Análisis de las perspectivas de desarrollo del mercado RWA: diferencias clave entre el RWA en dólares y otros RWA
Recientemente, a pesar de que el mercado de criptomonedas sigue en baja, los Activos del Mundo Real (RWA) se han convertido en un tema candente de discusión en el mercado. Hay opiniones que sostienen que RWA es un mercado de billones, ya que el valor de mercado de los RWA en dólares más antiguos y exitosos - USDT y USDC - se acerca a los 300 mil millones de dólares, y una gran cantidad de activos fuera de la cadena como propiedades, acciones y bonos tienen el potencial de ser incorporados a la cadena.
Sin embargo, esta perspectiva es demasiado simplista. RWA no es un concepto uniforme; hay enormes diferencias entre el RWA en dólares y otros RWA, e incluso es difícil de comparar. Para que otros RWA puedan desarrollarse rápidamente, además de aprender de la experiencia del RWA en dólares, también necesitan encontrar un modelo de desarrollo que se adapte a sí mismos.
Para los inversores, para descubrir oportunidades de Alpha en el sector de RWA, primero es necesario aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA. Este artículo analizará las diferencias entre ambos desde cuatro perspectivas, ayudando a los lectores a comprender el estado y los desafíos de los RWA no monetarios, para así buscar oportunidades de inversión potenciales en el sector de RWA.
1. Escenarios de uso: demanda clara vs demanda vaga
USDT y USDC, como extensiones digitales del dólar, sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios tienen alta frecuencia y son esenciales. Por ejemplo, en países con alta inflación como Argentina y Turquía, las stablecoins en dólares se han convertido en una herramienta efectiva para proteger la riqueza, con una fuerte demanda por parte de los usuarios.
En comparación, el objetivo principal de otros RWA (como la tokenización de bienes raíces) es lograr financiamiento global o mejorar la liquidez de los activos a través de la blockchain. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Además, los activos que generan buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento establecidos, mientras que solo los activos con rendimientos más bajos buscan activamente ser tokenizados, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA en dólares es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" de liquidez. A pesar de que los nombres son similares, su esencia es completamente diferente. Es interesante considerar si existen otros RWA no monetarios que puedan proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
2. Cumplimiento y confianza: maduro vs deficiente
Adaptabilidad regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, y sus reservas son auditadas periódicamente, cumpliendo con la normativa monetaria de EE. UU. Aunque USDT ha estado envuelto en controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una colaboración profunda con los intercambios. En comparación, el entorno regulatorio de otros RWA es más complejo. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta su rápida adopción.
Base de confianza
El núcleo de RWA radica en la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza entre los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen del crédito de los emisores de activos fuera de la cadena; por ejemplo, la tokenización de propiedades requiere que una institución autorizada valide la propiedad, de lo contrario, los usuarios tendrán dificultades para confiar en que el token en la cadena realmente corresponde a un activo físico.
La base de confianza del RWA en dólares es incomparable, y otros RWA son difíciles de alcanzar. Por lo tanto, las categorías de RWA que tienen un umbral de cumplimiento más bajo y que son más fáciles de establecer confianza merecen más atención a corto plazo.
3. Implementación técnica: simple vs complejo
La lógica técnica de las stablecoins respaldadas por el dólar es relativamente simple: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del tesoro de EE. UU. son activos estandarizados, con costos de auditoría y seguimiento bajos. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos relacionados con la valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, y requieren que oráculos verifiquen en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los procesos de tokenización de diferentes activos (como bienes raíces) varían enormemente, los estándares de cumplimiento y la dificultad de implementación técnica son altos, por lo que el desarrollo es naturalmente lento.
Los RWA no estandarizados requieren estándares específicos para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En comparación, los RWA que son relativamente fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, son más factibles de lograr.
