La Reserva Federal (FED) mantiene la Tasa de interés sin cambios, el punto de inflexión de la Liquidez ha llegado, Bitcoin podría tocar fondo y experimentar un Rebote
I. Interpretación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal: estabilidad de políticas, ajuste de expectativas del mercado
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el objetivo de la tasa de fondos federales en un rango de 4.25%-4.50%. Esta decisión se alinea con las expectativas del mercado, pero su redacción de políticas, pronósticos económicos y guías sobre el futuro de la tasa de interés han tenido un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el entorno económico actual, sino que también afectó las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, lo que a su vez impacta directamente en los mercados de activos globales, incluidos los criptomonedas.
1.1. Contenido central de la resolución de La Reserva Federal (FED): mantener políticas sólidas, pero liberar señales de flexibilización.
La Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en esta reunión, y en la declaración posterior a la reunión enfatizó que "la postura de política sigue siendo restrictiva para garantizar que la inflación regrese al objetivo del 2%". Esta declaración indica que la Reserva Federal (FED) todavía considera que el nivel actual de inflación no es suficiente para justificar una reducción inmediata de tasas, pero en comparación con las reuniones anteriores, el lenguaje de esta decisión ha suavizado.
La Reserva Federal (FED) en su última previsión económica ha reducido ligeramente la expectativa de crecimiento del PIB y ha aumentado las expectativas de inflación para los próximos años, lo que indica que los formuladores de políticas están sopesando la contradicción entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. Por ejemplo, la Reserva Federal (FED) prevé que la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. en 2025 se reducirá del 2.1% previsto anteriormente al 1.8%, mientras que el PCE subyacente para 2025 se elevará del 2.2% al 2.4%.
En esta reunión, la Reserva Federal (FED) anunció que el ritmo de reducción de su balance pasará de 60 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares. Aunque este ajuste no es significativo, envía la señal de que el ciclo de contracción de la liquidez está a punto de desacelerarse. El gráfico de puntos muestra que la expectativa de tasa de interés mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que implica al menos dos recortes de tasas.
En general, aunque la decisión de la Reserva Federal en esta reunión fue mantener la tasa de interés sin cambios, se emitieron una serie de señales de flexibilización: un tono más suave, una desaceleración en la reducción de balances, una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico y un gráfico de puntos que muestra un camino hacia recortes de tasas. Estos factores juntos han llevado al mercado a reevaluar el entorno de política monetaria futura, afectando directamente la tendencia de los precios de los activos.
1.2. El impacto directo de la política de La Reserva Federal (FED) en el mercado: el punto de inflexión de la liquidez se acerca, los activos de riesgo reciben un giro.
El impacto de los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) en el mercado se puede analizar desde múltiples dimensiones, especialmente el índice del dólar, los rendimientos de la deuda estadounidense, el mercado de acciones y el mercado de criptomonedas. Tras la publicación de esta decisión, la reacción inmediata del mercado indica que las expectativas de mejora en la liquidez están aumentando, lo que también sugiere que activos de alto riesgo como Bitcoin podrían estar entrando en un ciclo de rebote.
Primero, el índice del dólar ha retrocedido significativamente. El índice del dólar es un indicador importante que mide el flujo de capital global. Tras la insinuación de la Reserva Federal (FED) de que podría desacelerar el ritmo de endurecimiento en el futuro, el índice del dólar cayó rápidamente, registrando la mayor caída en un solo día desde 2023. La debilidad del dólar generalmente significa que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que apoya activos de riesgo como las acciones estadounidenses, el oro y Bitcoin.
En segundo lugar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están en descenso, y el punto de inflexión de las expectativas de tasas de interés está comenzando a aparecer. Los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. suelen ser vistos como un indicador del futuro entorno de tasas de interés en el mercado. Después de la reunión de la Reserva Federal, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 4.3% al 4.1%, lo que muestra que el mercado está comenzando a digerir la posibilidad de futuras reducciones de tasas.
