.
Transparencia de la información: Los mercados tradicionales exigen que las empresas que cotizan en bolsa informen a las autoridades regulatorias sobre el contenido de los acuerdos con los creadores de mercado, y los datos de transacciones (incluidos precios y volúmenes) son públicos y accesibles. Cualquier transacción de gran volumen debe ser reportada, para prevenir la manipulación del mercado. Esta transparencia reduce significativamente el espacio para comportamientos indebidos de los creadores de mercado.
Monitoreo en tiempo real: El intercambio utiliza algoritmos para monitorear el mercado y, al detectar fluctuaciones anormales o volúmenes de transacciones, se activa una investigación. El mecanismo de circuito cerrado suspende automáticamente las transacciones durante fluctuaciones de precios severas, dando al mercado un período de calma para prevenir la propagación del pánico.
Normas de la industria: como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. (FINRA) ha establecido estándares éticos para los creadores de mercado, exigiendo ofrecer cotizaciones justas y mantener la estabilidad del mercado. Los creadores de mercado designados de la Bolsa de Valores de Nueva York (DMM) deben cumplir con estrictos requisitos de capital y conducta.
Protección del inversor: si los creadores de mercado alteran el orden del mercado, los inversores pueden buscar responsabilidad a través de demandas colectivas. Después de la crisis financiera de 2008, varios bancos enfrentaron demandas de accionistas por conductas de manipulación del mercado. La Corporación de Protección de Inversores de Valores (SIPC) proporciona un cierto grado de compensación por las pérdidas causadas por conductas indebidas de los corredores.
Estas medidas, aunque no pueden eliminar completamente el problema, han reducido significativamente la ocurrencia de comportamientos depredadores en el mercado tradicional. La experiencia central del mercado tradicional radica en la combinación orgánica de regulación, transparencia y mecanismos de rendición de cuentas, creando una red de protección multifacética.
Desafíos únicos que enfrenta el mercado de criptomonedas
En comparación con el mercado financiero tradicional, el mercado de criptomonedas parece ser más vulnerable al enfrentar estos problemas, las principales razones incluyen:
Supervisión poco madura: los mercados tradicionales tienen más de cien años de experiencia en regulación y un sistema legal completo. Sin embargo, la situación de la regulación global en el mercado de criptomonedas sigue estando fragmentada, y muchas regiones carecen de regulaciones claras contra la manipulación del mercado o el comportamiento de los creadores de mercado, lo que deja oportunidades para los actores malintencionados.
Tamaño del mercado relativamente pequeño: la capitalización de mercado y la liquidez de las criptomonedas todavía tienen una gran diferencia en comparación con el mercado de acciones tradicional. La operación de un solo creador de mercado puede tener un gran impacto en el precio de un token, algo que casi no puede ocurrir en las acciones de gran capitalización del mercado tradicional.
Falta de experiencia del equipo del proyecto: Muchos equipos de proyectos encriptados están compuestos principalmente por expertos técnicos, y carecen de un conocimiento profundo sobre el funcionamiento del mercado financiero. Es posible que no reconozcan adecuadamente los riesgos potenciales del modelo de opciones de préstamo y que sean fácilmente engañados por los creadores de mercado al firmar contratos.
Prácticas industriales opacas: En el mercado de criptomonedas, es común el uso de acuerdos de confidencialidad, y los detalles de los contratos a menudo no se hacen públicos. Esta práctica, que ya está estrictamente regulada en los mercados tradicionales, se ha convertido en la norma en el mundo de la encriptación.
Estos factores combinados hacen que los proyectos pequeños sean objetivos fáciles de comportamientos depredadores, al mismo tiempo que dañan la base de confianza y el desarrollo saludable de toda la industria.
Para resolver estos problemas, el sector de la encriptación necesita, al mismo tiempo que mantiene la vitalidad de la innovación, aprender de las experiencias exitosas del mercado financiero tradicional, establecer un marco regulatorio más completo, aumentar la transparencia del mercado y fortalecer la educación y protección de los inversores. Solo así se podrá construir un ecosistema de encriptación más justo, transparente y sostenible.
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EthSandwichHero
· 07-30 05:20
No digas más, otro proyecto ha tomado a la gente por tonta.
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NFTRegretter
· 07-30 05:19
Los que han perdido dinero en el año del tigre ya no juegan.
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OnChainArchaeologist
· 07-30 05:16
Esto también tiene que ver con la dirección, ¿verdad?
