ETH "MicroStrategy" empresa de acciones de EE. UU.: nuevas tendencias y riesgos potenciales
A partir de 2025, cuatro empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. construyeron una "microestrategia ETH" a través de la compra masiva de ETH y su inversión en staking en la cadena, lo que difiere del modelo de tenencia de Bitcoin. Esta estrategia no solo reconfiguró la estructura del balance de las empresas, sino que también impulsó un cambio narrativo para Ethereum en los mercados de capital. Este artículo aborda diez cuestiones clave y organiza sistemáticamente la lógica central de estas empresas en términos de caminos de financiación, implementación en la cadena, motivaciones estratégicas y gestión de riesgos.
1. Las empresas de acciones estadounidenses con más posiciones en ETH
Hasta julio de 2025, las cuatro empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. con mayor cantidad de ETH son:
Empresa A: aproximadamente 358K ETH
Compañía B: aproximadamente 300.7K ETH
Empresa C: aproximadamente 120.3K ETH
Empresa D: 31.9K ETH
Estas cuatro empresas constituyen el grupo representativo de la tendencia "microestrategia" de Ethereum en el actual mercado de acciones de EE. UU.
2. Antecedentes de la empresa y líderes estratégicos
Las cuatro empresas tienen antecedentes comerciales diferentes, y la actual microestrategia de Ethereum es liderada por el actual CEO o miembros clave de la junta directiva de la empresa.
La empresa A: originalmente era un proveedor de tecnología de predicción deportiva y juegos interactivos. El presidente de la junta (, cofundador de Ethereum y fundador de una conocida empresa de blockchain ), es visto como un impulsor clave de esta transformación estratégica.
La empresa B: originalmente era una empresa de infraestructura de blockchain, dedicada a la operación de sitios de minería de Bitcoin y la venta de hardware de refrigeración líquida. Un cofundador de una reconocida institución de inversión fue nombrado presidente de la junta, liderando la estrategia de ETH.
La empresa C: originalmente era una empresa de minería de Bitcoin, en los últimos años se ha transformado en una plataforma de infraestructura de activos digitales. El actual CEO tiene un trasfondo en finanzas tradicionales y en casas de cambio de criptomonedas, y desde 2022 ha liderado la acumulación y el staking de ETH por parte de la empresa.
La empresa D: desde 2014 se ha centrado en la construcción de infraestructura de blockchain, y desde 2021 se enfoca en el ecosistema de Ethereum. La estrategia de ETH está liderada por el CEO, lo que refleja el compromiso continuo de la empresa con el desarrollo a largo plazo de blockchain.
3. Principales fuentes de fondos para la compra de ETH
Las cuatro empresas no dependieron del flujo de caja operativo para comprar monedas, sino que proporcionaron apoyo financiero a la estrategia micro de ETH a través de rutas diversificadas:
La empresa A construye una plataforma de financiamiento principalmente combinando PIPE con ATM, con un plan de financiamiento total que alcanza más de 60 mil millones de dólares.
La empresa B completó una colocación privada de 250 millones de dólares y atrajo a un conocido capital de riesgo para obtener participación estratégica.
La empresa C adoptó una estrategia de financiamiento combinada de "monetización de BTC + emisión pública de acciones", recaudando aproximadamente 240 millones de dólares a través de múltiples rondas de financiamiento.
Una empresa D continúa construyendo su posición en ETH a través de tres caminos: "emisión adicional de ATM + bonos convertibles + préstamo DeFi", con un objetivo de financiamiento de 225 millones de dólares.
4. Razones para elegir ETH en lugar de BTC
En comparación con BTC como "activo de reserva no generador de ingresos", ETH, tras la transición a PoS, posee características que permiten el staking y la generación de ingresos estables en la cadena, convirtiéndose en una herramienta de activos digitales similar a "bonos del gobierno generadores de ingresos". Al mismo tiempo, el ecosistema de Ethereum todavía se encuentra en la fase de narrativa distribuida, con un mayor espacio marginal para la narrativa, mayor elasticidad de precios, lo que beneficia a las pequeñas y medianas empresas al poder incursionar a través de financiamiento + staking. Además, el uso en cadena de ETH es más amplio, permitiendo a las empresas participar en la red de validadores, en el ecosistema de re-staking e incluso en mecanismos de colaboración de seguridad modular.