En el mercado de valores estadounidense, especialmente las acciones tecnológicas y de crecimiento han experimentado un fuerte rebote. El índice Nasdaq subió más de un 2% después de la reunión de política monetaria, y los precios de acciones de empresas de crecimiento como Tesla y Apple también han mostrado una recuperación. Esta tendencia es una señal positiva para el mercado de criptomonedas, ya que en los últimos años la correlación entre las acciones tecnológicas y Bitcoin ha ido en aumento.
La reacción del mercado de criptomonedas fue igualmente rápida. El precio de Bitcoin subió más de un 5% en el corto plazo después de que se anunciara la decisión de la Reserva Federal (FED), superando la importante resistencia de 85,000 dólares. Monedas principales como Ethereum también aumentaron simultáneamente, lo que refleja que las expectativas del mercado sobre la liquidez están reforzándose.
En general, aunque la decisión de política de la Reserva Federal (FED) no ajustó inmediatamente la tasa de interés, las señales enviadas tienen un profundo impacto en el mercado. La debilidad del dólar, la caída de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., el aumento de las acciones tecnológicas y el rebote de Bitcoin, todos indican que el mercado está ajustando gradualmente sus expectativas sobre la liquidez. Para los inversores, esto significa que el punto de inflexión de la liquidez podría estar cerca, y que activos de alto riesgo como Bitcoin podrían estar a punto de experimentar un nuevo ciclo de aumento.
II. Contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos pueden volver a los activos de riesgo
En los últimos dos años, los mercados financieros globales han experimentado una ronda de contracción de liquidez sin precedentes. La Reserva Federal (FED) inició su ciclo de aumento de tasas en marzo de 2022 y al mismo tiempo implementó una reducción masiva de su balance, lo que provocó un cambio dramático en el entorno de financiamiento del mercado global. Esta política llevó a una disminución de la liquidez del dólar, un aumento en el costo del capital y una fuerte corrección en los precios de los activos de riesgo. Bitcoin, como una clase de activos de alto riesgo y alta elasticidad, se enfrentó a fuertes turbulencias en el mercado durante este proceso. Sin embargo, a medida que la Reserva Federal (FED) ralentiza su ritmo de reducción de balance en 2024, el flujo de fondos en el mercado está experimentando un cambio sutil, y el punto de inflexión de la liquidez podría haber llegado silenciosamente.
2.1. Análisis del entorno de liquidez reciente: el punto de inflexión del capital del mercado ya se ha presentado, y una gran cantidad de capital extrabursátil está esperando entrar.
En el contexto de la contracción colectiva de los bancos centrales globales de 2022-2023, los fondos del mercado tienden a ser conservadores, y la valoración de los activos de riesgo se ve severamente reprimida. Sin embargo, varios indicadores de datos desde 2024 indican que el entorno de liquidez está cambiando.
Primero, el ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. En la reunión de política monetaria de marzo de 2024, la Reserva Federal (FED) dejó claro que el ritmo de reducción de su balance se desacelerará, y el gráfico de puntos indica que podría haber de 2 a 3 recortes de tasas en los próximos 12 meses. Esto significa que la intensidad de la política monetaria restrictiva que ha estado en vigor durante los últimos dos años está disminuyendo, y la liquidez del mercado podría mejorar.
En segundo lugar, la correlación entre el mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas se ha intensificado, y el mercado de criptomonedas es más sensible a los cambios en la liquidez macroeconómica. La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. (especialmente el índice Nasdaq) alcanzó un máximo de 0.75 en 2024, lo que muestra que la interconexión entre ambos ha aumentado claramente.
Además, el sentimiento de aversión al riesgo de los inversores ha aumentado, lo que ha llevado a las instituciones a reducir su asignación de activos criptográficos, pero la estructura del mercado sigue siendo saludable. En la segunda mitad de 2023, debido al rápido aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., las expectativas del mercado sobre tasas de interés altas a largo plazo han llevado a la mayoría de los inversores institucionales a disminuir su asignación de activos criptográficos. Sin embargo, es notable que no ha surgido un riesgo sistémico en el mercado, y la estructura del mercado de criptomonedas sigue siendo relativamente saludable; el flujo de fondos hacia el ETF spot de BTC se mantiene robusto, lo que indica que las instituciones aún están buscando el momento adecuado para entrar.