Profundidad de la revelación: cómo el modelo de Opciones de préstamo amenaza a los pequeños proyectos de encriptación
Nuevos desafíos en el mercado de criptomonedas: Revelando los riesgos potenciales del modelo de opciones de préstamo
Recientemente, el mercado primario de la encriptación ha continuado en una profunda recesión, con diversos problemas y lagunas regulatorias que han ido surgiendo. Como importantes apoyadores de nuevos proyectos, los creadores de mercado deberían ayudar al desarrollo de los proyectos proporcionando liquidez y estabilizando precios. Sin embargo, un modelo de colaboración llamado "modelo de opciones de préstamo" ha sido mal utilizado por ciertos participantes irresponsables durante el mercado bajista, causando daños graves a pequeños proyectos de encriptación, lo que ha provocado una crisis de confianza y confusión en el mercado.
Aunque los mercados financieros tradicionales también han enfrentado desafíos similares, han logrado minimizar el impacto negativo a través de una regulación adecuada y mecanismos de transparencia. La industria de encriptación puede aprender de la experiencia de las finanzas tradicionales para abordar los problemas actuales y construir un ecosistema más justo. Este artículo explorará en profundidad el mecanismo de funcionamiento del modelo de Opciones de préstamo, sus posibles peligros para los proyectos, su comparación con los mercados tradicionales, y los desafíos actuales que enfrenta.
Modelo de Opciones de Préstamo: Superficialmente Atractivo, Oculta Riesgos
En el mercado de criptomonedas, la principal responsabilidad de los creadores de mercado es garantizar que haya un volumen de negociación suficiente mediante la negociación frecuente de tokens, evitando que los precios fluctúen drásticamente debido a un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Para los proyectos que están comenzando, encontrar la colaboración de creadores de mercado es casi un camino obligado, ya que esto afecta la capacidad de salir exitosamente en un intercambio y atraer inversores. El "modelo de opciones de préstamo" es un modo de cooperación común: el equipo del proyecto proporciona una gran cantidad de tokens a los creadores de mercado a bajo costo o de forma gratuita; los creadores de mercado utilizan estos tokens para realizar operaciones de creación de mercado en el intercambio, manteniendo la actividad del mercado. El contrato generalmente también incluye cláusulas de opciones, que permiten a los creadores de mercado recomprar tokens a un precio acordado en momentos específicos en el futuro o elegir retenerlos.
A primera vista, parece ser un acuerdo beneficioso para ambas partes: el proyecto obtiene apoyo del mercado, mientras que el creador de mercado obtiene ganancias a través de la diferencia de precios de transacción o tarifas de servicio. Sin embargo, el problema radica precisamente en la flexibilidad de los términos de las Opciones y la falta de transparencia en el contrato. Existe una asimetría de información entre el proyecto y el creador de mercado, lo que brinda oportunidades a algunos creadores de mercado deshonestos. Pueden usar los tokens prestados para perturbar el mercado, en lugar de ayudar realmente al desarrollo del proyecto, poniendo sus propios intereses en primer lugar.
Comportamiento depredador: cómo los proyectos son víctimas
Cuando se abusa del modelo de opciones de préstamo, puede causar daños graves al proyecto. La técnica más común es "dumping": los creadores de mercado venden repentinamente grandes cantidades de tokens prestados, lo que provoca una caída rápida en el precio. Al ver esta situación, los inversores minoristas también siguen la tendencia y venden, lo que lleva al mercado a una situación de pánico. Los creadores de mercado pueden beneficiarse de esto, por ejemplo, mediante "cortos": venden tokens a un precio alto y, cuando el precio colapsa, los compran de nuevo a un precio bajo para devolverlos al proyecto, ganando la diferencia. O pueden aprovechar los términos de las opciones para "devolver" los tokens en el punto más bajo del precio, reduciendo así el costo a niveles muy bajos.
Esta operación es devastadora para los proyectos pequeños. Hemos sido testigos de numerosos casos en los que el precio del token se ha reducido a la mitad en solo unos días, la capitalización de mercado se evapora rápidamente y las oportunidades de re-financiamiento del proyecto se pierden prácticamente. Peor aún, la línea de vida de los proyectos encriptación radica en la confianza de la comunidad; una vez que el precio colapsa, los inversores o bien piensan que el proyecto es una estafa o pierden completamente la confianza, lo que lleva a la desintegración de la comunidad. Los intercambios tienen requisitos estrictos sobre el volumen de comercio y la estabilidad de precios de los tokens; una caída drástica en el precio puede llevar directamente a la eliminación del token, lo que genera un futuro incierto para el proyecto.