5. Ruta de staking de ETH
Compañía A: Ha utilizado casi toda su posición de ETH para hacer staking, con un rango de rendimiento anualizado de aproximadamente 3%--4%.
La empresa C: está promoviendo activamente el staking nativo, a finales del primer trimestre ya había aproximadamente 21,568 ETH participando en la validación, lo que representa cerca del 88% de la tenencia en ese período.
La empresa D: adopta múltiples enfoques, mediante una plataforma, ha staked aproximadamente 10,460 ETH en solo staking, además de tener aproximadamente 4,382 en espera. Al mismo tiempo, también ha colateralizado parte de su ETH en una plataforma de préstamos para generar ingresos.
La empresa B: Aunque aún no ha revelado la situación de la ejecución de la participación, ha declarado en múltiples ocasiones que iniciará el plan de participación de ETH una vez que se complete el financiamiento.
6. Ganancias y pérdidas de ETH y transparencia en la cadena
La empresa A: es actualmente la única empresa que hace pública la dirección de ETH rastreable, el flujo de fondos y las rutas de staking pueden ser verificados completamente a través de plataformas de análisis de blockchain. La empresa también reveló que el precio promedio de adquisición de ETH es de 2,825 dólares, y hasta julio de 2025 ha logrado una ganancia no realizada de aproximadamente 260 millones de dólares.
Las otras tres empresas, aunque no han publicado las direcciones en la cadena, han proporcionado información clave en sus informes financieros, lo que constituye un marco básico de trazabilidad.
7. Porcentaje de ETH en la estructura de activos de la empresa
Hasta julio de 2025, la proporción de activos de ETH de las cuatro empresas sobre el valor total de mercado es la siguiente:
Empresa A: aproximadamente 44%
Empresa B: aproximadamente 32%
Compañía C: aproximadamente 35%
Empresa D: aproximadamente 74%
Es importante señalar que el rápido aumento de la proporción de ETH de estas empresas puede estar influenciado por la popularidad de la narrativa en la cadena, existiendo comportamientos de mercado que aprovechan el efecto del tema para impulsar la valoración.
8. El impacto de la microestrategia de ETH en el precio de las acciones
Las acciones de las cuatro empresas experimentaron un aumento significativo, pero también se acompañaron de fuertes caídas, con una gran amplitud de volatilidad en general. La empresa A y la empresa B experimentaron en el corto plazo una corrección profunda de más del 70%, lo que muestra características de alto riesgo y alta volatilidad. En general, "ETH微策略" se ha convertido en el factor catalizador central para el aumento rápido de los precios de las acciones de las mencionadas empresas en el corto plazo, pero las fuertes subidas y bajadas provocadas por la concentración de capital han llegado a ser una respuesta típica del mercado a esta estrategia.
9. Principales riesgos y sostenibilidad
Este tipo de microestrategia de ETH presenta múltiples riesgos:
Riesgo de precio y liquidez: La volatilidad del precio de ETH puede afectar la valoración en libros de la empresa.
Riesgos en cadena y la incertidumbre de la reinversión de garantías: participar en la garantía en cadena o la reinversión de garantías introduce riesgos como contratos inteligentes, mecanismos de penalización, etc.
Riesgo de estructura de financiación: depender del mecanismo de emisión adicional de ATM puede enfrentar una disminución o interrupción de la eficiencia en la financiación.
Presión a la baja en la tasa de rendimiento de PoS: A medida que aumenta el número de validadores, la tasa de rendimiento en cadena podría seguir disminuyendo.