El punto más clave es que el saldo total del mercado de stablecoins ha crecido hasta 229 mil millones de dólares, lo que indica que el capital fuera de línea se está acumulando, esperando entrar al mercado. Los datos históricos muestran que la oferta de stablecoins está estrechamente relacionada con los flujos de capital en el mercado de criptomonedas. Cuando la capitalización total de las stablecoins aumenta, a menudo significa que el mercado de criptomonedas está a punto de recibir nuevos fondos incrementales. Actualmente, el saldo total de USDT y USDC ha estado creciendo continuamente desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de capital está observando desde fuera del mercado, y una vez que la tendencia del mercado se confirme, esos fondos podrían regresar rápidamente a Bitcoin y otros activos criptográficos.
En general, aunque el mercado de criptomonedas aún se ve afectado por la incertidumbre económica macroeconómica, la presión de restricción de liquidez global está disminuyendo y aún existe una gran cantidad de fondos esperando entrar al mercado. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa enviando señales dovish y mejora la liquidez de los fondos globales, se espera que el mercado de criptomonedas entre en un nuevo ciclo de rebote.
2.2. La liquidez del dólar y la relación con el mercado de criptomonedas: los datos históricos revelan los patrones de movimiento de BTC
Desde los datos históricos, el grado de liquidez del dólar está altamente correlacionado con el rendimiento del mercado de Bitcoin. En concreto, en un entorno de baja tasa de interés y políticas monetarias expansivas, Bitcoin suele experimentar un aumento significativo, mientras que en un contexto de altas tasas de interés y políticas restrictivas, Bitcoin enfrenta una gran presión. Podemos desglosar esta tendencia en las siguientes tres etapas:
Fase uno: 2017-2021------El ciclo de flexibilización impulsa el mercado alcista de BTC
Entre 2017 y 2021, La Reserva Federal (FED) mantuvo tasas de interés bajas y políticas de QE, lo que llevó a una liquidez extrema en los mercados globales. En esta etapa, el interés de los inversores institucionales por los activos de riesgo aumentó significativamente, y Bitcoin experimentó dos ciclos de mercado alcista:
En 2017, el precio de BTC subió de 1000 dólares a 20000 dólares, con un aumento de más de 20 veces.
En 2020-2021, la Reserva Federal (FED) adoptó una tasa de interés cero + QE infinito debido a la pandemia, el precio de Bitcoin se disparó de 4000 dólares a 69000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico.
Segunda fase: 2022-2023--------las políticas de restricción provocan una gran caída de BTC
En 2022, la Reserva Federal (FED) aumentó agresivamente las tasas de interés (un total de 11 aumentos, elevando la tasa del 0.25% al 5.5%) y simultáneamente implementó una reducción masiva de su balance, lo que provocó una contracción global de la liquidez. Bitcoin, como un activo de alta volatilidad, experimentó una fuerte corrección durante este período, con una caída anual de más del 60%. Los inversores institucionales se retiraron, y el volumen de transacciones en el mercado disminuyó drásticamente.
Tercera etapa: 2024-2025------Aceleración del ajuste cuantitativo, BTC experimenta un rebote
Con la Reserva Federal (FED) de EE. UU. desacelerando la reducción de su balance en 2024, la liquidez del mercado está comenzando a mostrar señales de mejora. La experiencia histórica indica que cuando la presión de liquidez se alivia, el BTC entra en un nuevo ciclo de aumento a medida que los fondos del mercado regresan. Si la Reserva Federal (FED) comienza a reducir las tasas de interés o adopta políticas más flexibles antes de 2025, Bitcoin podría experimentar un mercado alcista basado en el aumento de la liquidez.
