Tokenización de capital privado: un nuevo intento de abrir el mercado primario
Fuera de la ola de las monedas estables, la tokenización de acciones se está convirtiendo en el nuevo foco de atención del mercado. Recientemente, la startup de Web3 Jarsy completó una financiación de 5 millones de dólares en la ronda Pre-seed, con el objetivo de reconstruir la forma de participación en el capital privado a través de la tecnología blockchain, permitiendo a los inversores comunes participar en los dividendos de crecimiento de las empresas no cotizadas con un umbral más bajo. Este movimiento ha suscitado amplias discusiones en el mercado sobre el tema de "tokenización de capital privado".
Venta privada de tokenización de activos: abrir islas de activos
El mercado de la venta privada ha sido durante mucho tiempo una de las áreas más cerradas del ámbito financiero. Jarsy ha creado un sistema de índices que incluye 30 de las mejores empresas no cotizadas, destinado a medir el rendimiento general de estas empresas Pre-IPO. Los datos muestran que estas empresas tienen una atractiva inversión significativa.
Desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, el índice ha aumentado un 81%, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el contexto de una caída general del mercado en el primer trimestre de 2025, estas empresas no cotizadas de primer nivel lograron un crecimiento del 13% en contra de la tendencia. Esto no solo refleja la ventaja fundamental de estas empresas, sino que también destaca su enorme potencial de crecimiento antes de la IPO.
Sin embargo, estos activos de alto crecimiento han estado limitados durante mucho tiempo a la participación de un pequeño número de personas de alto patrimonio neto e inversores institucionales. Los inversores comunes han sido excluidos debido a las altas barreras de entrada, estructuras de transacción complejas y liquidez limitada. La tokenización de la venta privada tiene como objetivo romper esta desigualdad estructural, transformando los derechos de venta privada, que originalmente tenían altas barreras de entrada y baja liquidez, en activos nativos en la cadena, reduciendo significativamente las barreras de acceso, simplificando los procesos de transacción y aumentando la liquidez de los activos.
Intentos innovadores de las tres plataformas
Jarsy: tokenización de acciones directas
Jarsy como plataforma de tokenización de activos en blockchain, se dedica a permitir que usuarios de todo el mundo accedan a oportunidades de inversión en Pre-IPO que originalmente estaban reservadas solo para personas de alto patrimonio. Su mecanismo de operación consiste en completar primero la adquisición real de acciones de la empresa objetivo, y luego tokenizar esta parte de los derechos en la cadena en una proporción de 1:1. Este modelo logra la transferencia sustancial de los derechos económicos, al mismo tiempo que garantiza la total transparencia de la información en la cadena.
Jarsy simplifica el proceso de inversión, asumiendo trabajos complejos como la debida diligencia, el diseño estructural y la custodia legal, permitiendo que los usuarios participen en la construcción de una cartera de inversión Pre-IPO con solo una pequeña cantidad de fondos. Este modelo vincula estrechamente el precio del Token con la valoración de la empresa, y el retorno de la inversión proviene directamente del crecimiento real de la empresa.
República：Tokens espejo
La línea de productos de Mirror Tokens lanzada por Republic, cuyo producto inaugural rSpaceX está basado en la blockchain de Solana, intenta "reflejar" a compañías estelares como SpaceX como activos en cadena que pueden ser adquiridos públicamente. Cada token rSpaceX está vinculado a la tendencia de valor esperada de la empresa SpaceX, con un umbral de inversión mínimo de solo 50 dólares.
Mirror Token adopta un mecanismo único de "rastreador", que es esencialmente una herramienta de deuda asociada dinámicamente a la valoración de la empresa objetivo. Cuando la empresa objetivo experimenta eventos significativos como una IPO o una adquisición, Republic devolverá a los inversores los beneficios correspondientes según la proporción de tokens que posean. Esta estructura innovadora de "dividendos sin tener acciones" minimiza al máximo las barreras legales, al tiempo que conserva las oportunidades de ingresos clave.
Tokeny: tokenización de activos conforme
Tokeny, como proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA, está colaborando con la plataforma de valores digitales Kerdo, con el objetivo de utilizar la tecnología blockchain para remodelar la forma en que los inversores profesionales europeos participan en el mercado de venta privada. La ventaja de Tokeny radica en la estandarización de la estructura del producto, la lógica de cumplimiento de emisión incorporada y la capacidad de replicar y expandirse rápidamente en diferentes jurisdicciones.
El estándar ERC-3643 adoptado por Tokeny permite incrustar lógica de control como KYC y restricciones de transferencia a lo largo de todo el proceso, desde la generación hasta la transferencia del Token, asegurando que el producto sea legal y transparente, y que los inversores puedan verificar la seguridad en la cadena por sí mismos. Este enfoque no solo cumple con los requisitos regulatorios cada vez más estrictos, sino que también llena el vacío de confianza entre los inversores institucionales y los activos en la cadena.
Conclusión
La aparición de la tokenización de capital privado marca una transformación estructural en el mercado primario impulsada por la tecnología blockchain. Aunque esta innovación ha reducido las barreras de entrada, aún enfrenta numerosos desafíos para romper por completo las profundas divisiones entre los minoristas y las instituciones. La tokenización de RWA no es una solución rápida, sino un proceso a largo plazo que implica confianza, transparencia y reestructuración institucional. Esta transformación apenas ha comenzado, y su verdadero impacto y valor aún están por ser probados por el tiempo.
