Revisión del primer semestre de 2025: la resiliencia del mercado de criptomonedas se destaca, la fuerza de desarrollo del segundo semestre se está acumulando.
Revisión del primer semestre de 2025: la resiliencia del mercado de criptomonedas se destaca, se está gestando el impulso de desarrollo para el segundo semestre
En la primera mitad de 2025, la economía mundial enfrenta el doble desafío de un retraso en la reducción de tasas de interés y la turbulencia geopolítica, lo que ha llevado a la mayoría de las clases de activos a un desempeño deficiente. Sin embargo, el mercado de criptomonedas ha mostrado una extraordinaria resiliencia, especialmente con Bitcoin liderando a toda la industria hacia un notable rebote. A medida que se acerca la segunda mitad del año, ¿qué fuerzas clave están gestándose en el mercado?
A principios de año, se esperaba ampliamente que la economía de Estados Unidos experimentara una fuerte desaceleración. Sin embargo, la situación real muestra que la economía presenta una "suave aterrizaje" estable. El mercado laboral se mantiene relativamente estable, con 139,000 nuevos empleos en mayo, una tasa de desempleo del 4.2% y un aumento del 3.9% en los salarios en comparación interanual. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral ha mostrado una desaceleración, sigue siendo saludable. Al mismo tiempo, los datos de inflación fueron inferiores a lo esperado, con un aumento del 2.7% en el IPC central interanual de junio, ligeramente por debajo del valor anterior. Actualmente, se espera que el mercado en general anticipa que la Reserva Federal comenzará a recortar tasas en septiembre en lugar de julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación se está intensificando. Algunas instituciones financieras advierten que la expectativa de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se ha reducido del 2% al 1.3%, y que la política de aranceles podría aumentar la inflación y suprimir el crecimiento, llevando a la economía a una trampa de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal existe una discrepancia sobre el camino a seguir en cuanto a las tasas de interés, lo que refleja la contradicción entre la inflación y el crecimiento: bajar las tasas demasiado pronto podría agravar la inflación, mientras que actuar demasiado tarde podría acelerar la recesión económica.
El impacto rezagado de los aranceles es una variable clave. El presidente de la Reserva Federal ha declarado que la transmisión de los aranceles a los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Esto podría deberse a que las empresas previamente mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios, pero a medida que se agoten estos inventarios, el aumento de los costos de importación elevará gradualmente los precios finales. Si la inflación repunta, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas, e incluso a pausar el ciclo de flexibilización, lo que reforzaría aún más las expectativas de estanflación.
A medida que nos adentramos en la segunda mitad del año, la trayectoria de las políticas sigue siendo altamente incierta. Los datos de empleo no agrícola y del IPC de julio se convertirán en la base clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas en septiembre según lo previsto; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar el impacto de un "retraso en la postura hawkish", e incluso revivir la estanflación de los años 70. En este juego de tasas de interés y estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. En junio de 2025, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, los avances en la regulación de las stablecoins y el rebote de las acciones tecnológicas impulsaron al mercado de acciones de EE. UU. a mostrar una tendencia general de oscilación ascendente: el S&P 500 subió un 4.96% en todo el mes, el Nasdaq un 5.93%, y durante este período alcanzó varios nuevos máximos históricos.
Es digno de mención el rendimiento de las acciones relacionadas con las stablecoins. Una empresa de stablecoins se hizo pública en la Bolsa de Nueva York el 5 de junio, y su precio de acción se disparó más del 600%, convirtiéndose en una de las IPOs de fintech más destacadas de 2025. Las acciones de otra plataforma de intercambio de criptomonedas también alcanzaron un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio, que establece un marco de regulación federal para las stablecoins por primera vez, aclarando que las entidades emisoras deben tener reservas de 1:1 en dólares o en bonos del Tesoro a corto plazo, y prohibiendo las stablecoins algorítmicas y las stablecoins con intereses. Las fuertes expectativas del mercado sobre el "dividendo regulatorio" han impulsado un gran aumento en las acciones relacionadas.