Actualmente, La Reserva Federal (FED) se encuentra en una etapa clave de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balances, la caída del índice del dólar y el aumento del saldo de las monedas estables indican que el punto de inflexión de liquidez ya se ha manifestado. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa emitiendo señales de relajación, el mercado de criptomonedas podrá atraer más capital de regreso, y Bitcoin, como barómetro de liquidez entre los activos de riesgo, se beneficiará primero, dando paso a una nueva ola de aumento en el mercado.
Tres, Perspectivas del mercado de Bitcoin: Posibilidad de un rebote y factores de riesgo
Las recientes fluctuaciones de precios en el mercado de Bitcoin, el flujo de fondos institucionales y el entorno macroeconómico, sugieren en cierta medida que el mercado podría estar en una fase de formación de un suelo, y se espera que, bajo el contexto de una recuperación de la liquidez, se produzca un rebote. Sin embargo, los inversores aún deben estar atentos a los factores de incertidumbre que existen en el mercado, incluyendo la dirección de las políticas de la Reserva Federal (FED), los riesgos geopolíticos y los riesgos potenciales dentro del mercado de criptomonedas.
3.1. Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: se intensifican las señales de formación de suelo, el análisis técnico muestra potencial de rebote
Desde el punto de vista del análisis técnico, la reciente tendencia del mercado de Bitcoin muestra signos de un aumento en el soporte en la parte inferior, y varios indicadores técnicos sugieren que el mercado podría estar acercándose a un punto de inflexión.
Primero, el nivel de soporte clave de $76,000 - $80,000 forma el fondo del mercado.
En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces el rango de $76,000 - $80,000, pero no ha logrado caer efectivamente por debajo, lo que indica que hay un fuerte soporte de compra en esta área. Según los datos históricos, este rango también es el área de costo para la entrada de grandes fondos de ETF de BTC al contado, y la participación de fondos institucionales ha reforzado la fuerza del soporte. Además, el análisis de datos en cadena muestra que hay una acumulación significativa de UTXO de poseedores a largo plazo en este rango, lo que indica que la confianza de los tenedores es fuerte y no ha habido una venta masiva por pánico.
En segundo lugar, el RSI se recupera, la dinámica del mercado se repara.
El indicador RSI se utiliza generalmente para medir las condiciones de sobrecompra o sobreventa del mercado. Cuando el RSI está por debajo de 30, el mercado entra en estado de sobreventa, lo que significa que podría haber un posible rebote. Recientemente, el indicador RSI de Bitcoin ha rebotado desde alrededor de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está recuperando y la fuerza de los toros está aumentando gradualmente. Además, el aumento del RSI generalmente acompaña a un precio que se estabiliza gradualmente, mostrando que la demanda de compra en el mercado está aumentando.
En tercer lugar, el volumen de transacciones está aumentando gradualmente, y la liquidez del mercado se está recuperando. Durante la fase de formación de un suelo, el cambio en el volumen de transacciones es crucial. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin en áreas de soporte clave ha aumentado, lo que indica que la demanda del mercado está interviniendo, y no es simplemente un comportamiento de venta. Durante las fluctuaciones en niveles bajos de las últimas semanas, el volumen de transacciones de Bitcoin ha ido en aumento, lo que significa que hay señales de entrada de capital en el mercado. Una vez que el sentimiento del mercado se vuelva optimista, el capital incremental podría acelerar el impulso de Bitcoin.
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CryptoWageSlave
· 07-30 23:56
¡Cuándo podré alcanzar el punto de equilibrio!
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MemeCurator
· 07-29 22:18
¡Otra vez tratando de engañar a los mineros para que introduzcan una posición!
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GasWaster69
· 07-29 22:17
La Reserva Federal (FED) finalmente ha comenzado a jugar en serio. Ahora solo queda ver la actuación de btc.
La Reserva Federal (FED) mantiene la tasa de interés, Bitcoin podría enfrentar un rebote de liquidez.