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Venta privada de tokenización de capital privado: nuevas oportunidades y transformaciones en el mercado RWA
Tokenización de capital privado: un nuevo intento de abrir el mercado primario
Fuera de la ola de las monedas estables, la tokenización de acciones se está convirtiendo en el nuevo foco de atención del mercado. Recientemente, la startup de Web3 Jarsy completó una financiación de 5 millones de dólares en la ronda Pre-seed, con el objetivo de reconstruir la forma de participación en el capital privado a través de la tecnología blockchain, permitiendo a los inversores comunes participar en los dividendos de crecimiento de las empresas no cotizadas con un umbral más bajo. Este movimiento ha suscitado amplias discusiones en el mercado sobre el tema de "tokenización de capital privado".
Venta privada de tokenización de activos: abrir islas de activos
El mercado de la venta privada ha sido durante mucho tiempo una de las áreas más cerradas del ámbito financiero. Jarsy ha creado un sistema de índices que incluye 30 de las mejores empresas no cotizadas, destinado a medir el rendimiento general de estas empresas Pre-IPO. Los datos muestran que estas empresas tienen una atractiva inversión significativa.
Desde principios de 2021 hasta el primer trimestre de 2025, el índice ha aumentado un 81%, superando con creces el 51% del índice Nasdaq 100 en el mismo período. Incluso en el contexto de una caída general del mercado en el primer trimestre de 2025, estas empresas no cotizadas de primer nivel lograron un crecimiento del 13% en contra de la tendencia. Esto no solo refleja la ventaja fundamental de estas empresas, sino que también destaca su enorme potencial de crecimiento antes de la IPO.
Sin embargo, estos activos de alto crecimiento han estado limitados durante mucho tiempo a la participación de un pequeño número de personas de alto patrimonio neto e inversores institucionales. Los inversores comunes han sido excluidos debido a las altas barreras de entrada, estructuras de transacción complejas y liquidez limitada. La tokenización de la venta privada tiene como objetivo romper esta desigualdad estructural, transformando los derechos de venta privada, que originalmente tenían altas barreras de entrada y baja liquidez, en activos nativos en la cadena, reduciendo significativamente las barreras de acceso, simplificando los procesos de transacción y aumentando la liquidez de los activos.
Intentos innovadores de las tres plataformas
Jarsy: tokenización de acciones directas
Jarsy como plataforma de tokenización de activos en blockchain, se dedica a permitir que usuarios de todo el mundo accedan a oportunidades de inversión en Pre-IPO que originalmente estaban reservadas solo para personas de alto patrimonio. Su mecanismo de operación consiste en completar primero la adquisición real de acciones de la empresa objetivo, y luego tokenizar esta parte de los derechos en la cadena en una proporción de 1:1. Este modelo logra la transferencia sustancial de los derechos económicos, al mismo tiempo que garantiza la total transparencia de la información en la cadena.
Jarsy simplifica el proceso de inversión, asumiendo trabajos complejos como la debida diligencia, el diseño estructural y la custodia legal, permitiendo que los usuarios participen en la construcción de una cartera de inversión Pre-IPO con solo una pequeña cantidad de fondos. Este modelo vincula estrechamente el precio del Token con la valoración de la empresa, y el retorno de la inversión proviene directamente del crecimiento real de la empresa.
República：Tokens espejo
La línea de productos de Mirror Tokens lanzada por Republic, cuyo producto inaugural rSpaceX está basado en la blockchain de Solana, intenta "reflejar" a compañías estelares como SpaceX como activos en cadena que pueden ser adquiridos públicamente. Cada token rSpaceX está vinculado a la tendencia de valor esperada de la empresa SpaceX, con un umbral de inversión mínimo de solo 50 dólares.
Mirror Token adopta un mecanismo único de "rastreador", que es esencialmente una herramienta de deuda asociada dinámicamente a la valoración de la empresa objetivo. Cuando la empresa objetivo experimenta eventos significativos como una IPO o una adquisición, Republic devolverá a los inversores los beneficios correspondientes según la proporción de tokens que posean. Esta estructura innovadora de "dividendos sin tener acciones" minimiza al máximo las barreras legales, al tiempo que conserva las oportunidades de ingresos clave.
Tokeny: tokenización de activos conforme
Tokeny, como proveedor de soluciones de tokenización de activos RWA, está colaborando con la plataforma de valores digitales Kerdo, con el objetivo de utilizar la tecnología blockchain para remodelar la forma en que los inversores profesionales europeos participan en el mercado de venta privada. La ventaja de Tokeny radica en la estandarización de la estructura del producto, la lógica de cumplimiento de emisión incorporada y la capacidad de replicar y expandirse rápidamente en diferentes jurisdicciones.
El estándar ERC-3643 adoptado por Tokeny permite incrustar lógica de control como KYC y restricciones de transferencia a lo largo de todo el proceso, desde la generación hasta la transferencia del Token, asegurando que el producto sea legal y transparente, y que los inversores puedan verificar la seguridad en la cadena por sí mismos. Este enfoque no solo cumple con los requisitos regulatorios cada vez más estrictos, sino que también llena el vacío de confianza entre los inversores institucionales y los activos en la cadena.
Conclusión
La aparición de la tokenización de capital privado marca una transformación estructural en el mercado primario impulsada por la tecnología blockchain. Aunque esta innovación ha reducido las barreras de entrada, aún enfrenta numerosos desafíos para romper por completo las profundas divisiones entre los minoristas y las instituciones. La tokenización de RWA no es una solución rápida, sino un proceso a largo plazo que implica confianza, transparencia y reestructuración institucional. Esta transformación apenas ha comenzado, y su verdadero impacto y valor aún están por ser probados por el tiempo.