La tendencia de "emitir acciones para comprar criptomonedas" en el sector empresarial ha reforzado aún más la lógica de la vinculación entre acciones y criptomonedas. Hasta abril de 2025, 228 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo habían acumulado 820,000 bitcoins. Algunos gigantes tecnológicos han aumentado su participación en bitcoin a través de financiamiento mediante bonos convertibles, incorporando activos digitales en la configuración estructural de su balance, formando un nuevo modelo de operación de capital de "emitir acciones para comprar criptomonedas". Esta entrada de las empresas ha cambiado de un "despliegue estratégico" a una "aceptación institucional", lo que no solo ha sostenido el precio del bitcoin (un aumento del 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha mejorado la legitimidad de los activos encriptados y el reconocimiento del mercado.
A medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año, si la legislación sobre la regulación de las monedas estables es aprobada en la Cámara de Representantes y firmada en ley, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación de las monedas estables. La conformidad acelerará la entrada de capital institucional, y los límites entre el mercado de acciones tradicional y el mundo de la encriptación se volverán aún más difusos, fortaleciendo la "conexión entre monedas y acciones". Las acciones relacionadas con la encriptación podrían continuar su fortaleza, convirtiéndose en el motor central de la tendencia estructural del mercado de valores estadounidense.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en un contexto complejo. Aunque los conflictos geopolíticos llevaron temporalmente el precio por debajo de los 100,000 dólares, se recuperó rápidamente y volvió a estar por encima de los 100,000 dólares, mostrando una tendencia de desacoplamiento gradual de los activos de riesgo tradicionales. Los estudios muestran que los inversores institucionales continúan aumentando sus posiciones a través de canales como ETFs, y los cambios estructurales en el mercado están reformando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando el cambio de paradigma más profundo desde su creación. Su trayectoria de desarrollo ya no está definida únicamente por simples emociones del mercado o indicadores técnicos, sino que presenta un nuevo dinamismo bajo la colaboración de la tecnología, los fondos, la regulación y el ecosistema. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
La ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño de los ETFs de criptomonedas globales rompiendo la marca de 1.1 billones de dólares. El nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales está experimentando un cambio cualitativo, por ejemplo, algunos grandes bancos de inversión han comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en bitcoin, una profundidad de participación que supera con creces los esfuerzos exploratorios de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables en el mercado; los datos históricos indican que los ciclos de recortes de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en el bitcoin.
En el ámbito de la regulación, la aprobación de la ley de regulación de stablecoins en Estados Unidos y el establecimiento del sistema de licencias de stablecoins en Hong Kong marcan el inicio de un marco de cumplimiento para activos digitales en los principales centros financieros, y esta certeza política está atrayendo a más capital tradicional.
Además, se ha informado que el gobierno de Estados Unidos está trabajando en la construcción de una infraestructura estratégica de reservas de Bitcoin y tiene la intención de aumentar sus tenencias de Bitcoin de manera neutral en el presupuesto. Esto significa que el gobierno de Estados Unidos proporcionará apoyo financiero para la compra de Bitcoin a través de la reestructuración de fondos internos o el ahorro de gastos, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas para 2025 ya presenta una diferencia esencial con respecto a la etapa inicial impulsada puramente por la especulación. Algunas instituciones financieras prevén que el precio objetivo de Bitcoin a finales de 2025 será de 200,000 dólares; la narrativa dominante detrás de este ciclo ha cambiado de estar vinculada a activos de riesgo a ser impulsada por el flujo de capital. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la salida de capitales de activos estadounidenses, lo que muestra que este aumento no es solo una fluctuación de precios, sino también un reflejo de la asignación global de capital y las tendencias macroeconómicas.
El precio actual de Bitcoin se mantiene en el rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. Mirando hacia la segunda mitad del año, con la posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el continuo crecimiento de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera que el mercado de criptomonedas entre en un nuevo período de desarrollo sólido.
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CoinBasedThinking
· 07-27 22:58
¿Resiliencia? Rebote, más o menos así~
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Fren_Not_Food
· 07-27 17:43
solo hay que hodl
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AlwaysAnon
· 07-26 03:57
Listo para actuar, el tigre sale de su jaula.
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OnChain_Detective
· 07-25 08:55
el análisis de patrones sugiere un momentum alcista, pero mantente alerta ante anomalías en las billeteras... no es tu ciclo de mercado típico, para ser honesto
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ChainSpy
· 07-25 08:49
Siento que la primera mitad del año ha sido muy resiliente.