La Reserva Federal (FED) mantiene la Tasa de interés sin cambios, el punto de inflexión de la Liquidez ha llegado, Bitcoin podría tocar fondo y experimentar un Rebote
I. Interpretación de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal: estabilidad de políticas, ajuste de expectativas del mercado
La Reserva Federal (FED) decidió en su última reunión de política monetaria mantener el objetivo de la tasa de fondos federales en un rango de 4.25%-4.50%. Esta decisión se alinea con las expectativas del mercado, pero su redacción de políticas, pronósticos económicos y guías sobre el futuro de la tasa de interés han tenido un profundo impacto en el mercado. Esta reunión no solo reveló el último juicio de la Reserva Federal (FED) sobre el entorno económico actual, sino que también afectó las expectativas del mercado sobre la futura liquidez, lo que a su vez impacta directamente en los mercados de activos globales, incluidos los criptomonedas.
1.1. Contenido central de la resolución de La Reserva Federal (FED): mantener políticas sólidas, pero liberar señales de flexibilización.
La Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en esta reunión, y en la declaración posterior a la reunión enfatizó que "la postura de política sigue siendo restrictiva para garantizar que la inflación regrese al objetivo del 2%". Esta declaración indica que la Reserva Federal (FED) todavía considera que el nivel actual de inflación no es suficiente para justificar una reducción inmediata de tasas, pero en comparación con las reuniones anteriores, el lenguaje de esta decisión ha suavizado.
La Reserva Federal (FED) en su última previsión económica ha reducido ligeramente la expectativa de crecimiento del PIB y ha aumentado las expectativas de inflación para los próximos años, lo que indica que los formuladores de políticas están sopesando la contradicción entre la desaceleración económica y la rigidez de la inflación. Por ejemplo, la Reserva Federal (FED) prevé que la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. en 2025 se reducirá del 2.1% previsto anteriormente al 1.8%, mientras que el PCE subyacente para 2025 se elevará del 2.2% al 2.4%.
En esta reunión, la Reserva Federal (FED) anunció que el ritmo de reducción de su balance pasará de 60 mil millones de dólares a 50 mil millones de dólares. Aunque este ajuste no es significativo, envía la señal de que el ciclo de contracción de la liquidez está a punto de desacelerarse. El gráfico de puntos muestra que la expectativa de tasa de interés mediana de los miembros del FOMC para 2025 es del 3.75%, lo que implica al menos dos recortes de tasas.
En general, aunque la decisión de la Reserva Federal en esta reunión fue mantener la tasa de interés sin cambios, se emitieron una serie de señales de flexibilización: un tono más suave, una desaceleración en la reducción de balances, una revisión a la baja de las expectativas de crecimiento económico y un gráfico de puntos que muestra un camino hacia recortes de tasas. Estos factores juntos han llevado al mercado a reevaluar el entorno de política monetaria futura, afectando directamente la tendencia de los precios de los activos.
1.2. El impacto directo de la política de La Reserva Federal (FED) en el mercado: el punto de inflexión de la liquidez se acerca, los activos de riesgo reciben un giro.
El impacto de los ajustes de política de La Reserva Federal (FED) en el mercado se puede analizar desde múltiples dimensiones, especialmente el índice del dólar, los rendimientos de la deuda estadounidense, el mercado de acciones y el mercado de criptomonedas. Tras la publicación de esta decisión, la reacción inmediata del mercado indica que las expectativas de mejora en la liquidez están aumentando, lo que también sugiere que activos de alto riesgo como Bitcoin podrían estar entrando en un ciclo de rebote.
Primero, el índice del dólar ha retrocedido significativamente. El índice del dólar es un indicador importante que mide el flujo de capital global. Tras la insinuación de la Reserva Federal (FED) de que podría desacelerar el ritmo de endurecimiento en el futuro, el índice del dólar cayó rápidamente, registrando la mayor caída en un solo día desde 2023. La debilidad del dólar generalmente significa que el capital global está más dispuesto a fluir hacia activos de alto rendimiento, lo que apoya activos de riesgo como las acciones estadounidenses, el oro y Bitcoin.
En segundo lugar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están en descenso, y el punto de inflexión de las expectativas de tasas de interés está comenzando a aparecer. Los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. suelen ser vistos como un indicador del futuro entorno de tasas de interés en el mercado. Después de la reunión de la Reserva Federal, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 4.3% al 4.1%, lo que muestra que el mercado está comenzando a digerir la posibilidad de futuras reducciones de tasas.
