Activos de riesgo global caen drásticamente, la preocupación del mercado se intensifica
1. Revisión del mercado de esta semana
Esta semana, los mercados financieros globales experimentaron una fuerte volatilidad, y los activos de riesgo sufrieron una venta masiva.
El mercado de valores de Estados Unidos ha sufrido un duro golpe, el índice S&P 500 ha acumulado una caída del 10% en dos días, la mayor caída desde marzo de 2020. El promedio industrial Dow Jones cayó un 7.6% en la semana, y el índice Nasdaq ha entrado en territorio de mercado bajista, cayendo un 22% desde su punto máximo en diciembre del año pasado. El sector de semiconductores ha tenido un rendimiento especialmente débil, con el ETF relacionado cayendo un 16% en una semana, la peor actuación desde 2001. El índice de miedo VIX llegó a dispararse por encima de 40, reflejando un aumento en el pánico del mercado.
En cuanto a los activos refugio, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2022. El precio del oro subió y luego retrocedió, con el oro al contado alcanzando temporalmente un máximo de 3,023 dólares/onza antes de retroceder, y una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar se debilitó, con una caída semanal del 1.1%.
El mercado de materias primas también enfrenta una caída. El petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, debido a las expectativas de aumento de producción de OPEC+ y las preocupaciones sobre la demanda. El precio del cobre cayó un 13.9%, alcanzando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El precio del mineral de hierro cayó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas se vuelve más volátil. El precio de Bitcoin mostró una breve divergencia con el mercado de valores de EE. UU., subiendo inicialmente y luego cayendo junto con los activos de riesgo globales, pero la caída total fue menor que la del mercado de valores de EE. UU. Esto refleja las características duales de Bitcoin como un activo de refugio y de riesgo.
Dos, análisis de datos económicos clave
1. Datos del mercado laboral
A pesar de que los datos de volumen total muestran que el mercado laboral es relativamente sólido, ya han surgido problemas estructurales:
La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero la tasa de desempleo U6 más amplia alcanza el 7.9%.
Se revisó a la baja el número total de empleos no agrícolas en enero y febrero en 48,000.
La tasa de desempleo ha aumentado durante dos meses consecutivos.
La tasa de crecimiento del salario promedio por hora continúa desacelerándose, y el aumento del salario por hora de los trabajadores de producción y no gerenciales es solo del 3.9%.
La tasa de participación laboral se mantiene en niveles bajos.
El empleo a tiempo parcial disminuyó en 44,000, mientras que el empleo a tiempo completo aumentó en 459,000.
En general, están acumulándose signos de una caída en la calidad del mercado laboral.
2. Liquidez y tendencia de las tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal se mantiene en alrededor de 6.1 billones de dólares. Pero las expectativas del mercado de tasas de interés han cambiado significativamente:
La tasa de interés a 12 meses SOFR ha caído drásticamente, reflejando las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría reducir las tasas anticipadamente.
Las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años y a 10 años han bajado rápidamente y ambas han caído por debajo del 4.0%.
Esto indica que el mercado está revalorizando las perspectivas económicas, anticipando que la política podría cambiar hacia una postura más expansiva, mientras que también se han revisado a la baja significativamente las expectativas de crecimiento económico a largo plazo y de inflación.
Tres, tendencias políticas e impacto en el mercado
La declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, es en general cautelosa. Reconoció que la economía enfrenta el riesgo de estanflación, pero enfatizó que se necesita esperar más datos antes de ajustar la postura de política. Esto refleja el dilema de política de la Reserva Federal en la situación actual.
El mercado está fijando el precio de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en 115 puntos básicos en 2024, y la probabilidad de una reducción en mayo ha aumentado al 35.1%. Sin embargo, la espera de políticas sigue siendo el tono principal.
Cuarto, perspectivas futuras
Las principales incertidumbres que enfrenta el mercado actualmente incluyen:
La disputa arancelaria podría escalar, especialmente las contramedidas de China y la Unión Europea.
La contradicción entre la rezago de los datos económicos y la toma de decisiones políticas.
El mercado carece de expectativas políticas claras.
En general, el mercado sigue en un estado frágil. En un período de vacío de datos económicos, el impulso al alza es limitado. Pero a medida que las negociaciones podrían suavizarse, el mercado podría comenzar a establecer un suelo de políticas gradualmente.
Se recomienda a los inversores que mantengan la cautela, controlen el apalancamiento y presten atención a los cambios en las políticas y a los datos económicos clave. En cuanto a las criptomonedas, el rendimiento de Bitcoin refleja sus complejas propiedades; si la Reserva Federal se ve obligada a flexibilizar rápidamente, podría beneficiarse nuevamente.