La sostenibilidad de la estrategia depende de si la empresa posee la capacidad de ajustar dinámicamente su cartera, un mecanismo de programación financiera sólido, así como la capacidad de controlar el ritmo entre las operaciones en cadena y fuera de cadena.
10. La posibilidad de convertirse en "MicroStrategy de Ethereum"
Actualmente, la empresa A y la empresa B han formado un reconocimiento de mercado preliminar como empresas representativas de "ETH Microstrategy", pero todavía hay una considerable distancia para lograr un efecto de anclaje de precios global similar al de las empresas que tienen posiciones en Bitcoin en el mercado de Bitcoin. Las principales razones incluyen:
Las propiedades de los activos ETH son más complejas, lo que dificulta la construcción de una narrativa única que los ancle.
La ejecución de estrategias en la cadena presenta una alta barrera técnica.
El valor de mercado de las empresas relacionadas es generalmente bajo, las herramientas de financiación son limitadas y aún no se ha formado un mecanismo de sinergia entre la valoración premium y la financiación.
El mercado de ETH actualmente carece de una "empresa representativa" que tenga un alto consenso, una amplia cobertura y una fuerte capacidad de apalancamiento.
Para convertirse en un verdadero "MicroStrategy de Ethereum", no solo es necesario acumular ETH de manera continua, sino que también se debe formar un ciclo cerrado en múltiples dimensiones como la capacidad de financiamiento, el despliegue en la cadena, el control de la narrativa y la transmisión de valor.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
8 me gusta
Recompensa
8
8
Compartir
Comentar
0/400
BankruptWorker
· 07-28 11:13
A Tenencias tan fuerte, si cae un uno por ciento, ya no tendré pantalones.
Ver originalesResponder0
BTCRetirementFund
· 07-28 04:25
Cupones de clip ha llegado a la empresa que cotiza en bolsa.
Ver originalesResponder0
LootboxPhobia
· 07-25 19:13
La Ballena efectivamente está organizando en secreto.
Ver originalesResponder0
FloorSweeper
· 07-25 16:14
ngmi... manos de papel van a dump duro cuando eth llegue a 10k
Ver originalesResponder0
BearMarketNoodler
· 07-25 16:05
¿Todavía estás acumulando Bitcoin? Mira lo avanzado que es el juego de staking de otros.
Ver originalesResponder0
NftDataDetective
· 07-25 16:04
no voy a mentir, esto se ve demasiado sospechoso... esos movimientos de billetera parecen un poco demasiado coordinados
Ver originalesResponder0
SillyWhale
· 07-25 15:53
En mi mano, tengo menos de lo que esta empresa tiene en centavos de ETH.
Cuatro empresas que cotizan en la bolsa estadounidense tienen grandes tenencias de ETH, reconfigurando las tendencias en los balances corporativos.
ETH "MicroStrategy" empresa de acciones de EE. UU.: nuevas tendencias y riesgos potenciales
A partir de 2025, cuatro empresas que cotizan en la bolsa de EE. UU. construyeron una "microestrategia ETH" a través de la compra masiva de ETH y su inversión en staking en la cadena, lo que difiere del modelo de tenencia de Bitcoin. Esta estrategia no solo reconfiguró la estructura del balance de las empresas, sino que también impulsó un cambio narrativo para Ethereum en los mercados de capital. Este artículo aborda diez cuestiones clave y organiza sistemáticamente la lógica central de estas empresas en términos de caminos de financiación, implementación en la cadena, motivaciones estratégicas y gestión de riesgos.
1. Las empresas de acciones estadounidenses con más posiciones en ETH
Hasta julio de 2025, las cuatro empresas que cotizan en bolsa en EE. UU. con mayor cantidad de ETH son:
Estas cuatro empresas constituyen el grupo representativo de la tendencia "microestrategia" de Ethereum en el actual mercado de acciones de EE. UU.