En el mercado de valores estadounidense, especialmente las acciones tecnológicas y de crecimiento han experimentado un fuerte rebote. El índice Nasdaq subió más de un 2% después de la reunión de política monetaria, y los precios de acciones de empresas de crecimiento como Tesla y Apple también han mostrado una recuperación. Esta tendencia es una señal positiva para el mercado de criptomonedas, ya que en los últimos años la correlación entre las acciones tecnológicas y Bitcoin ha ido en aumento.
La reacción del mercado de criptomonedas fue igualmente rápida. El precio de Bitcoin subió más de un 5% en el corto plazo después de que se anunciara la decisión de la Reserva Federal (FED), superando la importante resistencia de 85,000 dólares. Monedas principales como Ethereum también aumentaron simultáneamente, lo que refleja que las expectativas del mercado sobre la liquidez están reforzándose.
En general, aunque la decisión de política de la Reserva Federal (FED) no ajustó inmediatamente la tasa de interés, las señales enviadas tienen un profundo impacto en el mercado. La debilidad del dólar, la caída de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., el aumento de las acciones tecnológicas y el rebote de Bitcoin, todos indican que el mercado está ajustando gradualmente sus expectativas sobre la liquidez. Para los inversores, esto significa que el punto de inflexión de la liquidez podría estar cerca, y que activos de alto riesgo como Bitcoin podrían estar a punto de experimentar un nuevo ciclo de aumento.
II. Contexto macroeconómico del mercado: el punto de inflexión de la liquidez ha llegado, los fondos pueden volver a los activos de riesgo
En los últimos dos años, los mercados financieros globales han experimentado una ronda de contracción de liquidez sin precedentes. La Reserva Federal (FED) inició su ciclo de aumento de tasas en marzo de 2022 y al mismo tiempo implementó una reducción masiva de su balance, lo que provocó un cambio dramático en el entorno de financiamiento del mercado global. Esta política llevó a una disminución de la liquidez del dólar, un aumento en el costo del capital y una fuerte corrección en los precios de los activos de riesgo. Bitcoin, como una clase de activos de alto riesgo y alta elasticidad, se enfrentó a fuertes turbulencias en el mercado durante este proceso. Sin embargo, a medida que la Reserva Federal (FED) ralentiza su ritmo de reducción de balance en 2024, el flujo de fondos en el mercado está experimentando un cambio sutil, y el punto de inflexión de la liquidez podría haber llegado silenciosamente.
2.1. Análisis del entorno de liquidez reciente: el punto de inflexión del capital del mercado ya se ha presentado, y una gran cantidad de capital extrabursátil está esperando entrar.
En el contexto de la contracción colectiva de los bancos centrales globales de 2022-2023, los fondos del mercado tienden a ser conservadores, y la valoración de los activos de riesgo se ve severamente reprimida. Sin embargo, varios indicadores de datos desde 2024 indican que el entorno de liquidez está cambiando.
Primero, el ritmo de la contracción de la liquidez global está disminuyendo. En la reunión de política monetaria de marzo de 2024, la Reserva Federal (FED) dejó claro que el ritmo de reducción de su balance se desacelerará, y el gráfico de puntos indica que podría haber de 2 a 3 recortes de tasas en los próximos 12 meses. Esto significa que la intensidad de la política monetaria restrictiva que ha estado en vigor durante los últimos dos años está disminuyendo, y la liquidez del mercado podría mejorar.
En segundo lugar, la correlación entre el mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas se ha intensificado, y el mercado de criptomonedas es más sensible a los cambios en la liquidez macroeconómica. La correlación móvil de 90 días entre Bitcoin y el mercado de valores de EE. UU. (especialmente el índice Nasdaq) alcanzó un máximo de 0.75 en 2024, lo que muestra que la interconexión entre ambos ha aumentado claramente.