4. Métodos de impulso: de abajo hacia arriba vs de arriba hacia abajo
El ascenso de USDT se debe a la demanda de los usuarios: la compra de criptomonedas con moneda fiduciaria se enfrenta a restricciones regulatorias, y el lanzamiento de pares de negociación con USDT por parte de los intercambios resolvió este problema. A medida que su uso ha aumentado, ha evolucionado gradualmente hacia el dólar digital, integrándose en el ámbito de DeFi y los pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado impulsada de abajo hacia arriba.
En comparación, los activos del mundo real (RWA) como bienes raíces y acciones son impulsados en su mayoría por grandes instituciones, debido a necesidades de financiamiento o liquidez, perteneciendo a un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es relativamente baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también son más propensos a obtener el apoyo de los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de los RWA en dólares como USDT y USDC se debe a una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, bajos obstáculos tecnológicos y un impulso del mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA enfrentan problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que ralentiza su proceso de desarrollo.
En el futuro, otros RWA que deseen superar la situación actual deben esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Colaboración regulatoria: promover el reconocimiento legal transnacional de la propiedad de los activos en cadena.
Marco de cumplimiento: Establecer estándares de segmentación por categoría de activos para acelerar el proceso de cumplimiento.
Infraestructura: mejorar los oráculos RWA, la plataforma de emisión y el protocolo de liquidez entre cadenas.
Como inversores, debemos tener clara la diferencia entre el RWA en dólares y otros RWA, y entender el estado actual del desarrollo en el sector de RWA.
Primero, es necesario prestar atención a las tendencias en el desarrollo del marco de cumplimiento RWA en Estados Unidos. En segundo lugar, enfocarse en los activos RWA que son fáciles de estandarizar y transparentar (como el oro y los bonos). Por último, actualmente se debe prestar más atención a los proyectos de infraestructura en el ámbito de RWA, como los oráculos RWA, las plataformas de emisión RWA y los protocolos de liquidez RWA.
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BankruptWorker
· 07-26 19:32
Activos tomar a la gente por tonta, ya han tomado.
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FlatlineTrader
· 07-25 13:55
Los activos reales han comenzado a ser especulados de nuevo.
Análisis de la Profundidad del Mercado RWA: Cuatro Claves Diferencias entre el RWA en Dólares y Otros RWA
Análisis de las perspectivas de desarrollo del mercado RWA: diferencias clave entre el RWA en dólares y otros RWA
Recientemente, a pesar de que el mercado de criptomonedas sigue en baja, los Activos del Mundo Real (RWA) se han convertido en un tema candente de discusión en el mercado. Hay opiniones que sostienen que RWA es un mercado de billones, ya que el valor de mercado de los RWA en dólares más antiguos y exitosos - USDT y USDC - se acerca a los 300 mil millones de dólares, y una gran cantidad de activos fuera de la cadena como propiedades, acciones y bonos tienen el potencial de ser incorporados a la cadena.
Sin embargo, esta perspectiva es demasiado simplista. RWA no es un concepto uniforme; hay enormes diferencias entre el RWA en dólares y otros RWA, e incluso es difícil de comparar. Para que otros RWA puedan desarrollarse rápidamente, además de aprender de la experiencia del RWA en dólares, también necesitan encontrar un modelo de desarrollo que se adapte a sí mismos.
Para los inversores, para descubrir oportunidades de Alpha en el sector de RWA, primero es necesario aclarar la diferencia entre RWA en dólares y otros RWA. Este artículo analizará las diferencias entre ambos desde cuatro perspectivas, ayudando a los lectores a comprender el estado y los desafíos de los RWA no monetarios, para así buscar oportunidades de inversión potenciales en el sector de RWA.
1. Escenarios de uso: demanda clara vs demanda vaga
USDT y USDC, como extensiones digitales del dólar, sirven principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios tienen alta frecuencia y son esenciales. Por ejemplo, en países con alta inflación como Argentina y Turquía, las stablecoins en dólares se han convertido en una herramienta efectiva para proteger la riqueza, con una fuerte demanda por parte de los usuarios.