2. Antecedentes de la empresa y líderes estratégicos
Las cuatro empresas tienen antecedentes comerciales diferentes, y la actual microestrategia de Ethereum es liderada por el actual CEO o miembros clave de la junta directiva de la empresa.
La empresa A: originalmente era un proveedor de tecnología de predicción deportiva y juegos interactivos. El presidente de la junta (, cofundador de Ethereum y fundador de una conocida empresa de blockchain ), es visto como un impulsor clave de esta transformación estratégica.
La empresa B: originalmente era una empresa de infraestructura de blockchain, dedicada a la operación de sitios de minería de Bitcoin y la venta de hardware de refrigeración líquida. Un cofundador de una reconocida institución de inversión fue nombrado presidente de la junta, liderando la estrategia de ETH.
La empresa C: originalmente era una empresa de minería de Bitcoin, en los últimos años se ha transformado en una plataforma de infraestructura de activos digitales. El actual CEO tiene un trasfondo en finanzas tradicionales y en casas de cambio de criptomonedas, y desde 2022 ha liderado la acumulación y el staking de ETH por parte de la empresa.
La empresa D: desde 2014 se ha centrado en la construcción de infraestructura de blockchain, y desde 2021 se enfoca en el ecosistema de Ethereum. La estrategia de ETH está liderada por el CEO, lo que refleja el compromiso continuo de la empresa con el desarrollo a largo plazo de blockchain.
3. Principales fuentes de fondos para la compra de ETH
Las cuatro empresas no dependieron del flujo de caja operativo para comprar monedas, sino que proporcionaron apoyo financiero a la estrategia micro de ETH a través de rutas diversificadas:
La empresa A construye una plataforma de financiamiento principalmente combinando PIPE con ATM, con un plan de financiamiento total que alcanza más de 60 mil millones de dólares.
La empresa B completó una colocación privada de 250 millones de dólares y atrajo a un conocido capital de riesgo para obtener participación estratégica.
La empresa C adoptó una estrategia de financiamiento combinada de "monetización de BTC + emisión pública de acciones", recaudando aproximadamente 240 millones de dólares a través de múltiples rondas de financiamiento.
Una empresa D continúa construyendo su posición en ETH a través de tres caminos: "emisión adicional de ATM + bonos convertibles + préstamo DeFi", con un objetivo de financiamiento de 225 millones de dólares.
4. Razones para elegir ETH en lugar de BTC
En comparación con BTC como "activo de reserva no generador de ingresos", ETH, tras la transición a PoS, posee características que permiten el staking y la generación de ingresos estables en la cadena, convirtiéndose en una herramienta de activos digitales similar a "bonos del gobierno generadores de ingresos". Al mismo tiempo, el ecosistema de Ethereum todavía se encuentra en la fase de narrativa distribuida, con un mayor espacio marginal para la narrativa, mayor elasticidad de precios, lo que beneficia a las pequeñas y medianas empresas al poder incursionar a través de financiamiento + staking. Además, el uso en cadena de ETH es más amplio, permitiendo a las empresas participar en la red de validadores, en el ecosistema de re-staking e incluso en mecanismos de colaboración de seguridad modular.
5. Ruta de staking de ETH
Compañía A: Ha utilizado casi toda su posición de ETH para hacer staking, con un rango de rendimiento anualizado de aproximadamente 3%--4%.
La empresa C: está promoviendo activamente el staking nativo, a finales del primer trimestre ya había aproximadamente 21,568 ETH participando en la validación, lo que representa cerca del 88% de la tenencia en ese período.
La empresa D: adopta múltiples enfoques, mediante una plataforma, ha staked aproximadamente 10,460 ETH en solo staking, además de tener aproximadamente 4,382 en espera. Al mismo tiempo, también ha colateralizado parte de su ETH en una plataforma de préstamos para generar ingresos.
La empresa B: Aunque aún no ha revelado la situación de la ejecución de la participación, ha declarado en múltiples ocasiones que iniciará el plan de participación de ETH una vez que se complete el financiamiento.