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SatoshiSherpa
· 07-25 08:45
2025 bull run recién ha comenzado Hmm～
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HodlVeteran
· 07-25 08:35
Los viejos tontos huelen el aroma de un bull run, solo esperan a que los novatos vengan a atrapar un cuchillo que cae.
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faded_wojak.eth
· 07-25 08:29
¡Encuentra oro verdadero en tiempos de crisis!
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LuckyBearDrawer
· 07-25 08:28
¿Resiliencia? Solo es una preparación antes del dump del creador de mercado.
Revisión del primer semestre de 2025: la resiliencia del mercado de criptomonedas se destaca, la fuerza de desarrollo del segundo semestre se está acumulando.
Revisión del primer semestre de 2025: la resiliencia del mercado de criptomonedas se destaca, se está gestando el impulso de desarrollo para el segundo semestre
En la primera mitad de 2025, la economía mundial enfrenta el doble desafío de un retraso en la reducción de tasas de interés y la turbulencia geopolítica, lo que ha llevado a la mayoría de las clases de activos a un desempeño deficiente. Sin embargo, el mercado de criptomonedas ha mostrado una extraordinaria resiliencia, especialmente con Bitcoin liderando a toda la industria hacia un notable rebote. A medida que se acerca la segunda mitad del año, ¿qué fuerzas clave están gestándose en el mercado?
A principios de año, se esperaba ampliamente que la economía de Estados Unidos experimentara una fuerte desaceleración. Sin embargo, la situación real muestra que la economía presenta una "suave aterrizaje" estable. El mercado laboral se mantiene relativamente estable, con 139,000 nuevos empleos en mayo, una tasa de desempleo del 4.2% y un aumento del 3.9% en los salarios en comparación interanual. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral ha mostrado una desaceleración, sigue siendo saludable. Al mismo tiempo, los datos de inflación fueron inferiores a lo esperado, con un aumento del 2.7% en el IPC central interanual de junio, ligeramente por debajo del valor anterior. Actualmente, se espera que el mercado en general anticipa que la Reserva Federal comenzará a recortar tasas en septiembre en lugar de julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación se está intensificando. Algunas instituciones financieras advierten que la expectativa de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se ha reducido del 2% al 1.3%, y que la política de aranceles podría aumentar la inflación y suprimir el crecimiento, llevando a la economía a una trampa de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal existe una discrepancia sobre el camino a seguir en cuanto a las tasas de interés, lo que refleja la contradicción entre la inflación y el crecimiento: bajar las tasas demasiado pronto podría agravar la inflación, mientras que actuar demasiado tarde podría acelerar la recesión económica.
El impacto rezagado de los aranceles es una variable clave. El presidente de la Reserva Federal ha declarado que la transmisión de los aranceles a los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Esto podría deberse a que las empresas previamente mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios, pero a medida que se agoten estos inventarios, el aumento de los costos de importación elevará gradualmente los precios finales. Si la inflación repunta, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas, e incluso a pausar el ciclo de flexibilización, lo que reforzaría aún más las expectativas de estanflación.
A medida que nos adentramos en la segunda mitad del año, la trayectoria de las políticas sigue siendo altamente incierta. Los datos de empleo no agrícola y del IPC de julio se convertirán en la base clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas en septiembre según lo previsto; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar el impacto de un "retraso en la postura hawkish", e incluso revivir la estanflación de los años 70. En este juego de tasas de interés y estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. En junio de 2025, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, los avances en la regulación de las stablecoins y el rebote de las acciones tecnológicas impulsaron al mercado de acciones de EE. UU. a mostrar una tendencia general de oscilación ascendente: el S&P 500 subió un 4.96% en todo el mes, el Nasdaq un 5.93%, y durante este período alcanzó varios nuevos máximos históricos.
Es digno de mención el rendimiento de las acciones relacionadas con las stablecoins. Una empresa de stablecoins se hizo pública en la Bolsa de Nueva York el 5 de junio, y su precio de acción se disparó más del 600%, convirtiéndose en una de las IPOs de fintech más destacadas de 2025. Las acciones de otra plataforma de intercambio de criptomonedas también alcanzaron un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio, que establece un marco de regulación federal para las stablecoins por primera vez, aclarando que las entidades emisoras deben tener reservas de 1:1 en dólares o en bonos del Tesoro a corto plazo, y prohibiendo las stablecoins algorítmicas y las stablecoins con intereses. Las fuertes expectativas del mercado sobre el "dividendo regulatorio" han impulsado un gran aumento en las acciones relacionadas.