En comparación, el objetivo principal de otros RWA (como la tokenización de bienes raíces) es lograr financiamiento global o mejorar la liquidez de los activos a través de la blockchain. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas tienden a invertir en activos nativos como BTC, ETH o monedas Meme. Además, los activos que generan buenos rendimientos fuera de la cadena ya tienen canales de financiamiento establecidos, mientras que solo los activos con rendimientos más bajos buscan activamente ser tokenizados, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, el RWA en dólares es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" de liquidez. A pesar de que los nombres son similares, su esencia es completamente diferente. Es interesante considerar si existen otros RWA no monetarios que puedan proporcionar liquidez al mercado de criptomonedas.
2. Cumplimiento y confianza: maduro vs deficiente
Adaptabilidad regulatoria
USDC es emitido por instituciones reguladas, y sus reservas son auditadas periódicamente, cumpliendo con la normativa monetaria de EE. UU. Aunque USDT ha estado envuelto en controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una colaboración profunda con los intercambios. En comparación, el entorno regulatorio de otros RWA es más complejo. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, y actualmente carece de un estándar unificado, lo que dificulta su rápida adopción.
Base de confianza
El núcleo de RWA radica en la tokenización del crédito. El RWA en dólares está anclado al dólar, respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza entre los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen del crédito de los emisores de activos fuera de la cadena; por ejemplo, la tokenización de propiedades requiere que una institución autorizada valide la propiedad, de lo contrario, los usuarios tendrán dificultades para confiar en que el token en la cadena realmente corresponde a un activo físico.
La base de confianza del RWA en dólares es incomparable, y otros RWA son difíciles de alcanzar. Por lo tanto, las categorías de RWA que tienen un umbral de cumplimiento más bajo y que son más fáciles de establecer confianza merecen más atención a corto plazo.
3. Implementación técnica: simple vs complejo
La lógica técnica de las stablecoins respaldadas por el dólar es relativamente simple: emisión y redención en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del tesoro de EE. UU. son activos estandarizados, con costos de auditoría y seguimiento bajos. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos relacionados con la valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, y requieren que oráculos verifiquen en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los procesos de tokenización de diferentes activos (como bienes raíces) varían enormemente, los estándares de cumplimiento y la dificultad de implementación técnica son altos, por lo que el desarrollo es naturalmente lento.
Los RWA no estandarizados requieren estándares específicos para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En comparación, los RWA que son relativamente fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, son más factibles de lograr.
4. Métodos de impulso: de abajo hacia arriba vs de arriba hacia abajo
El ascenso de USDT se debe a la demanda de los usuarios: la compra de criptomonedas con moneda fiduciaria se enfrenta a restricciones regulatorias, y el lanzamiento de pares de negociación con USDT por parte de los intercambios resolvió este problema. A medida que su uso ha aumentado, ha evolucionado gradualmente hacia el dólar digital, integrándose en el ámbito de DeFi y los pagos transfronterizos. Este es el resultado de la demanda del mercado impulsada de abajo hacia arriba.
En comparación, los activos del mundo real (RWA) como bienes raíces y acciones son impulsados en su mayoría por grandes instituciones, debido a necesidades de financiamiento o liquidez, perteneciendo a un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es relativamente baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también son más propensos a obtener el apoyo de los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de los RWA en dólares como USDT y USDC se debe a una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, bajos obstáculos tecnológicos y un impulso del mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA enfrentan problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que ralentiza su proceso de desarrollo.
En el futuro, otros RWA que deseen superar la situación actual deben esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Como inversores, debemos tener clara la diferencia entre el RWA en dólares y otros RWA, y entender el estado actual del desarrollo en el sector de RWA.
Primero, es necesario prestar atención a las tendencias en el desarrollo del marco de cumplimiento RWA en Estados Unidos. En segundo lugar, enfocarse en los activos RWA que son fáciles de estandarizar y transparentar (como el oro y los bonos). Por último, actualmente se debe prestar más atención a los proyectos de infraestructura en el ámbito de RWA, como los oráculos RWA, las plataformas de emisión RWA y los protocolos de liquidez RWA.