Lo que agrava la situación es que estos acuerdos de colaboración a menudo están protegidos por acuerdos de confidencialidad (NDA), lo que impide que el público conozca los detalles. Los equipos de los proyectos suelen estar formados por novatos con antecedentes técnicos, y su comprensión del mercado financiero y de los riesgos contractuales es bastante limitada. Frente a creadores de mercado experimentados, a menudo se encuentran en una posición pasiva, e incluso pueden no ser conscientes de qué tipo de cláusulas "trampa" han firmado. Esta asimetría de información convierte a los proyectos pequeños en objetivos ideales para comportamientos depredadores.
Otros riesgos potenciales
Además de los principales riesgos mencionados, los creadores de mercado en el mercado de criptomonedas también pueden adoptar otras estrategias para perjudicar a pequeños proyectos sin experiencia:
Volumen de transacciones falso: realizar transacciones entre cuentas internas o partes relacionadas para crear una actividad de transacción falsa y atraer a pequeños inversores. Una vez que se detiene este comportamiento, el volumen de transacciones real cae drásticamente, el precio puede colapsar y el proyecto incluso enfrenta el riesgo de ser eliminado de la bolsa.
Cláusulas ocultas en el contrato: establecer un alto margen de garantía en el acuerdo, "bonos de rendimiento" no razonables, o permitir que los creadores de mercado adquieran tokens a bajo precio y los vendan a un precio alto después de la cotización, lo que provoca una caída drástica en los precios y perjudica los intereses de los inversores minoristas, mientras que el equipo del proyecto también debe asumir la responsabilidad.
Negociación con información privilegiada: utilizar ventajas informativas para realizar transacciones antes de que se anuncien noticias importantes del proyecto, o difundir información falsa que influya en el precio, con el fin de obtener ganancias.
Control de liquidez: Amenazando con aumentar precios o retirar inversiones a través del monopolio de la liquidez del mercado del proyecto, obligando a las partes del proyecto a aceptar condiciones desfavorables.
Manipulación de múltiples proyectos: Al proporcionar servicios a varios proyectos simultáneamente, se puede bajar intencionadamente el precio de algunos proyectos pequeños, o transferir fondos entre diferentes proyectos, creando fluctuaciones en los precios.
Trampa de servicios agrupados: Promocionan un "paquete" de servicios que incluye marketing, relaciones públicas, etc., pero en realidad puede ser tráfico falso y manipulación de precios, lo que finalmente lleva al colapso del proyecto y enfrenta riesgos legales.
Estas prácticas aprovechan el vacío regulatorio del mercado de criptomonedas y la falta de experiencia de los proyectos, lo que puede llevar a una disminución significativa en la capitalización de mercado de los proyectos y a la disolución de la comunidad.
La forma de responder del mercado financiero tradicional
Los mercados financieros tradicionales—como el mercado de acciones, bonos y futuros—también se han enfrentado a desafíos similares. Por ejemplo, la "invasión del mercado bajista" presionó los precios a la baja mediante la venta masiva de acciones, obteniendo beneficios de las posiciones cortas. Las empresas de trading de alta frecuencia pueden aprovechar la ventaja algorítmica para adelantarse en la creación de mercado, amplificando la volatilidad del mercado. La falta de transparencia en el mercado extrabursátil (OTC) también ha proporcionado oportunidades para que algunos creadores de mercado manipulen los precios. Durante la crisis financiera de 2008, algunos fondos de cobertura fueron acusados de exacerbar el pánico del mercado mediante la venta en corto maliciosa de acciones bancarias.
Sin embargo, los mercados tradicionales han desarrollado un conjunto maduro de mecanismos de respuesta que vale la pena que la industria de encriptación tome como referencia:
Regulación estricta: La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha establecido la "Regla SHO", que requiere que se asegure la disponibilidad de acciones para préstamo antes de realizar ventas en corto, con el fin de prevenir las "ventas en corto desnudas". La "Regla de Precio Ascendente" limita las ventas en corto solo a momentos en que el precio de las acciones está en aumento, para reprimir la manipulación de precios maliciosa. Las prácticas de manipulación del mercado están expresamente prohibidas, y aquellos que violen la sección 10b-5 de la Ley de Valores podrían enfrentar multas significativas e incluso sanciones penales. La Unión Europea también tiene un reglamento similar, el "Reglamento de Abuso del Mercado" (MAR), que se dirige específicamente a las prácticas de manipulación de precios.