La tendencia de "emitir acciones para comprar criptomonedas" en el sector empresarial ha reforzado aún más la lógica de la vinculación entre acciones y criptomonedas. Hasta abril de 2025, 228 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo habían acumulado 820,000 bitcoins. Algunos gigantes tecnológicos han aumentado su participación en bitcoin a través de financiamiento mediante bonos convertibles, incorporando activos digitales en la configuración estructural de su balance, formando un nuevo modelo de operación de capital de "emitir acciones para comprar criptomonedas". Esta entrada de las empresas ha cambiado de un "despliegue estratégico" a una "aceptación institucional", lo que no solo ha sostenido el precio del bitcoin (un aumento del 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha mejorado la legitimidad de los activos encriptados y el reconocimiento del mercado.
A medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año, si la legislación sobre la regulación de las monedas estables es aprobada en la Cámara de Representantes y firmada en ley, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación de las monedas estables. La conformidad acelerará la entrada de capital institucional, y los límites entre el mercado de acciones tradicional y el mundo de la encriptación se volverán aún más difusos, fortaleciendo la "conexión entre monedas y acciones". Las acciones relacionadas con la encriptación podrían continuar su fortaleza, convirtiéndose en el motor central de la tendencia estructural del mercado de valores estadounidense.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en un contexto complejo. Aunque los conflictos geopolíticos llevaron temporalmente el precio por debajo de los 100,000 dólares, se recuperó rápidamente y volvió a estar por encima de los 100,000 dólares, mostrando una tendencia de desacoplamiento gradual de los activos de riesgo tradicionales. Los estudios muestran que los inversores institucionales continúan aumentando sus posiciones a través de canales como ETFs, y los cambios estructurales en el mercado están reformando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando el cambio de paradigma más profundo desde su creación. Su trayectoria de desarrollo ya no está definida únicamente por simples emociones del mercado o indicadores técnicos, sino que presenta un nuevo dinamismo bajo la colaboración de la tecnología, los fondos, la regulación y el ecosistema. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
La ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño de los ETFs de criptomonedas globales rompiendo la marca de 1.1 billones de dólares. El nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales está experimentando un cambio cualitativo, por ejemplo, algunos grandes bancos de inversión han comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en bitcoin, una profundidad de participación que supera con creces los esfuerzos exploratorios de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables en el mercado; los datos históricos indican que los ciclos de recortes de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en el bitcoin.
En el ámbito de la regulación, la aprobación de la ley de regulación de stablecoins en Estados Unidos y el establecimiento del sistema de licencias de stablecoins en Hong Kong marcan el inicio de un marco de cumplimiento para activos digitales en los principales centros financieros, y esta certeza política está atrayendo a más capital tradicional.
Además, se ha informado que el gobierno de Estados Unidos está trabajando en la construcción de una infraestructura estratégica de reservas de Bitcoin y tiene la intención de aumentar sus tenencias de Bitcoin de manera neutral en el presupuesto. Esto significa que el gobierno de Estados Unidos proporcionará apoyo financiero para la compra de Bitcoin a través de la reestructuración de fondos internos o el ahorro de gastos, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas para 2025 ya presenta una diferencia esencial con respecto a la etapa inicial impulsada puramente por la especulación. Algunas instituciones financieras prevén que el precio objetivo de Bitcoin a finales de 2025 será de 200,000 dólares; la narrativa dominante detrás de este ciclo ha cambiado de estar vinculada a activos de riesgo a ser impulsada por el flujo de capital. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la salida de capitales de activos estadounidenses, lo que muestra que este aumento no es solo una fluctuación de precios, sino también un reflejo de la asignación global de capital y las tendencias macroeconómicas.
El precio actual de Bitcoin se mantiene en el rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. Mirando hacia la segunda mitad del año, con la posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el continuo crecimiento de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera que el mercado de criptomonedas entre en un nuevo período de desarrollo sólido.