6. Ganancias y pérdidas de ETH y transparencia en la cadena
La empresa A: es actualmente la única empresa que hace pública la dirección de ETH rastreable, el flujo de fondos y las rutas de staking pueden ser verificados completamente a través de plataformas de análisis de blockchain. La empresa también reveló que el precio promedio de adquisición de ETH es de 2,825 dólares, y hasta julio de 2025 ha logrado una ganancia no realizada de aproximadamente 260 millones de dólares.
Las otras tres empresas, aunque no han publicado las direcciones en la cadena, han proporcionado información clave en sus informes financieros, lo que constituye un marco básico de trazabilidad.
7. Porcentaje de ETH en la estructura de activos de la empresa
Hasta julio de 2025, la proporción de activos de ETH de las cuatro empresas sobre el valor total de mercado es la siguiente:
Es importante señalar que el rápido aumento de la proporción de ETH de estas empresas puede estar influenciado por la popularidad de la narrativa en la cadena, existiendo comportamientos de mercado que aprovechan el efecto del tema para impulsar la valoración.
8. El impacto de la microestrategia de ETH en el precio de las acciones
Las acciones de las cuatro empresas experimentaron un aumento significativo, pero también se acompañaron de fuertes caídas, con una gran amplitud de volatilidad en general. La empresa A y la empresa B experimentaron en el corto plazo una corrección profunda de más del 70%, lo que muestra características de alto riesgo y alta volatilidad. En general, "ETH微策略" se ha convertido en el factor catalizador central para el aumento rápido de los precios de las acciones de las mencionadas empresas en el corto plazo, pero las fuertes subidas y bajadas provocadas por la concentración de capital han llegado a ser una respuesta típica del mercado a esta estrategia.
9. Principales riesgos y sostenibilidad
Este tipo de microestrategia de ETH presenta múltiples riesgos:
Riesgo de precio y liquidez: La volatilidad del precio de ETH puede afectar la valoración en libros de la empresa.
Riesgos en cadena y la incertidumbre de la reinversión de garantías: participar en la garantía en cadena o la reinversión de garantías introduce riesgos como contratos inteligentes, mecanismos de penalización, etc.
Riesgo de estructura de financiación: depender del mecanismo de emisión adicional de ATM puede enfrentar una disminución o interrupción de la eficiencia en la financiación.
Presión a la baja en la tasa de rendimiento de PoS: A medida que aumenta el número de validadores, la tasa de rendimiento en cadena podría seguir disminuyendo.
La sostenibilidad de la estrategia depende de si la empresa posee la capacidad de ajustar dinámicamente su cartera, un mecanismo de programación financiera sólido, así como la capacidad de controlar el ritmo entre las operaciones en cadena y fuera de cadena.
10. La posibilidad de convertirse en "MicroStrategy de Ethereum"
Actualmente, la empresa A y la empresa B han formado un reconocimiento de mercado preliminar como empresas representativas de "ETH Microstrategy", pero todavía hay una considerable distancia para lograr un efecto de anclaje de precios global similar al de las empresas que tienen posiciones en Bitcoin en el mercado de Bitcoin. Las principales razones incluyen:
Las propiedades de los activos ETH son más complejas, lo que dificulta la construcción de una narrativa única que los ancle.
La ejecución de estrategias en la cadena presenta una alta barrera técnica.
El valor de mercado de las empresas relacionadas es generalmente bajo, las herramientas de financiación son limitadas y aún no se ha formado un mecanismo de sinergia entre la valoración premium y la financiación.
El mercado de ETH actualmente carece de una "empresa representativa" que tenga un alto consenso, una amplia cobertura y una fuerte capacidad de apalancamiento.
Para convertirse en un verdadero "MicroStrategy de Ethereum", no solo es necesario acumular ETH de manera continua, sino que también se debe formar un ciclo cerrado en múltiples dimensiones como la capacidad de financiamiento, el despliegue en la cadena, el control de la narrativa y la transmisión de valor.