Además, el sentimiento de aversión al riesgo de los inversores ha aumentado, lo que ha llevado a las instituciones a reducir su asignación de activos criptográficos, pero la estructura del mercado sigue siendo saludable. En la segunda mitad de 2023, debido al rápido aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., las expectativas del mercado sobre tasas de interés altas a largo plazo han llevado a la mayoría de los inversores institucionales a disminuir su asignación de activos criptográficos. Sin embargo, es notable que no ha surgido un riesgo sistémico en el mercado, y la estructura del mercado de criptomonedas sigue siendo relativamente saludable; el flujo de fondos hacia el ETF spot de BTC se mantiene robusto, lo que indica que las instituciones aún están buscando el momento adecuado para entrar.
El punto más clave es que el saldo total del mercado de stablecoins ha crecido hasta 229 mil millones de dólares, lo que indica que el capital fuera de línea se está acumulando, esperando entrar al mercado. Los datos históricos muestran que la oferta de stablecoins está estrechamente relacionada con los flujos de capital en el mercado de criptomonedas. Cuando la capitalización total de las stablecoins aumenta, a menudo significa que el mercado de criptomonedas está a punto de recibir nuevos fondos incrementales. Actualmente, el saldo total de USDT y USDC ha estado creciendo continuamente desde finales de 2023, mostrando que una gran cantidad de capital está observando desde fuera del mercado, y una vez que la tendencia del mercado se confirme, esos fondos podrían regresar rápidamente a Bitcoin y otros activos criptográficos.
En general, aunque el mercado de criptomonedas aún se ve afectado por la incertidumbre económica macroeconómica, la presión de restricción de liquidez global está disminuyendo y aún existe una gran cantidad de fondos esperando entrar al mercado. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa enviando señales dovish y mejora la liquidez de los fondos globales, se espera que el mercado de criptomonedas entre en un nuevo ciclo de rebote.
2.2. La liquidez del dólar y la relación con el mercado de criptomonedas: los datos históricos revelan los patrones de movimiento de BTC
Desde los datos históricos, el grado de liquidez del dólar está altamente correlacionado con el rendimiento del mercado de Bitcoin. En concreto, en un entorno de baja tasa de interés y políticas monetarias expansivas, Bitcoin suele experimentar un aumento significativo, mientras que en un contexto de altas tasas de interés y políticas restrictivas, Bitcoin enfrenta una gran presión. Podemos desglosar esta tendencia en las siguientes tres etapas:
Fase uno: 2017-2021------El ciclo de flexibilización impulsa el mercado alcista de BTC
Entre 2017 y 2021, La Reserva Federal (FED) mantuvo tasas de interés bajas y políticas de QE, lo que llevó a una liquidez extrema en los mercados globales. En esta etapa, el interés de los inversores institucionales por los activos de riesgo aumentó significativamente, y Bitcoin experimentó dos ciclos de mercado alcista:
En 2017, el precio de BTC subió de 1000 dólares a 20000 dólares, con un aumento de más de 20 veces.
En 2020-2021, la Reserva Federal (FED) adoptó una tasa de interés cero + QE infinito debido a la pandemia, el precio de Bitcoin se disparó de 4000 dólares a 69000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico.
Segunda fase: 2022-2023--------las políticas de restricción provocan una gran caída de BTC
En 2022, la Reserva Federal (FED) aumentó agresivamente las tasas de interés (un total de 11 aumentos, elevando la tasa del 0.25% al 5.5%) y simultáneamente implementó una reducción masiva de su balance, lo que provocó una contracción global de la liquidez. Bitcoin, como un activo de alta volatilidad, experimentó una fuerte corrección durante este período, con una caída anual de más del 60%. Los inversores institucionales se retiraron, y el volumen de transacciones en el mercado disminuyó drásticamente.
Tercera etapa: 2024-2025------Aceleración del ajuste cuantitativo, BTC experimenta un rebote
Con la Reserva Federal (FED) de EE. UU. desacelerando la reducción de su balance en 2024, la liquidez del mercado está comenzando a mostrar señales de mejora. La experiencia histórica indica que cuando la presión de liquidez se alivia, el BTC entra en un nuevo ciclo de aumento a medida que los fondos del mercado regresan. Si la Reserva Federal (FED) comienza a reducir las tasas de interés o adopta políticas más flexibles antes de 2025, Bitcoin podría experimentar un mercado alcista basado en el aumento de la liquidez.