Transparencia de la información: Los mercados tradicionales exigen que las empresas que cotizan en bolsa informen a las autoridades regulatorias sobre el contenido de los acuerdos con los creadores de mercado, y los datos de transacciones (incluidos precios y volúmenes) son públicos y accesibles. Cualquier transacción de gran volumen debe ser reportada, para prevenir la manipulación del mercado. Esta transparencia reduce significativamente el espacio para comportamientos indebidos de los creadores de mercado.
Monitoreo en tiempo real: El intercambio utiliza algoritmos para monitorear el mercado y, al detectar fluctuaciones anormales o volúmenes de transacciones, se activa una investigación. El mecanismo de circuito cerrado suspende automáticamente las transacciones durante fluctuaciones de precios severas, dando al mercado un período de calma para prevenir la propagación del pánico.
Normas de la industria: como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. (FINRA) ha establecido estándares éticos para los creadores de mercado, exigiendo ofrecer cotizaciones justas y mantener la estabilidad del mercado. Los creadores de mercado designados de la Bolsa de Valores de Nueva York (DMM) deben cumplir con estrictos requisitos de capital y conducta.
Protección del inversor: si los creadores de mercado alteran el orden del mercado, los inversores pueden buscar responsabilidad a través de demandas colectivas. Después de la crisis financiera de 2008, varios bancos enfrentaron demandas de accionistas por conductas de manipulación del mercado. La Corporación de Protección de Inversores de Valores (SIPC) proporciona un cierto grado de compensación por las pérdidas causadas por conductas indebidas de los corredores.
Estas medidas, aunque no pueden eliminar completamente el problema, han reducido significativamente la ocurrencia de comportamientos depredadores en el mercado tradicional. La experiencia central del mercado tradicional radica en la combinación orgánica de regulación, transparencia y mecanismos de rendición de cuentas, creando una red de protección multifacética.
Desafíos únicos que enfrenta el mercado de criptomonedas
En comparación con el mercado financiero tradicional, el mercado de criptomonedas parece ser más vulnerable al enfrentar estos problemas, las principales razones incluyen:
Supervisión poco madura: los mercados tradicionales tienen más de cien años de experiencia en regulación y un sistema legal completo. Sin embargo, la situación de la regulación global en el mercado de criptomonedas sigue estando fragmentada, y muchas regiones carecen de regulaciones claras contra la manipulación del mercado o el comportamiento de los creadores de mercado, lo que deja oportunidades para los actores malintencionados.
Tamaño del mercado relativamente pequeño: la capitalización de mercado y la liquidez de las criptomonedas todavía tienen una gran diferencia en comparación con el mercado de acciones tradicional. La operación de un solo creador de mercado puede tener un gran impacto en el precio de un token, algo que casi no puede ocurrir en las acciones de gran capitalización del mercado tradicional.
Falta de experiencia del equipo del proyecto: Muchos equipos de proyectos encriptados están compuestos principalmente por expertos técnicos, y carecen de un conocimiento profundo sobre el funcionamiento del mercado financiero. Es posible que no reconozcan adecuadamente los riesgos potenciales del modelo de opciones de préstamo y que sean fácilmente engañados por los creadores de mercado al firmar contratos.
Prácticas industriales opacas: En el mercado de criptomonedas, es común el uso de acuerdos de confidencialidad, y los detalles de los contratos a menudo no se hacen públicos. Esta práctica, que ya está estrictamente regulada en los mercados tradicionales, se ha convertido en la norma en el mundo de la encriptación.
Estos factores combinados hacen que los proyectos pequeños sean objetivos fáciles de comportamientos depredadores, al mismo tiempo que dañan la base de confianza y el desarrollo saludable de toda la industria.
Para resolver estos problemas, el sector de la encriptación necesita, al mismo tiempo que mantiene la vitalidad de la innovación, aprender de las experiencias exitosas del mercado financiero tradicional, establecer un marco regulatorio más completo, aumentar la transparencia del mercado y fortalecer la educación y protección de los inversores. Solo así se podrá construir un ecosistema de encriptación más justo, transparente y sostenible.