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ConfusedWhale
· 07-26 16:19
btc es mano de diamante!
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ChainMaskedRider
· 07-25 11:54
No hay nada que decir, Bitcoin es siempre un dios.
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LiquidationWatcher
· 07-24 23:28
Esta fase lateral es una trampa.
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SleepyArbCat
· 07-24 23:23
Estoy muy cansado, el Bitcoin realmente es un pequeño gato terco...zzzz
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MindsetExpander
· 07-24 23:15
Ya han subido las tasas de nuevo, es realmente increíble.
Gran caída de los activos de riesgo globales, Bitcoin se comporta relativamente bien.
Activos de riesgo global caen drásticamente, la preocupación del mercado se intensifica
1. Revisión del mercado de esta semana
Esta semana, los mercados financieros globales experimentaron una fuerte volatilidad, y los activos de riesgo sufrieron una venta masiva.
El mercado de valores de Estados Unidos ha sufrido un duro golpe, el índice S&P 500 ha acumulado una caída del 10% en dos días, la mayor caída desde marzo de 2020. El promedio industrial Dow Jones cayó un 7.6% en la semana, y el índice Nasdaq ha entrado en territorio de mercado bajista, cayendo un 22% desde su punto máximo en diciembre del año pasado. El sector de semiconductores ha tenido un rendimiento especialmente débil, con el ETF relacionado cayendo un 16% en una semana, la peor actuación desde 2001. El índice de miedo VIX llegó a dispararse por encima de 40, reflejando un aumento en el pánico del mercado.
En cuanto a los activos refugio, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 32 puntos básicos hasta el 3.93%, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2022. El precio del oro subió y luego retrocedió, con el oro al contado alcanzando temporalmente un máximo de 3,023 dólares/onza antes de retroceder, y una caída semanal del 1.7%. El índice del dólar se debilitó, con una caída semanal del 1.1%.
El mercado de materias primas también enfrenta una caída. El petróleo Brent se desplomó un 10.4% hasta 61.8 dólares/barril, debido a las expectativas de aumento de producción de OPEC+ y las preocupaciones sobre la demanda. El precio del cobre cayó un 13.9%, alcanzando la mayor caída semanal desde julio de 2022. El precio del mineral de hierro cayó un 3.1%.
El mercado de criptomonedas se vuelve más volátil. El precio de Bitcoin mostró una breve divergencia con el mercado de valores de EE. UU., subiendo inicialmente y luego cayendo junto con los activos de riesgo globales, pero la caída total fue menor que la del mercado de valores de EE. UU. Esto refleja las características duales de Bitcoin como un activo de refugio y de riesgo.
Dos, análisis de datos económicos clave
1. Datos del mercado laboral
A pesar de que los datos de volumen total muestran que el mercado laboral es relativamente sólido, ya han surgido problemas estructurales:
En general, están acumulándose signos de una caída en la calidad del mercado laboral.
2. Liquidez y tendencia de las tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal se mantiene en alrededor de 6.1 billones de dólares. Pero las expectativas del mercado de tasas de interés han cambiado significativamente:
Esto indica que el mercado está revalorizando las perspectivas económicas, anticipando que la política podría cambiar hacia una postura más expansiva, mientras que también se han revisado a la baja significativamente las expectativas de crecimiento económico a largo plazo y de inflación.
Tres, tendencias políticas e impacto en el mercado
La declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, es en general cautelosa. Reconoció que la economía enfrenta el riesgo de estanflación, pero enfatizó que se necesita esperar más datos antes de ajustar la postura de política. Esto refleja el dilema de política de la Reserva Federal en la situación actual.
El mercado está fijando el precio de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en 115 puntos básicos en 2024, y la probabilidad de una reducción en mayo ha aumentado al 35.1%. Sin embargo, la espera de políticas sigue siendo el tono principal.
Cuarto, perspectivas futuras
Las principales incertidumbres que enfrenta el mercado actualmente incluyen:
En general, el mercado sigue en un estado frágil. En un período de vacío de datos económicos, el impulso al alza es limitado. Pero a medida que las negociaciones podrían suavizarse, el mercado podría comenzar a establecer un suelo de políticas gradualmente.
Se recomienda a los inversores que mantengan la cautela, controlen el apalancamiento y presten atención a los cambios en las políticas y a los datos económicos clave. En cuanto a las criptomonedas, el rendimiento de Bitcoin refleja sus complejas propiedades; si la Reserva Federal se ve obligada a flexibilizar rápidamente, podría beneficiarse nuevamente.