Actualmente, La Reserva Federal (FED) se encuentra en una etapa clave de cambio de política. Aunque aún no ha entrado en un ciclo de reducción de tasas, señales como la desaceleración de la reducción de balances, la caída del índice del dólar y el aumento del saldo de las monedas estables indican que el punto de inflexión de liquidez ya se ha manifestado. Si en los próximos meses La Reserva Federal (FED) continúa emitiendo señales de relajación, el mercado de criptomonedas podrá atraer más capital de regreso, y Bitcoin, como barómetro de liquidez entre los activos de riesgo, se beneficiará primero, dando paso a una nueva ola de aumento en el mercado.
Tres, Perspectivas del mercado de Bitcoin: Posibilidad de un rebote y factores de riesgo
Las recientes fluctuaciones de precios en el mercado de Bitcoin, el flujo de fondos institucionales y el entorno macroeconómico, sugieren en cierta medida que el mercado podría estar en una fase de formación de un suelo, y se espera que, bajo el contexto de una recuperación de la liquidez, se produzca un rebote. Sin embargo, los inversores aún deben estar atentos a los factores de incertidumbre que existen en el mercado, incluyendo la dirección de las políticas de la Reserva Federal (FED), los riesgos geopolíticos y los riesgos potenciales dentro del mercado de criptomonedas.
3.1. Análisis de la tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin: se intensifican las señales de formación de suelo, el análisis técnico muestra potencial de rebote
Desde el punto de vista del análisis técnico, la reciente tendencia del mercado de Bitcoin muestra signos de un aumento en el soporte en la parte inferior, y varios indicadores técnicos sugieren que el mercado podría estar acercándose a un punto de inflexión.
Primero, el nivel de soporte clave de $76,000 - $80,000 forma el fondo del mercado.
En las últimas semanas, el precio de Bitcoin ha probado varias veces el rango de $76,000 - $80,000, pero no ha logrado caer efectivamente por debajo, lo que indica que hay un fuerte soporte de compra en esta área. Según los datos históricos, este rango también es el área de costo para la entrada de grandes fondos de ETF de BTC al contado, y la participación de fondos institucionales ha reforzado la fuerza del soporte. Además, el análisis de datos en cadena muestra que hay una acumulación significativa de UTXO de poseedores a largo plazo en este rango, lo que indica que la confianza de los tenedores es fuerte y no ha habido una venta masiva por pánico.
En segundo lugar, el RSI se recupera, la dinámica del mercado se repara.
El indicador RSI se utiliza generalmente para medir las condiciones de sobrecompra o sobreventa del mercado. Cuando el RSI está por debajo de 30, el mercado entra en estado de sobreventa, lo que significa que podría haber un posible rebote. Recientemente, el indicador RSI de Bitcoin ha rebotado desde alrededor de 30 hasta el rango de 45-50, lo que indica que la dinámica del mercado se está recuperando y la fuerza de los toros está aumentando gradualmente. Además, el aumento del RSI generalmente acompaña a un precio que se estabiliza gradualmente, mostrando que la demanda de compra en el mercado está aumentando.
En tercer lugar, el volumen de transacciones está aumentando gradualmente, y la liquidez del mercado se está recuperando. Durante la fase de formación de un suelo, el cambio en el volumen de transacciones es crucial. Recientemente, el volumen de transacciones de Bitcoin en áreas de soporte clave ha aumentado, lo que indica que la demanda del mercado está interviniendo, y no es simplemente un comportamiento de venta. Durante las fluctuaciones en niveles bajos de las últimas semanas, el volumen de transacciones de Bitcoin ha ido en aumento, lo que significa que hay señales de entrada de capital en el mercado. Una vez que el sentimiento del mercado se vuelva optimista, el capital incremental podría acelerar el impulso de Bitcoin.